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2026年【债券深度报告】一文全览商业银行债
- 2026/02/27
- 50
- 华创证券
商业银行发行的债券包括商业银行债券、同业存单、资产支持证券和可转债，其中商业银行债券包括普通债、二级资本债、永续债、TLAC债券，属于信用债范畴；同业存单则属于货币市场工具。
标签： 商业 债券 商业银行 -
2025年银行业因势而谋，重构平衡：商业银行债券配置回顾与展望
- 2025/12/25
- 69
- 西部证券
财政政策积极有为，政府发债节奏整体前置。2025年政府债券发行规模同比明显多增，发行节奏整体前置，1-11月政府债券（国债+地方专项债）净融资额同比多增3.07万亿元，已完成年初发行计划的96%，对比2023年（同时段完成计划比例80%，下同）、2024年（86%）节奏明显加快，反映财政政策靠前发力。以政府债为核心的利率债发行规模加大、发行节奏加快引导银行配债规模同步提升。
标签： 银行 银行业 商业银行 -
2025年商业银行业：银行净息差专题报告，负债管理能力成为业绩分化的关键
- 2025/12/18
- 196
- 国泰海通证券
2025年上半年以来，上市银行资产端收益率下行幅度继续加大，其中生息资产收益率、贷款收益率分别较2024年下降37bp、下降46bp至3.03%、3.25%（半年度降幅为2020年降息周期以来最高）。
标签： 商业银行 银行 负债管理 银行业 -
2025年上市银行半年报分析：关注商业银行兑现浮盈与存款活化
- 2025/10/28
- 189
- 华创证券
通过整理上市银行半年报/年报中金融投资账户数据，可以重点分析银行金融投资总量、账户分布及久期偏好的边际变化。需要说明的是，参考Wind金融-商业银行的行业分类，以42家上市银行作为统计样本，对于该类银行整体的覆盖性有所差异，其中国股行覆盖范围较全，城、农商行覆盖相对有限，因此在反映国股行行为方面数据可展现较为客观的变化，对于城、农商行的金融投资行为仅作为参考。
标签： 上市银行 商业银行 银行 -
2025年银行业我国商业银行金融市场业务的探讨与展望：低利率阶段银行金融市场业务如何破局？
- 2025/08/01
- 360
- 浙商证券
票息仍是主要贡献项。2024A金融投资总资产收益率3.35%；其中，票息收益率为3.10%，资本利得收益率为1.61%，汇兑收益率为0.18%。考虑税收成本后，税后资产收益率约为2.96%。
标签： 银行 银行业 商业银行 金融市场 -
2025年金融债系列专题报告：商业银行二级资本债、永续债面面观
- 2025/05/23
- 1062
- 国信证券
二级资本债定义：遵循《商业银行资本管理办法（试行）》（已废止）和《商业银行资本管理办法》；商业银行二级资本债，是指商业银行发行的、本金的清偿顺序和利息支付顺序均在存款人和一般债权人之后，股权资本、其他一级资本工具和混合资本债券之前的债券；
标签： 金融 资本债 商业银行 -
2025年美国商业银行贷款拖欠率复盘与展望：仍有上行压力
- 2025/04/03
- 354
- 国海证券
根据美联储数据，美国商业银行贷款主要可分为三类：房地产贷款（Realestateloans，含住房抵押贷款、商业地产贷款），消费贷款（信用卡+其他消费贷款），工商业贷款。房地产领域风险会蔓延至其他种类贷款，且房地产贷款占整体贷款比例较高，对美国商业银行拖欠率影响显著。
标签： 商业银行 贷款 银行 银行贷款 -
2025年银行“缩表”的拓展探索：海外商业银行并购与国内有何异同？
- 2025/03/05
- 464
- 东吴证券
美国商业银行并购案例具有多面性。多年来，众多银行借助并购快速进入新区域拓展分支网络、整合金融产品与服务，在多元化经营模式下业务与市场迅速扩张。
标签： 银行 银行并购 商业银行 -
2024年固收深度报告：银行“缩表”的延伸思考，详解商业银行并购浪潮及相关二永债机会
- 2024/12/11
- 744
- 东吴证券
在新一轮金融改革背景下，随着政策的引导与市场环境的变化，商业银行并购重组活动逐渐加速。自2022年末中国银保监会农村银行部党支部发文强调要“推进村镇银行重组，减少机构数量”，银行数量压降步伐显著加快。
标签： 固收 商业银行 银行并购 -
2024年商业银行二永债下半年投资策略与选择
- 2024/09/10
- 307
- 太平洋证券
定价逻辑：利差是债券估值的标尺，对于商业银行二永债，其利差可以分解为流动性风险溢价+信用风险溢价+品种风险溢价。广义信用利差可以理解为流动性风险和二永债与普通商行债信用利差的综合体现，是研究定价中枢的关键。此外期限利差作为判断期限结构的工具，能够辅助研究久期抉择。
标签： 商业银行 投资策略 -
2024年海外银行业研究：从国际经验看低利率时期商业银行经营
- 2024/08/23
- 1087
- 平安证券
在过去的十多年间，随着我国经济发展步入新常态，经济增长速度有所放缓。伴随经济增速的下行，国内整体利率水平也处于下行通道，反映到贷款利率上，参考央行披露的人民币贷款加权平均利率，贷款利率从2011年8%左右的高位降至当前不到4%的水平。
标签： 银行业 商业银行 -
2024年山东区域经济全貌及城商业银行透视：齐鲁青未了，蝶变新篇章
- 2024/05/14
- 661
- 信达证券
山东地理位置具有独特性，战略地位较强。山东地处我国东部沿海，北接京津冀，南连长三角，西引黄河流域，东与日韩隔海相望，是我国重要的工业基地和北方地区经济发展的战略支点，港口资源丰富，为我国重要的出海口及海内外贸易的枢纽。
标签： 区域经济 商业银行 -
2024年江苏地区商业银行投资价值分析报告：量优质高的亲周期正循环
- 2024/02/21
- 644
- 光大证券
银行业经营具有较强的亲周期性，其利润源自于对实体经济的服务，大部分留存收益用于补充资本，并通过资本的杠杆作用扩大对实体经济的支持，这一过程决定了银行与实体经济之间共生共荣的关系。
标签： 商业银行 投资价值分析报告 -
2023年固定收益专题报告：商业银行配债行为逻辑探析及展望
- 2023/12/06
- 789
- 西南证券
商业银行持券规模保持增长，持券券种结构较稳定。截至2023年10月，综合中债登和上清所的统计口径，商业银行持有各类债券、票据和资产支持证券共计77.67万亿元，较2022年12月持券规模增长约8.75万亿元，增幅达12.70%。从具体持券情况来看，商业银行持券券种的结构较为稳定，2023年10月商业银行持有利率债、信用债和同业存单规模分别为64.32万亿元、6.75万亿元和4.34万亿元，持有比例分别约为82.81%、8.69%和5.58%，分别较2022年12月变化约0.22个百分点、0.12个百分点和0.39个百分点。商业银行主要持有国债和地方债。2023年10月，商业银行持有的国债和地方...
标签： 固定收益 商业银行 -
2023年商业银行二级资本债投资研究框架
- 2023/11/22
- 481
- 国信证券
2019年至今，和国债周期类似，商业银行二级资本债收益率呈周期性波动。截至2023年10月31日，5年中债隐含评级AAA-、AA+和AA商业银行二级资本债到期收益率均值分别为3.75%、3.86%和4.22%，5年AAA-收益率最低点是2022年10月31日，5年AA+和AA收益率低点出现在2022年9月。
标签： 商业银行 资本债
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