建筑工程业行业：新增专项债发行有望加速，重大基建项目加快推进.pdf

中央政治局会议定调加快财政支出和债券资金使用进度，为基建投资注入政策动能。2026年1至7月地方政府新增专项债发行进度偏慢，8月起有望加速发行，推动重大基建项目加快实施。

政策层面，国常会要求出台务实管用的增量政策，加快实施"十五五"规划确定的重大项目，扎实推进"六张网"规划建设。央行继续实施适度宽松货币政策，保持流动性充裕。国家发改委表示"十五五"规划109项重大工程加快实施，2026年中央预算内投资已基本下达完毕。

项目层面，三峡水运新通道、广州新机场、福建上白石水利枢纽等一批重大工程新开工，新藏铁路、都江堰灌区改造等加快推进。新型电网、物流网、核电等领域获重点部署，四个核电项目获核准。

行业数据显示，广义基建投资增速承压，电力、交通运输等领域表现相对较好。建筑业PMI在荣枯线附近波动，新订单指数低于临界点，业务活动预期谨慎乐观。

重点公司经营方面，新签订单分化明显，国际工程、新能源等领域订单增长较快，传统基建领域承压。部分公司受益于洁净室、算电协同、氢能等新兴业务拓展，业绩实现较快增长。

投资方向上，报告推荐关注科技产业链（洁净室、商业航天、风光氢储、机器人）、红利低估值（高股息建筑央企）、国际工程（"一带一路"市场）、顺周期（资源品相关）四大方向。