指数基金投资+：交易型外资延续布局H股，推荐关注军工ETF.pdf

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时间：2025/02/18
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指数基金投资+：交易型外资延续布局H股，推荐关注军工ETF。【国内市场跟踪】本周市场成交日均万亿之上，场内资金高位止盈离场，融资余额继续攀升。港股加速上行，恒科涨超国庆前后高点，恒指领涨7%。风格层面，消费、成长明显占优；周期红利相关板块表现较弱。前两交易日市场缩量，资金分歧加剧，建议下周开始防御为主。

【港股市场跟踪】积极把握以港股为代表的本轮非美资产的重估行情，建议港股科技和港股高股息双维配置。

情绪面：港股市场交投情绪乐观。PCR延续上行触发看多信号，卖空成交占比从17.94%一路回落到12.72%，距离阶段性低位10%仍有空间。

资金面：交易型外资本周从净流出转为净买入。南向资金本周增幅边际回落，周二周四止盈较多，周内主要买入阿里巴巴-W、工商银行、建设银行、汇丰控股、中国电信、腾讯控股、中国移动、中国银行、中国海洋石油、比亚迪电子、比亚迪股份、招商银行、小米集团-W等。2月20日阿里巴巴即将发布2025财年第三季度业绩，AI和云计算Capex投入规模将成为市场关注的焦点。

基本面：2025年1月，OECD最新数据录得100.06，高于前值99.92，国内经济基本面连续三月回暖，利好港股分子端。