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煤炭开采行业21年H1总结及未来展望:板块业绩逐步兑现,高煤价下煤企盈利仍将逐季提升.pdf
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- 2021/09/14
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- 天风证券
煤炭开采行业21年H1总结及未来展望:板块业绩逐步兑现,高煤价下煤企盈利仍将逐季提升。煤炭板块上半年经营情况:量价齐升,板块业绩大幅上涨。动力煤方面,营收持续增长,板块业绩不断改善。供需持续偏紧,价格仍有支撑。短期来看,动力煤方面,由于国家新增产能对下游影响有限,叠加煤矿超产被严令禁止,供给增长有限。而需求端在冬季煤炭需求有望维持高位的情况下,预计动力煤价仍将高位运行。炼焦煤方面,安全环保检查持续严格,叠加澳洲进口持续限制,在下游钢厂需求良好的情况下,炼焦煤价格仍将偏强运行。焦炭方面,受环保安全检查影响,焦企开工率受到限制,而下游钢厂高炉开工率维持高稳,对焦炭的采购积极性良好,预计焦炭价格仍将...
标签: 煤炭开采 动力煤 炼焦煤 -
煤炭开采行业分析:煤价怎么了?估值高了么?.pdf
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- 2021/09/14
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- 广发证券
煤炭开采行业分析:煤价怎么了?估值高了么?煤炭板块怎么了——蛰伏三年后煤炭板块迎来快速上涨。我们今年以来我们发布多篇超预期、弹性等为关键词的深度报告:包括《煤炭新十年:有周期,也有格局》、《煤炭行业:不能忽视的超预期》、公司弹性系列报告、《行业盈利创十年新高,Q2有望环比继续增长》、《兑现弹性:煤价、盈利、估值》、《利润弹性兑现,煤价持续强势》等。煤炭板块的股价表现也达到近几年的最好水平(8月20日以来煤炭(中信)板块累计上涨46%,跑赢大盘37pct,而年初以来煤炭(中信)板块累计涨幅达86%,跑赢大盘79pct,排名各行业第二),仅次于07年(大宗牛市经济向好)和09年(四万亿带来需求增长...
标签: 煤炭开采 能源 -
煤炭开采行业研究:煤炭增产增供方式、影响与投资机会.pdf
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- 2021/09/08
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- 信达证券
煤炭开采行业研究:煤炭增产增供方式、影响与投资机会。今年上半年煤炭供需缺口呈扩大趋势,库存被动去化,价格震荡走高。今年上半年煤炭消费量增速为11.96%,两年同期复合增速为5.32%;上半年煤炭产量增速为6.58%,两年同期复合增速为3.57%;供给增速明显低于需求增速导致全社会各环节库存快速去化并创下1.06亿吨的历史新低,煤价逐季加速上扬,屡创新高。根据中电联预测,下半年全社会用电量环比仍将增长11%,在当前煤价与库存水平下,考虑目前增产增供政策,供需缺口在上半年基础上依然有扩大态势。展望“十四五”,煤炭供给增量较“十三五”明显收缩,供需形势趋紧。在此背景下,政府部门督促增产保供,鼓励煤炭...
标签: 煤炭 煤炭开采 -
煤炭开采行业专题报告:国际煤炭供需形势深度研究.pdf
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- 2021/07/19
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- 信达证券
2020年受全球疫情影响,煤炭总产量77.42亿吨,同比下降4.82%,为2016年以来首次下跌;其中亚太地区、北美、欧洲、独联体、非洲和南美洲的煤炭产量占比分别为75.9%、6.9%、6.2%、6.8%、3.5%和0.8%;供给端CR10为92.3%。从煤种结构上来看,动力煤(含褐煤)占比约87.3%,炼焦煤占比约12.7%。2020全球煤炭消费同比降4.2%,主要受美国和印度的拖累。亚太地区、北美、欧洲、独联体、非洲和南美洲的煤炭消费量占比分别为79.9%、6.5%、6.2%、3.4%、2.7%和1.0%;消费端CR10为86.2%。2020年煤炭贸易量约13.5亿吨,同比下降6.2%;其...
标签: 煤炭开采 -
煤炭开采行业中期策略:供需矛盾难解,价格上行,弹性为王.pdf
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- 2021/06/07
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- 国盛证券
伴随全球经济复苏预期不断加强,价格上涨逻辑强化,通胀预期提振顺周期板块配置价值。年初至今,煤炭板块累计涨幅17.8%,跑赢沪深300指数16.5pct,位居行业(中信)涨跌幅中排名第4位。
标签: 煤炭开采 煤炭 -
煤炭开采行业年报季报总结:板块业绩持续改善,高景气度下看好煤炭板块估值修复.pdf
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- 2021/05/11
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- 天风证券
需求拉动,动力煤板块业绩显著改善。2020年,动力煤板块实现煤炭销量12.81亿吨,同比增长6.74%。煤炭售价均价455.13元/吨,降幅达3.34%。全年来看煤炭销量增长动力强劲,在销售均价较大幅度降低下仍然使营业收入达到8458.84亿元,同比增长4.11%。2021年一季度,煤炭板块实现销量3.11亿吨,同比增长16.24%。销售均价475.07元/吨,同比增长14.00%。价量齐升,使营业收入达2277.76亿元,同比增长26.37%。
标签: 煤炭 动力煤 炼焦煤 -
煤炭开采行业深度研究报告:全面梳理煤炭板块投资机会.pdf
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- 2021/02/26
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煤炭开采行业深度研究报告:全面梳理煤炭板块投资机会。我国优质低硫主煤资源有限,预计国内炼焦煤供应难有明显增量。进口方面,中澳地缘政治矛盾暂无缓和迹象,外蒙虽有增量,但难以完全弥补澳煤减量空缺,预计进口总体略偏紧。据国家统计局统计,4月煤炭开采和洗选业企业数量4201家,其中亏损1638家,亏损面39%。
标签: 煤炭开采 煤炭 能源 -
新世纪评级-煤炭开采行业2021年度信用展望.pdf
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- 2021/01/17
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煤炭开采行业属于典型的周期性行业:2020年初,新冠肺炎疫情发,一季度受疲情影吻,宏观经济增速负增长,我国煤炭消費明显下滑。二季度以来随着疫情的逐步控制和经济的稳步复苏,煤炭需求快速恢复,前三乎度煤炭消费仍较上年同期小幅下降。在保供攻菼引等和先进产能逐步释放下,前三乎度煤炭供给平稳。阶段性的供需错配导致煤价下行压力加大,煤价中枢较上毕回落,煤炭佥业经营效益下滑,行业景气度小幅下降偞炭开采行业是国家重要的基础能源行业,近毕来国家各部委出台多项政鯊引导行业健康发展:2019年以来行业政策主要国绕“¨去产能”、
标签: 煤炭
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