海光信息研究报告:以CPU业务为基,横向拓展AI芯片业务,国产AI芯片迎历史机遇期.pdf
- 上传者:小龙人
- 时间:2023/12/29
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海光信息研究报告:以CPU业务为基,横向拓展AI芯片业务,国产AI芯片迎历史机遇期。公司为国产高端处理器领导者,以 CPU 业务为基,横向拓展 AI 芯片业务。 公司成立于 2014 年,主要从事高端处理器、加速器等计算芯片产品和系统 的研究、开发,是少数几家具备高端处理器研发能力的企业之一。22 年公司 高端处理器业务营收占比为 98.84%,技术服务业务营收占比为 1.16%;其中, 高端处理器业务包括通用处理器(CPU)产品和协处理器(DCU,即 AI 芯 片)产品,根据招股书披露数据,21 年 CPU 产品营收占比为 90%,DCU 产品营收占比为 10%,随着 DCU 产品逐步放量,营收占比持续提升。
CPU 市场空间广阔,公司产品性能国内领先。1)市场空间广阔:CPU 为通用 服务器核心器件,根据 IDC 数据,22 年全球 CPU 市场规模为 250 亿美金,22 年中国 x86 服务器市场规模为 270 亿美金,假设 CPU 价值量占服务器总价值 量 28%,对应国内 529 亿人民币市场空间。2)公司产品优势:a)x86 架构 具有稀缺性:现有服务器 CPU 多为 x86 架构,国内生产 x86 架构 CPU 厂商仅 有海光信息、兆芯等少数几家,具有稀缺性。2)性能领先,具有价格优势: 从国内维度来看,公司 CPU 产品各项指标国内领先;从全球维度来看,公司 产品在同海外 CPU 产品相近性能下,价格优势突出。
AI 芯片市场快速增长,国产 AI 算力芯片迎历史机遇期。1)市场快速增长: 根据 Gartner 数据,22 年全球 AI 芯片市场规模为 442.2 亿美金,预计 27 年 达到 1194 亿美金,对应 22-27 年 CAGR 为 22.0%;根据头豹产业研究院数据, 22 年中国 AI 芯片市场 954 亿人民币,预计 25 年达到 1979 亿人民币,对应 22-25 年 CAGR 为 27.5%。2)国产 AI 芯片迎历史机遇期:美国升级对华出口 AI 芯片管制规定,目前市场上主流 AI 芯片(A100、H100、A800、H800、L40S) 均在限制范围之内,无法对华出口,国产 AI 芯片迎来机遇。3)产品优势: a)好生态+高精度:公司产品为 GPGPU 架构,全面兼容 ROCm 和 CUDA 生态, 迁移成本低,适配性好;同时,产品支持 FP64,可用于高精度计算领域。b) 性能出色,有比较优势:同海外巨头相比,公司产品性能出色,性价比高。
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