2022年通信行业业务细分及发展趋势分析 通信行业回暖刺激光纤光缆需求增长

1.海洋通信：海底光缆迎来新一轮发展机遇

1.1. 海底光缆迎来新一轮发展机遇，国内建设加速启动

海底光缆是全球互联网和云计算行业的重要基础设施之一，据 Submarine Telecoms Forum 统计，全球 99%的国际数据是经过海底光缆进行传输的。据 TeleGeography 统计， 截止至 2021 年末，全球正在服役的海底光缆为 436 条，对应着 1245 个登录站点，总长 度超过 130 万公里。海底光缆是当代全球通信最重要的信息载体。

据 STF 预估，海底通信光缆系统将于 2022 年达到 70 亿美元的市场规模，折合约 445 亿元人民币。从地域来看，亚洲内部航线将获得最多投资，为 16 亿美元，折合约 102 亿元人民币。

从海缆发展历史看，海缆通信系统已有 3 次建设高潮。第一次为 1999-2002 年全球 互联网泡沫时期，第二次则为 2009-2012 期间，数据中心开始成为驱动国际海缆通信网 络建设的最大驱动力，第三次为 2017-2018 年，全球数据中心在该时期高速扩张。

从部署的海底通信系统看，据统计，全球 40%的海底光缆是 2000 年前后建设的， 考虑到海底光缆生命周期大概 25 年，40%的系统或海底光缆已经逐步进入了使用生命 周期的尾期，需要升级换代。未来几年，国际海底光缆建设有望迎来新一轮的建设高峰期。 与未来国际流量发展预期和世界主要国家相比，中国的海底光缆建设目前仍然落后 于其他发达国家，中国国内海底光缆建设存在确定性的增长空间。

1.2. 沿海省份产业政策出台，将进一步促进海洋信息观测行业快速发展

海底观测产业链主要包括岸基站、接驳盒、垂直观测仪器平台、各式传感器、水下 机器人、移动观测平台以及将各个部分连接在一起的海底线缆。通过建设海洋观测系统， 监测获取海洋信息和数据并进行分析模拟，是探索海洋、掌握海域信息最基本的手段。 目前，我国海洋信息化建设还比较薄弱，海洋信息体系还没成形，自主研发的海洋观测 和开发的核心装备不足，不能很好地适应建设海洋强国战略的要求。 2021 年 3 月《十四五规划和 2035 年远景目标纲要》进一步提出，适度超前布局海 底科学观测网等国家重大科技基础设施。

工信部印发的《“十四五”信息通信行业发展规划》提出，加快国际海缆建设，增设 国际海缆登陆站，进一步丰富“一带一路”等方向海缆资源，支持企业参加国际海缆建设 项目，国际海缆布局进一步优化，海缆通达能力大幅提升。形成具有国际竞争力的海缆 施工和维修力量。此举有望推动国内海光缆产业进一步发展。 2021 年，浙江、江苏、广东等沿海省份纷纷出台《海洋经济发展“十四五”规划》， 均提到支持海洋观测网产业发展，我国海洋观测行业有望迎来快速发展期。

2.光通信产业景气度回暖刺激光纤光缆需求

2.1. 市场行情回暖，刺激光缆集采量价提升

国内光缆集采价格回暖，行业供需格局逐步改善：2021 年 10 月，中国移动普通光缆集采，成交均价 64 元/芯公里，同比提升 50%。2022 年 1 月，中国电信室外光缆集采 平均价格，进一步提升至 80 元/芯公里，与 2020 年 55 元/芯公里的平均报价相比提高 45.45%。两次集采价格持续上升反映光纤光缆行业经历近两年扩充产能、价格下滑压力 后，中低端产能出清，行业供需格局逐步改善。 海外市场网络化建设加快，有力刺激光纤光缆需求：欧盟、东南亚以及我国“一带 一路”沿线国家和地区对网络化、数字化的需求高涨，纷纷推出扩大网络覆盖、提升网速 的相关计划，加大网络投资力度。STL 最新数据显示，发达国家与发展中国家 FTTH 渗 透率仍较低，相比国内已经 90%+的用户覆盖率仍有较大差距。

东南亚、欧盟、巴西等国家和地区的网络连接需求高潮，数字基础设施建设投资规 模持续扩大，与之相应地，光纤光缆需求有所增加。海关数据显示，我国光缆出口量从 2019 年 79.8 亿米上涨到 2021 年 105.1 亿米。根据 Reports and Data 的最新报告，预计到 2030 年，全球光纤市场规模将达到 111.8 亿美元，在预测期间实现 9.3%的收入复合年增 长率。

2.2. 电信端：运营商资本开支提升，5G 建设稳重推进。

运营商增长提速，资本开支维稳：2021 年三大运营商营收利润都实现了正增长。营 收上，中国移动和中国电信都是同比双位数增长，分别为 10.4%和 11.3%，中国联通增 长为 7.9%。2021 年，三家基础电信企业和中国铁塔股份有限公司共完成电信固定资产 投资 4058 亿元。其中，5G 投资额达 1849 亿元，占全部投资的 45.6%，占比较上年提高 8.9 个百分点。2022 年，中国移动预计资本开支 1852 亿，同比 0.9%；中国电信资本开 支 930 亿，同比增长 7.2%；中国联通资本开支将保持与收入增长相匹配；中国铁塔 2022 年预计资本开支 300 亿，同比增长 19%，运营商资本开支保持稳步增长的趋势。

5G 网络建设稳步推进，有力促进光纤光缆行业发展：工信部数据显示，2021 年， 全国移动通信基站总数达 996 万个，全年净增 65 万个。其中 4G 基站达 59 万个，5G 基 站为 142.5 万个，全年新建 5G 基站超 65 万个。（数据来源：中国工业和信息化部《2021 年通信业经济运行情况》） 2022 年 11 月，工信部印发的《“十四五”信息通信行业发展规划》指出，到 2025 年， 每万人拥有 5G 基站数达到 26 个。以此计算，2025 年国内 5G 基站目标数约为 366.6 万 座，这意味着在近 4 年需要新建至少 224 万个基站以完成目标。 5G 基站的接入、回传均需要用到光纤资源，光纤光缆是 5G 信息传输网络的重要 基石。5G 网络建设有序推进，带来了光纤的增量市场，将持续推动光纤市场的发展。此 外，国内 5G 规模建设将采用独立组网的模式，亦将有利于光纤光缆行业发展。

千兆光纤网络加快发展，渗透率快速提升：工信部数据显示，截至 2021 年底，三 家基础电信企业的固定互联网宽带接入用户总数达 5.36 亿户，全年净增 5224 万户。其 中，1000Mbps 及以上接入速率的用户为 3456 万户，同比增长 440%，比上年末净增 2816 万户，在本年净增的固定互联网宽带接入用户数中占比已达 53.91%，千兆光纤网络呈快 速发展的趋势。2021 年 11 月，工信部印发的《“十四五”信息通信行业发展规划》指出， 到 2025 年，千兆宽带用户数达到 6000 万，五年复合增速超 58%。（报告来源：未来智库）

2.3. 数通端：大数据流量需求高企，云厂商资本开支开始扩张

移动互联网流量持续加大将促使网络扩容升级：据工信部数据，2021 年，我国移动 互联网接入流量达 2216 亿 GB，比上年增长 33.9%。全年移动互联网月户均流量（DOU） 达 13.36GB/户·月，比上年增长 29.2%；12 月当月 DOU 达 14.72GB/户，创历史新高。 其中，手机上网流量达到 2125 亿 GB，比上年增长 35.5%，在移动互联网总流量中占比 为 95.9%。Statista 的统计和预测结果显示，中国数据流量未来几年将保持每年 30%的增 长，到 2025 年的数据量将达到 48.6ZB，存在明显增长空间。

2021 年 3 月，工信部印发《“双千兆”网络协同发展行动计划（2021-2023 年）》提 出，推动基础电信企业持续扩容骨干传输网络，按需部署骨干网 200/400Gbps 超高速、 超大容量传输系统，提升骨干传输网络综合承载能力，鼓励在新建干线中采用新型超低 损耗光纤。 光纤光缆作为光通信网络的重要传输通道，其性能对网络质量具有重要的保障作用。 在下一代大容量高速率光传输系统的发展要求下，新型光纤光缆具有较好的发展前景。

云厂商资本开支进入扩张周期，有望提升光模块需求：根据 Dell'Oro Grou 预测， 2022 年全球数据中心资本支出将同比增长 17%，预计前 4 大云服务提供商（亚马逊，谷 歌，Meta 和微软）的数据中心资本支出将超 200 亿美元，头部云厂商资本开支将在 2022 年进入扩张周期。光模块作为光电信号转换设备，是元宇宙虚拟空间与服务器所在真实 空间之间数据流量转换的核心硬件基础，有望从元宇宙建设的热潮中充分受益。 LightCounting 预测，光模块市场将从 2020 年的 8 亿美元增加到 2026 年的 145 亿美元。 其中，400G/800G 高速光模块的销量将占到 60%。

从产业内部技术迭代周期看，硅光方案逐渐成熟，即将进入规模化商业阶段。硅光子技术架构下，光电传输器件具备产能与成本成反比的优势，有助于数据中心以更低能 耗高信息传输可靠性，拓展多元功能嵌入方式，满足未来超大体量数据传输需求。 LightCounting 预计，2021-2026 年硅光方案市场份额持续提升，2020 年硅光市场规 模大约在 20 亿美元左右，预计到 2026 年硅光市场规模将接近 80 亿美元，硅光市场份 额有望从 25%提至 50%以上。

3.智能电网传输：政策导向与行业景气双向利好，电力电缆基本盘稳固

智能电网就是电网的智能化，也被称为“电网 2.0”，是建立在集成的、高速双向通信 网络的基础上，通过先进的传感和测量技术、先进的设备技术、先进的控制方法以及先 进的决策支持系统技术的应用，实现电网的可靠、安全、经济、高效、环境友好和使用 安全的目标。目前，我国能源结构仍然以化石能源为主，煤炭等化石能源消耗量较高， 还不能满足我国碳中和战略的需求，要求我国电力行业从供需两端发力，电网建设朝着 智能化方向发展，智能电网行业拥有很大的成长空间。

“十四五”期间，加快电网基础设施智能化改造和智能微电网建设，提高电力系统互 补互济和智能调节能力，加强源网荷储衔接，提升清洁能源消纳和存储能力，推广绿色 交通，促进城市绿色发展，将助力我国碳中和目标实现。

3.1. “双碳”目标催生电力消费需求，拉动电网投资建设稳步提升

中电联数据显示，我国电力消费规模逐年增长，全社会用电量由 2011 年的 4.69 万 亿千瓦时增长至 2021 的 8.31 万亿千瓦时。预计 2022 年全年全社会用电量 8.7 万亿千瓦 时-8.8 万亿千瓦时，同比增长 5%-6%。据《中国 2060 年前碳中和研究报告》以及国家 发改委等十部委联合发布《关于进一步推进电能替代的指导意见》，2020 年我国电能占 终端能源消费比重达到 27%，要实现碳达峰、碳中和目标，到 2060 年，电能占终端能 源消费比重达到 70%左右。电能将逐步成为最主要的能源消费品种，取代煤炭在终端能 源消费中的主导地位。

随着用电需求量的逐年增加，将进一步拉动电网工程投资建设：国家电网预计，2022 年全年电网投资总额为 5012 亿元，首次突破 5000 亿元，创历史新高。此外，十四五期 间，国家电网和南方电网规划电网建设投资额合计接近 3 万亿元，较“十三五”时期整体 增加约 3000 亿元，意味着“十四五”期间，我国电网建设投资额持续保持稳步增长。

智能电网传输在电网建设中份额不断提升：我国 2016 年智能电网行业市场规模为623.2 亿元，截止至 2021 年，市场规模带 854.6 亿元，同比 2020 年增长 7.32%。据预 测，2022 年市场规模有望突破 900 亿元。 从我国智能电网投资情况来看，2009-2020 年国家电网总投资 3.45 亿元，其中智能 化投资 3841 亿元，占电网总投资的 11.10%。第一阶段电网总投资 5510 亿元，智能化投 资为 341 亿元，占电网总投资的 6.2%；第二阶段电网总投资 15000 亿元，智能化投资为 1750 亿元，占电网总投资的 11.70%；第三阶段电网总投资 14000 亿元，智能化投资为 1750 亿元，占电网总投资的 12.50%。

3.2. 伴随政策导向与新兴产业需求，特高压迎来新一轮建设热潮

国务院印发的《2030 年前碳达峰行动方案》提出，到 2025 年，非化石能源消费比 重达到 20%左右，到 2030 年，非化石能源消费比重达到 25%左右。随着新能源装机量 的不断增加，特高压电网已成为中国“西电东送、北电南供、水火互济、风光互补”的能 源运输“主动脉”。“十四五”期间，国家电网围绕新能源大基地项目规划建设特高压工程 “24 交 14 直”，线路长度 3 万公里，总投资 3800 亿元，比“十三五”期间多了 1000 亿。 其中，2022 年计划开工“10 交 3 直”共 13 条特高压线路，创历年开工数新高。特高压核 准和建设进入加速阶段，迎来新一轮建设热潮。

相对于普通线缆，特种线缆具有技术含量高、使用条件较严格、附加值高等特点， 具有更优越的特定性能。目前，轨道交通、清洁能源、航空航天、新能源汽车及充电桩 等领域都需要大量的特种电缆。随着战略性新兴产业和高端制造业的大力发展，为特种 电缆的发展提供了新的历史机遇。前瞻产业研究院预测，到 2023 年，我国特种电缆的 销售收入将达到 7000 亿元左右。

3.3. 我国电缆行业持续稳定发展，具有广阔市场规模

我国电线电缆行业收入呈持续增长态势：随着我国电力传输、轨道交通、汽车等下 游行业的快速发展，且政策上特高压输电、电网改造的加码，使得智能输配电网建设与 特高压网架建设投资不断加大，促进我国电线电缆行业实现了高效发展。 数据显示，2017 年-2020 年我国电线电缆销售收入总体呈波动增长态势，2021 年中 国电线电缆行业销售收入达到 1.65 万亿元，同比增长 5.10%。预计 2022 年我国电线电 缆销售收入将达 1.74 万亿元，同比增长 5.45%。

根据用途，我国的电线电缆产品主要分为电力电缆、电气装备电缆、导线（裸电线）、 绕组线、通信电缆、附件等五大类。其中，截止至 2021 年，电力电缆应用范围最为广 泛，市场规模占比最大，高达 39%；电气装备用电缆市场规模占比为 22%，导线（裸电 线）、绕组线、通信电缆、附件的占比分别为 15%、13%、8%、3%。

3.4. 政策利好，智能电网传输产业景气度高

随着“十四五”规划的逐步实施，我国已经在推动能源消费革命的电能替代化石能源 方面、在推动能源供给革命的多能互补微电网建设方面、在推动能源体制革命的电力市 场建设等方面积累了丰富的项目经验和技术成果，同时还出台了一系列政策鼓励智能电 网行业发展，未来行业将迎来重大发展机遇。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）