2025年商业银行数据要素金融服务分析：数据资产托管与证券化引领金融创新新浪潮

数字经济时代，数据已成为继土地、劳动力、资本、技术之后的第五大生产要素。2025年，随着国家数据局的成立和"数据二十条"等政策的深入实施，我国数据要素市场正迎来前所未有的发展机遇。商业银行作为金融体系的核心力量，如何把握数据要素市场化改革的历史性机遇，创新数据金融服务模式，成为当前金融行业转型升级的关键课题。本报告基于中国人民大学与中国光大银行联合研究团队的最新研究成果，系统分析了商业银行在数据要素金融服务领域的现状、创新实践及未来趋势，重点探讨了数据资产托管、信贷、证券化等创新业务模式的发展路径与挑战，为行业参与者提供全面的市场洞察。

一、政策红利释放：数据要素市场进入加速发展新阶段

数据要素市场的制度基础正在快速夯实。自2019年党的十九届四中全会首次将数据列为生产要素以来，我国数据要素市场化改革步伐明显加快。2022年12月出台的《关于构建数据基础制度更好发挥数据要素作用的意见》（简称"数据二十条"）确立了数据产权、流通、分配、治理四项基础制度框架，为数据要素价值释放提供了顶层设计。2023年2月，《数字中国建设整体布局规划》提出"五位一体"的战略布局，进一步明确了数据要素市场培育的长远方向。进入2024年，国家数据局连续发布《关于促进数据产业高质量发展的指导意见》《关于促进企业数据资源开发利用的意见》《可信数据空间发展行动计划(2024-2028年)》等一系列政策文件，形成了推动数据要素市场化配置改革的"组合拳"。

​​政策体系日趋完善​​的同时，​​数据要素市场基础设施​​建设也取得显著进展。截至2024年6月，全国31个省份和新疆生产建设兵团均已成立数据管理机构，部分有条件的地级市和区县也设立了相关政府职能机构，为数据要素市场发展提供了组织保障。各地积极探索公共数据授权运营模式，推动数据要素跨区域、跨行业流通，数据交易所、数据交易中心等市场平台如雨后春笋般涌现，为数据要素价值实现提供了市场化渠道。

商业银行在数据要素市场建设中具有​​独特优势​​和​​战略价值​​。一方面，商业银行拥有多样化的高价值数据资源、完备的技术支撑系统、系统化的风险管理体系和多元化的客户群体，具备开展数据要素金融服务的天然优势；另一方面，金融服务通过将数据要素金融化、货币化，能够有效解决数据要素市场发展中的流动性不足、定价困难等痛点，成为推动数据价值释放的重要引擎。调研数据显示，2024年我国数据要素市场规模已突破3000亿元，其中金融领域应用占比超过25%，成为数据要素价值变现的重要场景。

从国际经验看，数据要素金融服务创新已呈现多元化发展趋势。金融科技公司Gulp Data开创了以数据作担保的企业融资新模式，多家国际航空公司通过客户忠诚度计划数据估值获得融资。国内方面，北京、上海等地积极推进数据资产登记评估机制建设，探索数据资产融资、数据资产证券化等创新业务，为商业银行数据要素金融服务提供了有益借鉴。随着数据要素市场化改革的深入推进，商业银行数据金融服务正从传统的风控辅助角色，向数据资产托管、数据信贷、数据证券化等创新业务拓展，一个以数据要素为核心的新型金融服务生态正在形成。

二、创新业务突破：数据资产托管与信贷模式日渐成熟

数据资产托管业务正成为商业银行布局数据要素市场的战略切入点。随着数字化进程加速，各类机构对数据资产管理的需求日益凸显，传统的数据中心(IDC)托管服务已无法满足数据资产化、价值化的新需求。商业银行凭借在资产托管领域的丰富经验，正将服务边界从资金托管拓展至数据资产托管，创新业务模式主要分为两类：一类是​​数据资产的加密托管​​，核心是保障数据安全，需要独立第三方机构提供高等级的安全保障；另一类是​​数据管理技术和运营方案​​提供，通过输出数据治理、分析应用等能力实现数据资产增值。

商业银行开展数据资产托管业务具备​​显著优势​​。大型商业银行资本雄厚，抗风险能力强，能够支持数据托管业务的高成本投入；通过处理海量客户及交易信息，银行积累了强大的数据治理和挖掘能力；成熟的组织架构和技术团队能够建设安全可靠的数据平台；数据分级分类管理平台与托管业务需求高度契合。调研显示，目前数据服务相关企业多为"专精特新"类企业或地方政府授权运营的国有企业，在数据管理系统建设、人力资源和资金支持等方面相对薄弱，对全流程数据资产托管服务需求迫切。

数据资产信贷业务为中小企业融资开辟了新渠道。传统信贷模式下，中小企业因缺乏足值抵押物面临融资难问题，而数据资产信贷通过挖掘企业数据资产价值，为破解这一难题提供了新思路。业务模式上，银行基于企业经营主体的真实资金流、信息流、商品流和物流等多维数据，构建新型授信融资模式。业务流程仍遵循贷前调查、贷中审查和贷后管理的传统框架，但在各环节融入数据要素特色：贷前重点审核数据资产权属和价值；贷中强化数据资产动态监控；贷后新增对数据资产全生命周期的监督管理。

​​数据资产信贷​​业务发展面临​​多重挑战​​。权属确认方面，数据资产涉及知识产权、所有权和隐私问题，缺乏明确法律支持；价值评估方面，缺乏统一标准和权威机构；财务体现方面，数据资产尚未完全入表，企业数据资产价值难以在财务报表中充分反映；贷后处置方面，数据要素交易市场尚不成熟，违约时数据资产处置难度大。为应对这些挑战，商业银行需要建立专项风险缓冲机制，与数据交易所等平台深度合作，同时推动业务流程自动化以实现规模化发展。数据显示，采用自动化审批技术的银行，数据信贷审批效率平均提升40%以上，人工干预减少60%，显著降低了业务成本。

数据资产信贷业务的应用场景正不断拓展。在产业链金融领域，银行通过整合核心企业及上下游数据，构建基于数据信用的供应链融资模式；在科创金融领域，银行探索以研发数据、知识产权数据等为核心的评价体系，为科技型企业提供精准融资服务；在普惠金融领域，银行利用商户经营数据、税务数据等替代传统抵押担保，扩大金融服务覆盖面。随着数据要素市场基础设施的完善，数据资产信贷有望成为商业银行服务实体经济的新抓手，特别是在支持"专精特新"企业发展方面发挥重要作用。

三、生态体系构建：数据要素证券化与金融场景深度融合

数据资产证券化正成为盘活数据资产的重要金融工具。自20世纪50年代起源以来，证券化业务已在多个领域证明其风险分散、流动性提升和价值发现的功能。截至2025年1月，中国私募证券投资基金管理人数量达到7904家，管理规模达5.234万亿元，为数据资产证券化提供了成熟的市场环境。商业银行基于传统资产证券化经验，正积极探索数据资产证券化创新模式，主要包括三种类型：​​数据资产支持票据​​(DABN)、​​数据资产支持证券​​(DABS)和​​数据资产投资信托基金​​(DAITs)。

数据资产支持票据(DABN)模式相对成熟。该模式以非金融企业为融资主体，通过结构化方式在银行间债券市场发行，以企业数据资产未来现金流作为还款支持。与传统信贷产品相比，DABN不依赖实物资产抵质押，而是直接挖掘数据资产价值，拓宽了企业融资渠道。目前，DABN在数据资产证券化产品中占主导地位，但产品类型仍显单一，主要集中在少数行业和头部企业。

数据资产支持证券(DABS)模式更具创新性。该模式采用结构化方式，以数据基础资产未来现金流作为偿付支持发行证券。根据底层资产不同，DABS可细分为三类：基于数据知识产权、基础设施及未来收益权的类型；基于信贷资产或债权类数据的类型；数据资产证券的再证券化类型。DABS的主要投资者包括银行、保险公司、货币市场基金等机构投资者，个人投资者参与度较低，这主要受限于数据资产的专业性和风险识别难度。

数据资产投资信托基金(DAITs)模式借鉴了REITs的成功经验。该模式通过设立专项信托基金，将数据资产打包并向投资者出售信托份额，首发成功后允许份额转让形成二级市场。DAITs的优势在于能够重置数据主体与控制人之间的权益结构，明确收益安排，并通过多元化投资分散风险。在生产、抵押和收益三个环节，DAITs都体现了数据要素与金融工具的深度融合，代表了数据资产证券化的高级形态。

商业银行参与数据要素证券化面临​​多重机遇​​。作为原始权益人，银行可通过证券化自身数据资产提升流动性；凭借数据处理分析能力，银行可提供专业的数据资产价值评估服务；依托风控经验，银行能有效管理证券化业务风险；利用客户资源，银行可促进证券化产品发行与交易。未来，随着数据交易市场成熟，商业银行应逐步拓展股票、投资信托基金、期权等多元化证券化形式，在保障安全的前提下丰富数据要素金融产品体系。

数据要素金融生态建设需要多方协同推进。商业银行作为重要参与者，正通过"数据+"模式创新金融服务：在产业链金融场景，银行提供数据估值、存储托管、管理咨询等综合服务；在公共数据授权运营场景，银行支持大数据集团、交易所等主体发展，促进公共数据与社会数据融合应用；在大模型数据产业场景，银行创新数据资产知识产权支持票据等服务，满足AI企业发展需求。数据显示，2025年数据要素产业链金融规模有望突破800亿元，成为金融科技创新的重要增长点。

以上就是关于2025年商业银行数据要素金融服务的全面分析。随着"数据二十条"等政策的深入实施，我国数据要素市场正进入规范化、规模化发展的新阶段。商业银行作为金融体系的中坚力量，在数据资产托管、数据信贷、数据证券化等领域展现出巨大创新活力。未来，随着制度环境的完善和技术应用的深化，数据要素金融服务将呈现三大趋势：一是数据资产托管业务将向专业化、安全化方向发展，形成与数据要素市场相适应的托管体系；二是数据资产信贷模式将更加多元化，业务流程自动化程度持续提升，服务覆盖面显著扩大；三是数据资产证券化产品将日益丰富，从票据为主向股权、信托等多形态拓展，流动性进一步增强。商业银行需要把握这一历史性机遇，在依法合规前提下，积极创新数据要素金融服务，为数字经济高质量发展贡献金融力量。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）