风电产业专题研究：全球海上风电市场展望与产业链需求.pdf

风电产业专题研究：全球海上风电市场展望与产业链需求。全球海上风电步入成长快车道，占风电总体装机份额有望显著提升。全球风 电装机于2023年突破第一个TW里程碑，预计2024年全球新增装机量将达 到 130GW，未来 5年 CAGR 接近 10%，年均新增装机约为 158GW。2023 年全球海上风电新增装机 10.8GW，中国与欧洲地区贡献主要增量，分别新 增6.9GW、3.8GW。预计欧洲2024-2030年新增装机共260GW，其中94GW 为海上风电，欧洲海风年度装机量将在2030年达到31.4GW，首次反超陆风， 为全球海上风力发电市场增长提供动力。中国2024-2025年风电装机增量空 间超150GW，我们预计 2024年海风装机并网有望超 10GW，到2025年我 国海风累计装机量将达到60GW。自2026年起，美国和亚太新兴市场（除中 国）的海风装机可能会有较大增长，到 2028 年，中国和欧洲以外地区的年 新增装机可能超过全球比重的20%。

海风机组大型化发展如火如荼，平均单机容量持续上行。2023年，欧洲装机 的海上风电机组平均功率达到 9.7MW，同比 2022 年增幅超过 20%， 2014-2023 年 CAGR约 11%。2023年海上风机订单平均功率也创下14.9MW 的记录，未来几年风机功率有望进一步扩大。海外三大整机厂维斯塔斯、GE、 西门子歌美飒分别推出大兆瓦海风机组并且经过认证后陆续实现量产，不断 刷新叶轮扫风面积和最高的额定功率，验证了这一大型化技术趋势。

海外海风市场各环节面临供应链缺口，产业链中长期存在供需不平衡。通货膨胀、原材料价格上涨、地缘政治以及对风机产品质量的担忧等因素导致西 方供应链企业面临产能不足，本土产能将无法满足市场装机并网需求。当前， 除中国、印度和拉美以外地区的全球风机产能均无法覆盖新增的风电装机容 量，欧洲、中东和非洲地区供应缺口较大。预计自 2026 年起，欧洲海上风 机供应将无法覆盖接近9.5GW的需求量；亚太（除中国）地区2024年完成 工厂扩建后，海风机组产能有望增至 3.7GW，但 2027 年后将无法满足高速 增长的需求；北美则会在2025年遇到供应链瓶颈，其体量和增速小于欧洲。 海外风电塔筒和固定式基础将出现不同程度的产能不足。

短期内欧美海风项目建设滞缓，政策行动加持奠定装机目标达成的基础。近年供应链成本飙升及全球利率上涨的背景下，欧洲和美国海上风电发展面临 困境，风电项目由于面临行政审批手续繁杂、高通胀、原材料成本高企、供 应链和政治监管等方面问题纷纷出现滞缓。欧美各国陆续采取行动，发布一 系列产业政策并采取行动，通过加强电网基础设施、提供资金和政策支持等 方式来应对阻碍海风建设进程的难点。预计 2024 年及往后欧洲海上风电项 目竞标容量达到 75GW，远高于亚太地区（除中国外）和美国，欧洲海上风 电行业有望重回增长的正轨。