2022年康复行业之康复医疗专题报告 康复医疗人均费用支出仍有提升空间

1. 康复行业快速发展，千亿市场空间有待开拓

康复医学弥补临床医学的局限性，具有重要的医学价值、经济价值和社会价值。 《柳叶刀》发表首项关于康复的全球疾病负担研究表明，全世界有三分之一的人口数 在受伤或患病的过程中需要康复治疗。康复医学解决了长期功能障碍、功能丧失等临 床医学难以解决的问题；以及加快身体机能恢复、降低复发率、减少并发症、减少伤 残，节约总体治疗费用，提升全民的身体素质。

康复诊疗人次与人均费用持续增长，呈现量价齐升趋势。国家卫健委数据显示， 2020 年我国康复医院门急诊人次达 4837 万人次，2011-2020 年均复合增速达 7.8%。同 时康复医院次均医疗费用逐年上升，从 2011 年的 385 元提高至 2020 年的 1652 元，年 均复合增长率 17.6%。伴随社会老龄化加速，康复医疗将延续量价齐升的发展趋势。

康复医疗人均费用支出仍有提升空间，2025 年康复医疗市场规模有望超两千亿元。 根据毕马威数据，2017 年中国人均康复医疗消费约为 5.5 美元，远低于同年美国人均 康复花费 54 美元水平，未来仍有提升空间。根据毕马威分析与预计，2021 年我国康复 医疗服务市场规模突破千亿元，2025 年市场规模将达 2207 亿元。

2. 人口老龄化带来疾病谱变化，亚级重症康复需求尤为突出

根据《柳叶刀》研究统计，中国是全球康复需求最大的国家，2019 年康复需求总 人数达到 4.6 亿人。分疾病看，肌肉骨骼疾病患者数量最多，2019 年达到 3.2 亿人，其 次为感觉障碍和神经系统疾病，患者人群分别达到 1.4 亿人和 0.6 亿人。

分疾病类型来看，康复医学对应的患者人群主要包括术后康复群体、慢性病患者 群体、残疾人群体、产后恢复群体等，尤其术后、重症等刚需性康复需求有待释放。

康复医学科住院病人以重症康复、神经康复、骨科康复为主。根据《国家康复医 学专业医疗服务与质量安全报告》，在 1897 家样本医院的康复医学科主要收治病种中， 脑卒中 45 万人次，占比 31%；脊柱关节退休性变 35 万人次，占比 25%；骨折及运动 损伤、脑外伤、脊髓损伤、关节置换术后患者分别有 7.3、4.2、3.7、1.3 万人次，占比 约 5%、3%、3%、1%。亚级重症和术后康复患者已成为公立综合医院及民营医院康复 医学科最主要的患者群体，相较于慢性病康复、产后康复等病种的康复需求更加刚性。

与此同时，重点病种早期康复介入不足，潜在需求增长空间大。根据《国家康复 医学专业医疗服务与质量安全报告》，骨科、神经内科早期（术后 24-48h 内）康复介入 率均在 10%左右，重症医学科病房在 15%左右。脊髓损伤患者的早期康复介入率为 41.28%，脑卒中患者为 33.41%，人工关节置换术后患者为 6.46%。重点病种康复需求 更加刚性，但早期介入率水平均较低，随着国家医保对重症康复的支持力度加大，患 者康复意识与支付能力提升，潜在康复需求有望持续释放。

以神经内科和骨科手术量为例，近年来患者人数持续上升，潜在康复需求持续增 长。根据《2019 年中国脑卒中防治报告》，脑出血出院人次稳中有升，2017 年达 52 万 人次；近年来脑梗死出院人次快速提高，2017 年达到 312 万人次。根据 Frost & Sullivan 的统计与预测，我国骨科植入手术量呈逐年增长态势，2012-2016 年，创伤、 脊柱、关节合计手术量的复合增速达 13.6%，分别以 10.5%、13.8%、10.2%的复合增 速进行估计，则 2021 年合计将超过 470 万例，潜在康复需求有待释放。

3. 政策推动行业发展，康复医疗迎来结构性行业红利

3.1. 国家层面发布政策支持康复发展，地方政策频频发文引导规划

国家层面上，政策持续出台推动康复医疗行业发展。自 2010 年起，国务院、国家 卫建委等部门持续发布 30 余部相关政策促进康复医疗服务行业发展，如从 1988 年建 立中国康复研究中心、2011 年鼓励试点城市建立三级康复医疗体系、2012 年鼓励有条 件的二级综合医院转型为康复医院、2017 年成立国家级康复医学专业质控中心、2021 年加快推进康复医疗体系完善等。并且自 2015 年明确提出鼓励社会办医提供康复服务， 规范引导社会资本进入康复行业，鼓励康复机构加入医联体等。

2021 年 10 月，国家卫建委等部门发布《关于开展康复医疗服务试点工作的通知》， 在 15 个省份进行康复医疗服务试点：（1）支持社会力量举办规模化、连锁化的康复医 疗中心等，增加康复医院和康复医疗中心的数量；（2）积极推动老年康复等康复医疗 亚专科能力建设。（3）对康复治疗工作的人员开展规范培训，增加康复治疗师数量， 提升康复治疗能力；（4）将康复医疗服务价格纳入本地区深化医疗服务价格改革中统 筹考虑，做好相关项目价格的调整和优化工作等。

地方层面上，四川、重庆、浙江、北京多省进一步发文，并提出康复医疗建设目 标，多项举措加快地方康复医疗服务体系的建设。包括扩大康复项目医保支付范围、 培养康复医疗从业医师和治疗师、补齐康复床位缺口等等。

3.2. 医保支付扩面和康复项目价格提升，医保支付方式改革推动行业发展

医保对康复项目支付范围扩大，康复服务价格水平有望进一步提升。一方面， 2010 年以治疗性为主的 9 项康复医疗项目被纳入国家医保，2016 年新增 20 项康复医 疗项目纳入国家医保；医保支付在评定性与治疗性康复项目类型、康复患者群体类型 上均有扩增，显著增加了康复病人医保报销的可及性。另一方面，在 2021 年国家医保 局等八部门联合印发的《深化医疗服务价格改革试点方案》政策趋势下，康复项目由 于主要体现劳务技术价值，有望迎来价格调增。以江苏盐城价格调整情况为例，三级 医院康复医疗服务增幅 36%-88%；安徽省在高压氧治疗项目价格调增 58%-67%。因此 医保端对于康复的支付范围扩大、支付价格提升，将有利于提升康复的介入率。

DRGs 医保支付加快住院病人周转，带来康复医疗专科医院增量市场。我国医保 支付改革继续深化，以 DRG/DIP 为主的多元复合式医保支付方式将逐步推广，将推动 综合性医院和急诊医院加快病床周转，将患者转入非急性病或专科医疗机构，促进术 后病人、康复期病人向二级康复医院或专业化康复医疗机构流转。2021 年 06 月，国家 卫建委发布《关于加快推进康复医疗工作发展的意见》，提出医疗机构要按照分级诊疗 要求结合功能定位按需分类提供康复医疗服务，强化三级康复医疗体系。在医院周转 加速及康复患者日益增加的康复需求的不断推动下，我们认为康复专科医院数量和质 量有望进一步提升，康复专科医疗市场有望进一步扩增。

4. 康复医疗尚在蓝海市场，重症康复龙头未来可期

4.1. 康复医疗资源供给逐步增加，但供需缺口仍大

康复医疗体系日益健全，康复专科医院数量、康复科床位数量持续增长。国家卫 健委数据显示，2020 年我国康复专科医院达到 739 家，相较于 2011 年 301 家专科医院， 年均复合增长率达 9.4%。2020 年我国康复医学科的床位数量约 30 万张，相较于 2011 年 8.37 万张，年均复合增长率达 15%，且康复学科床位数量在医院总床位数量的占比 由 2011 年的 1.6%，提升至 2020 年的 3.3%。

康复医疗机构建设以及医师配备仍然不足，供需缺口仍大。2021 年 6 月《关于加 快推进康复医疗工作发展的意见》提出力争到 2022 年，逐步建立一支数量合理、素质 优良的康复医疗专业队伍，每 10 万人口康复医师达到 6 人、康复治疗师达到 10 人。 到 2025 年，每 10 万人口康复医师达到 8 人、康复治疗师达到 12 人。据此估算，至 2022 年全国康复医师需求约 8.5 万人，康复治疗师需求约 14.1 万人。前瞻产业研究院 数据显示，2019 年我国康复医师约 4.7 万人，康复治疗师 6 万人，我国康复医疗人才 供需缺口仍大。

4.2. 民营康复医院市场格局分散，先发优势抢占优质市场

头部康复医院普遍为公立医院，但总体数量较少。根据艾力彼医院管理研究中心 发布的 2019 年康复专科医院 50 强榜单，公立康复医院占比 68%，前 10 强中有 8 家为 公立，前 20 强中有 15 家为公立。通常公立康复医院主要为大学或相关康复研究中心 附属医院或政府部门建设医院，背靠大学、研究中心、政府资源，在医院影响力、医 师资源、诊疗能力皆处于较高水平，获客能力较强。但公立康复医院本身数量少， 2020 年公立康复医院数量占比仅 22.5%，综合医院的康复医学门诊承接能力有限。

康复专科医院进入门槛低、复制快，市场高度分散，连锁专科医院快速扩张。康 复专科医院单院资产投入要求较低，国家卫健委数据显示，2020 年康复医院的单院总资产为 5100 万元，低于综合医院平均水平 1.68 亿元和专科医院平均水平 0.76 亿元。 民营康复医院数量快速增长，2020 年我国康复专科医院达 739 家，其中民营医院数量 占比达 77.5%，民营康复医院 2011-2020 年均复合增长率达 14%。但康复市场竞争格局 表现分散，民营医院普遍呈现数量较多、规模较小、盈利较差的情况。

近年来已有十多家上市公司通过自建、收购和托管的方式跨界涉足康复医疗服务， 但大多数公司的康复医疗业务规模普遍较小，特色化不显著。其中三星医疗“明州系” 重症康复品牌逐步建立。

现有优质康复医疗资源集中于北京、长三角及珠三角地区，优质民营康复医院率 先集中布局华东地区、一线城市，抢占优质市场，同时加快开拓二三线城市。根据康 复医学科床位数分布，康复医院数量以及优质康复医院普遍分布在华东华南市场，毕马威康复专科医院 50 强榜单显示，其中江苏省有入榜医院 11 所，浙江有 7 所，浙江 和江苏两省总康复床位占据半壁江山。随着一线和沿海经济发达城市的市场竞争越发 激烈，连锁康复医疗机构逐步向中部地区、省会城市等次优市场拓展。

华东地区政策支持力度大、民众康复意识强，民营康复医院数量众多，竞争日趋 激烈。如三星医疗经过多年探索，在康复专科医疗连锁经营方面积累丰富经验，率先 在华东地区快速扩张。顾连医疗自西南地区起家，随后在南京、杭州、宁波、金华等 地快速拓展。华中市场潜力大，市场抢占激烈。华中市场作为尚未全面开发的康复医 疗潜力市场，成为各大机构重要布局阵地，如三星医疗武汉、长沙均已开店，顾连医 疗开展康复养老服务，三真康复实在长沙设有 3 所康复医疗机构、5 家卫生服务中心。

华南市场、西南市场有待进一步开拓。如顾连集团已经在以四川为中心的西南区域广 泛布局，新风医疗旗下易得康布局华南区域，三星医疗已在华南西南地区已经注册部 分机构、陆续发展。总体来看，一二线城市和经济水平较高的地区为康复医疗成长的 优质土壤，各地区形成区域市场竞争，而目前全国性连锁医疗集团仍然较少。

4.3. 重症康复门槛较高， 铸造康复医院核心竞争力

重症康复专业门槛较高，对医疗团队和医疗设备要求高。重症患者最早是在 ICU、 急诊科重症观察室以及相关临床专科 (如神经内科/外科, 心血管内科/外科, 呼吸内科, 骨 科等创伤外科) 接受救治, 因此重症康复首先需要介入前移, 与临床学科的救治同步。患 者病情稳定后, 需要从 ICU、重症监护病房转往临床科室的普通病房，实施进一步的全 方位康复，“临床-康复一体化”模式是重症康复的核心体现。重症康复早期介入且患 者病情稳定后，为了更好的满足康复需求，重症康复病房（HDU）应运而生。HDU 作 为国内外康复医学的新方向，在硬件设施上，除了具备有 ICU 常备的抢救设备，更需 要大型康复设备的接入；HDU 的医生、护士、治疗师等专业人士，更需要兼具 ICU 背 景和康复背景。

由于 ICU 环境中患者通常处于高镇静状态，重症康复也需要采用多种治疗方式， 各医疗人员协调不充分、治疗时间冲突、治疗理念冲突是重症康复实施的难点，在三 级医院由于床位控制、ICU 和康复科不协调等因素更难实施。而克服这些难题需要多 学科医生团队的努力，且依赖于除 ICU 原有医生和护士外的康复治疗师的数量、治疗 水平和经验。相比于公立医院，重症康复的集束化治疗在民营医院更易实现、更加高 效。而重症康复的学科建设与管理、医生团队搭建与合作也对医院综合实力提出更高 要求。

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