万家中证工业有色金属主题ETF投资价值分析，乘经济上行之风，一键投资工业金属.pdf

上传者：M*****
时间：2023/02/15
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万家中证工业有色金属主题ETF投资价值分析，乘经济上行之风，一键投资工业金属。工业金属行业当前投资价值分析： 1、金属大宗品：商品供需矛盾进一步缓和，中下游制造盈利有望修复。铜铝：2022 年商品供需矛盾缓解，上半年铜铝沿着稳增长、联储强势加息呈先涨后跌走势，而在现货偏紧、低库存支撑下下半年迎来修复行情；展望 2023 年，供需矛盾进一步缓和，中下游制造端盈利有望修复，商品价格方面内需修复、海外衰退为两大主线，关注铜铝低库存价格反弹，海外货币转鸽背景下铜铝板块提前布局机遇。

2、能源金属：电动车&储能长期需求景气支撑，锂镍供给端压力逐步缓解。锂：供需紧张预期边际缓解催化锂价中枢下移，高成本支撑锂价韧性。镍：电车长续航元年支撑高镍三元需求，中间品原料渐宽缓解供给压力。

3、电气金属：需求侧高载能、高功率持续推进，原材料降温盈利有望修复。稀土永磁：需求侧 EV、Robot 多点开花，龙头“价稳量增”业绩迎来拐点。软磁材料：EV/绿色能源提质扩容，软磁材料迎来快速迭代放量。

中证工业有色金属主题指数投资价值分析：

1、指数反映工业有色产业股票整体表现。指数从沪深市场中选取市值较大的 30 只工业有色金属主题相关上市公司证券作为指数样本，以反映沪深市场工业有色金属主题上市公司证券的整体表现。

2、指数持仓偏向大市值、流动性充裕。指数成分股中流通市值大于 100 亿的累计权重、数量占比分别为 95.91%、90.00%，指数持仓整体偏向中大市值风格。指数 2022 年日均成交量高达 16.86 亿股，日均成交额高达 287.88 亿元，指数成交活跃，流动性充裕，可以容纳较大规模的资金。

3、指数估值处于低位，盈利高速增长。当前无论是从 PE 估值还是 PB 估值来看，指数估值水平都不高，具备较高的投资性价比。指数的盈利增速较快，指数 2022、2023、2024 年预期归母净利润同比增速分别为 95.78%、 18.91%、18.91%，预期未来成长性可期。工业有色指数相比于其他有色主题的指数，拥有回溯期长、代表性强等优势，具备不可替代性。

万家中证工业有色金属主题 ETF 投资价值分析：

1、万家中证工业有色金属主题 ETF 基金标的指数为中证工业有色金属主题指数，基金的认购代码为 560863，场内交易代码为 560860。

2、管理人具备丰富的被动产品管理经验。基金经理杨坤先生具备丰富的被动指数产品管理经验，目前基金公司旗下的被动指数产品覆盖了主流宽基、红利主题等类别，未来公司的被动产品线将更加齐全。