-
妙可蓝多（600882）研究报告：奶酪行业龙头，未来成长可期.pdf
- 3积分
- 2022/12/05
- 455
- 1
- 太平洋证券
妙可蓝多（600882）研究报告：奶酪行业龙头，未来成长可期。公司概况：公司2016年确定以奶酪作为公司核心业务，2018年上半年推出重点产品奶酪棒，奶酪业务持续高增。2021年内蒙蒙牛正式成为控股股东，同年公司推出常温奶酪棒，迅速成为公司在即食营养奶酪系列的第二增长极，在21年公司零售端以28.2%的市占率超越百吉福成为奶酪行业第一。2018-2021年营收、归母净利润的CAGR为54.0%、143.9%，归母净利率从2018年的0.9%提升至2021年3.4%。行业分析：1）我国人均奶酪消费量低，未来有极大提升空间。2）中国奶酪市场规模2021年为131亿元，行业集中度不断提升，妙可市占率...
标签： 妙可蓝多 奶酪 -
妙可蓝多是如何创建「增长曲线」的？.pdf
- 6积分
- 2022/11/07
- 212
- 6
- TGL
妙可蓝多是如何创建「增长曲线」的？妙可蓝多战略研究总览：增长范围：机会范围的锁定。机会评估：深入分析优先机会。进入市场策略：将战略选择转化为有说服力的策略。规划与实施：实施具有里程碑、目标、所有者和截止日期的具体计划。监控与优化：优化战略和实施行动。
标签： 妙可蓝多 -
妙可蓝多（600882）研究报告：中国奶酪的破局者.pdf
- 3积分
- 2022/08/06
- 670
- 6
- 浦银国际
妙可蓝多（600882）研究报告：中国奶酪的破局者。乳制品新赛道的新晋领军者：作为高速扩张的奶酪市场中的新晋领军者，妙可蓝多的成功，与对奶酪市场的前瞻布局及审时度势推出爆款单品密不可分。公司自2018年爆发式增长，收入4年复合增长率达46.1%，在2021年成功突破外资的层层夹击，市占率提升至27.7%，一跃成为中国奶酪市场第一玩家。不惜成本树立品牌形象：因中国消费者对奶酪认知尚浅，公司定制化地向不同受众投放广告，树立品牌形象并进行奶酪教育，赢得了高辨识度。我们认为广告费用率高企虽暂时令利润率受损，但随着规模效应加强，公司广告费用率将稳步降低，带动利润率提升。背靠蒙牛拓渠道、扩产能：通过定向增...
标签： 妙可蓝多 奶酪 -
妙可蓝多（600882）研究报告：低温做精，常温做广，品类延展打开增长空间.pdf
- 3积分
- 2022/07/18
- 240
- 3
- 天风证券
妙可蓝多（600882）研究报告：低温做精，常温做广，品类延展打开增长空间。妙可蓝多是国内奶酪行业龙头，于2018年推出超级单品儿童奶酪棒成功打开市场，步入高速增长的快车道，近5年营收CAGR高达54.3%。公司2021年市场份额达到27.7%，超越百吉福成为市场第一。近两年蒙牛通过资本运作完成控股，妙可蓝多定位为蒙牛旗下专门奶酪平台，将获得蒙牛在市场竞争、销售渠道、采购资源及经营管理等多方面赋能。奶酪行业：市场快速扩容潜力大，奶酪棒引领行业增长奶酪市场规模快速扩容，近5年收入CAGR达24%，在各类乳制品中增速遥遥领先，其中大单品儿童奶酪棒是引领增长的核心品类。我国奶酪消费尚处于初始阶段，较...
标签： 妙可蓝多 -
妙可蓝多（600882）研究报告：龙头优势持续验证，品类延展享受成长.pdf
- 4积分
- 2022/06/17
- 347
- 6
- 中信证券
妙可蓝多（600882）研究报告：龙头优势持续验证，品类延展享受成长。新晋奶酪龙头，蒙牛加持、奋勇向前。妙可蓝多已成为国内奶酪行业龙头（市占率30%+），近几年凭借儿童奶酪棒行业成长红利，通过聚焦产品力提升、品牌打造和快速铺货，实现迅猛发展。2021年公司实现收入/净利润分别为44.8/1.54亿元，过去3年CAGR分别为54%/144%。2020年起蒙牛数次增持公司，目前持有30%股份、是第一大股东。为充分激励管理层、把握奶酪行业成长红利，2021年公司推出首期管理激励方案，行权目标为2022/2023年收入不低于60/80亿元；同时2021年底启动股票回购，铺垫下一次股权激励。奶酪行业方兴...
标签： 妙可蓝多 -
妙可蓝多（600882）研究报告：常温放量叠加蒙牛赋能，国产奶酪龙头开启新篇章.pdf
- 3积分
- 2022/06/10
- 315
- 4
- 平安证券
妙可蓝多（600882）研究报告：常温放量叠加蒙牛赋能，国产奶酪龙头开启新篇章。消费升级驱动，奶酪赛道长坡厚雪。受益消费升级，我国奶酪零售端市场规模已由2007年的5.60亿元增长至2021年的122.73亿元，CAGR高达24.68%。与饮食习惯相似的日韩相比，我国奶酪行业仍有巨大增长空间：（1）2021年我国乳制品行业市场规模4687.38亿元，按日本当前18%的奶酪占比粗略估算，待国内奶酪消费习惯形成后，市场规模有望达到844亿元；（2）2021年我国人均消费量约为0.4kg，与日本存在5倍的差距。未来随着国民奶酪消费习惯的逐步培养，人均奶酪消费量有望向日韩水平看齐。妙可蓝多，国产奶酪第...
标签： 妙可蓝多 奶酪 -
妙可蓝多（600882）研究报告：常温放量叠加蒙牛赋能，国产奶酪龙头开启新篇章.pdf
- 3积分
- 2022/06/09
- 352
- 6
- 平安证券
妙可蓝多（600882）研究报告：常温放量叠加蒙牛赋能，国产奶酪龙头开启新篇章。消费升级驱动，奶酪赛道长坡厚雪。受益消费升级，我国奶酪零售端市场规模已由2007年的5.60亿元增长至2021年的122.73亿元，CAGR高达24.68%。与饮食习惯相似的日韩相比，我国奶酪行业仍有巨大增长空间：（1）2021年我国乳制品行业市场规模4687.38亿元，按日本当前18%的奶酪占比粗略估算，待国内奶酪消费习惯形成后，市场规模有望达到844亿元；（2）2021年我国人均消费量约为0.4kg，与日本存在5倍的差距。未来随着国民奶酪消费习惯的逐步培养，人均奶酪消费量有望向日韩水平看齐。妙可蓝多，国产奶酪第...
标签： 妙可蓝多 奶酪 -
妙可蓝多（600882）研究报告：长坡厚雪好赛道，勇立潮头始争先.pdf
- 4积分
- 2022/05/09
- 373
- 10
- 信达证券
妙可蓝多（600882）研究报告：长坡厚雪好赛道，勇立潮头始争先。奶酪产品属性独特，蓝海空间方兴未艾。奶酪营养丰富、保质期长、附加值高，商业属性不可多得。奶酪行业在我国仍处成长期，产品结构的单一、再制奶酪比例的高企和人均消费量与国外的巨大差距均昭示着行业存在巨大的发展空间。本土品牌持续提升，妙可蓝多一骑绝尘。本土品牌基于在资本、消费者洞察和渠道方面的优势，整体市占率不断提升。而在诸多品牌中，从产能到产品，从渠道到品宣，妙可蓝多在各个方面优势尽显，也因此取得遥遥领先的市场份额。蒙牛加持，常温加码，妙可今年将更进一步。从上游采购到下游品宣，从质量控制到公司治理，蒙牛全方位赋能妙可蓝多，打造蒙牛奶酪...
标签： 妙可蓝多 -
妙可蓝多（600882）研究报告：“二次增长”增强业绩的可持续性.pdf
- 2积分
- 2022/05/05
- 226
- 1
- 中原证券
妙可蓝多（600882）研究报告：“二次增长”增强业绩的可持续性。奶酪消费在中国刚刚起步，人均消费量极低，远不及欧美和日韩。目前，在中国市场奶酪在乳制品消费中的占比过小，而液态奶消费基本饱和，品类进阶是乳制品消费的发展趋势，奶酪的消费份额会不断扩大。分城市来看，奶酪消费在中国各级城市的家庭中渗透率差别不是很大，而下线城市的奶酪消费水平提升更快、幅度更大。2017年以来，公司逐步将经营战略切换至奶酪业务，近年来奶酪的销量增长远高于行业平均水平，公司在奶酪市场的地位也迅速提升。公司的奶酪产能从2018年的1.04万吨增至2021年的7.84万吨，年均增96.54%，与销量和...
标签： 妙可蓝多 -
妙可蓝多专题报告：常温奶酪棒开启新篇章 .pdf
- 3积分
- 2021/10/12
- 447
- 9
- 光大证券
妙可蓝多，以奶酪棒为切入口快速成长的奶酪之王。今年6月妙可蓝多市占率超越百吉福成为C端奶酪第一品牌，我们认为妙可蓝多在短期内快速崛起主要由于：1）公司以品类中销售额增速最快的奶酪棒为切入口，实现品牌=品类，占住消费者心智，从而快速获得市场份额；2）采取“农村包围城市”战略，首先进入低线级市场，避免了和国际品牌的正面竞争，再反攻一线不断扩大覆盖范围。
标签： 奶酪棒 奶酪 液态奶 妙可蓝多 -
妙可蓝多专题报告：奶酪需求方兴未艾，龙头新星扶摇直上.pdf
- 4积分
- 2021/09/15
- 531
- 11
- 东方证券
妙可蓝多专题报告：奶酪需求方兴未艾，龙头新星扶摇直上。紧握奶酪行业机遇，打造国内领军品牌。妙可蓝多前身为吉林地方乳企广泽乳业，2016年借壳上市，2019年奶酪业务放量增长，2021年内蒙蒙牛正式实现控股。公司在2017年和2020年两次实施股权激励计划，紧密绑定核心管理和技术人员，有效提升经营活力。公司奶酪产品包含即食营养、家庭餐桌和餐饮工业三个系列，品类丰富，2020年收入达到20.74亿元(17-20CAGR+121%)。公司未来经营目标明确，2023年计划实现80亿元收入。奶酪市场潜力巨大，本土品牌快速成长。奶酪营养价值丰富，被称为奶中黄金，是国内居民消费升级的受益品类，消费场景包括西...
标签： 奶酪 妙可蓝多 -
妙可蓝多深度报告：奶酪龙头尽享赛道拓宽红利，静待常温新品爆发.pdf
- 4积分
- 2021/09/12
- 409
- 2
- 西部证券
奶酪棒空间有多大?4-6倍!根据测算，我们认为奶酪棒长期市场规模可达300-400亿元，渗透空间4-6倍。妙可蓝多目前已做到全国第一，“产能+产品力+渠道+品牌”先发优势强，领先竞品。
标签： 奶酪 奶酪棒 食品 妙可蓝多 -
妙可蓝多深度报告：乘乳制品消费升级之东风，奶酪龙头业绩加速兑现.pdf
- 6积分
- 2021/07/14
- 492
- 6
- 西部证券
预计到2025年，中国奶酪市场规模将达288-333亿元，CAGR15.2%-18.6%，其中零售端、餐饮端分别预计达到193-204亿元、95-129亿元，CAGR分别为17%-18%、12%-19%。日韩奶酪市场初期凭借创新本土化口味切入，大单品逻辑凸显。日本市场初期依托国际盛会开启消费者教育，本土奶酪厂商口味创新引燃大单品爆发。韩国市场初期依靠政府助推行业起步，后续经济快速增长引领乳业消费升级。
标签： 奶酪 乳制品 妙可蓝多 -
妙可蓝多专题研究：乳制品行业新赛道，奶酪龙头加速崛起.pdf
- 3积分
- 2021/07/01
- 566
- 7
- 国联证券
A股首支以奶酪为核心业务的乳企。2018年妙可蓝多推出奶酪棒产品大获成功，奶酪棒成为现象级消费产品。2020年公司收λ28.46亿，其中奶酪收入20.74亿，同比增长125.12％，市场份额由2018年3.％提升至2020年的19.8％。根据凯度数据最新显示，公司已跃居行业第一。
标签： 奶酪 乳制品 妙可蓝多
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 妙可蓝多专题报告：奶酪需求方兴未艾，龙头新星扶摇直上.pdf 11 4积分
- 妙可蓝多（600882）研究报告：长坡厚雪好赛道，勇立潮头始争先.pdf 10 4积分
- 妙可蓝多专题报告：常温奶酪棒开启新篇章 .pdf 9 3积分
- 妙可蓝多专题研究：乳制品行业新赛道，奶酪龙头加速崛起.pdf 7 3积分
- 妙可蓝多深度报告：乘乳制品消费升级之东风，奶酪龙头业绩加速兑现.pdf 6 6积分
- 妙可蓝多（600882）研究报告：常温放量叠加蒙牛赋能，国产奶酪龙头开启新篇章.pdf 6 3积分
- 妙可蓝多（600882）研究报告：龙头优势持续验证，品类延展享受成长.pdf 6 4积分
- 妙可蓝多（600882）研究报告：中国奶酪的破局者.pdf 6 3积分
- 妙可蓝多是如何创建「增长曲线」的？.pdf 6 6积分
- 妙可蓝多（600882）研究报告：常温放量叠加蒙牛赋能，国产奶酪龙头开启新篇章.pdf 4 3积分
- 没有相关内容
- 没有相关内容
