管理研究 - 报告精读 - 未来智库

四川双马专题研究：稀缺财富管理标的，硬科技企业专业猎手
- 中信建投证券
- 2021/08/22
- 1327
四川双马专题研究：稀缺财富管理标的，硬科技企业专业猎手。公司由水泥业务起家，深耕水泥制造领域数十载。2016年以来，公司逐步优化水泥业务布局，开拓私募股权投资管理业务条线，实现了卓有成效的业务转型：（1）毛利率站上新台阶，盈利能力提升；（2）销售及财务费用率持续下降，规模效应显现；（3）归母净利润止跌回升，维持增长态势。
标签：财富管理四川双马水泥建材
力芯微专题研究：专注电源管理芯片，内生外延拓展产品线
- 华西证券
- 2021/08/01
- 1376
力芯微公司专注于电源管理芯片，产品性能指标优异力芯微成立于202年，在电源管理领域深耕近二十年，日前有研发团队100余人，具有较强的集成电路设计能力及方案解决能力。公司主要产品为高性能高可靠性的电源管理芯片，基于在手机、可穿戴设备等应用领域的优势地位，成为消费电子市场主要的电源管理芯片供应商之一，主要客户为三星、小米、LG、TCL等知名厂商。
标签：电源转换芯片芯片电源管理芯片力芯微
财富管理行业专题报告：贝莱德成功之道的启示
- 国信证券
- 2021/07/31
- 2218
贝莱德成立于1988年，1999年成功上市。2004年下半年开启兼并收购，其中2009年收购巴莱克旗下资产管理部门(BGI)后一举成为全球最大的资管机构。2021年6月末公司管理资产高达9.5万亿美元，成立以来的年均复合增速为32%。剔除商誉后公司ROE持续保持在20%以上，高成长高盈利给投资者带来了巨大的超额回报。上市以来股价年均复合涨幅为23.4%，同期标普500指数和纳斯达克指数涨幅分别为5.8%和8.0%，即使次贷危机后贝莱德也具有超额收益。
标签：财富管理成功之道基金资产管理
强化金融机构在“一带一路”投资中的气候风险管理
- NRDC
- 2021/07/30
- 1200
强化金融机构在“一带一路”投资中的气候风险管理，投资者在“一带一路”国家投资时，除了传统的金融风险，还面临气候物理风险与气候转型风险。报告对“一带一路”投资面临的气候风险进行了定性与定量相结合的研究，并针对沿线重点国家的高碳行业进行了基于压力测试的情景分析，量化气候转型风险给银行类金融机构带来的潜在损失。报告分析了在照常（BAU）、国家自主贡献（NDC）和全球2℃温升目标（2DS）三个情景下，“一带一路”国家能源结构、电力系统、碳价及对投资的影响。
标签：一带一路金融气候风险风险管理
银轮股份专题研究报告：流水不争先，60年热管理老将放眼全球
- 华创证券
- 2021/07/24
- 2420
60年零部件老将，聚焦全球新能源热管理市场。银轮股份成立于1958年，前身是天台机械厂。公司主要生产油、水、气、冷媒间的热交换器、汽车空调等热管理产品以及后处理排气系统相关产品，应用于商用车、乘用车、工程机械等领域。近年，公司整合海外资产，加快新产品、新客户及市场拓展。产品配套国内外一线OEM及Tier1供应商，终端客户涵盖德系、美系、一线自主及新势力等车企。纵观发展历程，公司依次经历了国企改制、拓展乘用产品和国际化布局的重要跨域，成长为全球热管理零部件集团。
标签：新能源汽车银轮股份
社区团购专题报告：从组织及管理赋能出发再看社区团购
- 东方证券
- 2021/07/16
- 1899
社区团购业务链条长+区域化特征+逻辑复杂，是对供应链，履约及获客能力的综合考验，各项能力都涉及组织的迭代和进步，想要和其他家拉开差距，我们认为企业需要持续对业态有更深层次的理解，抓住主要矛盾，迭代策略并快速响应。社区团购打的是组织能力，即对策略精准把握和迭代能力，市场适应力，落地执行力的综合体现。组织架构及组织管理方式是公司经营战略及逻辑的真实反映，对业务策略及运营效率产生深远影响，贯穿于业务链条始终。
标签：社区团购组织架构
第三届中国卓越公司管理项目白皮书：卓越管理实践与分析
- 德勤
- 2021/07/08
- 1118
第三届“中国卓越管理公司评选项目”榜单近日出炉，评选揭晓暨颁奖晚宴在“蓉城”成都隆重举办，获奖企业核心管理团队代表、知名企业家、国际合作伙伴代表和商界精英等百余位嘉宾莅临现场。“中国卓越管理公司”(BestManagedCompanies，下称BMC)项目是目前中国市场上唯一针对民营企业管理体系进行全面考评的评选项目，由主办方德勤中国联合新加坡银行、香港科技大学商学院、《哈佛商业评论》中文版对参评企业进行严格的筛选和辅导，最终一起发布年度评选榜单。
标签：民营企业卓越管理
财富管理行业专题研究：基于美、日政策猜想我国第三支柱养老金
- 开源证券
- 2021/07/07
- 1849
从海外发展情况来看，养老金是美国财富管理发展的重要推动因素。我国目前养老金第一支柱财政负担较重，第二支柱覆盖率较低，第三支柱规模较小，监管多次公开表态将发展养老金第三支柱，推动第三支柱养老金入市，未来我国养老金或将成为财富管理发展的催化剂。参考美国及日本第三支柱发展情况，未来政策或将涉及账户、产品、税收优惠等方面，对金融机构而言，银行在账户端有先天优势，受益程度较大，账户管理和产品供给为关键，头部机构和资产端有优势的公司有望优先受益。
标签：财富管理第三支柱非银金融养老金
招商银行专题研究报告：财富管理时代的弄潮儿
- 华安证券
- 2021/07/06
- 2403
从成立伊始，每一次银行业跌进漩涡的时候，招行都在思变:推出“一网通”突破地理界限、主动降速提质、零售转型、二次转型、打造金融科技银行、将MAU定为经营的北极星，提出财富管理大生态。这些变革在回溯时都无限接近最优解，可在当时都显得曲高和寡。就是这一次次的“快人一步”，层层加固了护城河，使其加冕“零售之王”。最重要的基石是卓越的管理能力和开放融合的组织文化。这基石也将让招行在财富管理时代乘风破浪。
标签：资产管理财富管理招商银行
华测检测深度研究：精细化管理支撑盈利提升，新经济驱动未来成长
- 华安证券
- 2021/07/06
- 996
全球检测市场2009-2019年CAGR11%，约为同期GDP增速的3倍，2019年增长至2053亿欧元，国内检测行业2014-2020年CAGR14%，2020年市场规模3586亿元，具备明显的抗周期性。行业驱动力是社会大众对品质生活的追求、制造业标准体系升级和新经济需求，壁垒在于企业公信力。
标签：检测服务环境检测华测检测
力芯微专题分析报告：深耕电源管理领域，升级迭代再出发
- 招商证券
- 2021/07/04
- 2049
力芯微是消费电子市场主要的电源管理芯片供应商之一，深耕电源管理领域近二十年，形成了丰富的核心技术和功能模块IP，以及覆盖电源转换、电源防护等多类别的设计平台，覆盖三星、小米、LG、闻泰等优质终端客户群，依托定制化、差异化服务，未来将持续受益于国内模拟芯片市场的进口替代趋势。
标签：力芯微电源管理
财富管理行业的收入、利润和市值测算分析：10万亿市值的黄金赛道
- 中泰证券
- 2021/07/02
- 1211
“财富管理行业"规模预测:未来10年增速12.4%。1、规模测算方法:自上而下与自下而上预测相互验证。自上而下:资管AUM/GDP的预测;自下而上:从底层资产规模(股票、债券、货币、非标及其他类)，再到资管产品在底层资产占比预测。2、核心假设:AUM/GDP假设未来10年提升至130%，证券化由85%率提升至135%、资管机构份额由14%提升至25%。
标签：金融服务财富管理
资产管理行业深度研究报告：寻找全球最卓越的上市资管公司
- 中信证券
- 2021/07/02
- 4383
站在股东视角，全球资管行业整体难以创造超额回报，贝塔属性难以捕捉，但卓越公司不断涌现，并在过去十年创造了超级阿尔法。贝莱德、普信、黑石和博枫四家是典型案例。中国资管行业仍处于初级阶段，自下而上有望找到中国的卓越资管公司，未来将为投资者创造长期的超额回报。对标全球经验，建议关注易方达基金、歌斐资产、光大安石等中国领先机构。
标签：非银金融
证券行业财富管理专题报告：海阔凭鱼跃
- 国信证券
- 2021/06/29
- 1066
居民财富管理需求迅猛增长，财富管理业务发展空间巨大。随着权益类基金规模扩大，我国居民对权益市场的关注度和参与度加深，券商发展财富管理业务也凸显出自身优势，且龙头券商和特色券商各有所长。
标签：证券财富管理
金融科技推动中国绿色金融发展：案例与展望2021
- 保尔森基金会
- 2021/06/25
- 2028
金融科技推动中国绿色金融发展：案例与展望（2021），在中国绿色金融体系建设发展过程中，金融科技发挥了重要作用。2020年，保尔森基金会绿色金融中心与北京绿色金融与可持续发展研究院共同发布了题为《金融科技推动绿色金融发展:案例与展望（2020年）》报告，介绍了金融科技在绿色金融领域的具体案例，讨论了这些运用所面临的障碍，展望了未来的发展前景，并提出了相关建议。
标签：金融金融科技绿色金融