计算机行业2024年度中期投资策略：聚焦新质生产力、新型基础设施建设机遇.pdf

计算机行业2024年度中期投资策略：聚焦新质生产力、新型基础设施建设机遇。人工智能：终端、应用逐步落地。 英伟达算力性能提升，华为推出国产算力体系，大模型迭代升级进一步推 动算力需求。据 IDC 预测，2023 年中国 AI 服务器市场规模将达 91 亿美元， 2027 年将达到 134 亿美元，五年 CAGR 为 21.8%，市场进入快速成长期。大 模型多模态能力持续提升，成本逐步下降。手机、电脑、物联网、机器人等 终端受益智能化渗透率和景气度双提升，AI 应用在 C 端、B 端逐步落地。

量子技术：有望带来颠覆性变革。 量子技术是新一轮科技革命和产业变革的前沿领域，各国重视量子技术发 展。我国加速推出政策扶持量子技术发展，而美国将 22 家量子计算有关中 国实体加入“实体清单”。量子技术应用空间广阔，据 IDC 预计，全球在量 子计算技术（包括硬件、软件和即服务解决方案）支出预计将从 2022 年的 11 亿美元增长到 2027 年的 76 亿美元，五年复合年增长率（2022–2027 年） 为 48.1%，行业或将迎来快速增长期。

数据要素：产业蓄势待发 。随着“数据二十条”的发布和国家数据局组建，《“数据要素×”三年行动 计划（2024-2026 年）》等 10 余项政策文件陆续印发，我国数据要素化进入 新阶段。2024 年 1 月财政部发布《关于加强数据资产管理的指导意见》，各 地地方政府初步探索公共数据授权运营机制，有望带动相关系统建设需求。 数据产品有望形成 DaaS 商业模式，具有较高的业务弹性，数据要素价值易 于量化的场景将有望率先落地，如金融、互联网等领域。

产业数字化：关注高景气度赛道。 （1）电力改革持续推进，电网基础设施投资呈增长趋势。智能电网是新型 电力系统的重要组成之一，投资占比有望提升。（2）铁路投资增速逐步恢 复，信息化市场规模有望提升；车路云一体化规模建设启幕。（3）低空经 济政策密集释放，时空信息产业有望受益低空经济基建。