乳制品行业分析报告_乳制品行业发展现状及前景研究分析_乳制品行业发展趋势报告下载

2022乳制品行业现状与发展前景报告.pdf

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2022/08/12
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消费界

2022乳制品行业现状与发展前景报告。1、什么是乳制品？乳制品是指使用牛乳或羊乳及其加工制品为主要原料，加入或不加入适量的维生素、矿物质和其它辅料，使用法律法规及标准规定所要求的条件，经加工制成的各种食品。乳制品含有丰富且易吸收的营养物质，一直以来被认为是"健康产业"。随着乳制品加工工艺的发展，市场上出现越来越多种类的乳制品供消费者选择。2、它的分类乳制品包括液体乳（巴氏杀菌乳、灭菌乳、调制乳、发酵乳）；乳粉（全脂乳粉、脱脂乳粉、部分脱脂乳粉、调制乳粉、牛初乳粉）；其他乳制品。

标签：乳制品

中国乳制品行业综合研究报告：健康意识提升与消费升级驱动长期可持续增长.pdf

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2022/08/04
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浦银国际

中国乳制品行业综合研究报告：健康意识提升与消费升级驱动长期可持续增长。中国乳制品行业，是中国消费领域为数不多同时受益于长期消费趋势演变及国家发展政策的消费板块。我们认为，中国乳制品行业主要具备四大优势：1）人均销量处于较低水平，未来增长空间大；2）受益于消费者健康意识提升与消费升级等趋势；3）高度契合国家战略发展方向，长期受国家政策支持；4）行业持续整合，竞争逐渐改善。这四大优势赋予了中国乳制品行业极高的长期增长确定性。

标签：乳制品健康

乳制品行业深度报告：横看成岭侧成峰，乳业全景剖析.pdf

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2022/07/02
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东吴证券

乳制品行业深度报告：横看成岭侧成峰，乳业全景剖析。产业链拆解：1）上游：三聚氰胺事件为行业分水岭，牧场规模化及原奶自给提升为趋势。三聚氰胺事件后小规模养殖户出清，2009年我国牛奶产量首次出现负增。规模化养殖技术日益成熟，截至2020年中国规模化牧场占比已达67%，Frost&Sullivan预计2025年将提升至75%。近年国家提倡提升原奶自给率，高品质的原奶供给将降低我国对进口大包粉的依赖。2）中游：寡头竞争格局稳定。以零售额计，2021年伊利/蒙牛以25.8%/22.8%的市占率位居前两位，龙头乳企产品结构丰富，渠道铺设完善；光明等区域乳企在重点区域强化先发优势及消费者粘性，发力...

标签：乳制品乳业

乳制品行业专题报告：伊利VS蒙牛，乳业双雄的全球化之路.pdf

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2022/05/30
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国联证券

乳制品行业专题报告：伊利VS蒙牛，乳业双雄的全球化之路。我国乳制品行业2015年规模为4896亿元，行业增速见顶，之后增速逐年下滑，从量增驱动转向价增驱动，到2021年行业规模达到6340亿元。预计未来乳制品行业驱动力将以产品结构升级和品类高端化为主，行业从直接竞争转向高质量发展，有望再现啤酒行业高端化驱动利润率提升的发展路径。双寡头市场目标：剑指全球乳业第一集团军复盘伊利蒙牛近20年发展史，常温大单品是核心推力，但展望未来五年，两大龙头在保持核心大单品迭代的同时，会更加重视在其他品类寻求突破，并通过外延扩张驱动规模增长。对比二者核心品类优势，我们认为伊利短期聚焦奶粉市场份额提升，蒙牛则在奶酪...

标签：乳制品乳业

乳制品行业专题：原奶周期趋缓，乳制品持续增长可期.pdf

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2022/04/15
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西南证券

乳制品行业专题：原奶周期趋缓，乳制品持续增长可期。原奶价格高位时，乳企成本端承压，但整体盈利能力改善。2021H1，伊利、蒙牛净利率分别为9.4%、6.4%，分别同比提升1.5pp、3.4pp，在原奶上涨周期中盈利能力提升。1）乳企着力发展高端液态奶，2021年金典、特仑苏合计市占率约18%，不断挤压中低端品牌的份额，实现快速成长，均已成为百亿大单品；而伊利、蒙牛母品牌基础白奶的市场份额基本持平。随着消费水平的逐渐提高，高端奶更受欢迎，增速领跑液态奶。2）2021H1伊利、蒙牛的销售费用率分别为22%、28%，分别同比下降1.8pp、2.6pp，行业促销趋缓。3）本轮原奶涨价周期中，伊利、蒙牛...

标签：乳制品

乳制品行业-伊利股份（600887）研究报告：产品升级叠加费用率下降，盈利能力持续提升.pdf

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2022/04/14
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西南证券

乳制品行业-伊利股份（600887）研究报告：产品升级叠加费用率下降，盈利能力持续提升。乳制品行业需求旺盛，产品持续升级，细分品类有所分化。1、疫情后消费者健康意识增强，下游需求量迅速上涨，以基础白奶为代表的液态奶呈现拐点式向上的趋势，销量增速提升至10%左右；受益于消费升级，以金典、特仑苏为代表的高端液态奶需求大幅增加，增速达到15%左右，行业呈现量价齐升的态势。2、各细分赛道有所分化，行业空间广阔：常温奶进入成熟期，竞争格局稳定，价格战趋缓。巴氏奶迅速扩容，国有奶粉品牌迎来发展窗口期，奶酪成为行业新增长点，酸奶、乳饮料和冷饮增速放缓。原奶周期趋缓，费用率下降，龙头盈利能力提升。2018年后...

标签：乳制品伊利股份

乳制品行业之伊利股份（600887）研究报告：伊牛当先，无往不利.pdf

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2022/03/02
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申港证券

乳制品行业之伊利股份（600887）研究报告：伊牛当先，无往不利。伊利领先的创新能力、对上游资源的掌控和全渠道的战略布局构成自身的护城河。分板块来看，液体乳板块为公司主要的收入来源，奶粉及奶制品板块对公司营收产生积极贡献，而健康饮品占比较小，有望成为公司重要的增长引擎。

标签：乳制品伊利股份

乳制品行业之新乳业（002946）研究报告：内生外延快速发展的“新鲜势力”.pdf

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2022/02/18
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申万宏源研究

并购起家的多品牌乳企集团，股权激励提出“3年倍增”业绩目标。新乳业成立于2006年，前身为新希望集团乳业板块。公司并购起家，经过三轮并购后形成15个乳品品牌、16个乳制品加工厂和13个自有牧场的乳业集团。公司于2010提出“鲜战略”并大力发展低温鲜奶。2020年度低温业务占比53%，毛利率40%以上。2020年底公司公布股权激励计划，考核目标为“2021~2023年收入&净利润（扣除股权激励费用）较2020年增长25%/56%/95%”，实现公司业绩和核心高管、骨干待遇的绑定。2021前三季度公司实现营业收入66.5亿元（+43%，yoy），归母净利润2.56亿元（+38%，yoy）。

标签：乳制品新乳业

乳制品行业之伊利股份（600887）研究报告：王者荣耀，行稳致远.pdf

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2022/02/15
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信达证券

行业结构化增长，巨头享受竞争格局红利。在乳制品行业消费量增速趋缓的情况下，产品结构升级和奶酪等新品类的崛起开始成为主导行业增长的力量。伊利蒙牛作为行业内的双寡头，通过控制主力消费人群所在的现代与传统渠道，在乳制品行业各个细分品类中攫取市场份额，收割超额收益。

标签：乳制品伊利股份

食品饮料行业2022年投资策略：白酒、啤酒、乳制品行业分析.pdf

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2021/12/09
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东方证券

宏观经济稳步恢复，消费升级趋势赓续。新冠疫情对居民日常生活和宏观经济的影响仍在延续，21年社零和餐饮收入增速低于整体经济增速。展望22年，预计宏观经济保持稳定增长，社零和餐饮等在更有效的疫情管控支持下，有望实现边际改善，支撑消费升级趋势；我们认为，食品饮料板块投资需重点关注业绩增长（确定性与环比改善）、估值性价比和股权激励三条逻辑线，把握布局奏；综合考虑，板块推荐的优先级为白酒>啤酒>乳制品。

标签：乳制品食品饮料白酒啤酒液态奶

乳制品行业专题报告：乳业各品类发展变迁梳理.pdf

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2021/11/13
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华西证券

行业近些年除了个别年份，如2020年受疫情影响均价增速为负、2018年产量因上游供给问题增速下降外，其余年份多为正增长，实现量价齐升；而乳制品均价变动与产量变动的趋势相反，量价上涨下降趋势相互交替，因此中国乳制品行业空间能维持缓慢增长。伊利、蒙牛两家全国化乳企持续收割中小企业份额，两家寡头竞争的局面短期也不易打破。

标签：酸奶奶酪乳制品

妙可蓝多专题研究：乳制品行业新赛道，奶酪龙头加速崛起.pdf

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2021/07/01
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国联证券

A股首支以奶酪为核心业务的乳企。2018年妙可蓝多推出奶酪棒产品大获成功，奶酪棒成为现象级消费产品。2020年公司收λ28.46亿，其中奶酪收入20.74亿，同比增长125.12％，市场份额由2018年3.％提升至2020年的19.8％。根据凯度数据最新显示，公司已跃居行业第一。

标签：奶酪乳制品妙可蓝多

乳制品行业洞察及营销策略.pdf

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2021/06/19
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新潮传媒

奶制品行业洞察及营销策略：婴幼儿奶粉市场洞察；奶酪市场洞察；奶制品行业营销策略

标签：乳制品

乳制品行业深度研究报告：如何挖掘细分赛道投资机会？

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2021/05/24
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中信建投

乳制品行业深度研究报告：如何挖掘细分赛道投资机会？

标签：乳制品食品常温奶低温奶奶酪

乳制品产业链专题研究报告：原奶周期再临，这次有何不同？

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2021/05/05
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中信建投

进口与季节性，逃不开的原奶价格周期1)结构变化:近年来随着消费升级的加速，国内生鲜乳更多地被用于高端牛奶、低温鲜奶等不可用复原乳加工的产品。大包粉进口数量持续上升，代替国产大包粉成为制作复原乳的主要原料。这种结构变化弱化了进口大包粉对国内生鲜乳价格的调节作用。2)产业链变化:从产业链环节看，上游行业集中度、规模化程度依然在较低水平，而中游乳制品加工行业CR4高达55%。中游乳企通过上游一体化的方式加强奶源获取、保证原奶供给，优质牧场资源基本都被伊利、蒙牛等龙头企业掌握，2019年两个龙头收奶量占全国生鲜奶的57%。在原奶价格上行时期，控制上游资源的乳企具有更强的成本控制与市场竞争力。风云再起，...

标签：食品饮料原奶乳制品

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