家电行业分析报告_家电行业发展现状及前景研究分析_家电行业发展趋势报告下载

轻工家电行业2024年年度策略：稳步前行，探寻新发展.pdf

5积分
2024/01/03
117
2
中邮证券

轻工家电行业2024年年度策略：稳步前行，探寻新发展。轻工制造：今年以来轻工制造板块整体承压，整体板块估值及公募持仓比例均有所下降，目前处于历史底部水平，市场对于后续需求担忧体现明显。我们认为不必过于悲观，国内+海外双轮驱动仍有业务亮点。国内方面，今年收入端逐季缓慢修复，同比降幅逐步收窄至个位数，且利润端受益于行业内各家上市公司降本增效，提高投效比等表现优于收入端。此外，地产端政策效应逐步发挥，叠加二手房、存量房需求释放，对国内整体需求有所提振，另外，智能化产品逐步受到消费者认可，智能家居发展可期。海外方面，加速国际化运营，其中，大客户去库存进展顺利，补库需求显现，代工业务订单向上，另外，商业...

标签：轻工家电

家电行业2024展望：技术+效率，新全球化增长.pdf

3积分
2023/12/25
162
5
国金证券

家电行业2024展望：技术+效率，新全球化增长。2023年家电指数涨幅居前，黑电年度表现最优；板块业绩因原材料成本下降、龙头供应链提效进一步显现、外销逐步恢复等使得行业营收、净利逐步恢复，但利润两极分化。白电：1、总结：23年空调周期带动板块业绩，二线厂商增长弹性大。内销空调销售表现靓丽，冰箱弱增长，洗衣机承压。外销1-10月三大白销额、销量同比增速处5年来新高。分公司看，白电龙头美的、格力、海尔整体表现稳健；二线厂商长虹、海信等展现更强的业绩弹性和经营效率改善。2、展望：品类升级提速，全球化份额再提升。传统空冰洗焕新需求提升，性价比与产品结构升级为主要驱动力；新刚需品类洗碗机、净水器等布局与...

标签：家电

家电行业2024年度投资策略：全球化、技术进步、转型升级.pdf

3积分
2023/12/22
124
1
招商证券

家电行业2024年度投资策略：全球化、技术进步、转型升级。本篇报告我们更新了家电需求时钟理论，基于内需“以进促稳、先立后破”，外销把握库存回补+美联储降息周期，我们将家电板块划分成四象限，建议投资者重视家电出海破局、MiniLED电视/工具锂电化/基站扫地机器人/高速吹风机等技术进步加快领域，同时新能源汽车变革大背景下，建议重视家电产业转型升级方向，布局热管理+智能座舱解决方案。出口链：短期库存回补+美联储降息地产景气向上。白电推荐海信家电+美的集团，关注奥马电器+长虹美菱，海外多品牌布局，受益需求回暖+美国零售库存见底，营收有望重回快速增长；黑电推荐海信视像+兆驰股份...

标签：家电投资策略

家电行业2024年度投资策略：曙光照寒意，春暖待花开.pdf

5积分
2023/12/21
152
1
中国银河证券

家电行业2024年度投资策略：曙光照寒意，春暖待花开。2023年回顾：家电市场景气如期改善，出口边际回暖。家居装修、线下选购、入户安装等家用电器消费场景全方位恢复常态，家电消费需求迎来释放，行业景气复苏。2023年前三季度我国家电市场零售额累计达5713亿元，同比增长1.7%。出口方面，海外去库逐步进入尾声，家电出口逐月改善，前三季度累计出口额达672.98亿美元，同比增长1.49%。上半年家电内外销改善，成本压力缓解带动利润释放，板块震荡反弹，下半年投资情绪受地产端承压、消费需求回落等因素扰动，估值持续回落，截至2023年12月15日，家电板块累计上涨0.67%，跑赢沪深300指数15.56...

标签：家电投资策略

中国智造3C家电行业白皮书.pdf

5积分
2023/12/21
112
5
巨量算数

中国智造3C家电行业白皮书。岁末将至，春有归期。在此新故相推之际，巨量算数联合GfK编写了《2023中国智造3C家电行业白皮书》。中国3C家电行业不仅仅在国内消费中扮演着重要的角色，同时也是中国智造走向全球的一张名片。中国3C家电行业在产品品质、绿色节能、智能化应用等各个方面都取得了长足进步，受到海内外消费者的青睐。科技，点亮生命。3C是中国居民日常电子产品消费中的重心，尤其是手机通讯产品，瞬息间变化万千。最近数年，中国科技企业的崛起是最显著的市场变化，尤其是以华为、美的、格力、海尔、TCL等为代表的中国科技企业不畏艰险，在2023年取得了显著的突破，这都说明中国智造已经立足中国，走向全球。

标签：家电

家电行业2024年投资策略报告：静待内需复苏，看好出海良机.pdf

7积分
2023/12/21
131
1
国泰君安证券

家电行业2024年投资策略报告：静待内需复苏，看好出海良机。

标签：家电投资策略

3C家电行业2023虎啸年度洞察报告.pdf

5积分
2023/12/19
172
2
虎啸

3C家电行业2023虎啸年度洞察报告。013C家电行业参赛分析；023C家电行业营销洞察；033C家电行业营销趋势。

标签：家电

家电行业出海专题报告：开疆拓土，亮剑全球.pdf

3积分
2023/12/19
248
6
招商证券

家电行业出海专题报告：开疆拓土，亮剑全球。他山之石：日韩家电企业松下、大金和三星代表了三种不同的家电企业国际化及企业转型范式。日本松下成名于电视，在等离子换道液晶电视的技术革命下押注失败后，成功转型至汽车电子、动力电池公司；大金持续专注暖通空调专业化，在全球化开拓引领下成为空调霸主；三星则凭借产业集群优势，打造成有全球影响力的消费电子及家电品牌，同时在产业链上游半导体芯片、显示面板领域实力强劲。从财务数据检验全球化布局成果，2015年后三星、LG和大金家电业务利润率水平从2-3%左右大幅提升至7-10%。白电：跨国并购品牌整合+外贸出口订单高增。2023年以来，随着海外通胀改善+库存走低+需求...

标签：家电

家电行业2024年度投资策略：分化周期下如何投资家电.pdf

3积分
2023/12/14
205
0
中泰证券

家电行业2024年度投资策略：分化周期下如何投资家电。家电今年子行业内部行情分化显著。我们认为，背后折射出的问题是：长期逻辑兑现受阻，短期逻辑占据主导地位。消费升级等长期逻辑主导的渗透率提升、均价提升等在今年经济环境下兑现阶段性受阻；短期的产品周期、库存周期、治理改善周期等短逻辑兑现表现更优。长逻辑主导下股价通常是“一荣俱荣”，短逻辑则带来了更强的内部分化。展望24年，在宏观环境仍难以提前把握确定性的当下，我们仍然强调对短期逻辑加强重视。短逻辑代表的是，比起“惯性”，更关注“变化”。投资上除了对赛道属性、公司质地等中长期因...

标签：家电投资策略

家电行业2024年投资策略报告：挖掘景气赛道，把握结构机会.pdf

3积分
2023/12/13
122
2
信达证券

家电行业2024年投资策略报告：挖掘景气赛道，把握结构机会。展望2024，我们认为家电板块将以结构性行情为主，重点关注收入逻辑和行业格局存在正向边际变化的细分赛道。结构一：空调或正在步入新一轮更新周期。基于过去三年疫情扰动下异常的空调报废节奏以及存量空调的更新周期，在新能效标准的引导下，行业或正在步入以结构升级为特征的新一轮更新周期。结构二：冰箱高端化趋势下，关注产业链机会。冰箱产品结构升级趋势仍在延续，大容量、功能智能化、设计高端化等趋势明确，产品形态衍变带来所使用的原材料的变化和升级，或有利于高端冰箱原材料相关产业链企业。结构三：2024有望成为显示技术升级的重要分水岭。国内电视高端化趋势...

标签：家电投资策略

家电行业前装化专题研究：拥抱存量市场，抢占前端流量.pdf

2积分
2023/12/12
127
2
国联证券

家电行业前装化专题研究：拥抱存量市场，抢占前端流量。家电前装化指将家电部署环节前置至装修设计端，通过定制或预留安装位置的方法追求设计一体化和功能协同性。家电公司积极布局前装市场，从渠道末端走向前端截流，利用整装模式提供套系化产品，提升客单值。广义前装包括工程前装及零售前装，工程前装指精装修，零售前装可分为家居建材卖场租赁、装企/设计师合作、家居整装合作和渠道方集采自营模式。为什么要做前装化？保交楼及限购政策放开带动2023年竣工端及现房销售端同比增长，但新开工和期房销售持续疲软，精装修规模不断下滑，存量房改善成为装修市场主力需求，整装成为行业大趋势。同时家电渠道流量竞争愈发激烈，2023年行业...

标签：家电

家电行业2024年投资策略：国内稳步复苏，外销高景气可期.pdf

2积分
2023/12/12
85
2
安信证券

家电行业2024年投资策略：国内稳步复苏，外销高景气可期。空调内销或回归正常区间，关注行业价格竞争：今年国内空调出货量有望创历史新高，主要因为前期受疫情影响而积压的更新需求回补、渠道补库存及夏季气温较高等因素推动。考虑到需求回补效应减弱，我们推测2024年空调内销或将回归正常销量区间。当前空调行业渠道库存有所提升，空调龙头市场份额有所下降，我们认为明年行业价格竞争力度或加剧。空调龙头规模优势较强、渠道布局完善，经营表现将更为稳健。MiniLED电视价格带持续下探，渗透率有望加速提升：和LCD液晶电视相比，MiniLED背光电视具备高亮度、高对比度等画质优势。价格是此前限制MiniLED背光电视...

标签：家电外销投资策略

家电行业2024年度投资策略：越过山丘，开拓笃行.pdf

4积分
2023/12/11
121
2
华创证券

家电行业2024年度投资策略：越过山丘，开拓笃行。面对全球宏观不确定性，当前可展开的2024年耐用消费投资策略，聚焦于相对性出口增量，并在趋势下筛选具备深耕优化能力的企业。家电板块23年修复明显，空调需求释放而多品类结构下沉。年初至今中信家电板块累计涨幅10.6%，跑赢沪深300指数17.9pcts，位列板块涨跌幅第5位，居大消费中增幅之首。其中白电/黑电/小家电/厨电/照明电工及其他涨跌幅分别为+6.2%/+53%/+1.2%/-9.3%/+21.1%。板块估值自2021年起持续回落至今14.5倍仍处低位。年内增幅除白电业绩驱动，其他子版块以估值驱动为主。本冷年因高温、促销力度、低基数等因素...

标签：家电投资策略

家电行业2024年投资策略：关注性价比、低渗透和零部件新领域.pdf

5积分
2023/12/08
122
3
国信证券

家电行业2024年投资策略：关注性价比、低渗透和零部件新领域。面对不确定性，寻找安全与成长。随着各类消费政策的落地，需要关注低渗透率的成长赛道。同时关注过去三年外生因素影响下，基数相对较低的领域。内销：循品质消费和实用性消费的高低分化趋势,机会或更多集中在小家电尽管家电作为耐用消费无法摆脱消费大环境的影响，但从消费属性来看，大家电的销售更多来自于需求端（如地产、政策）的拉动，而小家电则更受到供给侧（如新产品）的影响。2024年预计作为2023H2密集政策出台后的居民收入和信心恢复期，居民收入预期→消费意愿的传导链条越短，则该领域越可能先产生较大弹性。同时弱复苏背景下，消费者并非杜绝支...

标签：家电投资策略

家电行业2024年投资策略：平流稳进，寻求突破.pdf

4积分
2023/12/08
65
2
西南证券

家电行业2024年投资策略：平流稳进，寻求突破。2023年，前期困扰家电行业的不利因素得到改善。原材料价格、人民币汇率均同比回落，国内外家电销售均呈现一定程度的修复。根据国家统计局数据显示，2023年1-10月，家用电器和音像器材类商品零售累计为7025.5亿元，同比增长0.3%，国内家电销售呈现弱修复。海外市场方面，根据海关总署数据显示，2023年1-10月，家用电器出口金额为7.3亿美元，同比增长2%；出口数量为30.6亿台，同比增长8.4%。家电出口情况显著好于内销，这一方面得益于海外渠道商品牌商去库存结束进入补库周期，另一方面我国家电厂商技术进步，新品叠出，我国家电品牌在海外市占率显著...

标签：家电投资策略

"家电行业分析" 相关的文档