采矿业 - 行业研究 - 知识库

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煤炭行业分析报告：煤炭需求提振可期，右侧配置窗口显现.pdf
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- 2025/05/19
- 96
- 中泰证券
煤炭行业分析报告：煤炭需求提振可期，右侧配置窗口显现。行业观察：迎峰度夏将至，煤炭需求提振可期。本周港口煤价继续下跌，主要系近期需求较差。需求端来看，迎峰度夏有望带动电厂补库需求：工业用电处于恢复期，叠加用电负荷偏低，导致用电和耗煤需求有所消减，并且南方雨水持续，水电持续挤压火电。鄂尔多斯煤炭网报道，6月10日之前，各大电厂应在各自当前库存基础上提升10%，以助力统调电厂存煤2.15亿吨库存目标。若电厂在期限内将库存提升10%左右，将带动电煤需求，支撑煤价企稳。供应端来看，煤炭进口量有望持续收缩：根据中国煤炭资源网报道，截止5月6日，甘其毛都口岸累计进口煤炭1185.16万吨。根据甘其毛都口岸...
标签：煤炭
煤炭行业分析报告：港口库存持续承压，焦炭首轮提降落地.pdf
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- 2025/05/19
- 157
- 华福证券
煤炭行业分析报告：港口库存持续承压，焦炭首轮提降落地。动力煤截至2025年5月16日，秦港5500K动力末煤平仓价614元/吨，周环比-2.5%，产地价格大跌。截至2025年5月11日晋陕蒙三省煤矿开工率为81.3%，周环比+0.2pct。本周电厂日耗小跌，电厂库存小涨，动力煤库存指数大涨，秦港库存微涨。非电方面，甲醇开工率小跌、尿素开工率微跌，仍处于历史同期偏高水平，截至5月15日，甲醇开工率为88.5%，周环比-3.7pct，年同比+11.8pct；截至5月14日，尿素开工率为86.4%，周环比-0.9pct，年同比+5.2pct。焦煤截至5月16日，京唐港主焦煤库提价1320元/吨，周环...
标签：煤炭焦炭港口
煤炭行业2025年中期投资策略：红利与周期双逻辑，煤炭攻守兼备.pdf
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- 2025/05/13
- 99
- 开源证券
煤炭行业2025年中期投资策略：红利与周期双逻辑，煤炭攻守兼备。1.煤炭复盘：周期与红利兼具，盈利合理且可持续复盘煤炭二十年，煤炭股多数时间体现为周期属性，煤炭股价与煤价基本存在同涨同跌的相关性；近三年时间，煤炭股开始体现出红利属性，尤其是2023年四季度开始，国内经济复苏放缓且利率有所下行，煤炭股已演变为具备现金流充沛且高股息的特质，成为防御性投资配置策略的首选。截至目前，煤炭股的红利属性深入人心，但实际上煤炭股作为传统的周期股，其周期属性仍旧存在，当前煤炭股已具备了周期与红利的双重属性。煤炭价格虽从2021年以来持续性回落，但更准确的表述是“向合理回归”，当前煤价已...
标签：煤炭
煤炭行业分析：耐心寻底，布局右侧.pdf
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- 2025/05/12
- 100
- 中泰证券
煤炭行业分析：耐心寻底，布局右侧。行业观察：需求短期承压，煤价弱势寻底。本周港口煤价弱势下跌，主要系近期需求较差。需求端来看，清洁能源短期发电能力增长进一步挤压电煤需求：根据中央气象台的预测，5月9-18日，江淮、江南、华南及贵州、四川南部以及西藏东南部、云南等地累计降水量有50～80毫米；上述大部地区累计降水量较常年同期偏多2～6成，江南东部、华南西部、华北东部等地部分地区偏多1～2倍。水力等清洁能源发电能力增强，对火电的替代效应和挤压作用将进一步加剧；同时，降雨过后，气温回升，北港高库存还将面临自燃、掉卡等问题，据煤炭市场网消息，部分港口已开启紧急疏港的措施。供应端来看，煤炭进口量有望持续...
标签：煤炭
煤炭行业分析：港口库存承压，进口煤持续减少.pdf
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- 2025/05/12
- 206
- 华福证券
煤炭行业分析：港口库存承压，进口煤持续减少。动力煤截至2025年5月9日，秦港5500K动力末煤平仓价630元/吨，周环比-3.1%，晋陕蒙产地价格持平。截至2025年5月4日晋陕蒙三省煤矿开工率为81.1%，周环比-0.4pct。本周电厂日耗小涨，电厂库存小涨，动力煤库存指数大涨，秦港库存大涨。非电方面，甲醇开工率小涨、尿素开工率微涨，仍处于历史同期偏高水平，截至5月8日，甲醇开工率为92.2%，周环比+2.2pct，年同比+10.6pct；截至5月7日，尿素开工率为87.4%，周环比+0.6pct，年同比+1.8pct。焦煤截至5月9日，京唐港主焦煤库提价1320元/吨，周环比-4.3%，...
标签：煤炭港口进口
煤炭开采行业分析：24年报&25Q1季报综述——上市煤企全解析（一）.pdf
- 4积分
- 2025/05/09
- 382
- 国盛证券
煤炭开采行业分析：24年报&25Q1季报综述——上市煤企全解析（一）。动力煤：价格跌回21年初水平。截至2025年4月30日：现货：港口Q5500现货报657元/吨，较年初下跌111元/吨，价格已跌回21年初水平；现货季度均价：25Q1港口Q5500现货均价733元/吨，同比下跌174元/吨（跌幅19.2%），环比24Q4下跌100元/吨（跌幅12%）；年长协：5月港口Q5500年长协报675元/吨，较年初下跌18元/吨，价格已跌回21年下半年水平；年长协均价：25Q1港口Q5500年长协均价690元/吨，同比下跌19元/吨（跌幅2.7%），环比下跌8元/吨（跌...
标签：煤炭煤炭开采
煤炭行业2024年年报及2025年一季报总结：板块利空出尽，龙头再次展现领跑能力.pdf
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- 2025/05/08
- 81
- 国泰海通证券
煤炭行业2024年年报及2025年一季报总结：板块利空出尽，龙头再次展现领跑能力。回顾2024年-2025年一季度，进口放量叠加非电疲软，供需转向宽松。1）需求端，2024年全社会用电量9.8万亿千瓦时（同比+6.8%），2025Q1全社会用电量2.38万亿kwh，同比增长2.5%，涨幅放缓，但3月份已经开始回升，我们预计2025年全年电煤需求仍会保持较好韧性；非电煤整体2025Q1降幅开始收窄，同时3月新公布数据表现强劲，整体一季度GDP达5.4%，反映更强的经济动能，预计后续需求强于市场预期。2）供给端，国内产量基本稳定，受低基数影响山西2025Q1同比增速大幅抬升；进口方面，2024年进...
标签：煤炭
煤炭行业2024年报及2025年1季报总结：业绩同比回落，龙头公司韧性较强，预计下半年趋势向好.pdf
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- 2025/05/08
- 174
- 广发证券
煤炭行业2024年报及2025年1季报总结：业绩同比回落，龙头公司韧性较强，预计下半年趋势向好。24年业绩概况：板块总体扣非净利同比下降20%，平均ROE约10%。（注：本文数据来源为wind数据，本文中板块表示28家煤炭开采公司总体或平均情况）24年煤炭供需延续宽松，各煤种价格稳中偏弱，全年市场价中枢下降11%左右，而动力煤长协价表现稳健。行业规上企业利润总额6,046亿元，同比下降22.2%。（1）盈利：24年重点煤企实现归母净利润、扣非归母净利润分别为1,573和1,555亿元，同比分别下降18.6%、19.7%。（2）财务指标：24年平均毛利率、净利率和ROE分别达29%、12%和10...
标签：煤炭
煤炭行业2024年报及2025一季报业绩综述：煤价下行煤企业绩承压，关注高长协高股息龙头.pdf
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- 2025/05/08
- 152
- 方正证券
煤炭行业2024年报及2025一季报业绩综述：煤价下行煤企业绩承压，关注高长协高股息龙头。煤炭行业2024年年报及一季报陆续公布，由于煤价下跌的影响，煤炭板块业绩存在不同程度的下滑。2024年煤炭行业合计收入13574亿元，同比4.9%；实现归母净利润1468亿元，同比-18.8%。2025年一季度，煤价下行趋势加快，而2024年同期煤价仍处于高位，因此煤炭行业整体继续承压。2025年Q1煤炭行业实现经营收入2795亿元，同比-17.7%；实现归母净利润286.5亿元，同比-29.7%。2023年四季度的煤价上涨为2024年初定下高价格基础，但受水电、地产影响，动力煤供需紧张的形势趋缓。202...
标签：煤炭
2025年煤炭行业Q1总结及Q2投资策略：底部若隐若现，布局右侧机会.pdf
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- 2025/05/07
- 75
- 中泰证券
2025年煤炭行业Q1总结及Q2投资策略：底部若隐若现，布局右侧机会。价格复盘：煤价再降，但长协支撑仍强。2025年1-4月煤炭价格延续下行趋势。现货价格：动力煤价格中枢707元/吨，同比下降20%；炼焦煤价格中枢1428元/吨，同比下降39%。长协价格：秦皇岛Q5500价格687元/吨，同比下降3%；河南主焦煤价格1636元/吨，同比下降28%。预计2025年煤炭价格仍将维持窄幅度、季节性波动，震荡走弱，且长协价格支撑性仍将偏强。展望二季度：供需宽松延续，价格有望触底反弹。供给端：多空交织，整体刚性。一）主产地生产恢复，全国原煤产量再增长。2025年安全生产监管常态化、主产地GDP增长诉求下...
标签：煤炭
2024打造印太地区中强国家关键矿产供应链以印度尼西亚和韩国为例.pdf
- 5积分
- 2025/04/18
- 74
- 赛迪译丛
2024打造印太地区中强国家关键矿产供应链以印度尼西亚和韩国为例。关键矿产对实现清洁能源转型至关重要，已成为各国竞争的焦点。绿色转型的全球竞争不仅关乎先进技术突破，也涉及供应链安全保障。印太地区不仅是实现全球供应链平衡的重要经济力量，更是开展全球竞争的关键战场。印度尼西亚拥有丰富的镍等矿产资源，韩国在电池制造领域技术领先，在加强本国关键矿产供应链保障、实现供给多元化以及拓展美西方市场准入等方面，印度尼西亚与韩国合作优势明显。开展印度尼西亚与韩国在关键矿产领域合作研究，旨在挖掘两国经济结构与战略重点契合点，促进合作，并为解决日益加剧的全球供应链两极分化问题提供建设性替代方案。印度尼西亚需要推进一...
标签：印太地区矿产供应链
2025年Q1矿业智能化建设洞察报告.pdf
- 9积分
- 2025/04/17
- 140
- 数字空间矿山研究院
2025年Q1矿业智能化建设洞察报告。
标签：矿业智能化
2024.11.20全球铝上游产业现状及未来前景展望.pdf
- 5积分
- 2025/04/15
- 224
- 熊慧
全球铝上游产业现状
标签：铝矿铝加工熊慧
2025年一季度煤炭行业业绩前瞻：一季度业绩承压，关注高股息动力煤公司.pdf
- 5积分
- 2025/04/09
- 334
- 浙商证券
2025年一季度煤炭行业业绩前瞻：一季度业绩承压，关注高股息动力煤公司。煤炭供应：2025年1-3月，煤炭20大集团销量出现小幅下滑，全国煤炭产量和进口量小幅增长。20大集团销量方面，1-3月，销量日均值680.1万吨，同比减少3.6%；3月日均值713.2万吨，同比减少3.3%。全国煤炭产量方面，1-3月，产量7.7亿吨，同比增长7.7%。进口煤方面，1-3月，进口0.8亿吨，同比增长2.1%；2月进口3436万吨，同比增长1.8%。煤炭需求：2025年1-2月全国煤炭累计消费量略降，其中2月同比回升3.3%。商品煤消费量方面，1-2月，耗煤累计8.5亿吨，累计同比减少0.5%；2月耗煤3....
标签：煤炭动力煤
开发金融支持转型矿产供应链可持续性与包容性转型的潜在机遇：未开发的潜力？.pdf
- 9积分
- 2025/04/03
- 339
- Global Development Policy Center
开发金融支持转型矿产供应链可持续性与包容性转型的潜在机遇：未开发的潜力？随着全球投资者与各国推进国际能源转型，能源转型矿产（TMs）需求预计将呈倍数级增长。对资源国（大多数为分布在拉美与加勒比地区（LAC）、非洲、亚太地区的发展中国家）而言，当务之急是建立可持续且具有包容性的矿产供应链生产模式，这也持续影响着联合国2030年可持续发展目标的进程。在此背景下，公共性发展金融机构（PDFIs）和出口信用机构（ECAs）等公共金融机构凭借独特优势，可通过三种方式发挥关键作用：直接金融支持转型矿产生产，公共金融机构可利用“耐心资本”（以低于市场利率提供长期贷款）及高标准的环境与...
标签：矿产供应链可持续性

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