2024年科创板2023年全景复盘
- 来源:中国银河证券
- 发布时间:2024/01/08
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一、行情回顾:全年先扬后抑,两融余额稳健增加
涨跌幅:截至 2023 年 12 月 31 日,“科创 50 指数”收盘价为 852.00,相较年初下跌 11.24%,跑赢沪深 300(-11.38%)和创业板指(-19.41%),跑输上证指数(-3.7%)和北证 50(14.92%)。
2023 年,个股涨幅表现最佳前 10 依次是百利天恒-U、佰维存储、有方科技、清越科技、寒武纪-U、新致软件、首药控股-U、迈威生物-U、赛诺医疗、浙海德曼。
市场活跃度:2023 年,科创 50 日均成交额为 646.09 亿元,于 4 月份达到了年内高峰, 在4 月6 日日成交额实现了峰值 1373.33 亿元;日均换手率为 0.98%,年最高和最低换手率分别为 2.33%和 0.44%。
融资融券余额:截至 2023 年 12 月 31 日,科创板融资融券余额为 1133.82 亿元,其中融资余额 929.53 亿元,融券余额 204.29 亿元。相比年初,科创板两融余额增长了 284.95 亿元。
二、估值水平:全年估值稳健微涨,高端装备制造与相关服务子板块最高
截至 2023 年 12 月 31 日,科创板 50 指数市盈率为 45.29 倍,年均值为 42.29 倍。按科创板一级子行业分类来看,高端装备制造和相关服务业是所有行业最高,行业 PE 水平均为 64 倍;二级子行业中,卫星及应用产业估值最高,为 182 倍。
截至 2023 年 12 月 31 日,科创板 50 指数市销率为 3.87 倍。按科创板一级子行业分类来看,生物产业是所有行业最高,为 19 倍;二级子行业中,卫星及应用产业估值最高,为 24 倍。
三、财务分析:Q1-Q3 收入与业绩增速逐步回升
2023 年 Q1-Q3 科创板整体营业收入同比增长率为 0.10%、4.26%、5.76%;归母净利润同比增长率为-49.46%、-40.92%、-38.08%; ROE 为 4.04%、3.44%、2.51%。
我们对科创板三季报进行一、二级子市场的营收、净利润同比增长率、资产负债率、研发费用率和 ROE 进行了统计。从子行业情况来看,一级子行业中,2023 年 Q3 平均收入增长率最高的为新能源产业,为 34%;最低的为数字创意产业,为-16%;平均净利润增长率最高的为新能源产业,为62%;最低的为数字创意产业,为-74%。二级子行业中,2023 年 Q3 平均收入增长率最高的为太阳能产业和新能源汽车相关设施制造,为 40%;最低的为生物农业,为-30%;平均净利润增长率最高的为太阳能产业,为 80%;最低的为数字创意技术设备制造,为-74%。
在资产负债率方面,2023 年 Q3 数据显示,新能源汽车产业的资产负债率排名在一级子行业中最高,为 46%,资产负债率排名最低为生物产业,为 20%。在 ROE 方面,一级子行业中,ROE 排名较高为新能源产业(10%),新能源产业(4%)、高端装备制造产业(4%)、相关服务业(4%);二级子行业中,太阳能产业(15%)排名靠前,新能源汽车相关服务最低(-14%)。
从研发费用率情况来看,生物产业在一级子行业中研发费用占收入比例比较大,研发费用率高达38%,新一代信息技术产业、高端装备制造产业和新能源汽车产业研发费用率也较高,分别为 26%、14%和 13%。
四、机构投资复盘: Q1-Q3 机构增持电子与医药生物,减持计算机与电力设备
2023 年基金三季报持仓数据显示,公募基金持仓科创板市值为 2776.73 亿元,占公募基金总持仓市值比例为 9.4%。基金持股市值前十的依次为中芯国际、中微公司、金山办公、传音控股、澜起科技、天合光能、寒武纪-U、华润微、沪硅产业、拓荆科技。 增持电子、医药生物,减持计算机与电新。分行业来看,三季度公募持仓科创板公司主要集中在电子、计算机、电力设备、医药生物、机械设备等行业,持仓市值第一的行业为电子行业,持仓市值为 1418.28 亿元,占总持仓市值比例为 51.08%;第二为计算机,持仓市值为 377.11 亿元,占总持仓市值的 13.58%;其次为电力设备与新能源行业,持仓市值为 305.56 亿元,占总持仓市值的 11%;医药生物、机械设备持仓占比分别为 8.27%和 8.13%。从 Q1-Q3 持仓来看,机构增持电子与医药生物,减持计算机与电力设备。
五、解禁与减持:8 月为解禁高峰,24 年解禁压力小于23 年
2023 年全年科创板限售解禁规模为 12990.79 亿元。8 月份为解禁规模最大月份,解禁市值达到2177.77 亿元。预计 2024 全年科创板解禁规模为 9780.54 亿元,单月来看,解禁高峰集中在 1 月份,预计解禁规模为 1687.54 亿元,其次为
(本文仅供参考,不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息,请参阅报告原文。)
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