药明康德(603259)公司调研报告_药明康德竞争对手及竞争优势研究_药明康德核心竞争力

2025年药明康德公司深度报告：一体化CRDMO龙头，全球服务高效交付

2026/01/12
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渤海证券

内生+外延不断发展，合同研究、开发与生产（CRDMO）模式全面服务客户。药明康德成立于2000年12月，为全球医药及生命科学行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服务，通过内生+外延不断发展，在亚洲、欧洲、北美等地均设有运营基地，具备向不同规模、不同类型、不同发展阶段的药企提供新药研发产业链各个环节的不同服务的能力，并面向全球持续吸收新技术、新人才，紧跟行业发展趋势，提升自身服务能力。

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2025年药明康德研究报告：核心管线厚积薄发，一体化CRDMO龙头砥砺奋进再起航

2025/07/23
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国投证券

公司于2000年成立，随后逐步开展发现化学服务、生产流程开发服务、制造服务、生物分析服务、生物技术服务、毒理和处方服务，并在国内外设立和扩建厂房，持续拓展全球业务网络。经历多年发展，药明康德逐步发展为一体化CRDMO服务平台，为药物研发生产持续高效赋能。

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2025年药明康德研究报告：CXO行业领军者，一体化模式奠定国际地位与成长性

2025/07/21
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中信建投证券

公司表现与行业高度共振，创新药行情下估值持续改善。药明康德作为行业龙头，其股价表现与行业表现高度共振。

标签：药明康德 CXO

2024年药明康德研究报告：地缘政治扰动有限，业绩企稳复苏

2024/10/22
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招银国际

美国当地时间2024年9月19日，美国参议院军事委员会在其官网公开了参议院2025国防预算法案（NDAA）草案，此次参议院版本NDAA纳入93项修正案，其中不含生物安全法案（S.3558）。此前，6月份的众议院版本NDAA草案也不包含生物安全法案（H.R.8333）。尽管后续两院还将对NDAA的具体内容再做讨论修改，期间不排除还会增加内容，但是我们认为生物安全法案通过2025NDAA夹带的立法路径概率不大。最终NDAA的内容或将于今年底确定。

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2023年药明康德研究报告：一体化平台驱动，新业务加速成长

2023/09/27
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西部证券

药明康德于2000年12月成立，是行业中极少数在新药研发全产业链均具备服务能力的开放式新药研发服务平台，以独创的“CRDMO”和“CTDMO”业务模式，不断降低研发门槛，助力客户提升研发效率，为患者带来更多突破性的治疗方案，服务范围涵盖化学药研发和生产、生物学研究、临床前测试和临床试验研发、细胞及基因疗法研发、测试和生产等领域。

标签：药明康德

2023年药明康德研究报告：行稳致远的CRDMO龙头，全方位助力药物开发

2023/08/18
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开源证券

药明康德成立于2000年，历时23年的发展，通过内生建设和外延并购的方式搭建了全产业链服务平台，独特的CRDMO与CTDMO业务模式可以为全球客户提供一体化、端到端新药研发与生产服务。

标签：药明康德药物

2023年药明康德研究报告医药外包行业龙头，一体化模式的领军者

2023/03/13
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东方证券

2023年药明康德研究报告，医药外包行业龙头，一体化模式的领军者。十余载成长为全球医药外包龙头。公司是国际领先的一体化开放式赋能平台，为全球生物医药企业提供全方位、一体化的新药研发和生产服务。公司通过独特的“CRDMO”和“CTDMO”业务模式

标签：药明康德一体化

2022年药明康德研究报告化学CDMO新业务加速成长，驱动强

2022/09/26
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浙商证券

2022年药明康德研究报告，化学CDMO新业务加速成长，驱动强。从更长维度看：固定资产增长趋势与收入增长趋势具有较强一致性：拉长看8年：2014-2021年8年间药明康德收入复合增长27.68%，固定资产净值复合增长率28.54%，CAPEX复合增长率29.32%，人员复合增长21.88%。

标签：药明康德 CDMO

药明康德研究报告：CXO一体化龙头，医药外包航母引擎充沛

2022/03/25
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德邦证券

药明康德研究报告：CXO一体化龙头，医药外包航母引擎充沛。药明康德为全球生物医药行业提供一体化、端到端的新药研发和生产服务，在亚洲、欧洲、北美等地均设有运营基地。

标签：医药外包 CXO 药明康德

药明康德深度报告：四大板块多轮驱动，多元模式分享长期红利

2021/07/21
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国信证券

医药研发/生产外包行业(CXO)成长性强、确定性高，是医药板块最为优质的细分赛道之一。药明康德作为本土CXO中当之无愧的龙头企业，凭借高素质的研发团队、稀缺的全产业链平台、前沿的技术能力布局构建了强大的竞争力，从而能够打开丰富的订单流量入口，保持高度的客户粘性，并跟随分子成长实现业务体量的持续增长。

标签：药明康德 CXO 医药外包

药明康德深度解析：中国医药外包龙头，赋能全球创新

2021/03/13
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华安证券

我们认为公司核心的优势在于以下四点：预判新兴研发趋势+高壁垒技术平台+客户粘性高+高素质的管理团队造就药明康德行业龙头地位。公司内生外延构建新分子赋能平台，预判新兴研发趋势，赋能全球医药创新；公司管理团队专业尽责，业务广度深度领先，涵盖药物发现、研发及生产的全流程服务；同时公司快速发展人才梯队，完善全球化赋能平台；推进“长尾客户”战略，客户忠诚度高，新老客户数量稳步上升。

标签：医药外包医药药明康德中国医药

药明康德深度解析：中国医药外包龙头，引擎澎湃动力充足

2020/10/23
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未来智库

投资逻辑：随着海外产能向我国的持续转移以及国内创新药的崛起，我国CXO行业规模有望保持20%以上的复合增速;2)公司是我国CXO行业龙头，在客户资源、赋能平台、人才优势等方面具有较高壁垒，竞争优势显著;3)公司短期、中期和长期均有充足发展动力，其中小分子CRO/CDMO为公司在中短期内提供充足的业绩驱动力，基因和细胞治疗CDMO、临床CRO为公司提供中长期加速引擎。客户资源、赋能平台、人才优势给药明康德围起长且宽的护城河。公司坚持“长尾战略”的商业模式，客户数量快速增

标签：医药药明康德中国医药医药生物

药明康德深度解析：大而强的平台型创新药服务商

2020/02/21
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未来智库

随着新药研发时间及金钱成本不断提高，和销售市场及专利到期后对原研药的市场冲击，全球及国内制药企业为了缩短研发周期、控制成本、降低研发风险等，逐步将资源逐渐集中在疾病机理研究、新药靶点发现等研发早期研究，而将其他非核心研究开发部分倾向于外包。全球及中国研发费用外包比例在2016年分别为33.6%和26.3%，随着未来专业化分工的继续深化，预期到2021年研发费用外包比例将达到45.9%和34.3%。全球医药企业研发支出继续保持稳健增长、以及外包比例的继续上升，预期未来5年全球C

标签：医药生物创新药药明康德

药明康德：创新药新时代，一体化赋能平台

2019/11/23
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未来智库

药明康德成立于2000年，现已发展成为全球领先、国内第一的制药、生物技术以及医疗器械研发开放式平台公司。公司提供从药物发现到商业化生产的新药研发一体化、全产业链服务；旨在帮助客户缩短药物及医疗器械研发周期，降低研发成本，提高研发效率。公司主营业务可分为四大板块：中国区实验室服务、CMO/CDMO服务、临床研究及其他CRO服务、美国区实验室服务。

标签：医药企业创新药药明康德

药明康德深度研究：药物研发外包龙头，创新时代强者恒强

2019/07/04
2578
未来智库

药明康德成立于2000年12月，注册地江苏无锡，营运总部上海；过去十余年间，公司依托于核心业务小分子化学药研发服务，通过自建子公司、扩建研发生产基地、加快并购整合等方式不断深耕临床前CRO领域，同时快速布局临床CRO、CMO/CDMO与医疗器械服务等领域，从创始之初仅有650平方米的化学服务实验室逐步发展成为国内规模最大、全球领先的开放式、全方位、一体化的药物研发生产服务平台；能够提供从药物发现到临床前开发到临床试验到小分子化学药生产的贯穿整个药物研发全产业链的药物研发服务，同时能够提供细胞与基因治疗的

标签：药明康德医药生物

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