百诚医药(301096)股票分析报告_百诚医药企业发展现状及前景研究_百诚医药投资价值分析

百诚医药研究报告：深耕仿制药CRO，自研转化+CDMO打开成长空间.pdf

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2024/01/08
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开源证券

百诚医药研究报告：深耕仿制药CRO，自研转化+CDMO打开成长空间。相较于创新药，仿制药的开发具有上市周期短、研发费用低、成功率高等诸多优势；随着全球人口老龄化的加剧以及部分重磅新药即将迎来“专利悬崖”，全球仿制药市场预计将持续扩容。自2015年起，多部门陆续出台相关政策加速国内仿制药行业的结构升级；随着多轮集采的不断推进，药企对仿制药一致性评价以及高端仿制药的研发需求快速释放，对研发效率及降低成本的需求也大幅提升。公司仿制药CRO业务发展稳健，自研转化+CDMO打开成长空间公司CRO业务快速发展，毛利率从2018年的54.04%提升至2022年的68.63%，盈利能力...

标签：百诚医药医药仿制药 CDMO

百诚医药研究报告：业务多点开花，CRO新星高成长.pdf

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2023/11/10
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太平洋证券

百诚医药研究报告：业务多点开花，CRO新星高成长。深耕仿制药CRO领域多年，订单充沛驱动业绩高增长。百诚医药是一家以技术开发为核心的CRO，深耕仿制药领域多年，业务从受托研发起家，随后逐步拓展至CDMO以及创新药、中药等领域。公司近年来业绩高增长，2023前三季度营收和利润分别为7.14、2.01亿元，分别同比增长69.65%、38.74%，2018-2022年CAGR分别为64.91%、104.78%；此外，公司新签订单高增长，2023H1实现新签订单6.27亿元，同比增长56.30%，充沛的在手订单保证未来业绩的高增长。传统受托+转化分成共发力，布局CDMO打造一体化链条。除传统受托研发服...

标签：百诚医药 CRO 医药

百诚医药研究报告：药学研究+临床试验+定制研发生产，综合药物研发及生产的一体化大平台逐步隐现.pdf

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2023/08/15
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安信证券

百诚医药研究报告：药学研究+临床试验+定制研发生产，综合药物研发及生产的一体化大平台逐步隐现。受托研发服务主要为各大药企和医药研发投资企业等提供药学研究、临床试验、注册申报等一体化医药研发服务，公司有望持续受益于国内仿制药和中成药旺盛的CRO外包需求。其中，仿制药CRO方面，公司重视研发投入、人才储备和技术积累，在行业内形成了良好口碑，目前已成为国内仿制药CRO龙头之一。公司新增订单金额从2021年的8.08亿元增长至2022的10.07亿元，新增订单持续强劲增长；中药CRO方面，公司强化中药领域的研发布局，研发管线涉及中药新药、院内制剂、经典名方、同名同方以及大健康产品等多个领域，中药CRO...

标签：百诚医药医药临床试验药物药物研发

百诚医药研究报告：综合型CRO 加速转型，权益分成业务厚积薄发.pdf

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2023/08/14
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东方证券

百诚医药研究报告：综合型CRO加速转型，权益分成业务厚积薄发。公司综合型布局快速发展，打造CRO+CDMO一站式服务平台。公司成立于2011年，历经十余年发展，已逐步完善一体化平台的建设，成长为一家以药学研究为核心的综合性医药研发企业，为各类制药企业、MAH客户提供一站式药物研发服务、研发技术成果转化服务。在CRO业务方面，公司已具备“临床前+临床”的综合服务能力，能充分满足客户多样化需求。在CDMO业务方面，公司已战略布局赛默制药作为CDMO生产基地，与CRO优势业务形成有效互补，在加速内部项目的同时可承接更多外部项目，有望贡献业绩增量。创新驱动成长，建立高端仿制药、...

标签：百诚医药医药 CRO

百诚医药（301096）研究报告：医药研发乘政策东风，CRO+CDMO双线发展.pdf

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2022/08/29
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国元证券

百诚医药（301096）研究报告：医药研发乘政策东风，CRO+CDMO双线发展。“药学+临床”综合型仿制药CRO，规模快速增长。公司主营仿制药CRO业务、创新药CRO同步发展，通过“受托研发+自主研发成果转让”模式服务，涵盖药学研究、临床服务、自主研发成果转让、药物发现等。受益于国家推行仿制药品一致性评价政策，公司抓住行业发展的有利时机，公司近5年高速成长：2017-2021年营收CAGR达95.6%，2022H1实现营收约2.5亿元，同比增速为73.9%；归母净利润2018-2021年CAGR达115.9%，2022H1同比增长107.6%。新...

标签：百诚医药医药研发医药 CRO CDMO

百诚医药（301096）研究报告：仿制药CRO市场龙头，战略布局CDMO业务和创新药研发业务.pdf

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2022/07/06
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华西证券

百诚医药（301096）研究报告：仿制药CRO市场龙头，战略布局CDMO业务和创新药研发业务。存在显著预期差的高景气度仿制药CRO赛道：“一致性评价需求&集中带量采购&MAH”整体驱动下，仿制药注册申报和一致性评价需求依然处于上升受到国内仿制药一致性评价政策的推进以及医保局稳健推进药品集中带量采购，以及MAH政策的实施，2021年ANDA注册申请和一致性评价申请受理数量合计达到2699件，同比增长32.4%，其中ANDA注册申请受理数量为1791项，同比增长59.2%，展望未来，我们判断，伴随MAH制度下医药投资类企业参与仿制药市场开发中，未来几年仿制药...

标签：百诚医药仿制药 CRO 创新药 CDMO

百诚医药（301096）研究报告：在手订单充沛，“药学+临床”CRO新星高成长.pdf

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2022/06/16
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西部证券

百诚医药（301096）研究报告：在手订单充沛，“药学+临床”CRO新星高成长。“药学研究+临床试验+定制化生产”综合性CRO服务平台，经营业绩高增长。公司主要从事仿制药CRO服务，业务涵盖药物发现、药学研究、临床研究、注册申请等环节，其中在药学研究和BE临床试验上具有核心优势。公司采取“受托研发服务+研发技术成果转化”的双线发展战略，为各类制药企业、医药研发投资企业提供药物研发服务及技术成果转化。另外，公司通过全资子公司浙江赛默布局CDMO业务。近年来公司业绩持续高增长，2018-2021年营收、净利润CAGR分别高达6...

标签：百诚医药医药 CRO

百诚医药（301096）研究报告：药研合伙人，产能释放期.pdf

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2022/06/15
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浙商证券

百诚医药（301096）研究报告：药研合伙人，产能释放期。百诚医药：药企研发合伙人，研发价值兑现最大化百诚医药真的只是CXO吗？通过对比其他CXO财务比率我们发现：公司具有更好的盈利能力和研发投入水平。这主要是由于：①盈利能力不同于CXO：公司两大独特业务模式具有高毛利率的特点。由于“研发技术成果转化业务”模式大大缩短了下游客户药品研发周期，客户愿意支付更高溢价。而在成本确认方面，公司将自主研发项目的前期成本全部费用化，在自研项目成功转让后产生的研发服务成本才会被当作研发成果转化业务的营业成本。因此该业务有着“表观上的”高毛利率。另一方面，药品权...

标签：百诚医药

百诚医药（301096）研究报告：以技术开发为核心，综合性医药研发新势力崛起.pdf

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2022/04/28
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民生证券

百诚医药（301096）研究报告：以技术开发为核心，综合性医药研发新势力崛起。以技术开发为核心，综合性医药研发新势力崛起。百诚医药成立于2011年，是一家药学研究+临床的综合性CRO公司，业务涵盖药物发现、药学研究、临床研究、注册申请等环节，其中在药学研究和生物等效性试验(BE临床试验)上具有核心优势。公司覆盖创新药和仿制药两大领域，采取“受托研发服务+研发技术成果转化”双线发展战略，为各类制药企业、医药研发投资企业提供药物研发服务及技术成果转化，此外全资子公司浙江赛默CDMO基地目前建设面积180余亩，拥有齐备的生产设备和管理体系，能够提供高效优质的CDMO服务。政策...

标签：医药百诚医药

百诚医药（301096）研究报告：仿创结合的CRO、CDMO一体化平台，多方位布局逐步收获.pdf

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2022/04/18
244
3
中泰证券

百诚医药（301096）研究报告：仿创结合的CRO、CDMO一体化平台，多方位布局逐步收获。“药学研究+临床试验+定制生产”平台，新签订单高增，业绩确定性较高。1、仿制药开发根基牢固、服务全面：公司深耕仿制药开发领域11年，采取“受托研发服务+研发技术成果转化”双线发展战略，为客户提供全方位一体化仿制药研发至生产服务。2、高增订单夯实业绩确定性：公司在手订单饱满，2021年约8.93亿元（+77%），2021年新签订单8.08亿元（+165%），持续高增的订单有望驱动公司收入持续快速增长。多重政策加持，仿制药CRO有望迎来快速成长期。1、仿制药一...

标签：医药 CRO CDMO 百诚医药

百诚医药（301096）研究报告：研发服务+成果转化，双轮驱动CRO新星高成长.pdf

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2022/04/16
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2
德邦证券

百诚医药（301096）研究报告：研发服务+成果转化，双轮驱动CRO新星高成长。仿制药行业迈入“科技+质量”新时代，CRO紧跟潮流：1）仿制药仍是我国医药市场的主导力量：在2020年获批生产的化学药物中，创新药有14个品种，而仿制药有722个、在获批生产的化学药物中，仿制药占比98.1%；2）一致性评价平稳发展，仍有诸多试剂在试行阶段：目前，仿制药一致性评价针对的仍为化学仿制药，且正式启动的仅为口服制剂和注射剂，生物类似药的评价指导原则仍处在试行阶段；3）MAH制度分离药品所有权和生产，为CRO行业带来更多客户增量：加速具备研发能力但不具备生产能力的CRO企业从研发外包...

标签：百诚医药

百诚医药（301096）研究报告：“药学+临床”综合CRO踏浪而来.pdf

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2022/04/07
230
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华安证券

百诚医药（301096）研究报告：“药学+临床”综合CRO踏浪而来。公司作为“药学+临床研究”综合CRO领域的先行者，深耕行业多年，具备仿制药药学研究、临床试验及注册申报等一体化竞争优势。研发投入持续增加，技术平台体系完善。公司营收持续高增长，盈利能力不断增强：2021年营业收入3.47亿元，同比增长80.61%；归母净利润1.11亿元，同比增速达93.52%，收入端和利润端均增长迅速。双线拓展、模式创新，增强长期业绩弹性公司开展“受托研发服务+研发技术成果转化”的创新型发展模式，并在盈利模式上引入销售分成的付款方式，深度...

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百诚医药（301096）研究报告：受托研发+成果转化，CRO新星高成长.pdf

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2022/03/18
252
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国金证券

百诚医药（301096）研究报告：受托研发+成果转化，CRO新星高成长。全球CRO行业市场规模不断扩容，国内政策利好迎来黄金发展期。由于药物研发成本不断提升，外包可以降本增效，因此全球CRO（医药研发外包）渗透率不断提升，市场规模不断扩容，预计2023年全球CRO市场规模达到952亿美元，复合年增长率为10.3%。同时，中国利好政策密集出台，促进中国CRO行业保持高速增长，预计2023年中国CRO市场规模将增长到214亿美元。

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百诚医药（301096）研究报告：借政策东风，强研发+新模式铸就“小而美”的一体化CXO.pdf

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2022/01/11
265
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东吴证券

以自主研发驱动的一体化CXO企业，业绩持续高增长，盈利能力良好。公司为客户提供从药学研究到临床实验以及CDMO的一站式服务。研发投入大，2021H1研发费用率为20.69%，高于行业内可比公司。公司保持高成长，2016-2020年公司营收年复合增长率达71.8%。短期看，公司在手订单丰富，2021H1在手订单5.99亿元，新增订单2.5亿元，约70%的订单可在1-1.5年内确认，2022年业绩有望较快增长。中长期公司坚持“受托研发服务+研发技术成果转化”双线发展战略，辅以研发合作投资的权益分成模式，成长为可持续发展的一体化CXO公司。

标签：药物研发仿制药医药百诚医药

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