2025年计算机行业商业航天：奇点时刻，航天强国

第一章：卫星产业基本概况

卫星定义及分类

人造卫星是环绕地球在空间轨道上运行的无人航天器。 按轨道高度，卫星主要包括LEO（低地球轨道）、MEO（中地球轨道）、GEO（地球静止轨道）、SSO（太阳同步轨道） 以及IGSO（倾斜地球同步轨道。

根据实际用途：卫星可分为通信卫星、导航卫星和遥感卫星。 通信卫星：主要用作无线电中继站，可以传输电话、电报、传真和数据等； 遥感卫星：在空间利用传感器探测和接受来自地球目标物体的信息，从而识别物体的属性及其空间分布等特征； 导航卫星：通过卫星发射无线电信号，为用户提供导航定位和授时服务。

卫星互联网发展历程

卫星互联网发展经历了3个阶段： （1）与地面通信网络竞争阶段（1980~2000）：主要以提供语音、低速数据、物联网等服务为主。随着地面通信系统快速发展，在通信质量、资费价格等方面 对卫星通信全面占优，在于地面通信网络的以摩托罗大公司“铱星”星座为代表的多个卫星星座计划提出，“铱星”星座通过66颗低轨卫星构建一个全球覆盖 的卫星通信网。但在竞争中宣告失败。 （2）对地面通信网络补充阶段（2000~2014）：以新铱星、全球星和轨道通信公司为代表，定位主要是对地面通信系统的补充和延伸。 （3）与地面通信网络融合阶段（2014~至今）：以一网公司（OneWeb）、太空探索公司（SpaceX）等为代表的企业开始主导新型卫星互联网星座建设。卫星 互联网与地面通信系统进行更多的互补合作、融合发展。卫星工作频段进一步提高，向着高通量方向持续发展，卫星互联网建设逐渐步入宽带互联网时期。

商业航天产业链及规模

卫星产业链主要包含卫星制造、卫星发射、地面设备、卫星运营及服务四大环节。 卫星制造环节主要包括卫星平台、卫星载荷等。卫星发射环节主要包括火箭制造以及火箭服务。地面设备主要包括 固定地面站、移动式地面站（静中通、动中通等）以及用户终端。卫星运营及服务主要包含卫星移动通信服务、宽 带广播服务以及卫星固定服务等。

卫星产业链下游需求分布

从需求来看： 通信卫星方面：截至2022年底，商用通信和政府通信占据主要市场，市场需求占比分别为55%、31%，其次民用通信和 军用通信占比9%、5%； 遥感卫星方面：截至2022年底，下游应用分布广泛，国土资源、农业林业、科研需求占比较大，分别为31%、18%、 12%； 导航卫星方面：截至2022年底，智能手机定位占据最大市场份额为31%，其次随着高精度导航和自动驾驶兴起，乘用 车和自动驾驶市场占比分别为26%、6%。

低轨卫星星座带动全球卫星发射数量快速增长。

受益于低轨卫星星座建设，全球卫星发射数量近几年呈现快速增长的态势。特别是Starlink2019年开始的大规模发射 ，带动2020年全球卫星发射数量首次突破1000颗。根据有效发射状态统计，2014-2023年全球卫星累计发射数量为 10712颗，从2014年的261颗，增长到2023年的2911个。2020年之后进入高速增长阶段，2020-2023年卫星发射量 平均年际增长率为32%。

卫星通信市场规模有望加速增长

泰伯智库发布的《2024全球及中国卫星互联网全景研究报告》显示，2024年中国卫星互联网行业市场规模达到648 亿元，未来，中国卫星互联网产业市场规模将以超过两位数的CAGR加速增长；报告预计到2025年市场规模达到751 亿元，至2030年将达到1512亿元。

第二章：商业航天概况

商业航天的定义

商业航天一般指以市场为主导，由企业（包括私营和国家混合所有制企业）利用商业模式，进行投资、运营并承担 风险的航天活动，包括主体市场化、技术产品化、产业链全链条覆盖、创新驱动等核心特征，内容覆盖航天技术研 发、制造、发射和应用等全产业链。商业航天产业链大概分为上游制造、中游发射、下游应用与运营。

卫星通信互联网是“空天地一体化”网络中不可或缺的一环。卫星通信互联网具有通信覆盖广、容量广、不受地域 限制、信息广播优势等特点。在传统移动通信无法建设基站或者基站遭到破坏的场景下，建立卫星互联网，可用于 航空、航海、军事、科考、应急通信等特殊场景。卫星通信互联网作为向地面和空中终端提供宽带互联网接入服务 的新兴网络，是“空天地一体化”中“天基”与“地基”网络深度融合的核心，在民用领域和国防军事领域有着巨 大的潜在价值。

全球卫星频率和轨道资源紧缺，掀起卫星星座建设热潮

全球卫星频段资源日益紧张。通信的无线频段包括L、S、C、X、Ku、Ka、Q、V等各个波段，L、S频段主要用于卫 星移动通信；C、L频段主要用于卫星固定业务通信，Ka频段应用开始大量出现。为了满足日益增加的频率轨道资源 需求，卫星通信频道正在布局Q/V等更高的频段资源。

卫星互联网是6G关键技术之一。卫星互联网不仅具有军事、航空等传统功能，还是推动产业互联网发展6G网络、实现全球网络海陆 空全覆盖的重要环节之一。2021年6月发布的《6G总体愿景与潜在关键技术白皮书》提出：“星地一体化融合网络”是6G十大关键 技术之一，可以实现天基、空基、路基的深度融合。

目前全球轨道资源紧缺：地球近地轨道可容纳约6万颗卫星，而低轨卫星主要采用的Ku及Ka通信频段资源也逐渐趋于 饱和状态。空间轨道和频段作为能够满足通信卫星正常运行的先决条件，已经成为各国卫星企业争相抢占的重点资源 。目前，全球正处于人造卫星密集发射前夕。

近地轨道和频段资源先到先得。根据国际电信联盟（ITU）的规定，对于卫星的轨道和通信频率资源，先申报的国家 具有优先使用权，但申请的卫星资源需要7年内部署完成，否则使用权将会自动失效。ITU最新规定是企业必须在获得 许可后7年内发射第一颗卫星，在申报9/12/14年内完成发射申报卫星总数的10%/50%/100%。如无法满足上述要求，将 对申报的星座规模进行削减。

以Starlink为首的美国卫星星座占据全球卫星互联网核心地位。近年来，世界各国相继发布卫星通信网络建设计划 ，全球卫星互联网星座主要以Starlink、GW星座、G60、鸿鹄-3、OneWeb、Kuiper等卫星系统为典型代表；特别是 美国商业航天发展迅猛，Starlink卫星星座在全球名列前茅。

Starlink：已经进入商业化快车道

“星链”系统是美国SpaceX公司于2015年开始启动的卫星互联网项目，星链计划经过多轮方案变更调整，共规划了3 期系统，总规模接近4.2万颗卫星。 一期：4408颗（原计划4425颗）卫星，轨道高度550km，采用Ku、Ka频段，单星通信容量约20Gbps，全系统数据 吞吐量可达100Tbps。二期：7518颗卫星，轨道高度340km，Ku、Ka频段上增加V频段。二期将与一期协同工作，进一步增强系统的覆盖 与传输能力。 三期星座：3万颗卫星，Ku、Ka和V频段基础上，又增加E频段，可用带宽增加3倍，极大地增强系统容量。 Starlink网络在理论上支持400万为用户提供宽带互联网服务。应用场景和服务对象包括：民航飞机及私人飞机、远 洋船只、海岛、科考和旅游、地面公众移动、固定宽带网络难以覆盖的边远地区；经济情况下的备份上网方案（比 如为乌克兰和哈马斯地区通信服务）。

Starlink：即将部署星链V3版本，更快更强

Starlink V3 的发布会于 10 月 13 日在 Starship 飞船第 11 次试飞期间举行。Starship 飞船现在将作为将卫星送入轨 道的主要运载工具。spacex承诺V3提供千兆连接，并在整个网络实现创纪录的高达每秒 60 太比特的数据传输速度 。starlink预计将在2026年使用Starship将其送入轨道。

OneWeb:英国卫星星座，专注于政府和企业机构客户

“OneWeb”星座建设分3个阶段实施： 第一阶段发射648颗Ku/Ka频段卫星，分布在高度1200km、倾角87.9°的18个轨道面，每个轨道面部署约40颗卫星 ，相邻轨道面间隔9°,星座容量达7 Tbit/s,可为用户提供峰值速率为500 Mbit/s的宽带服务，地-星地延迟约为50ms; 第二阶段增加720颗V频段卫星，组成的与初期星座的轨道高度相同的“亚星座”，星座容量达到120 Tbit/s; 第三阶段增加1280颗V频段卫星，运行在更高的中地球轨道，星座容量达到1000 Tbit/s。整个星座可根据覆盖区域内 的服务需求和数据流量情况，在低地轨道和中地球轨道星座之间进行“动态地分配流量”。

上海垣信：108颗组网成功，静待放量和商业化

2025年10月17日15时08分，在太原卫星发射中心，千帆星座第六批组网卫星以“一箭18星”方式成功发射，截至2025年10月，千 帆累计发射组网卫星数达到108颗（不含2024年以前的4颗试验星）。

签订首个海外客户：千帆星座计划将于2025年开始在全球范围内提供卫星互联网商业服务，为交通运输、新能源、智慧城市、智慧 农业、应急救灾、低空经济等领域赋能。2024年11月20日，上海垣信与巴西国有通信企业TELEBRAS正式签署合作备忘录。垣信卫 星将为巴西地区提供卫星通信服务，并通过与TELEBRAS的合作率先实现对巴西偏远和网络不发达地区的宽带互联网接入。垣信卫 星将在2026年为巴西地区提供正式的商用服务。

国内可回收火箭进展：时代开启，有望迎来密集突破期

根据ITU（国际电信联盟）规定，申报7年内发射首颗卫星，9年内发射星座总数量的10%，12年内完成50%，14年内必 须100%部署完毕。以中国星网规划的12992颗卫星（2020年9月申请）为例：2027年至少发射一颗卫星（已完成）， 2029年需在轨约1300颗（10%）2032年累计6500颗（50%）2034年：完成全部1.3万颗部署。截至2025年10月，星网共 发射116颗卫星（含实验星和业务星）。

卫星亟待发射，火箭运力严重不足：目前，国内承担两大星座卫星发射任务的长征十二号、长征八号甲、长征六号 改等“国家队”火箭因兼顾国家其他航天任务，排期紧张。与此同时，商业航天公司尚无成熟的大运力火箭可用， 导致整体发射进度不及预期。因此，亟需一款大运力、低成本、高可靠的可回收火箭。

可重复使用火箭的革命性意义在于通过显著降低发射成本、缩短任务周期，从而大幅提升运力供给，其中低成本是 推动航天产业实现“商业化”的核心驱动力。卫星互联网的规模化部署将显著提速，并催生太空旅游、在轨制造、 深空探测等新兴商业场景。可回收技术的挑战在于如何协调工程复杂性与经济性之间的矛盾。当前核心难点在于， 在确保火箭可靠和安全回收的基础上，同时平衡高难度工程技术（如高精度制导、热防护和发动机多次点火）的研 发和实施成本，以最终实现整体发射成本的有效降低。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）