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2026年开润股份“织”道系列10：开润股份，箱包代工龙头，构建服装第二成长曲线
- 2026/01/30
- 65
- 长江证券
开润股份创立于2005年，早期以电脑箱包代工起家，2015年后一方面通过收购Nike印尼供应商切入运动品牌客户，另一方面创办90分自主品牌以及进入小米生态链，拓张自有品牌业务，2020年后收购优衣库核心供应商嘉乐服装业务，培养第二成长曲线。
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2025年开润股份研究报告：印尼优势凸显，期待嘉乐助力新增长
- 2025/03/12
- 528
- 华西证券
公司毛利率主要在26-30%区间波动，影响因素主要来自业务结构（低毛利的2C占比提升，如16和18年，18年2C收入占比超过50%）、2B产能利用率（印尼扩产爬坡、阶段性海外去库，如23年）、汇率影响（如21年）。
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2025年开润股份研究报告：服装+箱包双轮驱动，自由品牌重启航
- 2025/03/10
- 522
- 中国银河证券
公司创立于2005年，主要经营业务涵盖休闲包袋、旅行箱、商务包袋、服饰及相关配件等产品的研发、设计、生产和销售。
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2024年开润股份研究报告：箱包制造龙头，看好公司未来业务有望重拾较快增长
- 2024/09/20
- 934
- 广发证券
根据公司财报，公司2005年以IT包袋代工制造起家，产品逐步延展至运动和休闲包袋领域，2015年进入公司小米生态链开拓B2C业务，2019年收购Nike箱包核心供应商印尼宝岛切入Nike供应链体系，将生产基地延伸至印尼并积极扩建产能，五年时间印尼产值增长8倍，构建并巩固了全球头部运动客户核心供应商的强大竞争力，助力公司实现弯道超车，快速成长为箱包行业的龙头。
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2024年开润股份研究报告：代工业务多元高增长，自有品牌积极出海
- 2024/08/30
- 689
- 华安证券
开润股份主要专注于包袋、行李箱和服饰领域的研发、设计、生产和销售。业务模式方面，代工制造是公司主要业务模式，公司通过以ODM为主，OEM为辅的代工方式为Nike、Adidas、Puma、迪卡侬等运动休闲品牌以及惠普、戴尔等IT品牌供应商务包袋、户外休闲包袋、平板电脑和手机保护套、拉杆箱等箱包产品。2020年公司收购优衣库核心供应商上海嘉乐进军针织面料+成衣赛道。
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2024年开润股份研究报告：箱包代工壁垒深厚，服装代工扬帆起航
- 2024/08/15
- 3257
- 太平洋证券
箱包代工起家，合作小米布局零售业务并逐步孵化自主品牌，产业投资向服装代工延伸。
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2024年开润股份研究报告：箱包制造龙头，业绩弹性持续释放
- 2024/04/22
- 812
- 国泰君安证券
公司为箱包行业龙头，代工及自有品牌业务齐头并进。公司主要运营2B端代工业务及2C端自有品牌业务，2023Q1-3营收同增6%，利润高增66%，业绩表现亮眼。
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2024年开润股份研究报告：国内箱包行业龙头，全面出海大有可为
- 2024/03/26
- 1157
- 方正证券
箱包行业领军者，双业务并行推动业绩回暖。公司成立于2005年，以箱包代工业务起家，2016年上市为首个A股上市的小米生态链独角兽企业，目前主营两大业务，B2B业务方面，公司与耐克、迪卡侬、VF集团、PUMA、戴尔、惠普、华硕等知名品牌开展合作，产品品类涵盖运动休闲包袋、商务包袋、其他功能性软包、拉杆箱等。
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2025年开润股份分析：印尼布局与多业务协同发展
- 2025/03/18
- 507
- 其他
2025年开润股份分析：印尼布局与多业务协同发展企业简介与发展历程开润股份（股票代码：300577）作为一家在箱包及服装代工领域具有显著影响力的制造企业，近年来凭借其前瞻性的战略布局和多元化的业务拓展，逐渐在激烈的市场竞争中崭露头角。公司成立于2005年，总部位于上海，经过多年的发展，已经在国内外建立了广泛的生产基地和客户网络。开润股份的发展历程可以分为几个关键阶段：早期的箱包制造业务起步，与小米生态链的合作拓展，以及通过收购上海嘉乐切入服装代工领域，实现业务多元化。自2015年起，开润股份通过与小米的合作，成功拓展了2C业务，推出了“90分”品牌，凭借其高性价比和创新设计迅速占领市场份额。此
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