电子行业2023年三季报总结：周期筑底景气度不减，看好半导体复苏和消费电子板块机会.pdf

电子行业2023年三季报总结：周期筑底景气度不减，看好半导体复苏和消费电子板块机会。2023 前三季度电子行业整体跑赢大盘。截至 2023 年 10 月 31 日，SW 电子指数年初至今涨幅为+7.78%，跑赢上证指数 10.06pcts。其中，超 6 成个 股上涨，3 成以上个股涨幅超过 20%。从估值看，SW 电子行业市盈率为 47.83， 市净率为 2.68，虽然已基本修复至 2019 年下半年水平，但仍处历史低位。

2023Q3 单季度电子行业业绩、盈利能力环比明显修复。SW 电子行业 2023 前三季度实现营业收入 21,122.9 亿元，同比-6.16%；实现归母净利润 746.1 亿元，同比-38.63%。前三季度毛利率为 15.40%，同比减少 0.55pct； 净利率为 3.62%，同比减少 1.74pcts。Q3 单季度实现营业收入 7890.8 亿元， 同比-1.10%，环比+12.32%；实现归母净利润 333.6 亿元，同比-11.47%，环 比+17.55%。毛利率为 16.49%，同比增加 1.20pcts，环比增加 0.99pct；净利 率为 4.52%，同比增加 0.01pct，环比增加 0.38pct。

2023Q3 单季度电子行业基金持仓市值占比提升，景气度不减。截至 2023Q3，电子行业在公募+私募基金持仓市值中占比 11.01%，环比+0.71pct； 中芯国际为公募基金第一大重仓股，持股数量环比+18.3%。

2023Q3 单季度细分板块业绩分化，二级板块元件、消费电子、光学光 电子表现亮眼。2023Q3 单季度，SW 电子二级行业元件、消费电子、光学光 电子归母净利润环比提升，分别为 34.98%、36.64%、112.11%，电子化学品、 其他电子、半导体归母净利润环比下降，分别为-1.20%、-23.17%、-30.75%。 其中半导体细分板块，半导体制造、半导体封测、模拟芯片设计归母净利润 环比改善，分别增长 327.27%、33.84%、228.88%。