华宝新能的竞争优势体现在哪？

便携得心应手、家储曙光在望。

1. 产品端：关键优势广泛凸显，量价齐升前景可期

产品综合实力强劲，各容量段高性价比+便携关键优势显著。消费者选择中短途户外 出行场景下的便携储能产品主要看重良好性能、高性价比与轻量性。公司已形成分布均匀 的完善产品矩阵，各容量段在同类产品中均有价格优势，普遍使用三元锂电池使产品更加 轻巧便携。其中，小容量产品主打性价比，轻重量充分贴合短途出行需求；大容量产品输 出稳定持久，充电快速，可有效满足长途出行与家庭应急需要。公司旗下大容量产品户外 电源 2000Pro 使用双芯片四传感器解决用电安全问题，可实现 2 小时室内快充与 2.5 小时高 速光充，比同容量产品体积小 24%。公司充分考虑户外场景下用户的关键痛点，在产品设 计与制造中进行取舍，在高性价比与便携性方面已形成明显优势，同行业产品中获得消费 者广泛认可。

大容量量价齐升，盈利有望持续提高。大容量便携储能产品售价与毛利率均普遍高于 中小容量。公司 19-21 年销售主力从 100-500Wh 小容量产品逐步向中大容量产品转型，21 年≥500Wh 中大容量产品销售量已占公司总销售量的 50%以上，且大容量产品销售单价持 续走高。未来伴随技术进步与家储产品推出，公司销售重心将继续向大容量产品靠拢，有 望实现收入与盈利水平的双增长。

2. 生产端：便携储能技术完善，规模效应降本增效

持续加大自主研发力度，研发费用高速增长。公司研发费用 19-21 年 CAGR167.13%， 2021 年研发费用达 6451.20 万元，至 2022H1 研发费用率持续提升至 3.41%。截至 2021 年 12 月 31 日，公司拥有研发技术人员共 197 人，核心技术人员在锂电池领域平均拥有 20 年 以上从业经验。

核心技术均为自研，科研实力有目共睹。公司便携储能电源结构技术、电池模组安全 技术、电源管理系统技术、锂电池组能量均衡系统技术、储能电源模块化技术、并联大功 率输出技术共 6 大核心技术均为自主研发，截止 2022 年 3 月，公司及其子公司拥有境内专 利 143 项，拥有境外专利 79 项。

公司产能利用充分，规模效应降本增效。产量提升带来的规模效应降低了公司产品成 本，19-21 年公司便携储能产品单位总成本增幅均小于相应单位材料成本增幅。

在研项目目标明确，新兴市场未来可期。截止 2021 年末，公司正加速开展家庭储能、 储能智能化、产品安全的研发项目，研发预算合计 5717.69 万元，其中，3-20KWh 大容量 家庭储能产品研发占比最大。公司敏锐洞察未来市场发展方向，把握智能化、物联网化趋 势，有望通过扎实的技术基础与长期持续投入占领发展先机。

3. 渠道端：线上渠道表现突出，全渠道、全球化销售网络加速形成

便携储能产品海外市场成熟，消费者认可度及渗透率高，公司销售收入主要来自于境 外，19-21 年占主营业务收入平均比重约 89.97%。其中，境外销售收入主要来源于日本与 美国，21 年收入合计占比 83.73%。 北美市场：线上渠道销售占主流，亚马逊+独立站互为补充。公司在北美市场顺应消 费者需要积极推出更大容量产品与配套光电系统，以亚马逊平台为基础，同时搭建用户可 直接购买产品的品牌官网，并与 Harbor Freight Tools、Home Depot、Lowe’s 等美国知名零 售商建立合作关系，实现销量与口碑双增长。 日本市场：线上线下双管齐下，重点开拓成效显著。公司敏锐洞察到日本地区受自然 灾害影响对保险储能产品的广阔需求，对该地区进行重点开拓，设立 Jackery Japan 子公 司，布局亚马逊、日本乐天、日本雅虎等当地知名线上平台、打造品牌官网推广自主品 牌，并于 2019 年底公司与日本知名厂商 JVC 开展双品牌 ODM 合作，同时进入 Biccamera 等线下大型综合购物中心。2021 年起打入日本 Canon 供应链，使品牌知名度快速提升。到 2021 年底，日本地区销售额基本代表整个亚洲海外市场。 其他海外市场：销售渠道大力开拓，全球市场深入拓展，带来新增量。2021 年，公司 加大对欧洲市场的开拓力度，使欧洲市场销售额猛增 5458.16%。同时，公司持续挖掘市场 需求，首次进入非洲市场，首年销售额即达到 446 万元，发展势头良好。伴随公司在澳大 利亚销售产品结构的调整，大洋洲销售额有望实现增长。

公司以自有品牌线上渠道销售为主，符合便携储能产品在购买时重视实际参数、对线 下感知要求不高的特点，且更利于开拓销售新平台，获取销售增量。2018-2021 年，公司循 序渐进布局多元化销售渠道，从亚马逊线上销售占比高达 97%到线上渠道全面覆盖亚马 逊、日本乐天、日本雅虎、天猫、京东等美国、日本及国内主流的线上销售平台，并在美 国、日本搭建了用户可直接购买产品的公司品牌官网，实现了各平台收入的不断增长。线 下销售中，公司积极布局 ODM、经销、直销等多元渠道，增强客户覆盖能力，全渠道销 售网络正在不断完善。

4. 营销端：注重品牌建设，传递户外向往

公司高度重视自主品牌建设，通过线上社交平台+意见领袖推广、线下活动运营等多 种渠道营销提升公司品牌知名度及影响力，致力于打造便携储能领域专业可信赖的龙头品 牌。伴随销售规模扩大，2019-2021 年公司市场推广费及销售平台费用持续高速增长，年均 复合增速分别达 221.07%与 174.87%。2021 年，公司销售平台费用占非独立站线上收入比 重保持稳定，市场推广费占收入比重大幅提高，证明公司在独立站及线下端投入的明显增 长。

4.1 社媒平台推广：高频推广持续曝光，传递户外生活向往

平台运营如火如荼，先发布局步伐稳健。公司积极运营国内外各大主流社交平台，通 过分享线上线下活动、KOL 产品种草视频、品牌荣誉等内容，持续提升品牌影响力，截止 2022 年 7 月 11 日，Jackery 品牌在主要社媒平台的官方账号粉丝量均优于各可比公司的平 均表现，在 Facebook、Instagram、Twitter3 大平台粉丝均过 12 万；截止 2022 年 9 月 16 日，“电小二户外电源”微博账号已有粉丝 84.5 万；公司于微信、微博、小红书、抖音四大 社交平台开展“户外梦想支持计划”，通过素人图文笔记带动国内用户户外出行热情，同时 深化对户外光充电源的消费者认知，活动发出后反响热烈。

品牌活动趋于成熟，传递向往价值增值。公司在国内外社交媒体宣传中，重点强调走 入户外、感受旅行与生活的价值理念，唤起广大消费人群对户外休闲旅行的向往，与公司 产品适用场景高度契合。在国内，公司从极限活动切入，之后从自驾游逐渐扩展至露营出 游多种场景；在国外，公司从大众露营场景向更加小众与多元的使用环境开拓，同时大量 利用用户摄图创作，实现品牌与用户的双向交流。此外，公司逐渐形成包括 Jackery Explorer Week 等在内的 4 大品牌活动，进行规律性促销，不断强化消费者认知与品牌力建 设。

官网 blog 类型多样，场景化宣传植入。Jackery 在其官网专门设立了“Blog”专栏，包括 购买指南、生活方式分享、新闻稿、品牌大事件等 6 个子类，以博客形式分享户外活动装 备、亲子出游备选活动等与消费者户外旅行高度相关的经验文章，在其中自然化植入品牌 便携储能及太阳能板产品，为产品打造场景化的卖点，为消费者购买提供了有效引导。

软文推广突出卖点，为品牌成功造势。公司在国内积极进行网络宣传推广，文章突出 便携储能行业龙头地位、产品多项设计大奖、户外活动实用性、品牌使命与发展前景等方 面，对品牌与产品进行全方位宣传，打造华宝新能良好口碑。在 2022 年 6 月 9 日-8 月 9 日 百度资讯的推广类文章中，华宝新能共有推文 35 篇，在可比公司中遥遥领先。 表15： 公司及可比公司推广文章数目统计 Jackery/华宝新能 Ecoflow/正浩科技 BLUETTI/德兰明海 Anker/

4.2 明星 KOL 推广：明星种草助力转化，品牌调性借势提升

在海外，公司借助户外旅行领域网络红人在 YouTube、Facebook 和 Instagram 等线上社 交平台对 Jackery 品牌进行种草，以短视频、图文等形式增加产品知名度。好莱坞著名影星 克里斯·帕拉特（Chris Pratt）近日在 Facebook 平台为公司新品户外电源 2000PRO 提供宣 传，并登上 Jackery 品牌官网首页。 在国内，公司于 2020 年聘请国内知名的户外领域标志性人物“侣行夫妇”张昕宇、梁红 夫妇作为电小二品牌的产品推荐官，并与中国钓鱼运动协会技术推广总教练邓刚、航海探 险家韩船长、野外生存专家朱炜强等户外运动领域 KOL 达成合作，通过社交平台推广成功 扩大电小二品牌在国内市场的影响力。

4.3 线下活动宣传：积极开拓形式多样，纵享户外态度传递

在国外，公司在美国好莱坞山道路、旧金山街道和日本东京地铁等人流量众多的线下 场所进行广告投放，并利用新品发布会等形式拉近公司与消费者的距离，增大品牌曝光。 在国内，公司于 2022 年 7 月与小红书在上海联合举办“带着电小二去露营”线下露营活 动，于南京参与第八届亚洲（夏季）运动用品与时尚展，使消费者在线下活动体验中与品 牌产品近距离接触，通过场景化应用彰显电小二户外电源性能优势。