2022年口腔医疗服务行业市场现状及供需关系分析 口腔医疗服务行业高端业务需求快速增长

一、口腔医疗服务行业规模 1600 亿，人口老龄化+消费升级推动行业高速增长

根据牙博士招股说明书，从 2015 年到 2020 年，我国口腔服务行业规模从 923 亿元增至 1628 亿元，复合增速为 12.02%，其中民营占比为 54.3%。随着人口老龄化带来种植、填充等口腔业务 需求的上升，消费升级带来种植、正畸等高端业务占比提升，加上人们口腔保护意识的提高，未 来行业将持续高速增长，预计 2030 年行业规模将增至 5261 亿元，2021-2030 年复合增速为 11.77%， 民营占比增至 68.9%。

华东地区为国内经济最具活力的区域，居民消费能力强，口腔医疗服务行业发达，根据牙博 士招股说明书，华东地区 2020 年占全国市场 39%份额，行业规模从 2015 年的 346 亿元增至 2020 年的 628 亿元，年复合增速为 12.7%，并预计将以 13%的年复合增速在 2030 年增至 2125 亿元。公 司主要经营范围在浙江，辐射华东地区，将充分受益于华东地区高速成长的口腔医疗服务行业。

人口老龄化是未来行业高速增长的重要驱动因素之一。相比中年人、青年人，老年人面临各 类口腔问题的概率更大，以患龋率为例，65-74 岁人群患龋率为 98.4%，根龋率为 63.6%，远高于 35-44 岁人群的 88.1%和 32.7%。此外，老年人对种植的需求也更高，65-74 岁人群平均牙齿留存 颗数为 22.5，而 35-44 岁人群平均牙齿留存颗数为 29.4。我国目前正处于老龄化加速阶段，人口 老龄化将带来种植、填充等口腔服务需求的上升，从而推动口腔行业的增长，这一点在美国的口 腔行业发展历程上也可以得到验证。

二、需求端：治疗渗透率低，高端业务需求快速增长

1、治疗渗透率仅有 48.41%，提升空间巨大

根据动脉网的数据，2017 年国内口腔医疗需求人数为 6.94 亿人，占总人口 49.93%，需求长 期保持在高位，然而治疗率相对较低。根据弗若斯特沙利文的数据（转引中国口腔医疗招股说明 书），2020 年我国牙科服务普及率（牙科诊疗人次/总人口）为 24%，显著低于美国 70%和中国台湾 49%的水平。

2、消费升级有望带动高附加值业务需求增长

正如前文所说，口腔高端业务如正畸、种植，消费者的收入需求弹性较高，随着国内居民可支配收入的增长，这两项业务进入快速增长的阶段。根据我们测算，正畸和种植的潜在市场空间 在 1500-1600 亿左右，相比现在存在 4-5 倍的成长空间，潜力巨大。

（1）正畸：2020 年市场规模约为 514 亿元，渗透率仅有 0.79%，潜在市场空间为 2478 亿元

根据时代天使招股说明书，2020 年我国正畸病例量约为 310 万例，2015-2020 年复合增速为 13.4%，预计 2030 年案例数将增至 950 万例，复合增速达 12%。2020 年国内正畸市场规模约为 513.5 亿元，2015-2020 年复合增速为 18.1%，预计 2030 年将增至 1924 亿元，复合增速达 14.2%。

根据《2018 年中国正畸市场消费蓝皮书》，我国目前需要矫正的恒牙期错颌畸形患病率为 72%， 正畸适应人群为 5-19 岁和 20-34 岁，对应人群数量分别为 2.22 亿人和 3.19 亿人，按 72%的畸形 比例算，2020 年需要接受正畸治疗人数约为 3.9 亿人，则 310 万例正畸比例量对应的渗透率仅有 0.79%。参考美国的渗透率，若假设未来国内 5-19 岁人群渗透率达到 5%，20-34 岁人群渗透率达 到 2.5%，隐形正畸占比分别提升至 10%和 50%，单价分别为 1W 和 4W 每例，我国正畸市场潜在空 间为 2478 亿元，相比 2020 年有 5 倍左右的成长空间。

正畸治疗费用中诊疗费用占比最高，超过 50%。正畸治疗难度较高，十分依赖医生的矫正技 术和治疗经验，因此诊疗费用往往较高。比如，南京口腔医院儿童正畸诊疗费用为 13000，成人 正畸诊疗费用为 18000，上海九院正畸诊疗费用为 20000，而耗材费用 2000-30000 不等（不同耗 材价格差异较大）。从毛利率角度来看，2021 年牙博士、可恩口腔正畸业务毛利率分别为 60.9% 和 53.4%。

（2）种植：2020 年市场规模为 431 亿元，渗透率仅有 0.51%，潜在市场空间为 1500-3000 亿元

种植是一种缺牙修复方式，除了种植，缺牙修复方式还包括义齿和烤瓷牙，相比这两种修复 方式，种植在固定性、稳定性、咀嚼力恢复程度等方面具有显著优势，价格也要高得多。在老龄 化加速和消费升级的刺激下，种植需求正在快速上升。根据牙博士招股说明书，2020 年国内种植 市场规模为 431 亿元，2015-2020 年行业复合增速为 22.07%。

我国 35-44 岁中年人平均留存 29.4 颗牙齿，义齿修复率为 82.6%，65-74 岁老年人平均留存 22.5 颗牙齿，义齿修复率为 63.2%，假设 44-55 岁人群整体缺牙情况与 35-44 岁人群相似。则 35-54 岁、55-64 岁、65 岁及以上对应种植牙需求为 1.59、1.6、5.4 亿颗，共 8.53 亿颗，2020 年 431 万颗种植牙（按 1W/颗估算）对应的渗透率仅有 0.44%。

若假设未来 35-55 岁人群渗透率能达到 10%，55 岁以上达到 2%，治疗费用维持在 10000，对 应实际种植牙需求量为 3000 万颗（对应渗透率 214 颗/万人，与发达国家 100-200 颗/万人的水平 上限相当，韩国 2011-2013 年医保报销之前的渗透率为 200 颗/万人），潜在市场空间 2978 亿元。

种植治疗费用中种植体费用占比最高，其次为手术费和麻醉费。种植费用中种植体占比最大， 约为 44%，第二大为手术费及麻醉费，约为 25%，其次为修复材料（包括口腔修复膜和骨修复材料， 用量大概为 1:1），约为 13%，种植基台占比 12%，牙冠占比 6%。技术越好、口碑越好的医疗机构 手术费占比会越高。从毛利率角度来看，2021 年牙博士、可恩口腔正畸业务毛利率分别为 51.3% 和 60.9%。（报告来源：未来智库）

三、供给端：牙科医师供应严重不足，竞争格局分散

1、参考发达国家，我国牙医供给严重不足，高端供给尤为稀缺

相比欧美发达国家，我国牙医供给严重不足，但增长较快。日本、英国、美国每百万人拥有 牙医数分别为 840、638、610，而中国仅有 199，不足发达国家的 1/3，差距十分明显。牙医覆盖 率低下制约了国内口腔服务行业的发展，但近年来国内牙医数目正在快速增长。从 2010 年到 2020 年，我国口腔执业医师、助理医师数目从 10.38 万人增至 27.8 万人，复合增速为 10.35%。按此 增速，到 2030 年国内口腔执业（助理）医生数量将增至 67.92 万人，牙医覆盖率将为 490 人/百 万人口，超过 WHO 推荐的 400 人/百万人口的标准。

2、市场化程度高，竞争格局分散

国内口腔医疗服务提供者有综合医院口腔科、口腔专科医院、连锁口腔诊所和个体口腔诊所 四类。从数量上来看，口腔诊所（连锁+个体）约 66514 家，数量占比接近 80%，其中不到 5%（3200 家）为连锁，有将近 95%为个体诊所，大部分规模仅有 5-10 张牙椅。

数量较少的口腔专科医院凭借专业度和口碑效应承担着较大的诊疗量，民营口腔专科医院数 量增速高于公立。2018 年全国牙科诊疗人次约为 2.47 亿人次，根据卫生统计年鉴，口腔专科医 院诊疗人次为 0.4 亿人次，医院端诊疗人次为 1.12 人次，则综合医院口腔科诊疗人次为 0.72 亿 人次，口腔诊所诊疗人次为 1.34 亿人次，数量占比 0.09%的口腔专科医院承担了 16.2%的诊疗人 次。口腔专科医院中，民营医院数量和增速高于公立，2018 年民营口腔专科医院数目为 624 家， 同比增长 18.9%，公立医院扩张限制较多，近几年来数目没出现太大变化，民营口腔医院将持续 占据主导地位。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）