能源产业链分析报告_能源产业链全景图_能源产业链龙头分析报告下载

新能源汽车产业链专题报告：电池壳行业盈利展望.pdf

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2022/06/06
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东证期货

新能源汽车产业链专题报告：电池壳行业盈利展望。碳中和背景下，政策加持、技术升级、市场成熟等诸多因素共同推动了新能源汽车行业的起跳。2021年中国新能源市场的强势表现带动中国乃至全球的市场预期不断上调；同时疫情反复、芯片危机未解决、原材料涨价、车企提价等负面因素发生，让火热的市场预期有所降温。预计到2025年，新能源汽车中国销量将达到800万辆水平，全球销量将达到1800万辆水平。动力电池需求预估新能源汽车销量快速增长，加之更高能量密度电池和更高续驶里程车辆是技术发展的主要方向，动力电池需求随之逐年增加。基于新能源汽车销量和平均装车电量这两大变量，预计到2025年，中国动力电池需求量将达到560...

标签：新能源新能源汽车汽车电池能源

云图控股（002539）研究报告：产业链一体化的复合肥龙头，上下游延伸布局磷矿和新能源行业开启新的成长.pdf

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2022/05/21
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申万宏源研究

云图控股（002539）研究报告：产业链一体化的复合肥龙头，上下游延伸布局磷矿和新能源行业开启新的成长。公司是国内复合肥行业龙头，产业链布局日渐完善。深耕复合肥行业数十年，目前拥有复合肥产能520万吨，产销量全国第二，为增强成本优势，近年来不断向原料端拓展，向上游布局磷和氮，逐步形成产业链一体化的产业格局。目前已拥有联碱60万双吨、磷酸一铵43万吨、黄磷6万吨，磷酸5万吨、磷酸二氢钾1.5万吨及三聚磷酸钠3.5万吨、硝酸钠及亚硝酸钠10万吨，工业盐80万吨、品种盐40万吨、食用氯化钾6万吨。一体化产业链构筑成本护城河，复合肥行业集中度提升带来龙头长期成长性。受农业生产模式影响，叠加低行业壁垒，...

标签：云图控股复合肥磷矿新能源

卫星化学（002648）研究报告：C2&C3产业链高成长，加布局新能源新材料.pdf

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2022/05/20
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开源证券

卫星化学（002648）研究报告：C2&C3产业链高成长，加布局新能源新材料。C3链持续巩固，C2链贡献业绩，双产业链齐头并进。卫星化学公司C3产业链持续扩张巩固龙头地位，丙烯产能将由90万吨/年提升至170万吨/年，配套丁辛醇、新戊二醇生产，真正实现丙烯酸酯产业链闭环。C2产业链崭露头角并贡献利润，C2产业链规划乙烯总产能达250万吨/年，超过C3产业链丙烯产能，有望复刻C3产业链的成功经验，双产业链同时延伸，未来公司将形成功能化学品、新能源、新材料三足鼎立的新发展格局。加速布局新材料，稳步向低碳化学新材料科技型企业迈进卫星化学公司首先向上游原材料产业链发展，逐渐形成了C3一体化产业...

标签：卫星化学卫星

氢能源行业深度报告：产业链经济性测算与降本展望.pdf

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2022/05/09
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东吴证券

氢能源行业深度报告：产业链经济性测算与降本展望。氢能能源战略地位清晰，把握全产业链降本节奏与平价环节。氢能能源属性及战略地位已明确，作为清洁高效的二次能源将助力高耗能高排放行业深度脱碳。我国氢能产业发展处于初期，规划要求重点突破“卡脖子”技术，扩大可再生能源制氢规模，到2025年燃料电池车保有量约5万辆，可再生能源制氢量10-20万吨/年。氢能产业有望加速发展，我们对全产业链关键环节进行经济性分析，以期把握当前产业链各环节成本现状，降本节奏及最具平价潜力的方向。制氢：副产氢兼具减碳&成本优势，绿氢长期降本空间大。三种主流制氢路径，制氢纯度制约应用，燃料电池用氢要...

标签：氢能源

新能源汽车行业研究报告：市场渗透率显著提升，产业链景气度持续向好.pdf

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2022/04/18
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华龙证券

新能源汽车行业研究报告：市场渗透率显著提升，产业链景气度持续向好。中国汽车新能源化转型步伐明显提速。中国新能源汽车销量占据全球新能源汽车市场50%的份额，新能源汽车已实现对燃油车的市场替代效应，并拉动汽车加速向新能源化转型，行业整体呈现出快速发展的态势。我们预计国内2022年新能源汽车年销量将有望突破500万辆，渗透率有望达到20%。俄乌局势对全球经济以及供应链产生影响，能源安全考量与性价比优势助推新能源汽车行业布局加速。俄乌冲突叠加疫情影响，进一步加剧全球产业链供应缺口，推升全球通胀水平，经济增长压力凸显。国内新能源汽车行业短期面临来自供应链短缺与俄乌局势扰动的影响，成本端压力增加。技术、市...

标签：新能源汽车汽车

美锦能源（000723）研究报告：打造氢能全产业链，深耕煤焦主业.pdf

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2022/03/31
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国金证券

美锦能源（000723）研究报告：打造氢能全产业链，深耕煤焦主业。入局未来千亿市场，全产业链布局氢能业务。双碳目标下，示范城市群“3+2”的格局已形成，根据当前各省出台的政策规划加总，2025年燃料电池车保有量超10万台，累计市场空间看向千亿；公司通过收购投资等方式向产业链上下游延伸：1）氢产业链上游方面：公司旗下华盛化工三期竣工后，氢气产能约1.56万吨/年，未来可实现2.5亿元收入贡献；2）氢产业链中游方面：公司通过参股电堆龙头企业国鸿氢能5.32%股权（2018-2020年累计市占率排名第一）、膜电极龙头鸿基创能19.89%股权的方式，深入布局电堆、膜电极等关键领...

标签：氢能美锦能源

新能源汽车动力电池回收专题报告：锂电池回收，加速构建产业链循环一体化.pdf

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2022/03/23
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中信证券

新能源汽车动力电池回收专题报告：锂电池回收，加速构建产业链循环一体化。动力电池回收将迎来大规模放量，预计2027年市场空间超1500亿。新能源汽车产销量高增背景下，动力电池装机量持续走高，同时，随着新能源汽车逐步报废，未来几年动力电池和储能电池的报废量预计将快速提升。此外，废旧电池环境风险和政策红利期双重驱动下，动力电池回收行业有望迎大规模放量，叠加退役动力电池的资源属性，预计越来越多的企业将入局赛道，政策落地也将驱动行业规范化发展。我们预计2027年中国动力电池回收市场空间超1500亿元。锂电池的回收主要目的是提取正极材料中的金属。废旧电池首先进行预处理，包括电池分类、放电以及拆解和粉碎，后...

标签：新能源汽车动力电池回收锂电池回收

新能源汽车动力电池回收行业研究：千亿市场释放初期，汽车产业链企业渠道优势显著.pdf

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2022/02/21
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广发证券

新能源车销量提升带动回收利用需求，政策推动行业向专业化、大型化、规范化发展。伴随新能源车销量及渗透率持续提升，以4-6年的退役周期来估计，动力电池的回收利用需求也愈发旺盛。从政策沿革来看，动力电池回收从最初仅作为部分条款（2015年以前）；到国家陆续出台政策及技术办法（2015-2018年）；2018年以来，政策出台加速，持续提升技术规范、电池溯源管理强度持续增加，电池流向逐步有迹可循。2021年行业新增注册企业数超过去十年总和的4倍，行业已进入一轮跑马圈地的阶段。展望未来，伴随国家持续通过“类牌照”的模式驱动行业规范化发展，我们认为专业化、大型化、汽车产业链伴生化的企业将成为行业主流。

标签：新能源汽车动力电池回收汽车

新能源汽车行业研究及2022年度策略：新能源汽车市场欣欣向荣，产业链景气高涨.pdf

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2022/01/19
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湘财证券

根据国际能源署（IEA）《全球电动汽车展望2021》政策方面，已有超过20个国家立法制定了全面电动化时间表或颁布了燃油汽车禁令，8个国家加上欧盟宣布了碳中和承诺；产品方面，几乎所有传统汽车巨头都开始电动化转型，加紧推出电动汽车车型，全球销量排名TOP20整车企业（2020年合计销量达全球销量90%），其中已有18家宣布了其电动化战略。

标签：新能源汽车电动汽车汽车

东华能源（002221）研究报告：轻烃产业的先行者，把握产业链优势布局高端材料.pdf

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2022/01/05
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申万宏源研究

贸易转型，占据产业链高端优势并成为丙烷脱氢行业龙头。公司最早主业是LPG贸易、仓储及分销，目前仍是全球最大的LPG销售商之一。公司精准把握全球LPG的格局演变，发展PDH-PP产业链，在张家港和宁波拥有合计三套PDH（192万吨/年）、四套PP（160万吨/年）装置，成功转型为全球最大的PDH生产商、国内最大的民营PP生产商。为顺应富氢、低碳的节能方向，公司在茂名建设2*60万吨/年PDH及下游PP、合成氨装置，立足大南海消费腹地，靠近进口原料地，并具备下游高端新材料延伸方向。

标签：轻烃丙烷脱氢氢能东华能源

氢能源行业专题研究：氢能源产业链分析.pdf

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2022/01/04
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东吴证券

氢能上游：2019年氢能渗透率仅2.7%，煤制氢为当前主流&绿氢长期降本空间大1）氢能渗透率：2019年我国氢气产能约4100万吨/年，产量约3342万吨，占终端能源总量份额仅2.7%，政策扶持至2050年氢气需求量在终端能源体系中占比有望达10%，至2060年有望达20%。2）制氢：国内化石燃料制氢为当前最主流，绿氢降本空间大为长期发展趋势。①化石燃料制氢：2019年产量占比78%，其中煤制氢占比64%，天然气制氢占比14%。国内煤制氢工艺成熟，性价比高，原料煤800元/吨时，制氢成本约12.64元/kg。②工业副产氢：2019年产量占比21%，我国排空的工业副产氢发掘潜力大。③电解水制氢：...

标签：新能源氢能制氢储运燃料电池氢能源

美锦能源（000723）研究报告：焦炭业务高成长，延伸布局氢能产业链.pdf

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2021/12/07
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开源证券

公司作为焦炭龙头企业，目前已经形成“煤-焦-气-化-氢”完整的产业链布局。2021年前三季度受益于行业高景气，焦化主业盈利水平大幅提升。公司未来新建焦化项目将陆续投产，此外依托焦化主业，全面布局氢能产业链，助力公司业绩站上新台阶。我们预计2021/2022/2023年度公司可实现归母净利润27.12/28.39/48.35亿元；公司EPS分别为0.64、0.66、1.13元；当前股价对应PE为24.9、23.7、13.9倍。新布局的氢能产业正在处于业务成长期，在“碳中和”的背景下，氢能是国家政策鼓励的清洁能源，预计国家氢能规划顶层设计文件即将出台，看好其未来成长空间。首次覆盖，给予“买入”评级...

标签：煤炭焦炭焦煤氢能新能源美锦能源

家电企业切入新能源车产业链专题研究：家电企业能力延展梳理.pdf

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2021/12/04
532
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国信证券

家电企业近年依靠自身在生产、制造、管理领域的能力延展，积极拓宽产品和客户结构，逐步切入新能源、通用零部件、商用解决方案等领域，逐渐探索出增长的“第二曲线”，本篇报告作为能力延展的第一个系列，着重围绕新能源车产业链对家电企业的能力延展进行梳理。

标签：家电新能源车热管理

新能源汽车行业研究及2022年投资策略：市场欣欣向荣，产业链景气高涨.pdf

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2021/12/03
532
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湘财证券

2021年全球新能源汽车销量大幅增长。预计2021年全球新能源汽车销量超640万辆，同比大幅增长约100%，对应中国市场330万辆（+140%），欧洲市场220万辆（+60%），美国市场60万辆（+90%）。两大因素促成新能源汽车市场欣欣向荣，其一是政策驱动，其二是产品驱动：中国市场已经实现从政策驱动向产品驱动切换，中国市场上电动汽车可选车型丰富，新款车型层出不穷，消费者选择余地大，诸多产品颇具吸引力，相对地，包括新能源汽车补贴、双积分等政策作用弱化；欧洲市场主要是政策驱动，2020年下半年开始，疫情下欧洲多国加大电动汽车购置补贴力度对于欧洲市场促进作用大；美国市场基数低，增长潜力巨大，拜登当...

标签：新能源汽车电动汽车汽车

新能源汽车行业研究：产业链进化的关键一年，重视后周期和新技术.pdf

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2021/12/02
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开源证券

新能源汽车：我们认为未来一年是新能源汽车向上周期投资的第三阶段。（1）逻辑重回长期成长，主线是特斯拉（创造需求的产品）、宁德时代（电池是电动车产业链壁垒的最高环节，延伸至比亚迪、亿纬锂能等龙头）产业链；电池环节未来一年受益于上游价格边际松动、下游渗透率提升以及产品创新，处于较好投资期。（2）后周期方面，重视新能源汽车产业链景气度的扩散，电机产业链、氢能源、设备、充换电、传统车零部件与电动化的融合是需要重视的方向。（3）新技术方面，重视龙头公司产品创新带来的成本下降，比如扁线、高压系统、4680电池等。

标签：新能源汽车电动车电机汽车

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