金山办公(688111)公司调研报告_金山办公竞争对手及竞争优势研究_金山办公核心竞争力

2025年金山办公分析报告：WPS AI驱动订阅增长

2025/01/23
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浙商证券

三十余年深耕办公软件，当前已进入AI应用阶段。1）本地办公：1989年，公司推出WPS1.0版本，开始进入本地办公阶段。2）移动办公：2011年，响应移动互联网普及的趋势，公司进入移动办公阶段，开创移动办公业务，发布全新Android版移动产品，抢占移动版全球办公市场领先位置。3）云端协作：2015年，推出WPS+云办公，突破单一办公软件产品使用授权收入模式，开始推广个人办公服务订阅业务和互联网广告推广业务。2019年，发布“协作”产品金山文档，其用户数实现高速增长。2021年，发布金山数字办公平台，为企业提供一站式办公云服务。4）AI应用阶段：2023年4月18日，WPSAI首次亮相，11月...

标签：金山办公 WPS AI

2024年金山办公研究报告：WPSAI商业化，空间展望与竞品对比

2024/05/21
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浙商证券

经测算，在中性的情况下，在2024-2026年，WPSAI给金山办公带来的收入增量为1.97/6.53/12.12亿元，对整体收入的提升比例3.5%/9.6%/14.7%。WPSAI商业化带来的业务增量明显。

标签：金山办公 WPS

2024年金山办公研究报告：从云化到智能，WPS AI未来可期

2024/05/09
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华创证券

国产办公软件龙头敏锐把握转型时机，引领办公潮流。1988年，公司前身金山软件成立，专职办公软件开发；2007年，金山办公在香港交易所上市。2011年，公司布局移动办公领域，推出WPSOffice移动应用，通过与MSOffice生态互通，抢占先机并占据流量入口。

标签：金山办公 WPS

2024年金山办公研究报告：国产办公软件领军者，受益AIGC开启新纪元

2024/03/28
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财信证券

深度转型云办公赛道，积极探索AIGC赋能产品升级。公司是国内领先的办公软件和服务提供商，主要从事WPSOffice、金山文档等为代表的办公产品的设计研发及销售推广。

标签：金山办公办公软件 AI

2024年金山办公研究报告：订阅青云直上，信创方兴未艾，AI与协作赋能未来

2024/01/12
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中国银河证券

初创阶段：公司成立于1988年，推出WPS1.0，解决DOS系统无法兼容中文的问题。由于其在办公软件领域的稀缺性，公司迅速抢占市场，数月就做到国内办公软件市场90%的市占率。

标签：金山办公

2024年金山办公研究报告：WPS AI，生产力工具新范式

2024/01/05
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国海证券

国产办公软件龙头，产品矩阵完善。公司是国内办公软件领域的龙头，基于WPSOffice办公软件、金山文档等办公能力产品矩阵，面向C/B/G端客户提供订阅/授权服务。l市场覆盖率数据：截至2023H1，WPSOffice月活用户数（MAU）5.84亿，PC版月活用户数2.53亿，同比+9.05%。其中，付费用户3324万，同比+16.36%。以PC端基数计，付费渗透率约为13.1%。

标签： AI 金山办公

2023年金山办公研究报告：C端改革筑基长远，AI赋能增量可期

2023/11/23
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招商证券

WPSAI采用混合模型策略，结合外部与自研模型。对于WPSAI背后的大模型，金山办公采用混合部署策略，一方面使用外部大模型厂商的模型，用以开发WPSAI，目前已与百度文心一言、MiniMax、智谱AI、科大讯飞、阿里等大模型供应商建立合作关系；另一方面公司基于开源底座自研小模型，和通用模型共同支持WPSAI功能，且能够服务具备私有化部署需求的客户。

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2023年金山办公研究报告：AI赋能天花板向上，C端、B端双轮驱动的“AI+应用”领军

2023/11/09
2006
方正证券

金山办公是国产办公软件及服务领军企业，2016-2022年公司营收和归母净利润CAGR分别为39%/22%。公司深耕办公软件领域三十余载，产品涵盖WPSOffice办公软件、金山文档等办公套件、面向组织级客户的数字办公全家桶WPS365以及智能办公助手WPSAI等。

标签：金山办公 AI

2023年金山办公跟踪报告：AI落地路径关键四问

2023/11/07
721
中信证券

公司高度重视大模型革命，在国内率先落地AI+办公软件成果——WPSAI。WPS过往35年的发展史基本是计算机技术发展史的缩影。公司先后经历4次技术革命：图形界面革命，从字符操作界面到图形界面；互联网革命，从单机版软件到互联网、云的接入；移动互联网革命，从PC端延伸到移动端；今年又迎来计算机历史上的第四次革命——大模型革命，公司推出WPSAI，实现AI+办公软件在国内的率先落地。

标签：金山办公 AI

2023年金山办公研究报告：金山办公的估值研究

2023/07/20
885
东吴证券

我们复盘了金山办公上市以来的每一轮股价变化，发现技术、政策、产品、基本面的边际变化都会引起公司估值的显著变化。本轮AI行情非常类似2020年底的云协作行情，短期基本面预期没有发生质变，但长期空间发生重大变化，使得估值中枢显著提升。任何影响到远期空间的参数变化（用户数、付费转化率、ARPU）等，都会影响公司的二级市场定价。

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2023年金山办公跟踪报告 WPSAI陆续接入产品

2023/06/20
299
中信证券

2023年金山办公跟踪报告，WPSAI陆续接入产品。金山办公近年来持续重点发力AI，形成扎实的技术积累。公司逐步构建形成“多屏、云、内容、AI和协作”的产品战略，推动WPS由工具走向服务、由单机走向协作，让产品运行在每一台设备上。

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2023年金山办公研究报告 C端办公套件及金山文档有望率先突破

2023/04/28
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广发证券

2023年金山办公研究报告，C端办公套件及金山文档有望率先突破。金山办公发布WPSAI，国内协同办公赛道首个类ChatGPT式应用。4月18日，金山办公正式发布了具备大语言模型能力的生成式人工智能应用，即“WPSAI”，这也是国内协同办公赛道首个类ChatGPT式应用，其大模型由国内合作伙伴MiniMax提供。

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2023年金山办公研究报告三十余载深耕办公软件

2023/04/21
1093
浙商证券

2023年金山办公研究报告，三十余载深耕办公软件。1989年，公司推出WPS1.0版本，开始进入本地办公阶段。2011年，响应移动互联网普及的趋势，公司进入移动办公阶段，开创移动办公业务，发布全新Android版移动产品，抢占移动版全球办公市场领先位置，2012年，开发iOS产品，进行多平台产品线的研发和推广。

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2023年金山办公研究报告云+端办公一体化深筑护城河

2023/04/13
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信达证券

2023年金山办公研究报告，云+端办公一体化深筑护城河。金山办公主要产品为WPSOffice、金山文档、金山办公数字平台，其中WPSOffice是核心产品，金山文档是WPSOffice云端生态的扩展，数字办公平台是WPSOffice和金山文档的集成产品，灵活赋能企业办公数字化。

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2023年从微软+GPT看金山办公等国产软件潜力重塑产品交互方式与价值创造，全产品线将接入GPT能力

2023/03/22
964
中信证券

2023年从微软+GPT看金山办公等国产软件潜力，重塑产品交互方式与价值创造，全产品线将接入GPT能力。办公场景天然具备高复杂度，关系连接多、信息含量高、时效性强，我们认为，办公软件将是GPT落地后效率提升最为显著的核心应用之一，微软+GPT揭示了大模型、多模态在办公领域的效率革命机遇。

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