宏观经济与政策 - 知识库 - 未来智库

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房地产行业分析：内需新方向，房地产企稳的宏观条件.pdf
- 6积分
- 2025/07/02
- 744
- 中信建投证券
房地产行业分析：内需新方向，房地产企稳的宏观条件。能否有一套客观标准，定量分析中国地产企稳所需的宏观条件？中国高低能级城市的地产分化极大，且底层逻辑截然不同，综合考虑种种复杂因素，我们给出评估中国地产企稳的两套模型。针对低能级城市，关注消费属性，用房价收入比进行评估。需要剔除东亚高储蓄率以及中国特有的土地财政模式对数据干扰。针对高能级城市，关注投资属性，用净投资回报率模型评估。按揭利率才是当前高能级城市房价走势的关键变量。模型还给出不同高能级城市的敏感性测算结果。对于当前地产，模型给出两点判断：①中国低能级地产已有弱企稳迹象，企稳的基础是否扎实关键看后续居民收入走势。②假设租金不变，高能级地产...
标签：房地产
建材行业2025年中期策略报告：格局逐步优化，期待“止跌回稳”.pdf
- 6积分
- 2025/06/30
- 239
- 中国平安
建材行业2025年中期策略报告：格局逐步优化，期待“止跌回稳”。下游地产：“止跌回稳”仍不牢固，“好房子”去化良好。上半年楼市延续弱修复、房价降幅收窄，但二季度重点城市成交放缓，整体看市场仍在调整过程中，各地库存周期偏长、居民收入预期偏弱，后续政策持续呵护仍有必要，包括加速推动收储、城市更新等政策落地，进一步降低实际房贷利率等。值得关注的是，得益于新建住房品质提升、位置更佳等，“好房子”去化维持良好。消费建材：价格竞争趋于缓和，涂料防水开启涨价。消费建材需求中新房装修占比偏高，地产开竣工下行仍是拖累...
标签：建材
标普信评：2025年房地产行业回稳观察重点政策落地解读报告.pdf
- 5积分
- 2025/06/24
- 435
- 标普信评
该文档由标普信评发布，主要聚焦于2025年中国房地产行业的复苏进程，重点解读相关政策落地的具体情况及其对市场的影响。报告深入分析了在政策支持下，房地产行业如何实现回稳，探讨了关键政策工具的实施效果及对行业供需格局的重塑作用。通过梳理政策脉络，文档为投资者和行业参与者提供了关于房地产板块未来走势的观察视角，旨在揭示政策落地对行业信心修复、风险化解及长期健康发展的推动作用。
标签：房地产政策
建筑行业2025年中期策略：内生外延，红利成长.pdf
- 12积分
- 2025/06/24
- 395
- 中国银河证券
建筑行业2025年中期策略：内生外延，红利成长。回顾:建筑行业2024&202501业绩下行，经营性现金流承压。专业工程业绩相对较好。建筑指数年初至今下跌6.76%,涨跌幅居前的多为中小盘股。2025年下半年推荐基建水利水电、高股息、出海、低空经济、房建、煤化工等。基建仍是稳增长抓手，抽水蓄能和水运建设景气高。美国对全球增加关税壁垒使对美出口有一定压力，我国基建投资将是稳经济支撑。2024年我国抽水蓄能装机容量为5.094万千瓦，2035年，我国抽水蓄能装机规模将达到4-5亿千瓦，未来提升空间较大。区域建设加大实施，把握西部重大工程投资机会。我国十四五规划和2035年远景目标纲要中提出...
标签：建筑工程
建材行业2025年中期策略报告：供需重构，机遇暗藏.pdf
- 8积分
- 2025/06/23
- 365
- 中国银河证券
建材行业2025年中期策略报告：供需重构，机遇暗藏。上半年回顾:行业迎利润修复，结构差异显现。2025年以来，建材下游市场缓慢复苏，政策持续加码，建材预期向好，部分产品复价效果较好，行业营收降幅收窄，行业利润同比显著改善，2025Q1建材行业归母净利润同比增长163.86%。因下游市场结构性分化，细分子行业表现存差异，玻璃纤维是子行业中O1唯一一个实现营业收入、归母净利润双增长的行业。下半年展望:政策提振内需，供给优化加速。我们认为当前建材行业已经出现积极变化，2025年下半年有望在政策助力以及供给调控深化的背景下，迎来行业供需格局改善的新发展契机。一方面，国内政策调控力度有望在美国关税影响下...
标签：建材
房地产行业2025年中期策略：新模式下再出发.pdf
- 8积分
- 2025/06/23
- 402
- 中国银河证券
房地产行业2025年中期策略：新模式下再出发。回顾上半年:2025年1-5月，楼市整体特点包括销售市场降幅逐渐收窄，期房市场表现逐渐修复、库存去化周期下降、土地市场由高能级带动修复、多数房企毛利率依旧筑底等。房地产整体进入政策支持力度进一步加大的阶段，如进一步降低居民购房成本，并首次于政府工作报告中提及“好房子”展望下半年:我国2025年前5月的商品房销售面积为3.53亿方，从累计同比降幅看，已较去年年末显著修复。2025年前4月我国商品住宅销售均价逐渐修复，在“巩固房地产稳定发展态势”下，我们预测2025年房地产销售面积同比下降3.82%至9....
标签：房地产行业策略
北京自然资源委员会：2025年北京市公路工程防洪设计指南.pdf
- 6积分
- 2025/06/18
- 293
- 北京自然资源委员会
该文档为2025年北京市公路工程防洪设计指南，旨在规范北京市区域内公路工程的防洪设计工作。内容主要围绕公路工程在防洪方面的技术标准、设计规范及实施指南展开，涉及公路基础设施在应对洪水灾害时的安全性与稳定性要求。作为行业规范性文件，它为公路设计单位、建设单位及相关管理部门提供了具体的技术依据和操作准则，有助于提升北京市公路基础设施的防灾减灾能力，保障交通基础设施的长期安全运行。
标签：公路工程防洪设计
葡语国家基础设施发展指数暨澳门特区参与共建“一带一路”成果报告（2025）.pdf
- 35积分
- 2025/06/18
- 322
- BRIDI
葡语国家基础设施发展指数暨澳门特区参与共建“一带一路”成果报告（2025）。2024年以来，在中央政府的大力支持下，澳门特区政府以“一国两制"制度优势为根基，紧扣共建"一带一路”高质量发展主线，全面深化区域协同创新与开放融合。通过政策衔接、设施互通、经贸协同、人文交融等多维联动，澳门特区积极融入国家发展大局，在高质量共建“一带一路宏伟蓝图中谱写出合作共赢的崭新篇章。值此澳门回归祖国26周年之际，在澳门贸易投资促进局的大力支持下，在前期良好合作的基础上，中国对外承包工程行业唯一的全国性行业组织--中国对外承包工程商会...
标签：基础设施一带一路澳门
建筑装饰行业2025年中期策略：内修固安全，外拓觅新机.pdf
- 6积分
- 2025/06/17
- 214
- 国盛证券
建筑装饰行业2025年中期策略：内修固安全，外拓觅新机。扩张性政策基调不变，下半年固投有望温和修复。上半年出口、制造业及基建投资韧性较强，但消费及地产复苏乏力，整体看内需不足、预期较弱的约束仍在。5月中美关税缓和，短期经济压力或有减轻，但下半年抢出口结束后，经济下行压力可能加大，预计扩内需政策有望继续加码。三大投资方面，基建投资(全口径)受益现有及后续增量财政政策加力，预计下半年保持高增，全年增长10.5%；地产投资在政策驱动下趋于筑底，预计全年增速-10%；制造业投资今年在“两新”政策带动下维持强韧性，预计全年增长8.2%，整体看下半年固投增速有望温和修复，全年增长4...
标签：建筑装饰
房地产行业现房销售制度的分析及展望：现房销售有力有序推行，长效机制而非短期一次性切换.pdf
- 6积分
- 2025/06/16
- 523
- 申万宏源研究
房地产行业现房销售制度的分析及展望：现房销售有力有序推行，长效机制而非短期一次性切换。现房政策：地产发展新模式渐成型，现房销售有力有序推行。2021年中央经济工作会议首次提及“房地产发展新模式”，在后续3年多持续探索中，地产发展新模式逐步成型，我们推演可能包括：好房子、人房地钱、房屋全生命周期管理、现房销售制度等。其中，我们认为现房销售制度属于房地产发展新模式长效机制的一部分，并非短期一次性的制度切换，这就需要从长期战略的角度兼顾短期和长期的改革影响。中央层面，2023年1月住建部再提“有条件的（地区）可以进行现房销售，不能出现新的交楼风险”，将...
标签：房地产现房销售
广州市停车场行业协会：广州市停车设施建设指南（2025年版）.pdf
- 10积分
- 2025/06/13
- 344
- 广州市停车场行业协会
该文档为广州市停车场行业协会发布的《广州市停车设施建设指南（2025年版）》，旨在规范广州市停车设施的规划、设计与建设标准。内容涵盖停车场的分类、选址要求、空间布局、配套设施配置以及智能化建设等方面，为城市静态交通基础设施的标准化建设提供技术指导与政策依据。文件对于优化城市停车资源供给、缓解交通拥堵、提升城市管理水平具有重要参考价值。
标签：停车设施基础设施建设
地产行业2025年中期投资策略：止跌回稳定调行业，静待投资端变化.pdf
- 6积分
- 2025/06/12
- 548
- 民生证券
地产行业2025年中期投资策略：止跌回稳定调行业，静待投资端变化。地产篇：房地产市场止跌回稳效果显现行业整体:“稳楼市”主旋律或将贯穿全年，城中村改造及收储有望下半年加速落地。政策端层面，多次中央会议为房地产政策定下止跌回稳基调；需求端层面，因城施策释放刚性及改善性需求；投资端层面，收储专项债加速落地，城中村改造实现突破；供给端层面，“好房子”标准逐渐清晰，从有到优新房二手房销售：新房销售同比降幅有望收窄，二手房热度或仍将持续。全国商品房销售面积及金额同比有望收窄；开发商销售强者恒强，核心城市销售套数同比微降；全国主要城市去化效果有所显现，两极分...
标签：房地产
2024年基础设施监测报告.pdf
- 15积分
- 2025/06/11
- 2145
- PPIAF
该文档为2024年基础设施监测报告，旨在对基础设施领域的运行状况、投资进度及政策执行情况进行系统性梳理与分析。报告可能涵盖交通、水利、能源、市政等关键基建板块的建设进展，评估当前行业景气度与供需格局，并结合宏观经济政策导向，解读基础设施投资对经济增长的拉动作用及潜在风险。核心价值在于为政府决策、企业布局及投资者提供关于基础设施行业发展趋势、监管动态及市场表现的客观数据支持与专业洞察。
标签：基础设施
房地产行业2025年中期投资策略：磨底未竟，转折已萌.pdf
- 10积分
- 2025/06/06
- 578
- 申万宏源研究
房地产行业2025年中期投资策略：磨底未竟，转折已萌。基本面回顾：一二手房成交总量已稳，量价循环需激活置换链。2021年以来我国楼市经历了持续走弱，但2022年起二手房成交就已开始改善、并持续跑赢新房市场，同期二手房渗透率实现大幅提升，二手房成交改善对冲了新房下行，当前数据显示一二手房市场总成交已经处于稳定区间、并已持续稳定近3年。当前问题关键不在于量、而更在于价，虽然近期二手房成交量仍然活跃，但价格却仍处于走弱趋势，其中挂牌价显著弱于成交价，量价并没有如以往周期进入正向循环，这主要源于居民资产负债表走弱背景下，居民住房消费降级和中产走弱导致的楼市置换断链，预计激活楼市置换链将是后续重要方向，...
标签：房地产
中国建筑业碳达峰碳中和研究报告（2024）.pdf
- 15积分
- 2025/06/04
- 2450
- 中建协认证中心
中国建筑业碳达峰碳中和研究报告（2024）。全球变暖趋势的不断加剧，主要温室气体浓度的逐年递增，极端天气气候事件的频繁发生，以及全球海洋变暖的显著加速，都对人类的生存环境、经济发展和社会稳定构成了前所未有的挑战。为应对这一挑战，国际社会逐渐形成了以全球气候变化治理为核心的合作框架，纷纷制定并实施碳达峰、碳中和目标，以应对气候变化的挑战并推动经济社会的绿色转型。我国作为负责任的大国，于2020年9月承诺在2030年前力争实现碳达峰，2060年前努力实现碳中和，不仅体现了我国对全球气候治理的承诺，也是推动我国经济社会发展低碳转型的重要契机。2024年7月18日，党的二十届三中全会通过的《中共中央关...
标签：建筑业碳中和