康缘药业分析报告:中药现代化创新龙头企业,政策红利下再腾飞.pdf
- 上传者:子虚乌有
- 时间:2023/11/20
- 浏览次数:585
- 下载次数:3
- 0人点赞
- 举报
康缘药业分析报告:中药现代化创新龙头企业,政策红利下再腾飞。公司概览:国内领先的中药现代化创新龙头企业。公司是集中药的研发、生产 和销售为一体的中药创新企业,发展历史悠久,自成立以来研发基础不断夯实, 产品矩阵和剂型多元化,并拥有丰富的独家品种。公司核心业务增长稳健,2022 年实现收入和净利润分别为 43.51 亿和 4.34 亿元,同比+19.2%和+35.5%,综 合毛利率稳中向好,2021-22 年毛利率分别为 71.9%和 72.1%,主要剂型注射 液和口服液实现营收分别为 14.51 亿和 11.22 亿元,同比+11.26%和+68.45%, 2021 年新增凝胶剂业务收入表现亮眼,2022 年实现营收 0.32 亿元,同比 +418.05%。公司股权结构相对集中,管理团队经验丰富,董事长肖伟具有丰富 的中药研发经验,并且对行业和政策走向有清晰的把握。
行业分析:新药审评节奏加快,独家品种和儿科用药有望享受政策红利。①医 疗需求逐步复苏,中药生产回归良性增长:人均可支配收入增加,随着疫情情 绪逐渐出清,消费升级将驱动医疗需求逐步复苏,国内医药制造业业绩回升, 中成药生产回归良性增长。②中药新药审评节奏加快,呼吸类中药市场竞争日 趋激烈:据 CDE 统计,2021 年中药新药注册受理申请和批准/建议批准量分别 达到 54 和 39 件,同比+134.78%和+39.29%,2022 年呼吸类在批准中药 IND 和建议批准中药 NDA 适应症方面分别占比 24%和 13%。③利好政策持续助力 中药创新,基药目录调整带来新机会:近年来国家持续出台助力中药创新政策, 新版基药目录调整在即,独家品种和儿科用药的生产企业有望享受政策红利。 ④终端中成药市场业绩回暖,呼吸类和注射剂型提速明显:据米内网统计,2023 年 H1 城市公立医院呼吸类和注射剂型中成药分别同比+37.54%和+23.77%。
竞争优势:独家品种优势明显,研发投入领先行业。①独家品种优势明显,药 品审评受理节奏加快:公司拥有 46 个中药独家品种,其中有 24 个独家品种纳 入国家医保目录,有 6 个独家品种纳入国家基药目录。新一轮的基药目录调整 在即,公司有望入选新的独家品种获得更多的放量机会。2022 和 2023 年 CDE 受理公司新药审评品种数分别为 7 个和 10 个,同比+250.00%和+42.86%,保 持较快增速。②大单品贡献业绩增量,占据相对领先的市场地位:热毒宁注射 液、金振口服液和银杏二萜内酯葡胺注射液是贡献公司营收 10%以上的三大单 品,据米内网统计,在城市公立医院呼吸系统、儿科、心脑血管用药中分别占 据 2.30%、7.51%和 1.60%的市场份额。③中药现代化创新转型升级,研发投 入领先行业:建立智能化生产制造平台,提高设计制剂产能,引入工业互联网 等前沿技术,利用大数据分析实现对生产工艺的持续优化,提高生产效率。2022 年研发费用率达到 13.92%,相比 2018 年提升 4.23pcts,研发投入一直保持领 先地位,远高于同行业平均水平。
- 相关标签
- 相关专题
- 全部热门
- 本年热门
- 本季热门
- 康缘药业战略规划报告.pptx 36 30积分
- 康缘药业(600557)研究报告:稀缺的中药创新者,品种为基空间广阔.pdf 8 3积分
- 康缘药业深度报告:创新中药领军企业,看好长期增长潜力.pdf 7 8积分
- 康缘药业(600557)研究报告:创新中药龙头,深化营销改革.pdf 5 4积分
- 康缘药业研究报告:坚持创新驱动,布局非注射品种梯队.pdf 5 3积分
- 康缘药业(600557)研究报告:创新引领发展,注射焕发生机,基药驱动新增长.pdf 3 3积分
- 康缘药业(600557)研究报告:传承中药,守正创新.pdf 3 3积分
- 康缘药业分析报告:中药现代化创新龙头企业,政策红利下再腾飞.pdf 3 5积分
- 康缘药业(600557)研究报告:引领中药创新,产品矩阵持续丰富.pdf 2 4积分
- 康缘药业(600557)研究报告:力克疫情触底回弹,业绩表现稳步向好.pdf 2 3积分
- 康缘药业深度报告:创新中药领军企业,看好长期增长潜力.pdf 7 8积分
- 康缘药业研究报告:坚持创新驱动,布局非注射品种梯队.pdf 5 3积分
- 康缘药业分析报告:中药现代化创新龙头企业,政策红利下再腾飞.pdf 3 5积分
- 康缘药业研究报告:创新中药龙头,营销改革成效渐显.pdf 1 3积分
- 康缘药业研究报告:现代创新型中药企业,多重因素催化利好.pdf 0 4积分
- 康缘药业(600557)研究报告:政策推动中药创新,核心药品放量增长.pdf 0 3积分
- 康缘药业研究报告:创新赋能,独家品种有望受益于销售组织架构优化持续放量.pdf 0 3积分
- 中药行业研究报告:中药国企改革渐入佳境,有望迎来估值重塑.pdf 14 3积分
- 医药行业2023年下半年策略报告:继续看好院内复苏,重点关注中药、处方药、眼科及IVD等.pdf 13 6积分
- 中医药行业专题报告:中药政策复盘;政策鼓励支持,行业高质量发展.pdf 12 3积分
- 康缘药业研究报告:创新中药龙头,营销改革成效渐显.pdf 1 3积分
- 康缘药业研究报告:现代创新型中药企业,多重因素催化利好.pdf 0 4积分
- 中药行业专题报告:政策与改革双轮驱动,中药投资价值解析.pdf 9 3积分
- 2024年中药行业有哪些潜在催化.pdf 5 3积分
- 太极集团研究报告:数字化赋能增长的中药OTC龙头.pdf 3 3积分
- 医药行业2023年及24Q1总结报告:医疗服务、药店、中药增速较快,处方药及中药等二季度有望拐点.pdf 3 6积分
- 方盛制药研究报告:聚焦中药创新研发,“338工程”助力长期发展.pdf 3 3积分
- 东阿阿胶研究报告:滋补类中药龙头:药品+健康消费品双轮驱动.pdf 1 3积分
- 昆药集团研究报告:三七体系+昆中药组合拳,华润入主业务发展赋新篇.pdf 0 3积分