农林牧渔行业分析报告_农林牧渔行业发展现状及前景研究分析_农林牧渔行业发展趋势报告下载

农林牧渔行业研究报告及中期策略：养殖复苏如期至，粮食安全重于天.pdf

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2022/05/31
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中信建投证券

农林牧渔行业研究报告及中期策略：养殖复苏如期至，粮食安全重于天。经历了至暗时刻的养殖行业如期于2022年上半年迎来景气复苏，生猪养殖板块于4月中旬开启新一轮周期上行区间，黄羽鸡板块于5月迎来久违的价格大涨，白羽鸡景气度同样在3月触底回升。与此同时，粮食危机成为上半年农业的关键词，地区冲突加剧粮价上涨，多国禁止粮食出口则更加凸显粮食安全的重要性。饲料行业虽然经历上游原料涨价和下游需求下降的双重压力，但龙头企业竞争力依旧突出。此外，作为养殖行业上游的动保板块有望受益养殖复苏迎来经营边际改善，新版GMP检查验收截止有望带来行业集中度提升；宠物板块短期或受益人民币贬值带来的利好，中长期仍看好国货崛起背...

标签：农林牧渔养殖粮食

农林牧渔行业投资策略：种植景气上升与转基因变革开启，粮价上涨的危与机.pdf

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2022/05/31
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天风证券

农林牧渔行业投资策略：种植景气上升与转基因变革开启，粮价上涨的危与机。多国粮食政策发生转变：从比较优势贸易理论指导下的自由贸易，到当前各国重视本国粮食安全比较优势贸易理论认为每个国家都应集中生产并出口具有比较优势的产品，进口具有比较劣势的产品，双方均可节省劳动力，获得专业化分工提高劳动生产率的好处。但是“粮食”这种特殊的商品关乎国家民生安全，历史上过于依赖国外粮食进口、单一种植的国家往往最后利益受损。俄乌战争以来，各国粮食政策发生明显转变，多国采用减税、禁止出口等举措保障本国供应。全球粮食贸易预计出现“逆全球化”趋势。包括我国在内的全球各国对于保...

标签：农林牧渔种植转基因

农林牧渔行业研究：全球农产品供应趋紧，种植板块延续高景气.pdf

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2022/05/26
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浙商证券

农林牧渔行业研究：全球农产品供应趋紧，种植板块延续高景气。小麦：全球小麦供应趋紧支撑价格上行，粮食保护主义升温或进一步助推小麦价格走高；国内小麦自给率高，进口依赖低，后市小麦价格或企稳为主。玉米：全球玉米供需偏紧背景下，价格或震荡偏强；国内供需缺口扩大叠加麦玉价差缩小，或进一步支撑价格上行。大豆：全球大豆供需两旺，价格或维持高位运行；国内压榨需求恢复叠加进口成本上升，油脂油料价格有再度冲高可能。

标签：农林牧渔农产品种植

农林牧渔行业专题报告：以史为鉴，纵观战后粮食危机.pdf

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2022/05/25
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中航证券

农林牧渔行业专题报告：以史为鉴，纵观战后粮食危机。粮食供给和需求决定了全球粮食市场的均衡价格，粮食供求状况又受到气候变化、国际政治和经济形势的综合影响，粮食危机是多因素共同驱动的结果。气候异常和国际争端、保护主义会抬升粮食生产贸易的不确定性，而经济发展和粮食能源属性等经济要素支撑粮食需求。此外货币因素对粮价形成持续的扰动。战后粮食危机回溯历史，二战后全球大致发生了六次粮价的大幅波动。分别是1972年-1974年、1977年-1980年、2000年-2004年、2006-2008年、2010年-2012年和2020年以来发生的粮食危机。粮价涨幅分别为166%、45%、74%、90%、47%和12...

标签：农林牧渔粮食

农林牧渔行业2022年中期策略报告：把握通胀主线，坚守优质龙头.pdf

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2022/05/06
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国联证券

农林牧渔行业2022年中期策略报告：把握通胀主线，坚守优质龙头。板块复盘：各子板块涨跌分化，基金配置比例有所提升中信农业指数22Q1下跌5.47%，跑赢上证指数。农林牧渔各板块估值整体呈上升趋势，目前已进入历史合理区间。一季度大宗农产品涨价+猪周期反转预期加强，基金持仓比例继续上升。下半年大宗农产品价格或仍在高位震荡，猪周期拐点即将来临，农业板块基金重仓市值比例或维持高位。展望未来：农业产业链景气度回升，把握生猪+种业双主线。粮食涨价，种子受益：俄乌粮食出口总量占全球约1/3，俄乌冲突背景下，大宗农产品涨价。自2016年以来，受到农业供给侧改革影响，农产品库存有所下降。农产品涨价激发了农户的种...

标签：农林牧渔

农林牧渔行业专题研究：粮价持续上涨，关注什么板块？.pdf

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2022/03/24
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天风证券

农林牧渔行业专题研究：粮价持续上涨，关注什么板块？2021年以来，玉米、大豆、小麦、水稻等农产品价格上涨，价格均突破近10年高点。部分粮食仍存在较大缺口——根据农业部预测，2022年我国玉米产量与消费量缺口约达1500万吨；2022年我国大豆产量与消费量缺口超1亿吨。我国部分粮食如大豆、玉米、小麦等仍需进口，对外依存度较高，受国际影响较大。乌克兰、美国、巴西、阿根廷等国家是我国粮食进口的重要供应国。地缘冲突、通货膨胀、气候变化等多重因素影响粮食可贸易量：1）俄乌战争影响下，乌克兰主要作物产量预计下降20-30%，俄罗斯、乌克兰粮食可出口量均预计显著下降。2）美国通胀预期...

标签：农林牧渔

2022年农林牧渔行业春季投资策略：寒冬渐去，春播正当时.pdf

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2022/03/24
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申万宏源研究

2022年农林牧渔行业春季投资策略：寒冬渐去，春播正当时。聚焦猪鸡周期向上：生猪产能去化延续、黄羽肉鸡盈利改善；密切跟踪三大主题：粮价上涨、转基因玉米种子产业化、新型非洲猪瘟疫苗进展；重点关注三类公司：周期向好、主题受益、增长明晰；傲农生物、牧原股份、温氏股份、巨星农牧、天邦股份、立华股份、天马科技、海大集团、苏垦农发、登海种业、隆平高科、普莱柯、生物股份、中牧股份。

标签：农林牧渔投资策略

农林牧渔行业粮食安全专题报告：粮食安全可控，新技术推升农业强国.pdf

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2022/03/09
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国信证券

农林牧渔行业粮食安全专题报告：粮食安全可控，新技术推升农业强国。全球格局：粮食全球分工明显，国内粮食安全可控。从全球看，美国、巴西等农业强国农业资源丰厚，是主要的农产品出口大国；而墨西哥等亚非拉小国没有粮食安全，主要系农产品成本高，农民收益差，参考日本经验，农产品产量提升主要依靠政府补贴支撑。从国内看，国内粮食基本维持自产自需，只有大豆等品类对外依赖较高；尤其从主粮角度看，国内粮食绝对安全。

标签：粮食安全农林牧渔

固定收益专题：农林牧渔行业转债分析框架.pdf

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2022/03/04
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德邦证券

畜牧业领域包含畜牧养殖和兽药两个子领域。其中畜牧养殖领域共有7支存量转债，建议关注牧原转债，温氏转债和希望转2。截至2022年3月1日，牧原转债平底溢价率38.68%，属于偏股型转债，转债价格144.25元，转股溢价率14.03%，纯债溢价率58.13%。牧原股份是国内生猪育种和生猪养殖的龙头企业，2020年在我国生猪养殖市场市占率达3.4%，居第一位。公司生猪养殖采取自繁自养模式，在原料采购、种猪选育、种猪扩繁等各环节均制定了严格的技术标准和质量标准，标准化程度高，成本控制能力强，业绩增长稳定；且随着未来行业集中度的提升有望获得更多市场份额。

标签：农林牧渔

农林牧渔行业研究：农业升级长坡厚雪，疫情后时代迎来春天.pdf

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2022/02/24
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东亚前海证券

农林牧渔行业研究：农业升级长坡厚雪，疫情后时代迎来春天。新冠疫情爆发以来，防疫政策、出行限制、疫情反复等，对于旅游、餐饮、酒店、食品、酒水等行业消费场景造成严重冲击。当下，疫情形势有望不断转好，旅游等行业的十四五发展规划中也对疫情形势允许下出入境的放开做了展望，我们认为，在政策扶持+防控形势转好的支撑下，消费复苏拐点来临，景气度将有望持续回升。展望未来，疫后投资如何布局、复苏行情如何演绎，东亚前海证券研究所大消费团队重磅推出“预见复苏、布局疫后”系列深度报告，此为系列五：农业。

标签：农业农林牧渔

农林牧渔行业研究及2022年度策略：生猪、种业、饲料.pdf

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2022/01/21
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东亚前海证券

行业预期向好，积极拥抱周期。从周期时长来看，本轮猪周期从2018年4月起已持续近45个月，已达近3次历史周期平均时长（45个月），从猪价下跌幅度来看，根据涌益数据，从2021年3月起，猪价从高点36.29元/公斤已下跌至1月10日的14.02元/公斤，下跌幅度超60%。从能繁母猪2021年7月份开始去化对应10-12月后生猪出栏来看猪周期拐点或在2022年2季度显现。周期筑底阶段各猪企头均市值及市盈率有较高的安全边际，布局节点逐渐显现。

标签：农林牧渔生猪种业饲料

农林牧渔行业分析：出栏均重下降节奏将成为周期反转的“计时器”.pdf

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2022/01/20
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开源证券

12月生猪养殖行业盈利收窄。根据国家统计局数据，2021年12月，全国外三元生猪销售均价16.6元/公斤，环比11月下降0.9元/公斤。年关临近，南、北方制腊及囤货节临近尾声，消费需求对生猪价格的承托能力猪价呈现逐周趋弱，养殖行业盈利于12月内逐渐收窄。

标签：农林牧渔养殖生猪养殖

农林牧渔行业研究报告：静观猪周期，心系玉米转基因.pdf

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2022/01/11
362
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华龙证券

生猪养殖：底部或二次磨底，反弹布局正当时。本轮的猪周期较为特殊，年初非瘟疫情爆发让2021H1出现集中压栏导致大猪肥猪被迫出栏，猪肉供大于求，再叠加玉米价格上涨导致饲料成本的持续攀升，生猪养殖出现亏损。虽然，四季度以来由于需求端的回暖和养殖端的惜售，猪价出现反弹，但是由于前期利润较为丰厚导致产能去化不彻底，目前依旧处于下行通道。我们预计，2021Q4补栏+2022Q2消费淡季+产能持续释放，2022Q2-Q3猪价或迎二次探底。

标签：农林牧渔养殖生猪养殖种业玉米

2022年农林牧渔行业投资策略：春华秋实，不负耕耘.pdf

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2021/12/31
674
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中泰证券

今年8月的《第三次全国国土调查主要数据公报》显示，截至2019年末全国耕地19.179亿亩，较第二次国土调查相比，减少了1.13亿亩耕地。国家领导人在2021年中央经济工作会议讲话提到当前这一现象，“耕地面积还在减少。过去是南粮北调，现在是北粮南调。一些地方大把的良田不种粮食，要么建养殖场，要么是种花卉果木，那么粮食怎么办？”“种粮不赚钱，摞荒地去城里打工”已成为当前农村青壮年劳动力的共识与共为。

标签：农林牧渔种植养殖农业

农林牧渔行业2022年投资策略：趋势不改续演绎，周期洗礼再出发.pdf

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2021/12/30
289
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中航证券

周期波动，农企经营受影响，板块走势承压。养殖：今年生猪周期下行，养殖成本抬升，三季度板块企业经营亏损严重，叠加周期扩张带来负债高企，经营压力凸显。饲料：玉米、豆粕等原料价格高涨，压缩利润，被动提价续经营。种植：疫情和气候等多因素叠加拉升大宗价格，但种植成本同步走高，种植经营利润未明显改善。

标签：农林牧渔养殖种业生猪养殖宠物

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