央国企动态系列报告之64——央国企人工智能产业布局专题.pdf

本报告为招商证券发布的央国企动态系列报告之64，主题为央国企人工智能产业布局专题。报告指出，“人工智能+”行动已进入系统性政策落地阶段，国家发改委正谋划出台配套文件，加大算力、数据、电力等要素保障，并推动央国企开放高价值应用场景。

报告梳理了人工智能产业链全景，包括硬件基础设施（半导体、服务器、智算中心）、终端（AI手机、AIPC、智能驾驶、人形机器人）及应用环节（“+AI”与“AI+”模式）。国有资本在硬件基础设施端覆盖广泛，在模型与应用端聚焦云侧大模型及公共性强的应用场景。央国企在能源、交通、医疗、智慧城市等领域具有场景优势，已发布首批40项战略性高价值场景，旨在通过场景开放推动AI规模化落地。

在市场表现方面，截至2026年5月22日，A股上市央企总市值占比较高，央企科技引领指数近一年表现优异，反映市场对央企科技创新方向的关注。同时，国资央企股息率市值加权均值高于市场整体，高股息属性显著，具备配置价值。报告最后提示了国企改革进度不及预期及政策方向变化的风险。