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黄金市场-国际黄金市场.pptx
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- 2024/01/22
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- 其他
黄金市场-国际黄金市场。第一节黄金市场概述；第二节黄金流通市场；第三节黄金市场交易方式；第四节世界主要黄金市场。由于黄金具有开采不易、开采成本高、物理特性良好等特点，因此在长期的社会历史发展中黄金不但被人类用作装饰，而且还被赋予了货币价值功能。本课件是针对金属冶炼加工行业所编写的，旨在为金属冶炼加工行业提供关于黄金市场方向更为专业的指导和建议。
标签：黄金黄金市场
中国黄金国际公司研究：央企海外上市平台，充分受益铜金价格上升周期.pdf
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- 2024/01/22
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- 海通国际
中国黄金国际公司研究：央企海外上市平台，充分受益铜金价格上升周期。中国黄金集团控股，专注黄金及铜矿开采。中国黄金国际为一家在加拿大英属哥伦比亚注册的黄金及基本金属矿业公司，同时在中国香港和加拿大两地上市。公司的最终控股股东为中国黄金集团有限公司，持股40.01%，公司为其唯一的海外上市平台。公司专注黄金及铜矿开采，2022年共生产黄金7.4吨，铜8.5万吨。公司营收增长迅速，2020-2022年3年营收CAGR为24.65%。2022年取得归母净利润222.7百万美元。长山壕矿：深部资源勘探圆满结束，生产成本控制成效显著。长山壕矿目前已完成外围及深部资源勘探，2022年探明及控制资源量估算同比...
标签：中国黄金国际黄金铜
中金黄金研究报告：金、铜双轮驱动，集团资产注入打开成长空间.pdf
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- 2024/01/19
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- 开源证券
中金黄金研究报告：金、铜双轮驱动，集团资产注入打开成长空间。“中国黄金第一股”，金、铜双轮驱动业绩中金黄金成立于2000年6月，是黄金行业唯一上市央企，产品以金、铜为主。公司经营业绩持续向好，2018-2022年归母净利润年复合增长率81.3%，金铜双轮驱动增加业务稳定性；公司费用管控行业领先，股利支付率、股息率稳定提升，持续分红凸显价值。黄金：储量丰富，探矿增储+集团注资，未来可期公司保有黄金资源储量891吨，矿山品位较高，且持续探矿增储，近5年年均增储黄金将近30吨。中国黄金集团注资潜力较大，2023年集团注入的莱州纱岭金矿资源储量达到372.06吨，达产后首期预计...
标签：中金黄金黄金铜
湖南黄金公司研究：金锑双轮，驱动成长.pdf
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- 2024/01/18
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- 国金证券
湖南黄金公司研究：金锑双轮，驱动成长。全产业链布局，金锑价格上涨驱动业绩。公司布局金、锑和钨全产业链，是国内锑矿开发龙头。1H23黄金和锑业务营收分别为119.68/8.73亿元，营收占比分别为92%/7%，同期黄金和锑业务毛利分别为4.60/3.40亿元，毛利占比分别为56%/41%，贡献公司主要利润来源。1-3Q23公司自产黄金及锑品受停产及品位影响，产量有所下降，但金锑价格同比上涨驱动营收及业绩提升。美联储加息周期结束，黄金股右侧配置期确认，静待主升浪到来。美联储12月FOMC会议确认本轮加息周期结束，实际利率框架下，当前正处于黄金股右侧配置期，预计美联储正式释放降息信号后，实际利率将下...
标签：湖南黄金黄金
山东黄金研究报告：资源禀赋优异，黄金龙头乘风启航.pdf
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- 2024/01/10
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- 开源证券
山东黄金研究报告：资源禀赋优异，黄金龙头乘风启航。山东黄金成立于2000年1月，实控人为山东省国资委，股权集中、稳定，2003年于A股上市，2018年于H股上市。山东黄金2008年开始境内并购，2017年开启海外并购，截至2022年底，山东黄金拥有境内金矿14座，境外金矿2座，黄金储量565.18吨，权益黄金储量497.47吨，黄金资源储量丰富，位于行业第一梯队。矿山恢复生产，经营业绩修复2021年因山东省金矿安全检查整顿，省内部分矿山停产，经营业绩遭受冲击。2022年，矿山生产与经营利润同步恢复。2021-2022年公司为应对经营性现金流下降大幅增加长期借款，资产负债率上升，但维持在可控水平...
标签：山东黄金黄金
银泰黄金研究报告：低成本高盈利，步入发展新征程.pdf
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- 2024/01/03
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- 国信证券
银泰黄金研究报告：低成本高盈利，步入发展新征程。大股东变更，谋求二次飞跃。公司主要业务为贵金属和有色金属矿采选，具备资源优势，截至2022年底保有金金属量173.9吨，银金属量6921.2吨。2022年公司生产合质金7.06吨，合并摊销后克金成本仅为167.54元/克，实现归母净利润11.24亿元，盈利能力突出。2023年山东黄金正式获得银泰黄金控制权，公司由民营企业转制为国有企业，管理层实现平稳过度。新的发展阶段，公司提出全新战略目标，2025、2026、2028、2030年矿产金产量目标分别为12、15、22、28吨，未来有望加速发展。矿山资源优质，发展潜力巨大。公司旗下拥有4个金矿和1个...
标签：银泰黄金黄金
有色金属行业2024年度策略：黄金为盾，铝为矛.pdf
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- 2024/01/03
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- 南京证券
有色金属行业2024年度策略：黄金为盾，铝为矛。板块走势回顾：2023年有色金属板块表现延续了2022年的下跌趋势，整体板块机会以结构性为主，多数金属价格年内呈现下跌趋势，部分商品价格如碳酸锂等跌幅较大，而黄金板块年内表现较为亮眼，截至2023年11月30日，上海黄金（Au9999）年内累计涨幅达15%，伦敦金现年内累计涨幅达10.4%，同时黄金相关个股相较申万有色金属指数大多呈现正α收益。截至2023年11月30日，年内申万有色金属指数跌幅为10.7%，在申万一级行业里排名居后，小幅跑输沪深300指数。黄金板块2024年有望在震荡后继续上行：短期来看，市场对于美联储不会再有进一步...
标签：有色金属金属铝黄金
豫园股份研究报告：聚焦黄金珠宝产业，多线并行构筑消费生态圈.pdf
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- 2023/12/27
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- 浙商证券
豫园股份研究报告：聚焦黄金珠宝产业，多线并行构筑消费生态圈。公司以线上线下会员及服务平台、家庭快乐消费产业、城市产业地标的“1+1+1”战略为核心持续构建消费产业集团，业务涵盖珠宝时尚、文化商业、文化餐饮和食品饮料、美丽健康、国潮腕表、文化创意、复合功能地产、商业管理等领域。珠宝时尚以“老庙”“亚一”两个全国知名黄金首饰品牌为主，22年收入占主营66%（未追溯），为核心主业。22年物业开发与销售/商业运营与物业服务分别占比18%/4.9%（追溯后），分别为第二/三大业务。黄金珠宝：空间广阔，品牌心智和产品创新能力强的龙头企...
标签：豫园股份黄金珠宝黄金珠宝
银泰黄金分析报告：量价齐升，山金集团或将注入新活力.pdf
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- 2023/12/26
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- 开源证券
银泰黄金分析报告：量价齐升，山金集团或将注入新活力。银泰黄金成立于1999年，2013年收购多金属矿山玉龙矿业，2018年收购黑河银泰、吉林板庙子、青海大柴旦三座金矿，公司产品以合质金为主。2023年山东黄金成为银泰黄金控股股东，背靠山东黄金集团，内生外延发展或有新局面。公司经营业绩向好，2023年前三季度，公司实现归母净利润11.18亿元，同比增长20.24%，业绩显著改善。合质金毛利率领先同业，2022年黄金业务营收贡献32.33%，毛利率高达57.37%。公司资产负债率较低，资本结构稳健，2018至2023H1，公司资产负债率维持在12-25%之间，与同业相比，公司资产负债率处于较低水平...
标签：银泰黄金黄金
有色金属行业2024年度策略：外降息内复苏，黄金牛途在望，铜铝机会显现.pdf
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- 2023/12/22
- 243
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- 德邦证券
有色金属行业2024年度策略：外降息内复苏，黄金牛途在望，铜铝机会显现。2023年金属价格复盘。贵金属价格保持强势，国际金价重回2000美元以上，主因美国通胀数据持续下行，且前期非农就业情况有所下调所致；铝价偏强震荡，供给约束下为价格表现较强工业金属；铜价跟随宏观情绪偏强震荡，金融属性下铜价仍存修复动能，工业属性尚待表现。稀土价格受到海外矿增加的扰动，上半年走弱，下半年进口增量放缓叠加年内第二次指标增速收缩，价格止跌企稳。贵金属：加息尾声渐进，布局时机来临。1）短期来看，美联储加息或进入尾声，实际利率有望下降，黄金将迎来配置机会。2）长期来看，全球央行黄金增储趋势仍在持续，伴随当前货币体系逐步...
标签：有色金属金属黄金铝铜
黄金行业专题报告：黄金的机会，美联储转鸽（一）.pdf
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- 2023/12/21
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- 浙商证券
黄金行业专题报告：黄金的机会，美联储转鸽（一）美联储态度转鸽，本轮加息周期或已实质性结束。11月底，美联储2位官员在降息问题上罕见松口；12月，美联储全票通过“按兵不动”，会议声明转向，鲍威尔发言转鸽。美国通胀明显降温；CME给出明年1月不加息的概率为100%。2、范式或正转变为“何时降息”过往1年美国经济韧性强，但当下经济疲态已现，开始考虑宽货币的理由充分；点阵图预计明年降息75BP，CME预期更加激进。3、降息是黄金的重要催化剂相比降息，黄金股有望抢跑上涨；建议关注有望受益于金价上升、实现业绩增长的贵金属公司：赤峰黄金、银泰黄金、山东黄金、招...
标签：黄金
银泰黄金研究报告：美联储加息周期或已结束，黄金新贵乘势而行.pdf
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- 2023/12/20
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- 财信证券
银泰黄金研究报告：美联储加息周期或已结束，黄金新贵乘势而行。公司坐拥优质矿山，业绩稳步提升。公司拥有5个矿山企业，分别为玉龙矿业、黑河银泰、吉林板庙子、青海大柴旦和华盛金矿。黑河银泰、吉林板庙子、青海大柴旦为金矿矿山，玉龙矿业为铅锌银多金属矿矿山，均为品味较高的矿山。华盛金矿为公司收购的停产待恢复矿山。2023年前三季度，公司实现营业收入70.95亿元，比去年同期增加10.30%，实现归属于上市公司股东的总利润11.18亿元，比去年同期增加20.24%。山东黄金入主，着力打造成长型国际黄金矿业公司。山东黄金入主以后，公司发布《发展战略规划纲要》，将公司的愿景定位为以价值创造为中心、以全球发展为...
标签：银泰黄金黄金美联储
银泰黄金研究报告：低成本黄金新星优势显著，规划成长为国际黄金矿业公司.pdf
- 2积分
- 2023/12/18
- 400
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- 华福证券
银泰黄金研究报告：低成本黄金新星优势显著，规划成长为国际黄金矿业公司。高速发展的黄金新星，2018-2022年黄金产量CAGR达5.0%。2016年开始，公司通过收购转型为黄金为主的矿业企业，目前拥有4座金矿矿山与1座铅锌银多金属矿山，含金金属资源量174吨，折算黄金矿山平均品位3.65克/吨；银金属资源量6,921吨，平均品位126.9克/吨。2022年公司合质金和白银产量分别7.06吨和190.7吨，2018-2002年CAGR分别达到5.0%和14.7%；铅精粉和锌精矿产量分别为1.18和1.77万金属吨。远期规划清晰，计划十五五末期矿产金28吨。积极推动探转采，产量增加仍有潜力。1）公...
标签：银泰黄金黄金金矿
株冶集团研究报告：被低估的黄金“潜力股”.pdf
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- 2023/12/13
- 544
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- 中泰证券
株冶集团研究报告：被低估的黄金“潜力股”水口山注入，赋予公司贵金属资源属性。23Q1，水口山矿业注入上市公司，公司从纯冶炼企业转型为采选冶一体化企业，新增优质金银等贵金属资源，根据公司公告，水口山康家湾矿段金金属量39.8吨、平均品位3.10g/t，银金属量1,321.40吨、平均品位103.17g/t，资源品位位于行业前列。2020-2021年水口山矿产金产量在1-1.5吨，目前，水口山的采矿规模为65万吨/年，根据《水口山铅锌矿开发利用方案》，矿山设计采选规模为80万吨/年，预计2023年底完成，公司矿产金的产量将从目前的1.5吨提升至1.85吨，产量有望增长25%...
标签：株冶集团黄金
中国黄金国际研究报告：低估值矿业央企，受益于铜金价格共振上行.pdf
- 5积分
- 2023/12/07
- 817
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- 中信证券
中国黄金国际研究报告：低估值矿业央企，受益于铜金价格共振上行。专注于铜金矿采选的中型矿企，甲玛矿停产致短期业绩转亏。公司是中国黄金集团下属的唯一海外上市平台，主营铜金矿采选并拥有甲玛矿和长山壕矿两座国内中大型铜金矿山。我们测算2022年公司铜/黄金毛利占比分别为71%/29%。2021-2022年，随着公司进入稳产收获期，同时受铜金价格上涨提振，公司的营收和归母净利润分别维持在11亿美元以上和2亿美元以上的业绩历史峰值期。2023年由于主力矿山甲玛矿停产，公司业绩转亏。流动性改善预期下，铜金价格有望共振上行。随着美国通胀回落和经济衰退信号频现，美联储本轮加息或临近尾声。流动性改善预期下，随着美...
标签：中国黄金国际黄金

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