电子行业2023年中期策略报告：聚焦自主可控及创新.pdf

上传者：K********
时间：2023/06/16
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电子行业2023年中期策略报告：聚焦自主可控及创新。展望2023年下半年，一方面，半导体行业作为信息技术产业的基石，对于国家安全和经济发展具有举足轻重的意义，国产替代将成为我国半导体市场长期的主旋律；另一方面，智能手机进入存量博弈阶段，折叠屏产品及VR/AR/MR等产品正在兴起，有望给产业链带来新的发展机遇。因此，维持电子行业“强于大市”的评级。

制造强国&自主可控背景下，关注设备和材料替代机会： 1）政策扶植力度加码：中美贸易摩擦后供应链安全逐步被重视，同时在国家政策和资金扶持引导下，国内企业自主创新能力会进一步提升。另外，制造强国也是国家建设需要，半导体制造值得期待；2）国产核心芯片自给率不足10%，制造环节是重要短板：国内半导体需求供给严重不平衡，高度依赖进口，国产核心芯片自给率不足10%。相比国内半导体销售28%的份额占比，生产制造环节（晶圆代工市场份额占比不到10%）是制约国内集成电路产业发展的最大短板。3）国产设备、材料等验证及导入全面提速：长期来看半导体等核心技术的国产化需求凸显，国内产业链企业有意提升国产化率，给国内半导体企业更多机会，建议关注国产化设备及材料导入带来的机会。

新品频发，显示升级：1）新品频发：a）折叠屏手机频发：目前除苹果外其他品牌已完成折叠屏手机的布局，预计2025年全球折叠屏手机出货量达到5000万台，关注产业链机会；b）苹果MR有望带动虚拟显示产品迈入新高度：随着技术的不断发展，VR/AR/MR产品的用户体验将持续进阶，产品将逐步走向成熟，苹果MR有望带动产业链崛起。2）显示领域：a）Mini LED导入市场：相比传统LCD屏幕，Mini LED具备高对比度、高亮度以及超薄等诸多明显优势；b）苹果带动下有望逐步起量：iPad Pro 及Mac搭载Mini LED背光，Mini LED在电视/平板/笔电 /车载市场将成为塑造高阶产品的标竿，国内厂商有望快速跟进迎来布局良机。