产业政策研究 - 宏观经济与政策 - 知识库 - 未来智库

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计算机行业2024年度中期投资策略：聚焦新质生产力、新型基础设施建设机遇.pdf
- 6积分
- 2024/07/04
- 158
- 国联证券
计算机行业2024年度中期投资策略：聚焦新质生产力、新型基础设施建设机遇。人工智能：终端、应用逐步落地。英伟达算力性能提升，华为推出国产算力体系，大模型迭代升级进一步推动算力需求。据IDC预测，2023年中国AI服务器市场规模将达91亿美元，2027年将达到134亿美元，五年CAGR为21.8%，市场进入快速成长期。大模型多模态能力持续提升，成本逐步下降。手机、电脑、物联网、机器人等终端受益智能化渗透率和景气度双提升，AI应用在C端、B端逐步落地。量子技术：有望带来颠覆性变革。量子技术是新一轮科技革命和产业变革的前沿领域，各国重视量子技术发展。我国加速推出政策扶持量子技术发展，而美国将22家量...
标签：新质生产力新型基础设施建设数字经济
计算机行业2024中期策略报告：掘金真成长.pdf
- 7积分
- 2024/07/02
- 163
- 华西证券
计算机行业2024中期策略报告：掘金真成长。AI仍是A股科技行业需求最确定的增量。关键词：1、计算机下游各行业需求不足，预计中期及全年业绩承压2、下半年行业成本侧压力较大，降本增效预计是重中之重3、整体需求不足情况下，AI仍是下游最确定的需求和投入增量4、国内外AI模型和应用已处在爆发初期，国产化趋势依旧势不可挡。算力行情已进入零部件和供应链环节关键词：1、NV服务器整机大格局已定，国内相关供应链厂商有望从0到12、NV芯片架构重大升级，算力零部件领来新机会，液冷首当其冲3、下半年预计华为910C发布，国内算力供应格局迎来新机会科技成长股投资环境已深刻变化关键词：1、新国九条后，真科技、硬科技...
标签：计算机
计算机行业2024年中期策略：下半年仍以结构性机会为主，基本面驱动是基础.pdf
- 9积分
- 2024/07/02
- 162
- 广发证券
计算机行业2024年中期策略：下半年仍以结构性机会为主，基本面驱动是基础。受宏观经济及政策影响，2024年1月1日至6月24日收盘，计算机行业（中信）累计下跌16.64%，在30个行业中排名倒数第四。1.行业处于相对底部区域，对基本面和各种业绩兑现更为看重。2.当前位置行业估值相当于24年1月初的水平，但当前中信计算机指数较2月初最低点高出约15.4%。3.当前阶段无论AI算力还是工业软件，以及智能驾驶和金融IT，整体业绩验证或产业变化趋势大都会发生在Q3后。4.Q3以后，前述相关领域均有机会通过中报或产业下游需求的变化或产品认可的变化获得催化剂。我们判断下半年行业基本面持续改善，随着部分行业...
标签：计算机行业
通信行业中期策略：踏浪而行，AI引领产业新篇.pdf
- 6积分
- 2024/07/01
- 151
- 中原证券
通信行业中期策略：踏浪而行，AI引领产业新篇。回顾2024年上半年，新一轮科技革命深入发展，数字经济正加速驱动产业变革。全球数字经济规模持续扩张，数字经济成为全球产业发展与变革的重要引擎。大模型和生成式AI备受瞩目，AI应用百花齐放。2024年2月以来，AI大模型陆续迭代升级，OpenAI发布旗下首个AI视频生成模型Sora，谷歌发布新一代AI大模型Gemini1.5，AI与算力发展相辅相成，市场需求持续增长的预期带动通信行业估值回升。展望2024年下半年，各大云服务商不断加码AI相关投入，AI创新引发的算力竞赛推动硬件基础设施继续升级扩容。随着AI赋能以及创新产品的发布，AI大模型在手机上的...
标签：通信 AI
通信行业中期策略报告：AI为基算力为石，科技变革浩瀚星辰.pdf
- 9积分
- 2024/06/24
- 196
- 中国银河证券
该文档为通信行业中期的策略分析报告。报告以“AI为基，算力为石”为核心观点，深入探讨了人工智能技术变革对通信行业的深远影响。内容重点分析了在AI大模型快速迭代的背景下，算力基础设施作为关键支撑要素的战略地位，以及由此带来的行业景气度变化和投资机遇。报告旨在揭示科技变革背景下通信行业的演进趋势，为投资者提供关于算力产业链及相关通信细分领域的深度洞察与配置建议。
标签： AI大模型算力
2024年计算机行业中期策略报告：弯道超车，扬长避短.pdf
- 6积分
- 2024/06/19
- 164
- 东吴证券
2024年计算机行业中期策略报告：弯道超车，扬长避短。信创：金融行业信创加速，带来金融it厂商大洗牌，证券核心系统有望加快信创化；国测2.0发布，操作系统环节格局复杂化，鸿蒙PC有望于今年推出并进入信创市场。人工智能：当前阶段的AI投资以国产算力硬件引领为主，其确定性、产业链条更为清晰。但我们建议不要低估未来AI应用的想象空间，伴随大模型准确率和效率的进一步提升，以及大模型推理成本的降低，AI应用的爆发期才有望进一步来临。低空：各地政府和企业陆续落地低空经济相关订单。近3个月各地低空经济招投标正如火如荼地进行。订单涉及整机及零部件、规划设计、管理系统、运营等主要环节，产业趋势落地节奏明显超预期...
标签：计算机行业
计算机行业2023年报总结：拐点虽迟但到，静待更显著的提质增效.pdf
- 6积分
- 2024/05/08
- 216
- 招商证券
计算机行业2023年报总结：拐点虽迟但到，静待更显著的提质增效。2023年行业“收入-费用”剪刀差体现尚不明显，营收增长已开始提速。2023年计算机行业合计营收YoY+1.94%，个股营收增速中位数为3.36%，同比上升2.13pct；整体净利润YoY-16.60%，但净利润增速中位数同比转正；整体扣非净利润由正转负，但扣非净利润增速中位数同比有所提升。整体来看，计算机行业整体收入增长有所提速，但大部分公司“收入-费用”剪刀差尚未有明显体现。从分布看：收入端，58.41%的公司实现收入同比增长，其中2.14%的公司收入增速超50%，56.27%收...
标签：计算机行业
科技行业专题报告：重新审视TMT地位、壁垒与估值（数字经济专题之新质生产力篇）-科技，东西合璧，世界领军.pdf
- 6积分
- 2024/04/28
- 501
- 申万宏源
科技行业专题报告：重新审视TMT地位、壁垒与估值（数字经济专题之新质生产力篇）-科技，东西合璧，世界领军。首先，东西方TMT科技产业链划分不同，例如“耦合“、”解耦“的不同就是证据。1）TMT产业链并非只有一种价值链分配方式。借鉴经济学中的比较经济学、发展经济学，论述东西方TMT产业链的异同。2）解耦与耦合的差异就是证据。东方的TMT科技经常耦合，和西方主张解耦。但美股最大的科技公司中，至少有三个是不解耦的，例如苹果、英伟达、特斯拉（电动车、FSD功能、AI服务等）。3）映射对标理论也应当考虑发展经济学，例如海外AI映射我们EV/ADAS更加公允...
标签： TMT 数字经济新质生产力
数字经济专题：把握数字化机遇，赋能跨越式发展.pdf
- 6积分
- 2024/04/12
- 306
- 中国银河证券
数字经济专题：把握数字化机遇，赋能跨越式发展。数字化转型是石化化工行业高质量发展的新引擎数字经济引领新质生产力，是拉动我国经济发展的新动能。石化化工行业作为国民经济重要支柱产业，是数字经济时代数字产业化和产业数字化的重要参与者，迎来发展新机遇。数字产业化层面，高端化工新材料可为通信设备、电子元器件等提供底层关键原材料支撑，数字产业化驱动其需求加速增长，同时自主可控下国产替代进程有望加快。产业数字化层面，数字化转型是石化化工行业筑牢绿色安全底线的重要手段，也是提高全要素生产率、打造竞争新优势的必然选择。同时政策积极推进，产业数字化转型势在必行。数字产业化催生高端化工新材料发展新机遇1）半导体材料...
标签：数字经济
数字经济专题：大国经济体系下，人工智能领航数字经济新阶段.pdf
- 8积分
- 2024/04/01
- 527
- 中国银河证券
数字经济专题：大国经济体系下，人工智能领航数字经济新阶段。人工智能开启第四次工业革命，融合技术带来的实际GDP增速未来7年有望超过7%。人类正在进入第四次工业革命—智能化革命，以人工智能、公有区块链、多组学测序、储能和机器人为代表的五类颠覆性技术正在融合，带来生产力的爆发。根据ARK研究显示，全球范围内，融合技术带来的实际GDP增速未来7年有望达到7%以上，而过去125年的平均增速只有3%。AI促进颠覆性技术融合，对经济增长的贡献突出，引进AI后实际GDP在2023至2030年间有望累积增长130%。国内Kimi智能助手访问量持续飙升，加速AI应用进程。国外Sora多模态大模型的表...
标签：数字经济人工智能
海外计算机行业发展趋势：展望2024Q2.pdf
- 6积分
- 2024/03/29
- 242
- 申万宏源研究
海外计算机行业发展趋势：展望2024Q2。主要是解耦和耦合的差异，这是发展历史和文化决定。参见萨缪尔亨廷顿《文明的冲突和世界秩序和重建》（TheClashofCivilizationsandtheRemakingofWorld），1996.本篇的“海外计算机”主要指代西方的定义：解耦模式下IT产品、IT服务和整机模式硬件。主要选择SP500Wind信息技术83家(不包括电信业务）。规避掉美股七巨头（TheMagnificent7）.即谷歌母公司Alphabet、亚马逊Amazon、苹果Apple、脸书Meta、微软Microsoft、英伟达nVidia和特斯拉Tesla...
标签：计算机行业 AI大模型云计算
数字经济专题：人工智能行业应用如火如荼，数字经济算力基建再接再砺.pdf
- 6积分
- 2024/03/26
- 327
- 中国银河证券
数字经济专题：人工智能行业应用如火如荼，数字经济算力基建再接再砺。OpenAI推出文生视频模型Sora，人工智能赋能短视频应用发展超预期。从全球角度看，OpenAISora的发布，使得ChatGPT从文字、图片层面正式向成熟短视频层面进行演进，可生成最长60秒的全动态视频，具备了创建复杂场景和多人物角色的能力，一经发布业界就引起较大轰动。Sora本质上基于“Transformer+Diffusion”，属于GPT的延申，代表了人工智能应用的进一步尝试，让世界看到了AI行业的更多可能，随着全球对AI的热衷程度不断提高，未来全球AI应用发展有望超预期。政策明确我国数字基础设...
标签：数字经济人工智能算力
数字经济专题报告：把握数字化机遇，赋能跨越式发展.pdf
- 6积分
- 2024/03/25
- 259
- 中国银河证券
数字经济专题报告：把握数字化机遇，赋能跨越式发展。数字化转型是石化化工行业高质量发展的新引擎数字经济引领新质生产力，是拉动我国经济发展的新动能。石化化工行业作为国民经济重要支柱产业，是数字经济时代数字产业化和产业数字化的重要参与者，迎来发展新机遇。数字产业化层面，高端化工新材料可为通信设备、电子元器件等提供底层关键原材料支撑，数字产业化驱动其需求加速增长，同时自主可控下国产替代进程有望加快。产业数字化层面，数字化转型是石化化工行业筑牢绿色安全底线的重要手段，也是提高全要素生产率、打造竞争新优势的必然选择。同时政策积极推进，产业数字化转型势在必行。数字产业化催生高端化工新材发展新机遇1）半导体材...
标签：数字经济
数据要素行业专题报告：政策利好+行业布局双轮驱动，有望迎来快速发展.pdf
- 7积分
- 2024/02/21
- 941
- 长城证券
数据要素行业专题报告：政策利好+行业布局双轮驱动，有望迎来快速发展。数据要素是新生产要素，具备经济与技术特性：数据作为生产要素参与生产并形成其要素价格，作为第五大生产要素，对比传统要素具备可复制、共享及无限增长和供给的先天优势；我国数据要素市场呈现数据量级大且增长迅速、当前市场规模较小、公共数据占总量的绝大部分及场内交易小等特点。数据要素对GDP贡献率逐年持续上升，发展数据要素是必然趋势：1）我国数据要素对GDP贡献率逐年持续上升，贡献度仍处低位有较大提升空间；2）数字经济占GDP比重逐年提升，发展增速显著快于GDP增速；3）数据要素投入增加显著带动行业产出，数字化转型或直接带动公司ROA发展...
标签：数据要素
数字人民币专题报告：数币推广带来颠覆性变革，数币向全面推广迈进，相关硬件软件供应商受益.pdf
- 6积分
- 2024/02/19
- 42
- 东北证券
数字人民币专题报告：数币推广带来颠覆性变革，数币向全面推广迈进，相关硬件软件供应商受益。数字人民币是央行发行的法定货币，定位于现金类支付凭证（M0），兼具现金和电子支付工具的优势，推行目标包括支持零售支付领域的公平、效率和安全，改善跨境支付。数字人民币系统框架为“一币、两库、三中心”，“一币”指数字人民币，“两库”指央行的发行库和商业银行库，“三中心”指登记中心、认证中心、大数据分析中心。整体采用双层运营模式，由央行发行并进行全生命周期管理，指定运营机构负责提供数字人民币的兑换流通服务。创新特性包括...
标签：数字人民币数字货币