康缘药业深度报告：创新中药领军企业，看好长期增长潜力.pdf

上传者：K********
时间：2023/12/19
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康缘药业深度报告：创新中药领军企业，看好长期增长潜力。创新中药领军企业，看好长期增长潜力。我们认为：1）公司深耕于中药创新与研发，积极实施创新驱动战略，加大研发投入，在中药新药批件、有效发明专利、承担国家重大科研项目的数量上均居行业领先水平，同时积累了丰富的独家品种资源，可以支持公司核心业务的长期稳健发展，看好长期增长潜力；2）公司营销改革持续深化，随着公司建立动态择优的主管体系，强化销售人员学术推广能力，我们预计销售调整对公司品种销售带来的影响将逐渐减弱，同时营销改革为公司带来的成果有望逐步显现，我们看好行业秩序逐步恢复后，创新及学术引领赋能销售发展。

公司简介：创新中药领军企业，看好长期增长潜力

公司前身为1975年成立的连云港中药厂，多年来深耕于中药创新与研发，引领国内中药创新药发展，研发实力连续三年位列 “中药研发实力排行榜”首位；在董事长肖伟院士的带领下，公司的核心管理团队分工明确，专业化程度高，且大多在公司任职多年，熟悉公司业务和发展，并于2022年推出股权激励，彰显公司发展信心，有望提升公司长期竞争力。随着公司旗下中药智能化提取精制工厂、现代中药智能化固体制剂工厂等现代化中药工厂的建成和投入使用，现代化智能制造推动公司迈入现代化高质量发展阶段，看好公司长期增长潜力。

行业趋势：中药审评改革持续深化，基药目录调整在即

国家大力支持中医药传承创新发展，近年来政策红利不断叠加，加速推动中药新药创新研发，我们认为，随着我国中药审评审批制度的不断健全和完善，中药创新药有望逐步迈入正轨，以公司为代表的创新中药龙头有望迎来高质量发展；与此同时，基药目录调正在即，公司的中药创新药、中药独家品种有望通过此次调整进入新版基药目录，有益于公司品种入院推广、以及市占率的进一步提升。

打造中国式现代化中医药，引领行业高质量发展

公司现代中药研究院成立于1991年，以中医药理论为指导，围绕中医优势领域，运用前沿和先进技术，开发国际先进、现代临床认同的的创新中药，打造中国式现代化中医药，引领行业高质量发展。多年来，公司持续加大研发投入，研发效率及质量稳步提升，创新驱动产品管线不断丰富，同时积极推动上市后研究，为公司品种的临床价值提供了有力支撑；与此同时，公司持续完善智能制造体系，在更好地保证中药产品质量的同时，大大提升了企业产能，提质增效未来可期。