2025年海上风电行业专题报告：十五五国内海风开发稳步推进，欧洲和日韩海风蓄势待发

全球海上风电展望

全球海上风电已基本具备平价条件

海风具有资源储备丰富、可实现就近消纳、出力特性平稳、衍生业态丰富等其他优势。根据中国石化经研院数据，2024年我国海上风电LCOE为0.28~0.41元/千瓦时，经济性相比火电显著提高。未来海上风电随着技术进步和产业链成熟，度电成本仍有较大下降空间。

海上风电减碳优势突出

从全生命周期的角度来考虑，根据联合国政府间气候变化小组（UN，IPCC）测算，海上风电度电带来的归一化碳排放仅有12gCO2，在各类电源形式中优势突出。同时海上风电出力较其他新能源更加平稳，远期有望成为我国东部地区的主力电源。

风电行业发展趋势预测

根据全球风能理事会统计数据，2024 年全球海上风电新增并网装机容量为 8GW，较前一年下降 26%。这一阶段性调整主要是由于中国、英国和美国等主要地区的装机进度延迟所导致，反映出海上风电面临的挑战，包括海事审批流程的复杂化、电网接入的瓶颈以及供应链协同障碍等。

海上风电产业拥有持续成长的光明前景。根据全球风能理事会和中国风能协会的预测，我们预计2025-2030年全球海上风电新增装机容量从15.5GW增长到38.5GW，相较于2024年CAGR达到30%。海外海上风电的主力增长地区包括欧洲、日韩地区等。

海上风电市场分析与展望

从发展区域来看，2024年中国市场新增装机占全球的62%，英国占全球海上风电新增装机容量的 15%。至 2024 年底，全球海上风电累计并网容量为83.2GW，其中一半来自中国市场。英国海上风电累计装机容量约 16GW，保持全球第二大海上风电市场的地位。

从项目资源来看，2024年全球项目招标达到56.3GW，其中国内以平价+竞争性配置方式进行，海外则多以拍卖形式获得项目开发权。

2022-2024年，我国海上风电新增核准容量分别为8.5/12.1/14.6GW，连续三年保持增长态势。2024年新增并网容量4.04GW，风电渗透率5.1%；截至2024年底累计并网41.3GW，风电渗透率7.9%。

根据各省市区十四五规划，十四五期间计划新增海风装机65-70GW，其中绝大部分为省管海域项目。按照2025年新增装机（吊装口径）为11GW估计，十四五实际新增海风装机预计43GW，仍有20-25GW没有完成规划。

我国海上风电长期规划容量充足

深远海规划进展：根据CWEA，目前最新版本深远海（国管）海风规划体量约为230GW，并且保持滚动更新。根据不完全统计，截止2024年12月中旬，各省实际已批复的国管海域海风项目容量达149GW，未来深远海可建设规模储备充足。

海上风电市场分析与展望（欧洲）

欧洲是海上风电的发源地，世界上第一个固定式和兆瓦级漂浮式海上风电项目分别于 1991 年和 2009 年在丹麦和挪威安装。目前固定式海上风电技术已经成熟，供应链和基础设施在波罗的海和北海邻国建立起来，并创造了大量就业机会。欧洲是最大漂浮式海上风电市场，也是漂浮式海上风电技术中心。截至2024 年底，欧洲的海上风电装机总量已超过 36GW，占全球海上风电装机容量的 44%。

2022年以来，受通胀、供应链吃紧、劳动力短缺、项目造成攀升等因素影响，欧洲海上风电装机不及预期。2023-2024年部分欧洲项目延期或业主宣布暂时退出海上风电开发。2024 年，欧洲海上风电新增装机容量为 2.7GW，创多年新低；但欧洲长期发展海上风电的规划目标依然空间广阔。

海上风电市场分析与展望（亚太）

太平洋西海岸兼具风资源和消纳条件，根据GWEC预测，2030年亚洲（不含中国）地区海上风电新增装机将达到5.6GW，其中日本、韩国、越南是装机主力，且主要在“十五五”中后期开始放量。

2024 年中国台湾地区、日本和韩国海上风电建设规模均有显著的增长。其中中国台湾地区新增933MW，日本新增 112 MW。目前中国台湾地区累计装机容量为 3GW，日本累计装机容量为 0.3GW，韩国累计装机容量为 0.2GW。

日本：发展潜力巨大， “十五五”后期迎来大规模建设

日本海风开发处于起步阶段，2040年前开发空间超400GW。2021年，日本 政府确立2030年装机达到10GW，2040年装机达到30-45GW的海上风电发 展目标。根据三菱综合研究所分析，按照度电成本不超过10日元/kWh（约 0.46元/kWh），综合考虑航道、军事等多重限制因素，2040年前日本固定 式海风开发空间为64GW，漂浮式海风开发空间为343GW。 

2021年日本启动首次海风开发权拍卖。2021、2023和2024年日本已经合计 完成三轮海上风电开发权拍卖，对应装机容量分别为1.7/1.8/1.1GW，预计 在2028-2030年投产。根据日本政府规划，2030年前完成10GW海上风电项 目拍卖，2040年前完成30-45GW，2030年投产容量达到5.7GW。

日本立法将海风开发区域拓展至专属经济区。2024年3月，日本政府通过 《可再生能源海域利用法》修正案，把允许设置海上风力发电设备的范围 从领海扩大到专属经济区（EEZ）。日本领海面积约为43万平方公里，专 属经济区面积达447万平方公里，海域可使用面积提高十倍。

韩国：《海上风电特别法》加快项目推进，2025-2026年招标有望集中释放

2023年韩国通过《第十次电力供需基本计划》，2030年海风装机目标上修至14.3GW，其中重点区域为全罗南道的shinan地区的8.2GW和蔚山地区的6GW漂浮式海上风电。根据韩国海上风电行业协会，截至2022年底，韩国已拿到发电许可的海风项目为68个，容量达20.7GW。2025年2月，韩国政府正式通过《海上风电特别法》，将海上风电项目由民间资本主导方式转变为韩国政府机构主导的“规划选址”方式，简化极其复杂的风电业务许可程序。

2022、2023年和2024年韩国分别完成99MW、1431MW和1886MW海上风电开发权拍卖，其中2024年完成首个漂浮式项目开发权拍卖，装机容量达到750MW。2025年，韩国政府宣布从今年开始将风电招标扩大至每年两次，并计划在下半年公布计划11月底举行的漂浮式海上风电和陆上风电的招标方针。韩国计划从2024年下半年至2026年上半年共启动约7-8GW的海上风电开发权招标。2025年上半年，韩国已启动1.25GW海风项目招标。

海上风电主要产业链

我国海上风电成本分析

海上风电投资大致分为主体工程投资（90%）和其他费用（10%）；未来主要依靠关键技术突破以及产业规模培育带动全产业链各环节降本。

主体工程投资主要包括：风电机组（含塔筒）、风电机组基础（管桩）、场内集电线路（阵列电缆）、送出海缆、海上升压站、陆上集控中心组成。

我国不同阶段海上风电收益率明细（全投资IRR）

随着海上风电机组单机容量的稳步提升、叶片长度的持续增加和风电控制技术的持续进步，过去五年我国海上风电利用小时数均有不同程度的提升。我国北方地区海上风电利用小时数可达3000小时，东部沿海地区、海南、广西可达3300-3800小时，福建可达5000小时，广东地区可达4000小时左右。

我国新建海风上网电价从补贴电价逐步进入市场化竞价阶段，虽然投资收益率有所下降，但是随着造价优化和发电效率，我们计算未来海风项目可具备合理的经济性，全投资收益率超过4%。

国内海缆市场：2030年市场规模有望达到300亿元

综合考虑离岸距离、场站容量、送出线路电压等级、降价等因素，我们预计国内海缆单GW价值量有望从2024年的12.1亿元（含税不含敷设）提升至2030年的15.6亿元，我们预计2030年我国海上风电海缆市场空间有望达到312亿元，2025-30年CAGR高达28%。

参考欧洲的发展情况，随着单体项目开发容量的增加以及离岸距离的提高，海底电缆的电压等级和技术路线会逐步向高压化和柔性直流输电变化。

海风管桩：需求在2025年以后快速提升，中国企业出口受益

管桩是风机基础配件，由于单体质量超过1500吨，产生产和运输条件相对普通的钢结构产品更加苛刻。国内和海外的海风管桩需求在2024年经历低谷，未来将有望进入持续增长通道。全球需求在2025-2030年有望150万吨增长到超过700万吨，CAGR超过30%。

根据Wind Europe预测，2030年前欧洲海上风电基础形式仍以单桩为主，2022-2030年单桩需求快速增长，其他固定式和漂浮式基础需求稳健增长。欧洲本土单桩生产企业包括SIF、STEELWIND、EEW、BLADT、NAVANTIA-WINDAR、HAIZEA、SeAH共七家，整体产能在100-200万吨，在建产能达产进程较慢，预计2025-2027年欧洲本土单桩供给存在缺口。

塔筒管桩：欧洲管桩本土产能存在缺口，企业效益明显提升

2023年以来，尽管欧洲海上风电开发进程有所延迟，部分项目面临取消和延期风险，但欧洲管桩交付能力仍然承压；根据管桩企业SIF估计，2028年全球海风基础供给将出现不足。2024年，SIF单桩售价和加工费再创新高。

大金重工于2025年6月宣布计划投资10-12亿元在欧洲扩产50万吨，生产超大单桩、导管架和漂浮式风电基础，预计26年底或27年初投产。此前国内风塔龙头天顺风能也规划在德国建设50万吨管桩产能。

报告节选：

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）