2022年智能制造行业之鼎捷软件研究报告 聚焦数字化管理与智能制造两大领域积累竞争力

1.鼎捷软件：领先的智能制造服务提供商

1.1 制造业数字转型服务提供商，集团运作模式深耕大陆市场

数字转型服务提供商，积累数字化管理与智能制造两大领域竞争力。公司以 ERP 产品和智能制造解决方案为核心，聚焦制造、流通两大产业领域，助力企业变革运营模 式，实践智能+转型。可将公司的发展历程划分为三个阶段：

1）业务初创阶段：1982 年公司前身鼎新电脑在台湾省成立，专注于制造业 ERP，到 1990年占据台湾省超过 70% 的市场份额；2002 年合资成立神州数码管理系统公司，主动拓展大陆业务；2009 年正 式更名为鼎捷软件有限公司，开始以集团运作模式，整合台湾省、中国大陆、东南亚地 区资源跨区营运。

2）业务转型阶段：2014 年在深交所上市，推出新一代 ERP 产品 E10、投资专注MES的艾玛科技，再加上公司的 APS，完整公司工业4.0的产品布局； 2015 年围绕“智能制造”“全渠道零售”“微企互联网”制定了“一线、三环、互联” 的智能＋战略；2016 年推出即享云平台，持续迭代开发了多个版本的供应链协同产品 功能。

3）业务拓展阶段：2017 年推出 AR 工业解决方案，成为首家与 AR 系统集成商 合作的 ERP 厂商；2018 年推出稳敏双态 IT 数智战略，助力企业上云；2020 年引进工 业富联成为新的战略投资股东，借此进一步完善智能制造与工业互联网布局。

工业富联入股成为第一大股东，深度开展工业信息化协同。公司具有相对稳定的股 权结构，单一股东的持股比例均为 30%以下，不存在控股股东、实际控制人。前十大 股东中包括投资公司 TOP PARTNER、STEP BEST 以及工商银行、平安人寿等证券投 资基金，可见公司发展前景被看好。2020 年 7 月 4 日，公司股东 DCSoftware、Talent 与工业富联签署了股份买卖协议，DCSoftware拟将其持有的公司15.19%股份转让给工 业富联，交易完成后，工业富联成为公司的单一最大股东。通过股权结构调整，公司能 够进一步加强与工业富联的合作，完善在智能制造与工业互联网的布局，推动 IT 与 OT 创新融合。双方将围绕工业自动化、工业软件、工业大数据、工业智能等方面的优势能力，打造更加成熟的智能工业系统，助力我国制造产业的数字化、智能化转型升级。

1.2 三轮驱动业务架构，“智能+”战略延伸价值链

产品线丰富完整，形成三轮驱动产品方案架构。公司聚焦制造、流通两大产业领域， 以 ERP 产品和智能制造解决方案为核心，积极推进云与工业互联网领域的创新应用研 发，目前已形成数字化管理（ERP/ERPII）产品、智能制造解决方案、云与工业互联网 应用三轮驱动的产品方案架构。在 ERP 领域，公司推出面向超大型、大型企业集团的 T100 系列，面向中型企业的 E10 系列及面向中小企业的易飞、易助等系列产品；在智 能制造领域，具备智车间、智排程、智品质、智战情、智中台等系列产品；在云与工业 互联网领域，推出营运监控云、新零售云中台等产品，全面满足企业客户制造-分销-零 售不同发展阶段的多业态经营管理需求。

坚持“一线三环互联”战略路径，延伸企业客户价值链。2019 年公司实行战略调 整，确立了“智能+”的战略方针，并以“一线三环互联”实践路径为主轴展开，不断 积累在制造、流通两大产业领域的核心竞争力。“一线”旨在提升营运效益，帮助企业 实现从自动化、数字化到智能化发展，持续拓展服务商品与智能制造业务；“三环”旨 在聚合产业资源，搭建连接用户、系统、设备的工业互联网平台以及提供数据信息服务， 实现供应链协同；“互联”旨在实现跨行业、跨产业的资源重组、共享与整合，打造工 业互联网生态圈。在公司“智能+”的整体战略布局下，帮助企业实现自动化、数字化、 智能化、服务化、社会化转型。

1.3 研发投入铸就技术壁垒，服务商品打造高质量现金流

充分受益于制造业信息化浪潮，营收规模与净利润实现高增。营业收入方面， 2017 以来公司营业收入呈现稳健增长态势，由 12.16 亿元增长至 2021 年的 17.9 亿 元，CAGR 为 8.0%。受疫情扰动，2020 年增速放缓，次年迅速回升至 20%。长期来 看，后疫情时代企业对人效与灵活性的要求进一步提高，叠加数字化已成为行业趋势和 企业核心竞争力，未来下游需求有望持续高景气。

利润方面，公司销售毛利率水平较 高，2019 年以前保持在 80%以上，2020 年毛利率显著下降，主要系公司调整会计政 策，将项目实施维护服务人员费用及其他费用归集到主营业务成本中，使得技术服务业 务毛利下降，但净利率未受明显影响。2017-2021 年公司归母净利润从 0.61 亿元增长 至 1.12 亿元，CAGR 为 12.9%。2021 年归母净利润下降 7.4%，主要系公司 2021 年 度股权激励费用分摊，金额合计 0.5 亿元，剔除该影响后归母净利润为 1.62 亿元，同 比增长 33.9%。

业务结构总体维持稳定，边际调整改善总体毛利水平。公司收入来自技术服务、外 购软硬件销售和自制软件销售三部分，其中技术服务贡献主要收入，2017-2021 年占比 均保持在 46%-51%之间。技术服务毛利率在 2015-2019 年均维持在 90%以上，2020 年开始主要受会计政策调整影响，围绕 60%波动。2022H1 受疫情影响，成本有所上升， 毛利率受到扰动。外购软硬件销售业务毛利率较低，但由于基数较小，对整体毛利率的 拖累较少。自制软件销售业务保持 100%毛利率，显著高于其他两项，公司有望凭借该 业务的高毛利属性创造更为客观的利润表现。

研发支出稳定增长，研发费用率高于同行业公司。公司将自主研发作为实现“智能 +”和云转型的重要支柱，坚持高比例的研发投入。公司研发费用率近五年均维持在 10% 以上，研发投入规模呈现稳定增长态势。从研发投向来看深度契合下游行业需求，在数 字化转型服务领域，公司聚焦优势行业推进管理软件的升级迭代，如优化半导体 IDC 行 业解决方案、装备制造业项目型制造解决方案等；在智能制造领域，加速智质量 （sQMS）、智战情（sFWR）及智中台（sMMP）等新产品方案的发展与验证；在工业 互联网领域，持续完善工业互联网平台，支撑云化软件、IT/OT 融合、产业互联协同。 对比主要竞争对手赛意信息，公司研发投入规模和研发费用率都较高，构筑公司核心优 势。

服务商品模式提高交付效率，打造高质量现金流和人均创收。公司创新商业模式， 推进软件服务的升级换代，发展敏捷交付的服务商品，以议题切入、以指标交付，摆脱 工时计费的束缚，提升了服务价值与交付效率。公司已在台湾省完全实施服务商品模式， 并积极在大陆推进。2017-2021 年公司经营性现金流持续高于扣非归母净利润，且始终 保持在扣非归母净利润的 2 倍以上，反映了较高的经营质量。2022H1 数据表现主要系 回款周期造成。人均创收方面，公司长期优于同行，从 2017 年的人均 33.27 万元增长 至 41.84 万元， 5 年 CAGR 为 5.89%，其中 2021 年同比增长 8.7%。

2.智能制造前景广阔，制造业信息化高速渗透

2.1 制造业信息化转型目标明确，支持政策持续加码

政策持续加码，智能制造与工业互联网发展提速。在全球制造业布局调整、各国纷 纷进行制造业转型升级的背景下，中国制造业劳动力成本优势逐渐消失，提高制造业信 息化、智能化程度成为重要趋势。 2015 年国务院正式印发《中国制造 2025》，当年政 府工作报告将“互联网+”战略提升至国家层面。2017 年 11 月国务院发布关于深化 “互联网+先进制造业”发展工业互联网的指导意见，指出加快建设和发展工业互联网， 支持传统产业优化升级。

此后，“工业互联网”连续五年被写入政府工作报告，智能制 造、工业互联网领域支持政策接连出台，为相关领域的发展提供了肥沃土壤。2022 年 4 月发布的《工业互联网专项工作组 2022 年工作计划》，围绕工业互联网提档升级，提 出夯实基础设施、深化融合应用、强化技术创新、培育产业生态等重点任务。至 2022 年一季度，我国工业互联网产业规模突破万亿元大关，行业应用不断深化，已在研发设 计、生产制造、运营管理等 45 个国民经济大类得到广泛应用。

制造业数字化目标明确，远景清晰。《“十四五”智能制造发展规划》明确，到 2025 年，我国 70%的规模以上制造业企业力争实现数字化、网络化，将建成 500 个以 上引领行业发展的智能制造示范工厂；智能制造装备和工业软件市场满足率分别超过 70%和 50%，培育 150 家以上专业水平高、服务能力强的系统解决方案供应商；完成 200 项以上国家、行业标准的制修订，建成 120 个以上具有行业和区域影响力的工业互 联网平台。到 2035 年，规模以上制造业企业全面普及数字化网络化，重点行业骨干企 业基本实现智能化。

2.2 ERP 市场增势稳健，云部署提供弯道超车机会

全球 ERP 市场稳健增长，国内增速相对较快。从全球市场发展情况来看，目前 ERP 市场规模总体呈现围绕 8%波动的稳定增长势头，预计到 2026 年五年 CAGR 为 8.2%，有望长期维持较高景气度。国内方面，从历史数据显示，2016 年至 2020 年 ERP 市场 CAGR 为 13.4%，高于全球同期。2020 年受疫情影响，下游产业对 ERP 的 投入意愿下降，市场规模增速出现收窄，但疫情扰动并不会影响国内 ERP 市场高速发 展的整体趋势。

ERP 市场国产化率不足，高端市场仍以海外厂商为主。从整体 ERP 市场份额来看， 国内企业凭借价格低、操作简单等优势将国外厂商排除在外，用友网络是国内龙头， 2020 年以 32.98%的市占率连续 16 年位居国内整体 ERP 市场份额第一。尽管本土厂商占领大部分市场，但其客户集中于中小企业，以大型国企、央企为代表的高端 ERP 市 场依旧被国外厂商占据。从高端 ERP 市场份额来看，SAP 和 Oracle 分别占据第一第二 位置，总计市占率超过 50%，此外 IBM 占比 8%，排名第四。相比之下，国内的 ERP 软件行业龙头用友和金蝶分别仅占 14%和 6%，相较于国外企业市占率处于相对弱势。

云部署 ERP 以高性能引领行业发展，中国 IT 企业有望弯道超车。SaaS ERP 与传 统 ERP 最主要的差别在于技术架构的变化，传统 ERP 软件架构在本地，而 SaaS 软件 架构在云端。由于这一技术上的根本差异，SaaS 在实用层面表现出更高的优越性。成 本方面，SaaS 提供按需付费的模型，企业无需在硬件和 IT 人员方面进行任何投资从而 降低成本。性能方面，传统 ERP 进行部署和升级难度大、耗时长，而 SaaS 软件能够 快速部署，且在功能上具备了不断更新与完善的特性；

服务方面，传统 ERP 软件服务 仅限于系统维护，且需要专业运维人员，而 SaaS 软件引入了运营的概念，除了保证系 统的正常使用，还能够提供在商业、运营、管理模式方面的运营服务。安全方面， SaaS 厂商具备集中统一的存储、备份、防火墙、运营监管和专业强大的运维团队，使 得企业数据安全更有保障。乘国产替代之风，管理软件企业有望凭借云部署 ERP 的高 性能优势，实现对国外 ERP 的弯道超车。

国内 SaaS 市场空间广阔，快速追赶国际渗透水平。全球 SaaS 的起步可以追溯至19 世纪 60 年代兴起的分时系统，20 世纪 90 年代后，全球 SAAS 市场不断成长并日益 走向成熟，2022年全球SaaS渗透率超过20%，其中美国是SAAS发展最迅速的国家。 相较于全球，国内 SaaS 产业起步较晚，市场渗透率低于全球水平，具有广阔的发展空 间。 2016 年后随着企业对“云”的认知提升， SaaS 产业掀起新一轮的风潮，国内 SaaS 市场正式进入发展快车道，渗透率快速提升。未来伴随传统企业上云加速，我国 SaaS 市场有望迎来跨越式发展，赶超国际水平。

业务垂直型 SaaS 市场增长迅猛，ERP 赛道为核心应用。业务垂直型 SaaS 是可适 用于各行业、为企业用户提供管理工具和技术工具为主的应用，如客户关系管理 （CRM）、企业资源计划（ERP）、人力资源管理（HRM）、IT 服务管理（ITSM）等。 业务垂直型 SaaS 产品功能完善且不受目标行业的限制，市场空间较大，根据艾瑞咨询 数据，2020 年业务垂直型 SaaS 市场规模约 291.9 亿元，同比增长 43.1%。在业务垂 直型 SaaS 的细分赛道中，ERP 产品能够为企业业务流转环节节流提效，占业务垂直型 市场的比重达到 13%，仅次于 CRM 产品的 17%。

2.3 MES 系统赋能智能制造，市场规模稳健增长

制造执行系统（MES）：面向制造车间开发的一整套软件解决方案，跟踪生产资源 （人、设备、物料、客户需求等）的实时状态，通过生产信息的互联互通，实现生产过 程的可视化、可控化，提高生产效率和产品合格率。MES 还具有开放的 SOA 架构，能 够轻松集成到企业应用程序和车间自动化中。强大的 MES 模型能够为广泛多样的制造 行业和流程提供支持，如支持高度复杂的流程工作流、大容量自动化数据收集，按订单 生产、离散装配、批量处理以及轧制产品等。如今，MES 已广泛应用于半导体、电子 设备、医疗设备、汽车等领域，帮助企业加快量产速度、提高产量、降低运营成本以及 缩短制造周期等。

上承公司级 ERP，下启硬件控制器。ERP系统将生产计划和物料数据下发至 MES 层，再由 MES 系统发送派工指令和回收计划到底层控制系统。ERP 系统上线初期，由 于其定位数据流上游，主要负责产、供、销的计划管理，难以直接传递信息至产线，也 难以进行有效控制和智能调配。MES 填补了这一信息流断层，使得上层生产计划更好 地投射至生产控制层，实现企业从 L5（决策层）至 L1（单元控制）的高效分工，避免 单一系统功能-效率的边际递减，同时实现信息的向上反馈。

助力打通信息壁垒，实现车间绩效优化。1）消除信息孤岛，填平离散车间的信息 鸿沟，提高不同部件生产车间的协同效率；2）生产现场设置电子看板，生产主管实时 监控生产效率和良率情况，提高现场调度的实时性和有效性；3）关键耗材和设备的寿 命记录，物料的全流程追溯，降低出错率，提高问题追溯能力；4）合理分派作业，优 化派工顺序，减少缺料情况，提高生产效率。 市场规模稳健成长，与下游工业产业景气度关联度高。2017 至 2021 年的全国规模 以上工业增加值同比增速分别为 6.6%/6.2%/5.7%/2.8%/9.6%，与 MES 市场规模增速 保持整体趋势上的一致性。2020 年受新冠疫情影响，国内工业增加值出现下滑，MES 市场增速也随之受挫，但总体来看其仍存在稳健增长的基本局势，近五年 CAGR 为 18.0%，未来增速有望向上回升。

行业自动化程度直接影响 MES 渗透率，医药与食品行业需求旺盛。从渗透率来看， 2020年不同行业 MES渗透率呈现较大差异。烟草制造行业渗透率达到 60%居于首位， 因其垄断利润较高且大多采用大规模生产方式，对新技术成本投入不敏感；能源化工和 家具制造业都具备生产设备自动化、生产流程信息化的特点，因而渗透率也较高，分别 达到 50%/40%；大部分离散制造业的渗透率都较低，如纺织制造业渗透率仅 5%，原因 系生产链条长、规模小、自动化水平较低。

从投入规模来看，医药制造和食品饮料业单 位营收对应的 MES 投入最高，分别达到 8.5/8.33 万元，原因系行业对产品质量的要求 较高，多点检测增加 MES 实施成本；排在第二梯队的为电子行业、设备制造业、电气 机械和器材制造业，每亿元营收对应 6-7 万元的 MES 投入，其行业规模效应不明显， 因而 MES 投入较分散；烟草制造业虽然拥有较高的 MES 渗透率，但因其体量庞大，对 应到单位营收的 MES 投入相对较低。

3.鼎捷软件数字化管理与智能制造业务蓬勃发展

3.1 本土数字化管理软件领导者，丰富产品线覆盖差异化需求

数字化管理软件产品线多元化，满足企业各阶段管理需求。面向大型及超大型企业 提供的 T100 系列产品，以用户为核心打造智慧云平台，提供全方位、全生命周期的服 务，加速企业营运互联化、生产智慧化。面向大中型企业提供的 E10 系列产品，具备 高可用计算、一体式规划、先进架构、个性支持四大技术亮点，从经营视角实现集团智 能制造转型。面向中小型企业的 ERP 产品中，易助云功能涵盖财务管理、进销存管理、 生产管理、客户关系管理、决策支持系统五大范畴，新推出的易助云采用云端部署，帮 助用户解决软硬件、网络、带宽等问题，并持续提供升级和技术支持；企明星采用业务 流程导航式人性化设计，功能涵盖采购、销售、仓库、资金、应收应付等模块。

延展企业多领域管理应用，ERPII 产品满足企业各层级服务需求。公司以 ERP 产 品和解决方案为核心，向外扩充并衍生 ERPII 产品互为补充，构成生态型、一体化解决 方案体系。BPM 业务流程管理软件整合散落在各系统中的流程，打破“信息孤岛”，帮 助企业跨部门、跨组织、跨业务线提高执行力；BI 商业智能管理软件包括战略指挥所、 企业战情室解决方案、议题指标树、商业智能银行等功能模块，通过信号提醒决策者未 来有可能的状况改变；HR 人力资源管理软件帮助企业以量化的方式来检视各项绩效指 标，并于人才的选用及培育给予系统化的流程及分析；PLM 产品生命周期管理系统支 持研发设计、生产制造、供应链、财务的一体化管理需求，提供完整的互联网+智能制 造一体化解决方案。

SaaS ERP 深入拓展，加速向云服务商转型。公司基于新一代数字企业平台的微服 务架构，发展云原生的 SaaS 化应用，并优先聚焦在“装备制造业”的核心业务场景， 完成了“项目中控台”“带图采购”“设计变更导航”与“项目概算”等多个装备制造 业云化新应用，并获得近百家新客户签约。公司联合华为云推出智能制造融合解决方案， 将传统 ERP 应用融入更为丰富的智能制造应用场景，涵盖 ERP、MES、PLM、APS、 厂内智能物流、设备云、装备云等多个领域，获得了“2021 年度华为云产业生态优秀 伙伴”以及“华为云优秀严选 SaaS 伙伴奖”两大奖项。

台湾省用户覆盖率领先，智能制造 ERP 市占率国内首屈一指。台湾省 ERP 市场成 熟度较高，根据 MIC 调研，2010 年台湾省大型制造企业的 ERP 普及率高达 98.1%。 《天下》杂志 2018 年上榜的前 2100 家制造企业，鼎捷产品覆盖率高达 69%，充分体 现公司的产品竞争力。就大陆地区来看，公司是国内制造业 ERP 市占率最高的本土厂 商，根据亿欧智库 2022 年 3 月数据，公司占比达 14.8%，仅次于 SAP 和 Oracle。与 国外厂商相比，公司更能把握本土企业的使用习惯与特征；与国内厂商相比，由于本土 ERP 厂商主要集中于财务、进销存等模块，产品同质化严重，而公司深耕制造行业， 在生产制造模块具有领先优势。综合以上国内外两方面优势，叠加国产替代浪潮，公司 ERP 市占率有望进一步提升。

3.2 打造智能制造核心能力，助力下游降本增效

以 MES 为核心，打造全链路智能制造版图。为顺应信息化、智能化改造需求，在 MES 的基础上进一步集成了运维和质量控制模块的 MOM（制造运营管理）系统应运而 生。公司智能制造业务涵盖车间控制、物流供应、生产排程、品质监控、可视化管理等 板块，形成了全链路版图，在 MOM 概念的基础上更进一步，引入云计算、数据技术来 提升数智化程度。 三大核心能力：

1）设备接口能力，MES 系统不仅需要收集系统信息，更需要收集 设备数据，例如传感器、工控设备、数控装备、贴片机等，使得信息流充分流通；2） 系统集成能力，公司 MES 系统不仅能够和 ERP、WMS 等信息化管理软件进行集成， 还能与 SQL、ORCAL 以及 PDM、仿真等软件联通；3）图形化可视化功能，满足管理 者报表自动产出，车间预警控制需求。 服务为先，顺应下游差异化需求。鼎捷数智工厂在给出一套完整的制造业企业数字 化方案的同时，可以根据下游的个性化需求，给出强针对性的部署方案，降低下游数字 化成本。

鼎捷智能车间：有效缩短制造周期、实现高质量下的降本增效。根据公司官网披露 的下游统计数据，鼎捷智能车间通过提高派工调度及管理能力、高度透明化的车间信息、 高效的设备和物料管理，以及对移动终端的广泛适配，有效减少无效作业、准备和等待 时间，加快车间的相应速度，加强质量管控和物料利用。实际表现来看，制造周期缩短 45%，制造效率提升 26%，成本降低 27%，质量过失减少 70%，帮助下游企业实现切 实可见的降本增效。

3.3 下游信息化需求旺盛，二开及维护收入持续走高

机械装备制造：针对机械装备企业的核心问题 1）零部件数量多、重用性差带来的 采购繁琐；2）非标机设计和制造同时进行，进度难以掌控；3）项目成本失真，利润 率失控。公司给出数字化管理、数智工厂、服务化转型、设备智能化四大数字化转型方 向，并提供 ERP、PLM、SRM 在内的全套信息化服务，并借助工业网关、数字控制器、 驱控一体机完成对机械设备智能化升级。

助力装备制造业服务化转型，服务延伸至全生命周期。与传统制造相比，服务型制 造从客户的角度出发，认为客户需要的是整个生命周期内始终如一的功能及完备的服务。 在基础产品之外，制造业企业需要需在售前、售中及售后的运营和回收段提供更为高端 和有价值的高级服务，包括但不限于为客户提供总集成总承包的交钥匙工程方案，提供 基于设备工业互联网的远程监测、运维解决方案，乃至后期设备出售、再制造的全链路 服务。

芯片 IC 设计：目前已经帮助 300+企业实现信息化赋能。IC 设计数字化的主要目标 是 1）通过信息化、数字化来提高 ICD 产业供应链协同；2）从产品开发、接单、生产 到出货各环节的资讯透明化，缩短项目设计周期，降低设计成本。IC 设计高度委外的 特点，对外部信息沟通提出了较高的要求。公司帮助搭建的电子信息沟通平台，使得合 作厂商能实时分享产能、生产、库存状况，缩短制造周期时间，更精准进行需求预测， 强化内、外伙伴协同合作，减少生产延迟、零件短缺、库存过高及产品质量的管理风险。

覆盖半导体全产业流程，多端发力实现降本增效。成本结算方面，公司相关解决方 案依据制造费用、产品良率，快速结算各产品实际成本，并提供实际成本与标准成本比 较，以分析每笔委工因良率差异造成的成本落差。生产规划与排程方面，评估内部物料、 产能供需平衡，快速提供负荷状况，掌握各需求交期进而改善订单达交状况。销售预测 方面，可将销售预测纳入系统记录，生管可利用销售预测安排生产与采购，让生产工单 开立可以更加精确，库存预估更加符合实际状况。

半导体制造：公司 iMES 能够实现来料芯片电性读取、挑料自动化。通过晶圆级质 控检测、量测数据自动读取、自动化判断晶圆等级、晶圆和工艺位置的记录和管理，实 现存储芯片生产履历及检测纪录与物料追溯。此外，还有车间可视化、异常情况自动处 置、生产排程、设备管理等常规功能。半导体封测：公司提供专业测试机台、测试配件 与测试程序等管理，并可透过设备集成达成测试程序自动导入，测试数据自动采集，测 试结果自动判定等功能。

汽车零部件：累计帮助 600+汽车零部件企业成为优秀供应商。汽车零部件行业的 首要目标是敏捷部署和及时交付。针对这一特点，公司搭建数字化敏捷供应链平台。反 馈数据显示，公司解决方案帮助客户缩短 30%研发周期，提高 25%+生产效率，并在准 时交付的同时削减 35%库存。此外，公司 MES 方案的全程可追溯性，以及损失分析检 讨机制，能够显著压缩质量损失，并使得质量可追溯性出现质的飞跃。

3.4 携手工业富联，深度协同开发 IT+OT 解决方案

工业富联是全球领先的智能制造及工业互联网整体解决方案服务商，业务实现了云 及边缘计算、工业互联网、智能家居、5G 及网络通讯设备、智能手机及智能穿戴设备 数字经济产业五大类范围的全覆盖。2020 年 7 月，工业富联收购公司 15.19%股份，成为 鼎捷第一大股东。公司本次引进工业富联作为新的战略投资股东，将深化双方协同，推 动 IT 与 OT 融合，持续完善在智能制造、工业互联网方面的业务布局。 联合开发标准化 IT+OT 解决方案，打造业务新动能。IT 与 OT 的融合能够实现设 备参数调整、生产数据采集、生产质量控制等应用的自动化，是制造业数字化转型的重 要趋势，其中数据互通是融合的关键。

公司与工业富联深度绑定，有利于借助其海量的 工业机理模型及各类数据资源，解决 IT 和 OT 融合的难题，同时实现业务板块向工业 物联网领域的延伸，为软件业务的增长注入新动能。目前，公司联合工业富联富集云进 行相关云产品的整合上架及应用试验，合力探索轻量化的敏态应用；联合工业富联卓越 制造顶层规划，为双方上、下游供应链客户提供以业务场景设计、精益规划、自动化场 景设计、数字化设计及路径规划的标准化 IT+OT 智能工厂解决方案，进一步满足客户 精益管理与数字化需求。我们认为，未来公司智能制造业务将与工业富联数字化工业深 度协同，开拓新的上限与边界。

携手建设头部客户灯塔工厂，引领制造业企业转型升级。工业富联提出“灯塔工厂” 整体解决方案，指出以卓越制造体系、全场景客户价值、创新业务模式为三大抓手，聚 焦消费电子、汽车零部件、工程机械设备等细分行业，建立并推广灯塔标杆系统。工业 富联公告称，入主后将优先与鼎捷合作共同拓展对外科技服务或灯塔工厂相关的特定活 动。公司也指出将以自有技术平台为基座，融合工业富联 OT 数据采集与边缘计算技术， 携手打造细分行业头部客户的灯塔工厂。双方合作建设的中信戴卡项目，在 2021 年顺 利通过了达沃斯经济论坛的全球灯塔工厂认证；衡阳智造谷项目中，鼎捷软件提供涵盖 工业软件、汽车行业端对端解决方案以及设备云在内的服务内容支持。我们认为，与工 业富联的深度合作，有助于公司总结行业头部客户数字化转型路径，实现头部客户拓展。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）