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工程机械行业专题：中证全指工程机械指数型基金和广发中证工程机械主题ETF投资价值分析.pdf
- 4积分
- 2026/01/12
- 135
- 国信证券
工程机械行业专题：中证全指工程机械指数型基金和广发中证工程机械主题ETF投资价值分析。工程机械行业作为国民经济的基础性产业，与基建投资、房地产周期紧密相关，呈现出显著的周期性特征。当前行业正处于“国内更新需求筑底回升、海外出口高速增长、行业电动化转型加速”的三轮驱动新发展阶段。根据KHL数据，2024年全球工程机械市场规模达2376亿美元，行业竞争格局高度集中，全球CR3超过30%，以卡特彼勒、小松为代表的国际龙头占据主导地位，国内头部企业凭借技术积累与成本优势，全球市场份额持续提升。国内：需求企稳回升，电动化开启新成长周期。2025年1-11月挖掘机内销量同比增长18...
标签：工程机械基金 ETF
激光雷达行业深度：跨越鸿沟，迈向多场景大规模量产新纪元.pdf
- 5积分
- 2026/01/10
- 213
- 国联民生证券
激光雷达行业深度：跨越鸿沟，迈向多场景大规模量产新纪元。核心观点：当前激光雷达行业已完成从“技术验证”向“商业化量产”的跨越，迈入业绩兑现期。我们认为行业将迎来“双轮驱动”增长模型：ADAS作为基本盘，受益于成本下探与渗透率提升，提供稳健现金流；泛机器人作为增长极，在Robotaxi、无人物流、割草机器人等领域实现“0到1”突破，贡献高毛利增量。基本盘：ADAS渗透率提速提升，千元机时代开启。伴随产业链成熟，激光雷达价格快速下探。2025年行业正式进入“千元机”时代，驱动配置...
标签：激光雷达雷达
机械行业2026年度策略报告：科技创新，周期崛起.pdf
- 5积分
- 2026/01/10
- 33
- 太平洋证券
机械行业2026年度策略报告：科技创新，周期崛起。机械行业2025年复盘。机械行业2025年涨幅41.69%，同期沪深300指数上涨17.66%，在31个一级行业中排名第6，处于涨幅靠前水平。细分板块看，2025年涨幅前三的子板块分别为工程机械器件、锂电专用设备、金属制品，分别上涨93.20%、92.49%、80.47%，下跌的子板块为轨交设备，下跌3.80%。报表端，2025年前三季度机械设备行业归母净利润增速优于收入增速，盈利能力增强，前三季度实现营业总收入15,331.75亿元，同比增长7.46%；实现归母净利润1,101.92亿元，同比增长16.86%。内外需共振，工程机械行业进入新一...
标签：机械
燃气轮机行业报告（一）：数据中心用电需求激增，燃气轮机供不应求.pdf
- 4积分
- 2026/01/10
- 137
- 西南证券
燃气轮机行业报告（一）：数据中心用电需求激增，燃气轮机供不应求。数据中心用电快速增长，已成为全球电力需求结构性的重要增量。根据IEA预测，全球数据中心用电量预计将从2024年的约4150亿千瓦时增长至2030年的约9450亿千瓦时，占全球总用电量的份额从1.5%提升至近3%。2024-2030年，数据中心用电量复合增速约15%，显著高于全社会用电量增速。短期来看，燃气轮机部署周期短（通常为1-2年）、供应可靠且与数据中心建设周期高度匹配，成为满足该爆发式增长需求的首要选择。相比之下，风电、核电、水电及传统地热等项目受制于较长的审批与建设流程，开发周期长达五年甚至十年以上，难以迅速填补电力缺口。...
标签：燃气轮机燃气
燃气轮机行业专题报告：行业高景气&供需错配，看好国产集成&零部件供应商优先受益.pdf
- 4积分
- 2026/01/10
- 122
- 东吴证券
燃气轮机行业专题报告：行业高景气&供需错配，看好国产集成&零部件供应商优先受益。在AIDC建设加速背景下，电力供需缺口持续放大，燃气轮机行业有望开启新一轮上行周期。①供需格局：需求端快速释放，而供给受制于供应链约束及3–5年的交付周期显著滞后，2025年全球燃机意向订单已超80GW，实际可交付产能不足50GW，供需缺口明确；②分功率产品优势：重型燃机具备大功率、长期稳定运行优势，中小型燃机在灵活性与可靠性方面更具优势，均可适配AIDC用电需求，其中中小型燃机在数据中心场景下需求弹性更强，相关机组订单增速显著；③区域分布：北美与中东形成双轮驱动格局，美国电力系统约束加...
标签：燃气轮机燃气
3D打印行业深度报告：奇点时刻，3D打印工业与消费共振，迎来技术与成本拐点.pdf
- 14积分
- 2026/01/09
- 377
- 招商证券
3D打印行业深度报告：奇点时刻，3D打印工业与消费共振，迎来技术与成本拐点。本篇报告总结3D增材制造核心优势，分析全球及中国工业级和消费级发展情况、技术路线、竞争格局、下游应用，复盘拓竹成功路及拆分3D农场模式，梳理全产业链上中下游投资要点及核心标的。3D打印行业：增材制造奇点已至，从小众走向主流。3D打印主要分为四个核心步骤：数字建模→切片处理→实体打印→后处理。对比传统减材（雕刻/车床加工等）/等材制造（注塑/锻造等），3D打印增材制造核心在于5点优势：定制化、缩短研发周期、复杂件一体化、降低小批量生产成本、材料多元适配突破限制。从技术路线看，按材料可分为金属...
标签： 3D打印
工程机械行业：攻守易形，走向慢牛！.pdf
- 5积分
- 2026/01/08
- 127
- 长城证券
工程机械行业：攻守易形，走向慢牛！2006-2011年第一轮上行周期，主机厂业绩来源主要靠混凝土+起重机。如三一重工的混凝土开启国产替代+初步拓展起重机和挖机，徐工机械的起重机注入+市占率提升，中联重科的混凝土+起重机，柳工的装载机，基本上都是在国内好贝塔之下，主机厂的国产替代+市占率提升。毛利率来看，彼时混凝土的毛利率高于起重机。混凝土是最强单品。因此主品为混凝土机械的三一和中联的收入、利润增幅更大。
标签：工程机械机械
机械设备行业专题研究：多重需求共振下阀门国产替代加速.pdf
- 5积分
- 2026/01/07
- 192
- 华泰证券
机械设备行业专题研究：多重需求共振下阀门国产替代加速。阀门制造依赖完整、高水平制造业体系作为支撑，中国制造厚积薄发在欧美“去工业化”背景下，企业回流面临高昂的人力成本和技能短缺，使得再工业化进程缓慢。相比之下，中国凭借长期形成的基础设施建设能力，为阀门等关键基础件产业的发展提供了坚实支撑。中国企业通过持续的领域深耕与技术积累，正不断在高端制造领域取得突破：纽威股份成功研制釜底阀，填补了国内市场空白；江苏神通研发出满足第三代、第四代核电技术要求的系列阀门产品。阀门行业市场空间稳步增长全球阀门制造行业市场规模持续扩大，MordorIntelligence预计市场规模将从20...
标签：机械设备设备
机械设备行业2026年度策略：聚焦科技成长，掘金智造新纪元.pdf
- 4积分
- 2026/01/06
- 67
- 中银证券
机械设备行业2026年度策略：聚焦科技成长，掘金智造新纪元。可控核聚变：25年国内招标元年，商业化提速把握确定性机会。核聚变因其燃料资源丰富、能量密度大、清洁无污染、安全性高等突出的优点，被视为人类理想的终极能源，目前可控核聚变的商业化应用已经进入工程可行性验证阶段，随着超导、AI等技术的不断突破，以及国内外政府重视度的提升和投入的加大，可控核聚变正在加速商业化。进入2025年下半年，一方面，可控核聚变被写入“十五五”规划建议；另一方面，BEST项目10月1日取得关键突破，主机关键部件—杜瓦底座研制成功并顺利完成交付，并且在四季度开启大规模招标，我国可控核聚...
标签：机械设备机械设备
2026年机械行业风险排雷手册——年度策略报告姊妹篇.pdf
- 6积分
- 2026/01/05
- 50
- 浙商证券
2026年机械行业风险排雷手册——年度策略报告姊妹篇。浙商证券研究所认为2026年资本市场将围绕【结构转型信心重振，外需悲观彻底扭转】而展开。——科技产业投入守得云开见月明，市场重振对结构转型的信心。——非美市场开疆拓土对冲关税战，美欧日财政货币双宽稳需求。——系统性慢牛逐级抬高驭势而上，消费成长周期红利风格均衡。作为年度策略的姊妹篇，浙商研究同步推出各个行业“风险排雷手册”，换位思考年度策略最大的软肋，主动揭示市场误判的风险，前瞻研判行业最大的困难。
标签：机械风险
机械行业深度研究报告：卫星组网建设进入加速期，看好火箭链投资机会.pdf
- 4积分
- 2026/01/05
- 291
- 华创证券
机械行业深度研究报告：卫星组网建设进入加速期，看好火箭链投资机会。需求端：商业航天政策自上而下，频道资源先到先得。卫星互联网指通过发射一定数量的卫星，形成规模组网辐射全球，实现向地面和空中终端提供宽带互联网接入等通信服务，是地面通信网络的补充和增强，也是实现万物互联、打造新一代物联网的基础。我国高度重视卫星互联网产业发展，国家层面政策近期频出。受物理空间制约，空中轨道和频段为先到先得，正成为大国战略竞争的关键领域。目前美国SpaceX公司的星链进展最快，目前发射卫星数量已超1万颗，我国正在推进的两大卫星互联网核心项目为GW星座和千帆星座，远景规划组网卫星总数分别达到1.3万颗和1.5万颗。根据...
标签：机械火箭卫星
机械行业“求知”系列五：海外工程机械的周期位置与中资竞争力.pdf
- 6积分
- 2026/01/04
- 142
- 广发证券
机械行业“求知”系列五：海外工程机械的周期位置与中资竞争力。中资企业以全新的姿态迎接全球新一轮上行周期。根据AEM数据，海外挖机销量从25年1月的-15%恢复至25年10月的+14%。需求端，海外挖机周期跨度一般4年左右，周期复苏时点已至，海外四大增长极美国、西欧、日韩、亚非拉均在提速，全球需求共振复苏；供给端，中资企业过去五年逆周期的海外布局已进入成熟期，24年中资品牌在非洲、中东、东南亚、俄语区市场挖掘机份额提高至30%以上，欧美地区提高至5%以上。全球不同市场各具差异，需要“一地一策”，因此我们选择日本、美国、亚非拉三个最具典型性的市场来深...
标签：机械工程机械
机械设备行业：可回收火箭加速验证，中国商业航天迈入规模化与商业化发展新阶段.pdf
- 6积分
- 2026/01/04
- 292
- 方正证券
机械设备行业：可回收火箭加速验证，中国商业航天迈入规模化与商业化发展新阶段。2025年11月商业航天司正式成立，12月蓝箭航天朱雀三号（ZQ-3）遥一火箭成功实现首飞入轨,长征十二号甲遥一运载火箭，虽然两枚可回收火箭首飞一子级未能成功回收，但为可回收火箭发射技术提供宝贵经验。SpaceX从2010年-2015年也历时五年实现火箭回收技术，目前，SpaceX正筹备2026年IPO，与此同时国内蓝箭航天、天兵科技、星河动力、星际荣耀也先后开启IPO进程，26年国内火箭民营企业也将迎来登录资本市场的元年。政策端，12月26日，上交所发布《上海证券交易所发行上市审核规则适用指引第9号—&m...
标签：机械机械设备火箭航天
2026年机械行业年度策略：科技驱动成长，出海重塑价值.pdf
- 6积分
- 2026/01/04
- 60
- 国泰海通证券
2026年机械行业年度策略：科技驱动成长，出海重塑价值。AI驱动成长，看好AI端侧以及算力基建两个领域的投资机会：中国装备制造行业经历几十年发展，经历了劳动力驱动——资本驱动——能源驱动的发展阶段，目前进入到了科技驱动的发展阶段，科技创新是未来几十年装备制造业成长的主旋律。看好AI端侧以及算力基建两个领域的投资机会：1）AI端侧：人形机器人、智能制造+AI（移动机器人、协作机械人等）、各类消费端的AI端侧产品（如：AI手机、AI眼镜、AI戒指等）在未来将呈现快速增长的趋势，由此3C设备将进入新一轮的景气周期，对训练、推理、存储等芯片的需求也将带动...
标签：机械
制冷设备行业2026年度投资策略：产业并购活跃，布局全球化与前沿冷却技术.pdf
- 9积分
- 2025/12/31
- 93
- 东海证券
制冷设备行业2026年度投资策略：产业并购活跃，布局全球化与前沿冷却技术。当前中国制冷空调设备行业正处在关键转折点。作为典型的成熟行业，尤其是家用内销市场，在经历多轮价格战后，已进入以存量更新需求为主导的稳定发展期，增长的边际驱动更多地来自于能效标准的提升。然而，在这种稳态表象之下，行业内部正孕育着影响深远的变化，这些变化将沿着清晰的路径重塑价值链、定义新的增长极，并最终关系到企业的命运与行业的终局。本报告的核心目的，正是分析两大主题：一是在市场进入平台期后，行业增长的结构性机会藏于何处；二是通过对标海外龙头的发展历程与战略选择，为理解制冷设备产业的长期演进方向与竞争形态提供参考。关注海外市场...
标签：制冷设备设备制冷

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