商业洞察 - 报告精读

锂资源121页深度研究报告：战略级赛道、历史性机会

国盛证券
2021/07/22
1621

全球新能源车需求高增速提升，“碳中和”背景下国内外可再生电源占比提升，锂电储能配套需求正日益显现。“出行移动式电源+储能固定式电源”快速发展对上游锂原料提出“保供”需求，上游资源战略地位后进一步凸显。目前锂资源供给主要以锂辉石提锂为主，澳大利亚是主要供给国，而占资源量大头的盐湖锂尚未得到充分利用。受限于澳洲资源集中度及未来锂辉石增产瓶颈，盐湖、云母、黏土提锂或迎战略性发展机遇。

标签：锂有色金属新能源汽车

药明康德深度报告：四大板块多轮驱动，多元模式分享长期红利

国信证券
2021/07/21
1846

医药研发/生产外包行业(CXO)成长性强、确定性高，是医药板块最为优质的细分赛道之一。药明康德作为本土CXO中当之无愧的龙头企业，凭借高素质的研发团队、稀缺的全产业链平台、前沿的技术能力布局构建了强大的竞争力，从而能够打开丰富的订单流量入口，保持高度的客户粘性，并跟随分子成长实现业务体量的持续增长。

标签：药明康德 CXO 医药外包

通威股份专题研究：硅料、电池片两翼齐飞，成本技术优势领先

川财证券
2021/07/21
3591

通威股份有限公司（以下简称“通威股份”或“公司”）由通威集团控股，为民营企业，以农业、新能源双主业为核心。新能源业务方面，公司以高纯晶硅、太阳能电池等产品的研发、生产、销售为主，同时致力于“渔光一体”终端电站的投资建设及运维。农业业务为水产饲料、畜禽饲料等产品的研究、生产和销售。

标签：太阳能电池电池片通威股份

建筑信息化专题研究报告：发展历程与竞争格局

华创证券
2021/07/20
3602

建筑信息化发展空间大。2020年，国内建筑业GDP为7.3万亿元，在GDP比重中占7.2%，行业地位依然稳固。然而，在全球各行业中，建筑行业信息化水平仅高于农业和屠宰业;尤其是我国建筑施工企业信息化投入仅占总产值约0.08%，相比发达国家1%的投入仍有较大差距，我国建筑信息化行业拥有较大成长空间。

标签：建筑信息化建筑业

2021年世界粮食安全和营养状况报告，世界正处于关键时刻：六年前，我们曾承诺到2030年实现消除饥饿、粮食不安全和一切形式营养不良的目标，但六年后情况却截然不同。当时，尽管我们深知面前的挑战不容小觑，但我们依然乐观地相信，只要采取适当的改革措施，就能在以往进展的基础上大范围加快步伐，稳步实现这一目标。然而，前四期报告却让我们看到了令人失望的现实。全世界在实现有关确保所有人全年都有安全、营养和充足食物的可持续发展目标2.1或有关消除一切形式营养不良的可持续发展目标2.2上均未取得整体进展。

标签：粮食安全健康

煤炭钢铁专题研究报告：拨开景气比较的迷雾

开源证券
2021/07/20
489

“煤飞色舞”的年代已经过去许久，当下的投资者对于煤焦钢链条的印象更多是“传统”和没有“未来”的，这可能是对于当下景气度视而不见的原因。但“未来”本身其实也应该用更理性的指标进行刻画:长期盈利能力的展望。在本篇报告中，我们按照产业链研究的框架进行了景气刻画、验证，分析了不同品种煤炭、钢铁的景气分化，也从产能价值、风险和投资者回报的角度定量分析了煤炭和钢铁行业的长期价值。上述框架革新的初衷是:在投资世界里，只有当景气是用于验证长期盈利能力时，才会变得更富有弹性和吸引力。

标签：煤炭钢铁

未来网络白皮书：确定性网络技术体系白皮书（2021版）

网络通信与安全紫金山实验室
2021/07/20
8443

未来网络白皮书：确定性网络技术体系白皮书（2021版），互联网技术已经提供种类繁多的应用服务如电子商务、视频会议、语音通话等，取得了极大的成功。但现有“尽力而为”互联网不能很好满足工业、农业和服务业中新兴系统如智能制造系统、无人运载系统、超远程控制系统、智能决策系统、远程医疗系统、智慧农业系统、视频竞技系统等的超低时延、超低抖动、超高可靠的确定性通信要求。

标签：数据传输数字化

数字音频产业商业模式专题研究报告：流量、会员、版权

东兴证券
2021/07/18
731

数字音频移动端流量规模保持稳定增长，物联网/车联网发展快速，有望成为数字音频流量重要增长点。评判内容平台投资价值，我们认为，商业模式稳定性优先于平台流量规模的成长性。理由是商业模式的稳定性意味着平台方与上下游产业要素合作与联系更为紧密，没有稳定的商业模式，平台流量的扩张或缺乏保障以及持续性。通过对数字音频典型公司的分析对比，内容平台商业模式稳定性体现为:(1)平台UGC与PGC在流量和变现方面协同发展;(2)PGC的版权方与平台话语权方面，平台体现渠道价值;

标签：数字音频流媒体互联网

智能汽车传感器产业及市场研究

控安汽车研究院
2021/07/18
3299

随着科技不断地进步，现代生活中人类越来越多的将机械部件交由机器系统来负责操控，汽车也不例外，由传统汽车逐步向自动驾驶汽车方向演进，智能化成为汽车技术发展的新方向。自动驾驶的感知层借助于各类传感器感知，来收集行车周边环境信息。感知层的核心传感器包括车载摄像头、毫米波雷达、激光雷达、红外夜视系统等，这些设备好比人类的眼睛，让车辆能更加精准地观察四周的情况，从而保障驾驶的安全性。

标签：智能汽车传感器汽车市场研究

非结构化数据中台实践白皮书：释放非结构化数据价值

爱分析
2021/07/18
2808

在爱数2021SMART大会上，大数据基础设施提供商爱数联合爱分析发布了《非结构化数据中台实践白皮书V2》。白皮书首先从行业、政策层面深度剖析，数字化转型大趋势下正在催生越来越多的数据驱动型组织，非结构化数据治理也成为无法回避的话题，接下来重点阐述了非结构化数据中台助力数据驱动型组织以及非结构化数据中台的应用场景和建设指南，最后深入探讨了非结构化数据中台的未来发展趋势。

标签：数据中台信息化

脑机接口技术在医疗健康领域应用白皮书（2021年）

中国人工智能产业发展联盟
2021/07/18
2802

脑机接口技术在医疗健康领域应用白皮书（2021年）,随着人工智能技术的发展，器智能得到了飞速的提升，但仍与人脑所具备的自主意识和思考创新能力有着很大的差距。另一方面，随着脑科学的深入研究，人们对人类智能的认知与神经科学基础有了更好的理解，这可以启发并进一步提升机器的智能。人工智能和脑科学的交叉融合发展为机器智能与人类智能的融合提供了可能。

标签：医疗健康

CAR-T细胞疗法专题研究：行远自迩，踔厉奋发

粤开证券
2021/07/18
1173

CAR-T细胞是经基因改造的T细胞，配备有嵌合抗原受体(CAR)，它能使T细胞识别并消灭表达相应抗原的细胞。CAR-T的显著优势包括能够以非MHC限制性的方式识别和杀伤肿瘤细胞，不需要抗原递呈，靶向性克服免疫逃逸;注入的活细胞能够在患者体内增殖，有望减少因剂量和给药频次导致的副作用;可通过与专门设计的CAR结构融合，适应多种肿瘤相关靶点，精准消灭拥有特定TAAs的癌细胞。

标签： CAR-T 细胞疗法医疗

泡泡玛特专题研究报告：泡泡玛特的竞争壁垒是什么？

招商证券
2021/07/17
3079

从潮玩产业看，2019年中国潮玩市场规模约207亿元，伴随潮玩产业成熟，行业有望保持高景气度发展，假设2020-22年潮玩人均开支增速保持在过去三年35.8%的平均增速水平，预计2022年中国潮玩市场规模达550亿元。若潮玩线下、线上销售比例达6:4、零售店单店销售额700万元，则2022年全国线下门店市场空间预计可达4716家，以2020年底泡泡玛特187家线下零售店计算，公司目前国内市场渗透率仅为4.0%，伴随潮玩行业日益成熟，泡泡玛特作为头部公司将率先受益。

标签：竞争壁垒泡泡玛特

山西省“十四五”煤炭消费总量控制政策研究：山西减煤路径分析

NRDC
2021/07/17
4088

报告回顾了“十三五”期间山西省煤炭消费情况，剖析了煤炭消费增长原因，并从碳达峰和空气质量改善两个维度探讨了“十四五”期间煤炭消费控制目标，认为山西省2025年煤炭消费总量需控制在3.2-3.4亿吨，煤炭占一次能源消费的比重争取下降10%左右，煤电装机控制在7000万千瓦左右。为落实目标，报告提出了山西省“十四五”减煤路径、政策建议、以及针对煤电、焦化、钢铁等重点行业的减煤措施，并建议将全省煤炭消费总量目标分解至11市，实施差异化管控。

标签：山西煤炭消费碳达峰环保

奈雪的茶专题研究：新式茶饮“第三空间”先行者

华金证券
2021/07/17
3004

奈雪的茶发展空间有多大？根据灼识咨询，中国高端现制茶饮行业的零售市场规模将由2020年的129亿元增长至2025年的522亿元，复合增速为322％。根据行业景气度和公司开店规划，我们预计2025年奈雪的茶有望达到2500家的门店规模，约为2020年底星巴克于中固门店总数的一半。但硬币的另一面，奈雪的茶在核心城市不断加密的同时，老店店效将被自然稀释，同时随着PRO唐型占比的不断提升，我们预计2025年奈雪的茶平均单店营收将介于600-700万元之间。

标签：饮料茶饮料奈雪的茶