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如何看待生猪价格走势及养殖规模化趋势？
- 提问时间：2023/09/14
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]猪价低位持续徘徊。1.短期：猪价低迷期板块配置性价比高2023年年初至今，生猪价格持续在低位徘徊，生猪养殖行业与生猪养殖板块个股均进入底部区域。回顾历史，每一轮猪周期中，配置生猪养殖板块可取得超额收益的时期主要可分为两个阶段：一是能繁母猪初步去化，行业确认进入产能缩减通道的阶段；二是猪价开始企稳，养殖利润确认回升的阶段。以本轮周期（2021年9月-2023年1月）为例，板块行情的开启拐点具有典型性：经历了非洲猪瘟疫情冲击，又受到高额养殖利润的驱动，生猪养殖行业于2019年末-2021年初整体大幅扩产，致使猪价从21年初开始跳水下跌。2021年，行业逐渐意识到养殖产能过剩。2021年7月，能繁母...
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生猪价格周期及产能恢复情况如何？
- 提问时间：2023/09/12
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[1个回答]自2006年以来，我国的生猪价格共经历了四轮周期：第一轮周期（2006年7月-2010年6月）：本轮猪周期是由于经济过热开启的价格周期，上涨阶段为2006年7月至2008年3月共21个月，2007年出现的高致病性猪蓝耳病叠加春节消费旺季加剧了周期顶部的高度，猪价从2006年7月的6.42元/公斤一度涨至2008年3月的17.45元/公斤，涨幅达到171.73%，能繁母猪去化幅度达到8.9%。随着能繁母猪补栏增加，生猪产能恢复，叠加2009年出现的甲型H1N1猪流感及瘦肉精事件影响消费，猪价2008年4月至2010年6月共27个月一路下跌，2009年5月跌至8.98元/公斤，较最高点跌幅达到48...
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生猪价格、出栏量及经营业绩如何？
- 提问时间：2023/09/12
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[1个回答]猪价明显上涨，出栏增速放缓。猪价：周期反转，猪价继续上涨。22Q3，受前期产能去化影响，猪价环比上涨明显。1）肥猪售价：根据中国畜牧业信息网数据，22年前三季度，22省市生猪均价16.9元/公斤、同比下滑23%。其中，22Q1~22Q3，猪价呈现持续上行趋势，分别为13.3元/公斤、14.8元/公斤、22.4元/公斤，同比变化分别为-58%、-25%、51%；环比变化分别为-14%、11%、51%。2）仔猪售价：根据中国畜牧业信息网数据，22年前三季度，22省市仔猪价格为35.7元/公斤、同比下滑52%。其中，22Q1~22Q3，仔猪均价分别为26.3元/公斤、33.4元/公斤、47.5元/公...
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生猪产能、价格及猪周期回顾
- 提问时间：2023/09/08
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[1个回答]产能恢复进行时，高猪价下盈利兑现本轮周期振幅大，猪价中枢抬升：1995年以来，我国共经历7轮猪周期，历次周期持续时间一般为3-4年，上行期与下行期的长度不确定，本轮周期虽然没有叠加明显的影响因素，但震荡幅度依然很高，我们认为是受到非瘟的长期影响，母猪质量出现下滑，从而使得行业出现了误判。猪价中枢不断上移：我们认为主要受到成本抬升的影响，每轮周期亏损出清的产能都有一个亏损幅度的阈值，随着成本的上升，行业所能接受的最低猪价也越来越高，从而抬升了猪价波动中枢。目前生猪行业供给偏紧：在亏损淘汰产能的背景下，21年7月-22年4月行业产能出现了大量的淘汰，规模场及集团企业方面，停止新建产能，加快淘汰落后...
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生猪供应及猪肉消费情况如何？
- 提问时间：2023/08/14
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[1个回答]年内供应震荡增加。1、年内生猪供应呈现震荡增加趋势长期供给角度看，商品猪出栏量呈现震荡增加趋势。①产能数量方面：历史数据来看，能繁母猪指标与滞后9-11个月生猪出栏量之间的变化趋势呈正相关，主要是由于母猪从配种到生出小猪、长至标准体重的商品猪所需时间一般为10个月，配种与生长周期较为固定。农业农村部数据显示2022年5-12月能繁母猪存栏量呈现小幅增长趋势，2023年1-3月能繁母猪存栏量则呈现小幅下降趋势。②产能质量方面：涌益咨询数据显示，2022年5月-2023年3月期间，二元能繁母猪的占比呈现先下降后上升的趋势，这主要是由于2022年5-9月期间猪价高景气，部分养殖户在利益驱动下通过将肥...
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生猪产业链及对应转债分析
- 提问时间：2023/08/14
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[1个回答]以下根据存量转债对应上市公司的主营业务，将转债进行上中下游的分类。1.生猪产业链上游—饲料加工饲料行业包括四个子行业，分别是饲料加工行业、饲料添加剂行业、饲料原料行业和饲料加工机械制造行业，其中饲料加工行业是整个饲料行业的主体，也是本篇报告涉及的转债对应上市公司的主要业务。根据饲料营养成分和使用比例，饲料可分为预混料、浓缩料和配合料。预混料是饲料的核心部分，添加成分复杂，客户多为中小型饲料厂；浓缩料使用方便且成本相对较低，客户多为中小型养殖厂；配合料则是根据饲养动物的营养需要，将多种饲料原料和饲料添加剂配方经工业化加工的饲料。三类饲料中配合饲料的产量最大，2018-2021年的占比...
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生猪价格回顾及变化趋势分析
- 提问时间：2023/03/14
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]2023年猪价均价同比有望提升。1.回顾2022：Q2猪价步入上行通道，下半年行业全面盈利2021年下半年的产能去化效应逐步体现叠加季节性猪价反弹动能，2022年2季度开始猪价开启新一轮上行周期，下半年行业整体回归盈利状态。根据畜牧业信息网数据，自繁自养群体头均盈利高点达到约1200元/头。预计2022全年平均盈利约200-250元/头。1.生猪价格：1季度猪价持续震荡下行，3月最低跌破12元/公斤，随后猪价触底反弹，步入上行通道，10月底全国均价上涨至约27元/公斤，估算全年生猪均价约20元/公斤，同比21年上涨约2%。2.仔猪价格：1季度弱势震荡，随着行业补栏积极性提升，2季度仔猪价格快速...
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生猪产业链及养殖企业经营模式
- 提问时间：2023/03/06
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]生猪产业链包括饲料、兽药生产、生猪养殖、物流运输和屠宰、食品加工等环节，其中核心在于生猪养殖环节；生猪养殖主要分为育种、扩繁、商品猪生产三个阶段，分别供应祖代、父母代和商品代生猪，大型猪企专注于育种、扩繁阶段，商品猪生产阶段可以自育肥或由合作农户育肥，另外小型养殖场和散养户也可以通过向大型猪企购买种猪或仔猪生产销售商品猪。商品猪出栏后，通常出售给经销商（“猪贩子”），由经销商负责物流运输及向下游屠宰厂销售，下游屠宰厂完成屠宰后将生鲜猪肉或深加工猪肉产品销售给商户，最终流向终端消费者。饲料及兽药环节大部分上市养殖企业外购原料并自产饲料，玉米和豆粕是主要原料。企业采购玉米、...
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改变生猪周期转速的主要原因有哪些？
- 提问时间：2023/02/16
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]我认为前期高利润带来的投资刺激和生产模式的变革是改变周期转速的主要原因。1、持续的投资按照理论的周期产业的产能扩张模式，产业的投资一般来源于产业本身的利润积累，和基于产业增长空间的适当的外部投资。但生猪产业在2019年之后，外部投资持续性大量投入，对产业结构形成明显影响。从上市公司角度来看，能繁母猪的扩张和随后兑现的产出提升都证明了这一点。从2019年到2021年，多家企业实现了产出的成倍增长。2022年，超过22家企业能繁母猪存栏突破10万头。按照统计局口径给出的全国能繁母猪存栏量，CR3达到11.3%，CR10达到16.7%，但我们按照这一口径计算的集中度数据有所低估5。从在建工程的时点数...
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禾丰股份如何布局生猪业务的？
- 提问时间：2022/12/21
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- 提问者：匿名用户
[1个回答]生猪业务暂缓扩张步伐，注重降本增效。公司于2016年布局生猪养殖业务，构建了种猪养殖与销售、商品仔猪销售、育肥猪自养及放养、生猪屠宰一体化的业务链条。业务发展前期，公司积极开展优质种猪繁育及种猪、仔猪销售业务，努力培育生猪屠宰等产业链延伸业务，通过自建、合资的方式已在辽宁、河南、河北、黑龙江、安徽布局产能，并于2018年确立生猪养殖为公司战略业务，开始着力发展生猪养殖事业。盈利情况来看，生猪业务毛利率波动较大。规模方面，2021年外销出栏量合计达到92万头，肥猪出栏比例逐渐升高至49%。近两年产能排布方面，由于2021Q2起猪价不断走低，公司在一季度谨慎扩产基础上严控种猪质量，保持三元杂交母猪...
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生猪期货四季度行情展望：分歧加剧，价格高位震荡偏强
- 提问时间：2022/11/18
- 浏览量：168
- 提问者：匿名用户
[1个回答]我将以图表的形式介绍一下《生猪期货四季度行情展望：分歧加剧，价格高位震荡偏强》这篇报告的内容，如果你想更深入地了解，可以下载原报告查看。本报告主要分为三个部分：对生猪行情的回顾、基本面梳理以及行情展望。
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中国生猪市场空间及行业格局如何？
- 提问时间：2022/10/31
- 浏览量：343
- 提问者：匿名用户
[1个回答]你好，在《新五丰（600975）研究报告：周期底部扩产加速，出栏量或显著提升》中，详细介绍了中国生猪市场空间及行业格局，如果想要查看更多内容，请下载原报告。中国生猪市场空间过万亿，拥有孕育大公司的肥沃土壤。根据国家统计局，2018年生猪总出栏6.94亿头，2019年受非洲猪瘟影响出栏5.44亿头，2020年母猪产能不足，生猪出栏量继续下降。正常情况下，我国生猪出栏量在7亿头左右，按出栏的标准体重120kg，销售均价17元/kg测算，我国生猪市场规模约为1.43万亿。根据美国农业部，2014年以来我国猪肉消费量有所下降，消费量中枢约为5500万吨，按照17元/kg测算，我国生猪市场空间约9350...
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我国22个省市在三轮猪周期中生猪平均价变化情况如何？
- 提问时间：2022/10/29
- 浏览量：142
- 提问者：匿名用户
[1个回答]如果你对该问题感兴趣的话，推荐你看看《温氏股份（300498）研究报告：养殖双龙头产能快速恢复，拐点已现反转可期》这篇报告，下面是部分摘录的内容，具体请以原报告为准。2006年7月-2010年5月猪周期：上涨阶段为2006年7月至2008年3月，2007年出现的高致病性猪蓝耳病为价格上的外部因素，大幅延缓补栏速度，叠加2008年春节消费旺季，生猪价格在2008年3月站上高点17.45元/公斤。2008年3月至2010年5月价格进入下跌阶段，2009年出现的甲型H1N1（猪流感）疫情以及2010年出现的瘦肉精等事件打击消费信心，生猪价格在2010年5月降至最低价为9.70元/公斤。2010年5月...
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新五丰生猪出栏有望进一步增长的原因是什么？
- 提问时间：2022/09/29
- 浏览量：154
- 提问者：匿名用户
[1个回答]这个我知道，答案都来自报告《新五丰（600975）研究报告：湖南生猪养殖龙头，静待周期反转春风》，如果有兴趣了解更多相关的内容，请下载原报告阅读。1.轻资产模式优势显著，帮助公司实现快速扩张 公司的生猪饲养包括自养模式和“公司+适当规模小农场”代养模式两种。生猪自养模式通过自有猪场和租赁猪场形式。其中以租赁标准化、新工艺母猪场和育肥场的模式为公司主要模式。公司与当地资金实力雄厚且的企业合作，成立专门的设计部组建猪场，完工后公司付租赁费进行养殖。该方式使得公司发展速度增加，养殖规模迅速扩大，同时，公司注重对落后产能的提质改造，不断提升自有猪场的工艺水平。公司通过...
标签： 新五丰 生猪
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