能耗双控_能耗双控在线文章

2022年镁行业分析能耗双控下行业供给端或将边际收缩

2022/10/20
769
华宝证券

2022年镁行业分析，能耗双控下行业供给端或将边际收缩。镁是地壳中含量最丰富的元素之一，主要分布在白云石矿、盐湖、海水等资源中。镁在自然界中有固体和液体两种存在形式，固体包含菱镁矿、白云石、蛇纹石等；液体包含海水、天然盐湖水以及地下卤水。目前开采镁资源主要来自菱镁矿（MgCO3，镁比重28.8%）和白云石矿。

标签：镁能耗双控

基础化工行业研究及投资策略：化工行业进入可持续发展新时期

2021/12/10
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东方证券

2021年，受双碳政策下供给受限以及原油价格持续上涨等因素影响，化工板块众多化工品价格持续上涨，化工景气持续攀升，近期由于供给端有所趋松叠加需求下降导致景气度下降。展望2022年，我们认为布局的方向核心还是在于需求较好的子赛道，其次是前期受疫情等因素压制但如今基本面有所改善的子赛道，以及供给格局相对稳定的子赛道。

标签：基础化工能耗双控原油天然气

展望2022：疫情修复下半场，中游制造业盈利空间有望领跑产业链，高景气细分赛道具备投资机遇。全球经济仍处修复状态，工业开工及供应链系统有望修复，对应原料&能源端通胀压力边际舒缓。就业水平修复后，各国开启流动性收紧进程。我们认为2022年行情需兼顾产业链投资逻辑与时间维度上投资风格：1）上游端涨价压力依然存在，资源型企业有望兑现业绩爆发预期；2）产业链利润开始向中下游腾挪，制造业利润空间有望修复，具备行业壁垒的新材料细分赛道有望脱颖而出；3）以新能源车为代表的需求高增速应用场景下金属供需格局及细分赛道上投资机会。

标签：有色金属能源新材料能耗双控新能源车

2022年中国宏观经济展望主报告：旧叶新芽

2021/11/27
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国泰君安

2022年中国经济结构分化加强，上半年新旧经济差异达到极致。在短暂弱衰退之后，下半年基本面逐渐企稳。同时，一轮债务长周期来到尾部，蓄力新债务周期。结构上，科技制造与大众消费是亮点，2022年旧叶催新芽，2023年新芽化新花。

标签：宏观经济共同富裕能耗双控贸易宏观环境经济展望

水泥行业分析：能耗双控推动水泥涨价，后续盈利修复可期

2021/11/04
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平安证券

水泥为传统能耗大户，煤电能耗大。水泥主要应用于地产、基建、农村建设，属于典型的周期性行业。因易受潮凝固、库存周期短，水泥以直销为主，同时运输半径短，具有较强区域属性。从生产工艺看，主要包括生料制备、熟料煅烧和水泥制成，生产过程会产生大量二氧化碳（2020年我国水泥行业碳排放占全国比重约13.5%，在工业行业中仅次于钢铁）；同时耗费大量能源，行业龙头海螺水泥能耗成本占生产成本比重过半。

标签：水泥建材能耗双控碳排放钢铁能源

2022年宏观经济展望：转型、回归与再平衡

2021/11/03
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华安证券

2021年各国逐渐走出疫情的阴霾，但复苏也并非一帆风顺。在各国疫情周期错位、全球供需错位、供应链和物流危机，以及病毒变异和疫情反复的影响下，全球经济跌跌撞撞走到了11月。如果说2021年的关键词是不平衡的回归，那么2022年将逐渐走向平衡的回归。陡峭的复苏斜率将回归平稳甚至下降，供需缺口有望弥合，超宽松的政策预计退坡。本文就后疫情中国经济的长远走势，以及2022年的全球和中国经济、通胀、政策等方面进行展望。

标签：宏观经济货币政策基建投资房地产制造业能耗双控经济展望

光伏硅料产业分析：“拥硅为王”再现，平价时代硅料逻辑重塑

2021/11/02
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国金证券

光伏平价时代需求向上弹性十足，中短期硅料供给决定装机上限：随着光伏持续降本提效、而化石能源发电因燃料短缺成本大幅上升，光伏相对优势持续扩大；平价后光伏摆脱补贴依赖和规划束缚，终端需求将具备极强的向上弹性，并呈现出对成本承受力的持续提升，中短期光伏新增装机量将基本由供给瓶颈环节产能决定。2021年全球多晶硅产量约57万吨，按在建产能释放节奏，预计2022年新增产量约22~27万吨，合计可满足约260~280GW组件生产需求，同比增加35-45%，硅料仍大概率以供应链瓶颈的角色决定2022年光伏新增装机上限，并继续摄取显著的超额利润。

标签：光伏硅料硅片能源能耗双控多晶硅

化工行业能耗双控专题报告：基于政策和电力分析高能耗产业前景

2021/10/23
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华创证券

能耗双控政策持续强化，2021年降耗态势严峻。“能耗双控”始于十一五期间，全称为实行能源消耗总量和强度“双控”行动。十四五期间要求单位GDP能耗降低13.5%，二氧化碳排放降低18%，非化石能源占能源消费总量比重提高到20%左右。近观2020年至今，多个省区降耗进度缓慢甚至在恶化，《上半年的能耗双控目标完成情况晴雨表》中，有9个省（区）能耗强度不降反升，为一级预警，有10个省（区）处于二级预警，整体节能降耗的形势不容乐观。仅从政策指标考核出发，这无疑加大了各地的考核压力，距离年底大考仅剩几个月的窗口时间，上半年节能降耗落后地区治理必须加大力度追赶进度。这意味着，下半年能耗双控将延续高压态势，相...

标签：化工能耗双控电力甲醇电石烧碱

锂电负极石墨化产业专题分析：如何看待供需缺口和盈利弹性？

2021/10/23
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平安证券

2021年石墨化涨价成为负极行业的一个关键词，在需求快增和供给受限作用下，石墨化涨价映射的不单是产业利润链条的重塑，更是负极行业新一轮（或是最后一轮）洗牌的加速到来。正逢冷冬将至，在能耗双控步步趋严的新形势下，试看负极企业如何突围制胜？

标签：锂电负极石墨负极材料能耗双控

宏观专题：能耗双控，十个细节

2021/10/22
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华创证券

能耗双控是最近一个月市场讨论较多的内容。我们想在此基础上补充一些市场可能没有特别关注的细节，并借此形成相对完整的思考框架。这样的思考，能帮助我们去分析一些看似比较矛盾的数据。比如上半年电耗强度增长3.1%的情况下，为什么能耗强度依然下降了2%？比如9月大力度限产下，用电数据为何依然较好？

标签：能耗双控煤炭石油天然气碳达峰

投资策略专题报告：能源转型期周期逻辑的边际变化

2021/10/21
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国泰君安证券

限电潮驱动的周期普涨进入尾声，未来电力投资相关的周期品相对是更好选择。9月中旬以来周期股集体回撤，周期行情取决于周期品价格的二阶导，能耗双控下一刀切停限产使得涨价预期演绎到极致（该阶段价格二阶导最高）。当前我们认为限电潮驱动的周期普涨进入尾声，未来电力投资相关的周期品相对是更好的选择，核心原因是国常会对政策纠偏，以及展望2022年随着地产投资动能衰减，钢铁、煤炭供需缺口边际收敛。历史上周期股价见顶的信号是，行业股指与期货走势持续背离，通常行业股指顶点领先商品价格顶点3~5个月，近一月钢铁、煤炭这一背离信号已经出现。

标签：能源转型投资策略能耗双控碳排放电力钢铁煤炭

泛电力链产业专题报告：15万亿泛电力链投资解构

2021/10/19
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华泰证券

当前针对中国能源体系改造的测算，较权威的有两者，其一为清华大学气候变化与可持续发展研究院在《中国长期低碳发展战略与转型路径》中的测算，其二为国际能源署（IEA，后同）在《NetZeroto2050》中的测算，前者测算结果为，在长期低碳转型路径下，中国未来40年（2020-2060E）所需投资额为138万亿元，对应年均投资额为3.5万亿元；后者测算结果为，在长期低碳转型路径下，中国未来10年（2020-2030E）电力链改造所需年均投资额为3.6万亿。我们基于IEA的标准投资分类体系，测算结果为3.8万亿。

标签：能耗双控能源新能源

水泥行业近期六个热点分析

2021/10/16
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中信证券

本文是水泥系列深度研究报告的第三篇，聚焦近期市场关注的行业需求、限电限产影响、企业盈利稳定性等热点问题。近期水泥股迎来上涨后迅速回调，我们认为存在市场对行业需求及未来盈利稳定性的过度担忧，我们认为主流水泥公司明年具备盈利扩张空间，3-5年内盈利稳定性高，具备配置价值。

标签：水泥限电能耗双控建材

玻纤行业研究：能耗双控有望常态化，助推行业格局优化

2021/10/15
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中泰证券

玻纤产品性能好、用途广，是全球范围内的朝阳产业:玻璃纤维(简称为玻纤)是一种性能优越的新型无机非金属材料，也是现代工业中应用最为广泛的复合材料。玻璃纤维按成分分类，可分为无碱玻纤、中碱玻纤、高碱玻纤等。玻纤材料作为基础材料，具有与下游生产关联程度高的特点，玻纤经过深加工，应用广泛，如:建筑材料、交通运输、电子电器、环保风电等。玻纤行业与上下游企业关系密切。

标签：玻纤能耗双控玻璃纤维化纤化工

化工行业169页深度报告：能耗双控对化工行业影响分析

2021/10/13
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国信证券

“3060”实现碳达峰碳中和，能耗双控是重要途径：我国要在2030年前实现碳达峰，2060年实现碳中和，同时预计到2030年中国单位GDP二氧化碳排放将比2005年下降65%，非化石能源占一次能源消费比重达到25%左右。9月16日，国家发改委印发《完善能源消费强度和总量双控制度方案》，强调能耗双控在倒逼产业结构、能源结构调整，助力实现碳达峰、碳中和目标方面的重要作用。严格能耗强度控制，合理控制能源消费总量并适当增加管理弹性，推动用能权有偿使用和交易。明确能耗双控总体目标：到2025年，能耗双控制度更加健全，能源资源配置更加合理、利用效率大幅提高。

标签：能耗双控化工碳达峰碳中和光伏

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