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招金矿业研究报告：招远金龙欲乘风.pdf
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- 2023/11/17
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- 广发证券
招金矿业研究报告：招远金龙欲乘风。拥有招远金矿成矿带红利，内延外拓发展动力足。公司招远地区金矿起家，目前资产和子公司遍及招远、新疆、甘肃、内蒙古、辽宁等主要产金区域。截至22年年末，公司货币资金36亿元，经营活动产生的现金流量净额7亿元，资产负债率56%，负债结构多年来较为健康，外延并购、内生扩建新建发展动力强、能力足。产量具备海域金矿增量预期，埠内低成本金矿受益金价上涨弹性。公司总部拥有的夏甸金矿、大尹格庄金矿等，以及子公司甘肃早子沟金矿（52%权益）在储量、品位上均处于同业领先水平，资源的优质使得这些矿山拥有较低的成本和较高的克金利润，经测算，22年公司埠内直属金矿、早子沟金矿克金净利润分...
标签： 招金矿业 金矿 矿业 -
招金矿业（1818.HK）研究报告：昂首迈入发展新阶段.pdf
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- 2022/03/24
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- 民生证券
招金矿业（1818.HK）研究报告：昂首迈入发展新阶段。公司坐拥胶东半岛优质矿山资源，资源储量排名同行第三，具备较强的阿尔法属性：公司是坐拥胶东半岛优质金矿资源，旗下金矿包括大尹各庄金矿和夏甸金矿资源储量大、品位高、开采成本低等特征，公司拥有资源量近1200吨，排国内上市公司第三。不考虑公司其他在产矿山及未来收购预期，公司三大矿山海域、大尹格庄、夏甸三大金矿采用DCF法计算权益估值分别为171.58/77.77/86.32亿元，合计335.67亿元，高于公司当前市值188.08亿元，我们认为公司具备强烈的阿尔法属性。公司发展迈入发展新阶段，海域金矿将在2023年投产，公司未来矿产金产量将大幅增...
标签： 招金矿业
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