2025年泰凌微研究报告：以无线之功，助万物智连

一、聚焦于低功耗无线物联网芯片

公司的主要业务是低功耗无线物联网芯片的研发、设计与销售，主要聚焦于低功耗蓝牙、双模蓝牙、Zigbee、Matter、WiFi等短距无线通讯芯片产品；在私有2.4G芯片、无线音频芯片也有长期的技术积累和产品布局。 公司的产品广泛应用在电脑外设、智能家居、智能硬件、智能工业系统、智能商业系统等领域。

公司成立于2010年，产品从单模走向多模时代

公司成立于2010年6月30日，并于2023年8月25日成功登陆上交所科创板。目前公司产品已经从成立初期的单模阶段迈入到多模时代。

公司股权结构

截至2025年8月22日，泰凌微第一股东是北京华胜天成科技股份有限公司（以下简称：华胜天成），持股数量17,861,940股，占总股本比例为7.42%。华胜天成是一家沪市主板上市的公司，股票代码为600410.SH，公司是中国领袖级的IT综合服务提供商，是国内第一家服务网络覆盖整个大中华区域及部分东南亚的本土IT服务商，业务方向涉及云计算、移动互联网、物联网、信息安全等领域，业务领域涵盖IT产品化服务、应用软件开发、系统集成及增值分销等多种IT服务业务，是中国最早提出IT服务产品化的公司。华胜天成公司董事长为王维航先生。

持续投入研发驱动业绩成长

自成立后，公司持续投入研发，2019年泰凌微实现营收3.2亿元，其中研发费用投入0.66亿元；到了2024年，公司实现营收8.44亿元，其中研发费用达到了2.2亿元。公司研发人员也在持续增长，2021年公司研发人员共计163人，到了2024年末，研发人员增长至271人。

产品被大量国内外一线品牌所采用

公司的产品被大量国内外一线品牌所采用，包括谷歌、亚马逊、小米等物联网生态系统；罗技、联想等一线计算机外设品牌；创维、长虹、海尔等一线电视品牌；JBL、Sony 等音频产品品牌；涂鸦智能、云鲸等智能家居品牌。和一线品牌的长期合作，体现了公司在产品性能上的领先，以及产品的高品质和服务的高质量，构成了公司的竞争优势和商业壁垒。前五名客户销售额36,426.56万元，占年度销售总额43.16%；其中前五名客户销售额中关联方销售额0万元，占年度销售总额0%。

公司产品矩阵丰富

公司目前主要产品为 IoT 芯片以及音频芯片。 从下游应用来看，公司产品矩阵覆盖了医疗健康、智能穿戴、智能家居、无线玩具、人机交互设备、智能零售、边缘AI等诸多领域。

公司未来战略方向

泰凌微自成立以来一直以“成为全球领先的物联网芯片设计公司”为愿景，在2024年公司升级了使命“提供绿色、安全、可靠的超值产品，实现万物轻松互联” ，并刷新了价值观“客户至上，品质卓越，结果导向，主动承担，务实创新，合作共赢”。

根据公司年报披露，未来十年，泰凌微将围绕物联网芯片领域，立足这个规模巨大的市场，紧紧抓住物联网设备需求爆发的产业机遇，在IoT、无线音频、边缘AI等多个领域深度布局，持续投入研发，努力提升技术水平，保持竞争优势，不断推出具有市场竞争力的芯片产品。泰凌微将持续巩固公司在低功耗无线物联网系统级芯片设计领域的领先地位，力争成为一家立足中国、面向世界的一流芯片设计企业。

二、端侧AI大时代，市场前景广阔

物联网无线通信技术对比

针对不同场景的物联网连接需求，无线连接技术主要包括局域无线通信和广域无线通信两大类。局域无线通信技术主要包括WiFi、蓝牙、ZigBee等；广域无线通信技术主要分为工作于非授权频谱的LoRa、Sigfox等技术和工作于授权频谱下的NB-IoT等蜂窝通信技术。

局域无线连接技术由于模块体积小、集成度高、能耗低等特点，更适合应用于智能家居、可穿戴设备、新零售、健康医疗等物联网智能产业应用场景。这些领域在近年来的蓬勃发展，推动了市场对IoT连接芯片的需求，尤其是对高集成度、多模、低功耗IoT连接芯片的需求。

从音频传输到物联网应用，不断进阶的蓝牙标准

从音频传输、图文传输、视频传输，再到以低功耗为特色的物联网传输，蓝牙技术的适用范围正日益扩大。2010年蓝牙4.0技术版本发布，首次引入低功耗标准，使得蓝牙功耗大幅减少，标志着蓝牙技术从经典蓝牙（BT）阶段进入低功耗蓝牙阶段；2016年，蓝牙技术迎来了新的里程碑，即蓝牙5.0的诞生，这一版本在低功耗模式下传输速率高达2Mbps，有效传输距离也大幅增加，理论上可达300米，数据包容量更是提升至蓝牙4.2的八倍；2024年，蓝牙蓝牙技术联盟（SIG）发布了蓝牙6.0 核心规范，引入了一项名为蓝牙“信道探测”（Channel Sounding）的新功能，可以在两个蓝牙 LE 设备之间实现双向测距，有望为电子设备上的“查找”功能带来更精确的定位能力。

2028年蓝牙设备年度总出货量将达到75亿台

根据蓝牙技术联盟(Bluetooth Special Interest Group，SIG)在2024年5月发表年度报告《2024年蓝牙市场趋势报告》预测，在2028年，蓝牙设备的年出货量将达到75亿台，五年年复合成长率(CAGR)达8%；另外，过去五年，大多数蓝牙设备都采用双模式，同时支持经典及低功耗蓝牙，音频设备也朝向双模式发展。随着互连消费性电子需求成长及低功耗蓝牙普及，加上周边设备持续成长的推动下，未来五年内，低功耗蓝牙单模式设备的出货量将翻倍成长，与双模式设备持平。预计到2028年，97%的蓝牙设备都将支持低功耗蓝牙。

蓝牙技术联盟负责制定蓝牙规范

蓝牙技术联盟（Bluetooth Special Interest Group，缩 写为SIG），是一个以制定蓝牙规范，与推动蓝牙技术为宗 旨的国际组织。它拥有蓝牙的商标，认证并授权制造厂商 使用蓝牙技术与蓝牙标志，但本身不负责蓝牙设备的设计、 生产及贩售。蓝牙技术联盟（Bluetooth SIG）由一个独立 的董事会领导，董事会由每个发起成员公司的一名代表以 及最多四名准成员董事（AMD）组成。 在2019年，泰凌微的联合创始人之一金海鹏博士作为联盟 董事代表加入SIG的董事会。

蓝牙技术的基础来自跳频扩频技术

蓝牙的核心是短距离无线电通讯，它的基础来自于跳频扩频（FHSS）技术，由好莱坞女演员 Hedy Lamarr和钢琴家George Antheil在1942年8月申请的专利上提出。蓝牙技术采用的是2.4GHz的ISM频段，该频段无需许可证即可使用，在全球范围内通用。然而，这个频段并非蓝牙技术独享，Wi-Fi、无线鼠标、微波炉等设备也都在使用，因此干扰问题在所难免。为解决这一难题，蓝牙技术引入了跳频扩频（FHSS）技术。跳频扩频技术的核心在于，将2.4GHz频段划分为79个1MHz的子信道，蓝牙设备会在这些子信道间以极高的速度不断切换。在正常通信过程中，主设备会决定跳频序列和频率切换的时间点，从设备则按照主设备的指令进行同步跳频。每秒内，蓝牙设备可实现1600次的频率跳变，这种快速跳频机制使得干扰信号与蓝牙通信信号同时出现在同一子信道的概率极低。即使偶尔出现干扰，由于跳频速度快，通信也能迅速切换到其他干净的子信道，从而保证了数据传输的稳定性和可靠性。而且，这种跳频模式还能在一定程度上提高通信的安全性，因为非法设备很难精准跟踪并干扰不断变化频率的蓝牙信号。

2.4GHz 私有协议无线连接芯片

2.4GHz泛指频段处于2.405-2.485GHz的无线通信技术，此频段为国际通用的免费频段，蓝牙、ZigBee、Thread等协议都是基于此频段进行传输，由于这些协议均由标准组织制定，为了便于区分而将其与2.4GHz频段私有协议进一步细分。芯片设计企业可根据用户特定需求开发设计工作在2.4GHz频段的私有协议芯片。此类芯片不需要满足通用标准协议的互联互通性，主要用于单品控制要求高、对性能有特殊优化、对成本较敏感的领域，例如无线鼠标、智能遥控器、遥控玩具、智能照明等领域。

2.4GHz 私有协议SoC芯片凭借其可高度定制化的特点，在某些特定领域具有不可替代的优势：例如在高性能无线鼠标，遥控玩具等应用，2.4GHz 私有协议相较于标准协议能够提供更灵活的传输速率、更低的延时，以及更精简的系统成本，从而带来更好的用户体验。

Zigbee具备超低功耗、安全性较高的独特优势

ZigBee是一种基于IEEE802.15.4标准，在以2.4GHz为主要频段进行传输的无线通信技术。1998年英特尔和IBM等公司率先发起了“HomeRFLite ”技术，该技术在后来的信息发展中逐步演变成ZigBee技术。随即ZigBee联盟于2001年成立，次年全球多个通信巨头一同宣布加入ZigBee联盟，成为ZigBee技术发展历史上的里程碑。ZigBee技术是物联网无线连接技术的典型代表，凭借超低功耗、安全性较高的独特优势，广泛应用于家庭自动化、无线传感器网络、工业控制系统、环境监控、医疗数据收集、楼宇自动化等特定领域的场景应用。

三、内生&外延齐发力，未来可期

参与标准制定，引领技术开发

凭借在蓝牙领域的突出贡献及行业地位，公司2019年7月获选为国际蓝牙技术联盟（SIG）董事会成员公司，与同为成员公司的国际知名科技公司苹果、爱立信、英特尔、微软、摩托罗拉移动、诺基亚和东芝一起负责蓝牙技术联盟的管理和运营决策；公司副总经理、核心技术人员金海鹏博士被聘请为SIG董事会联盟成员董事，深度参与国际蓝牙标准的制定与规范，积极推动蓝牙技术的发展。

泰凌微电子蓝牙芯片和自研协议栈成功获得由蓝牙技术联盟（SIG）颁发的蓝牙 6.0 认证证书。此次认证覆盖了蓝牙6.0 新增功能中最核心的蓝牙信道探测（Channel Sounding）技术。尤为值得一提的是，泰凌微电子是全球范围内首个获得该认证的非手机芯片公司，也是中国第一家获得蓝牙6.0认证的芯片公司。

以自主研发为驱，构建了强大的核心技术体系

公司经过多年的自主研发和技术积累，已经建立起了一套围绕低功耗无线物联网协议标准的核心技术体系，在芯片设计、物联网协议栈开发、大规模组网、多样性物联网应用等方面均形成了自主研发的核心技术。主要包括：低功耗蓝牙通信以及芯片技术、Zigbee通信以及芯片技术、低功耗多模物联网射频收发机技术、多模物联网协议栈以及Mesh组网协议栈技术、低功耗系统级芯片电源管理技术、超低延时以及多模无线音频技术、低功耗无线高精度定位技术、异构多核系统级芯片技术、边缘AI技术、基于RISC-V指令集的MCU等。

技术路线全面覆盖

公司在低功耗无线物联网芯片设计以及应用方面长期耕耘，形成了无线通信调制解调器设计、模拟和数字电路设计、系统级芯片设计、多标准协议栈开发、软件应用参考平台、边缘AI开发平台、先进算法研发等多方面的综合能力。公司还为下游客户提供产品在Windows、Linux、Mac等多种环境下面的开发环境和工具软件，并提供丰富详细的文档支持和线上论坛支持，为下游无穷无尽的应用和领域提供了完善、灵活、一站式的物联网开发平台，确保公司长期竞争力和业务的稳定性。此外，公司是从低功耗蓝牙（BLE）、WiFi、Matter、ZigBee、Thread、2.4GHz、Homekit、星闪的技术路线全面覆盖，并且在多模领域建立了领先的技术壁垒。

推出多种应用方案，在音频领域全面“开花结果”

泰凌微的产品家族分为三大板块：第一类产品，可支持2.4GHz的无线芯片，主要用于音频传输；第二类产品，多模的IoT芯片，除了支持Bluetooth® 6.0、Zigbee、Matter，还支持Thread、2.4G、WiFi；第三类产品，音频产品，具有多模低延时的特性，能同时支持Bluetooth® LE audio，Bluetooth® Class和2.4G私有协议。

从2020年开始研发音频产品，如今泰凌的产品已经应用于音频领域的各类产品中，包括：游戏手柄、麦克风、家庭影院、对讲机等。泰凌微的音频产品在设计之初就聚焦多模低功耗产品，聚焦于2.4G、 Bluetooth® Class和Bluetooth® LE Audio，以及不同协议的组合，如：2.4G+Bluetooth® Class，2.4G+Bluetooth® LE Audio。从音频产品线来看，以往泰凌的很多音频应用都是基于TLSR951x和TLSR952x实现，然而新品TL721x和TL751x的推出，给市场带来了更多的升级体验。未来泰凌还会发布TL752x和TL753x，对比之下，传统2.4G的带宽和速率最高2M，而TL752x和TL753x的传输速率能达到最高的12M，TL753x支持更多协议。

公司2020年开始推出音频产品后，陆续在JBL、索尼等一线品牌产品中落地。泰凌微电子与猛玛（MOMA）凭借深厚的技术积累与创新理念，联合推出LARK A1多巴胺无线领夹麦克风。这款产品以泰凌微电子TL721X SoC为核心，并融入EdgeAI技术，通过软硬件的深度融合与优化，为音频采集与传输带来了全新的解决方案，为专业创作者与普通用户均提供了卓越的使用体验。

报告节选：

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