2022年中国软件主营业务及生态构建研究分析 中国软件子公司打造三层生态，扩展合作伙伴

1.中国软件：聚焦网信业务，领军软件产品

网信行业国家队，打造自主安全产业链

国内软件行业先行者，见证自主软件发展与壮大。公司是中国电子信息产业集团有限 公司（CEC）控股的大型高科技上市企业，是 CEC 网络安全与信息化板块的核心企业， 承担着“软件行业国家队”的责任和使命。公司历史可以追溯到 1980 年，全程参与并见 证了我国自主软件产业的发展和壮大，2002 年登陆主板。

综合性 IT 服务商，覆盖多行业多产业链。经过多年努力，公司打造了完整的从操作 系统、数据库、中间件、安全产品到应用系统的产品链条，拥有三十余家控参股公司和境 内外分支机构，提供综合性服务。公司发挥行业优势，向大数据运营商转型，进军生产型 服务业，打造智能制造解决方案，聚焦国计民生关键行业核心系统建设，推动系统建设与 运营服务互动发展，为促进商业模式转型打好基础。公司在全国税务、党政、交通、知识 产权、金融、能源、医卫、安监、信访、应急、工商、公用事业等国民经济重要领域积累 了上万家客户群体；同时，公司紧随 IT 行业发展趋势，着力推动云计算、物联网、移动互 联网、大数据等新技术的应用。

围绕三大板块，加速业务转型升级

公司的主营业务包括三类：自主软件产品、行业解决方案和服务化业务。近年来，公 司积极完善科技创新体系，建立具有核心竞争力的战略研究机构、产品研发机构和工程交 付机构，战略性布局技术产品。

1）自主软件产品包括基础软件产品、自研软件产品、软硬件一体产品和数据安全产 品。公司围绕自主安全核心业务，构建生态环境，促进公司自主软件产品产业化发展，打 造本质安全、软硬结合的产品体系。 麒麟操作系统、云产品加速迭代，数据安全软件不断实现兼容匹配。公司子公司麒麟 软件加速产品迭代升级，更新发布银河麒麟桌面操作系统系列产品，并持续优化云平台、 容器云、云桌面等麒麟云计算产品性能。2021 年，公司自主研发企业级数据安全产品， 其中主机监控审计系统、统一终端安全管理系统广泛运用。针对数据安全防护问题，公司 对安全软件进行创新，实现自主创新软硬件的磨合与兼容适配，提高了产品的性能与效率。

开展自主产品专项工程，“1+7”助力产品化转型。“1+7”，即 1 个网络安全和信息化 支撑平台和电子公文、公文交换、机关事务、档案系统、门户系统、安全邮件、绩效考核 7 个标准应用产品。2021 年，公司开展自主产品专项工程，“1+7”已在税务、金融、政 务等关键行业项目实施，助力重大工程项目高质量快速交付，逐步实现项目型交付向产品型交付转变。 铁路网信软硬一体，走向“一带一路”。在智能交通领域，公司不断提高自主研发的 数字调度、隧道应急、环境监控系统等产品，铁路专用产品的市场占有率，并加速与网 信生态的适配和融合。目前，公司铁路专用通信产品正随着其他中国高铁技术和装备一同 向“一带一路”沿线国家拓展至老挝、印尼等地。

2）行业解决方案包括网信业务和数字化业务。公司以本质安全为核心，打造行业应 用信息系统，发展网信业务；结合云计算、物联网、移动互联网、大数据等信息技术的发 展，创新数字化业务，服务于中央部委、全国各省市地方政府、大型央企，以及涉及国计 民生的关键行业客户。 围绕安全自主原则，寻找网信业务新增长点。公司利用网信业务的先发优势以及大工 程、大项目的实施经验，加快构建基于 PK 体系的网络安全核心能力。公司集中优势资源， 面向重点行业横向拓展、纵向做深，提升行业应用解决方案的产品化能力，深化传统集成 商向技术产品提供商、总包服务商的转型。

从政府到行业，数字化业务全产业布局。结合多年党政业务积累，公司 2021 年发布 《现代数字政府白皮书》，创新性地提出了“安全固基、数字智理、众建共享”建设理念， 而有中国电子主导的 PKS 架构体系将为构建现代数字政府“安全底座”提供支持。公司数字 化解决方案覆盖政府、公共服务、企业转型、金融等多个层面，激活数字经济内动力。

3）服务化业务包括税务、金融监管等行业板块开展的信息系统运维和运营服务。公 司在原有的网信集成、运营维护等业务的基础上，运用互联网+、大数据，推出数字化研 究、数字化咨询和数字化培训，延伸客户价值、挖掘市场机会。 深耕税务与金融监管，稳步提升信息化服务能力。2021 年，公司成功保障核心征管、 数据资源平台等税务业务系统的平稳运行，全面跟踪税务行业发展需求，并完成了 OA 系 统全国推广实施工作。在金融监管方面，公司研发新一代统一监管报送平台，构建智慧监 管体系，为未来三至五年建立新的监管业务增长点；并在电力、政府公共服务等方面科学 探索，稳步提升信息化服务水平。

三类业务互为补充，协同发展，项目、产品、运营三位一体。公司正向“PKS”计算 平台系统商、关键行业核心应用提供商和国家重大工程总包商转变。 自主软件发力增长，盈利能力望逐步优化 公司近年收入持续高增长，自主软件板块势头强劲。2019/2020/2021 三年公司营业 收入分别为 58.20/74.08/103.51 亿元，增速分别为 26.15%/27.30%/39.73%，2021 年增 速有明显提高。2021 年，三大主营板块业务收入均稳步提升，其中自主软件板块增速最 快，达到 78.18%，是总营收高速增长的主要牵引力，行业解决方案和服务化业务营收增 速较快，分别为 39.31%/23.38%。

具体来看，公司行业解决方案业务收入占比最大，自主软件产品业务毛利率最高。2021 年，公司自主软件产品/行业解决方案/服务化业务收入分别为 15.74/64.35/23.09 亿元，占 比分别为 15%/62%/22%。伴随信创行业发展，麒麟 OS 全年表现优异，自主软件营收增 速大幅提升。2021 年，自主软件产品/行业解决方案/服务化业务毛利率分别为 73.26%/8.53% /58.39%，均比上年略有下降，主要是市场竞争程度提高，毛利空间减小。

毛利率有所下降，净利率相对平稳。公司的毛利率近几年有所下滑，从 2018 年的 39.16% 降至 2021 年的 29.10%，主要因为毛利率低的行业解决方案业务收入占比提高，也与行业 竞争加剧有关。净利率维持在 2%左右，近两年归母净利润增速保持 10%左右，保持稳定。

销售、管理费用率相对稳定。2017-2021 年，公司销售费用率在 3%-7%之间，2021 年为 5.31%；管理费用率整体呈现下降趋势，基本维持在 8%左右。由于业务扩张，公司 增加职工数量和质量，销售费用和管理费用中的薪酬部分均有较大提高。 重视研发技术的投入，研发投入资本化率很较低。2021 年，公司的研发投入约占收 入 18%，公司继续加大对软件产品、网信业务、金税核心业务的投入，整体研发投入较 2020 年增长 42.3%，在软件开发和系统集成服务等方面保持较强优势。其中，研发支出资本化 比例为 2.56%，保持较低水平。

公司经营活动现金流波动较大，应收账款情况有所优化。公司 2021 年经营性现金流 净额为 7.90 亿元，同比增长 337%，波动较大。经营项目销售回款较好，2021 年营收增 长显著，但应收款项占收入比例有所下降。

首次开展股权激励，有助于增强凝聚力并优化公司治理，未来盈利能力有望逐步提升。 2022 年一季度，公司开展首次股权激励计划，向覆盖 530 名中高层和核心骨干授予 1312.5 万股限制性股票，授予价格为 26.14 元/股，占授予前总股本 2.65%。公司股权激励计划将 步入常态化，调动管理层和核心骨干积极性，增强凝聚力，推动公司持续快速发展，并不断优化盈利能力。

2.麒麟乘风破浪，围绕 PKS 加速生态构建

麒麟软件业绩突出，领军操作系统市场

公司控股子公司麒麟软件（持股比例 40.25%）以操作系统研发为核心，坚持生态合 作，加速产品迭代升级。麒麟软件是公司控股子公司，以安全可信操作系统技术为核心， 基于 Linux 内核开发桌面端、服务器端操作系统产品，为客户提供产品、解决方案、增值 服务，旗下拥有“银河麒麟”、“中标麒麟”两大产品品牌。2021 年，麒麟软件更新发布 银河麒麟桌面操作系统 V10 SP1、银河麒麟高级服务器操作系统 V10 SP2 等操作系统产 品，持续优化云平台、容器云、云桌面等麒麟云计算产品性能。

中标银河强强联手，系统兼容，发挥安全易用优势。麒麟软件前身为天津麒麟和中标 软件，2019 年 12 月两家公司强强整合，进一步优化公司的企业结构和资源配置，形成中 标麒麟和银河麒麟两大操作系统品牌。银河麒麟具有军用基础，形成内生化安全体系；而 中标麒麟在政府、国防、金融、教育、财税、公安、审计、交通、医疗、制造等众多行业 得到深入应用。根据赛迪顾问统计，中标麒麟操作系统，连续九年位列中国 Linux 市场占 有率第一。麒麟软件集成两者的产品实力和实践经验，在安全性、稳定性、易用性和系统 整体性能等方面远超国内同类产品。（报告来源：未来智库）

依托操作系统的多年研发经验，麒麟软件不断推出增值产品和相应的解决方案，以满 足客户的实际需求。在原有的高可用、虚拟化、安全邮件等增值产品的基础上，公司进行 迭代升级和新产品研发，推出安全桌面、可视化隔离一体机、安全防护平台等。解决方案 更加丰富多元，分为产品解决方案和行业解决方案，覆盖政务、医疗、金融、公安等应用 场景。

丰富功能和应用场景，引领操作系统行业。麒麟软件致力于自主、安全、可信的操作 系统产品及解决方案，以桌面、服务器、嵌入式和云四个产品线为核心，不断丰富完善智 能办公产品的基础功能，拓展功能和应用场景。麒麟软件发布的银河麒麟 V10 操作系统， 凭借其优越的性能及完善的生态建设，在桌面及服务器的政府市场中销售额占比第一，占 有率超 70%，优势明显。 业绩表现亮眼，行业地位稳固。2021 年，麒麟软件实现营收 11.34 亿元，同比增长 85%，归母净利润 2.68 亿元，同比增长 63%，成为第一个超十亿收入的国产操作系统厂。 与同业相比，麒麟软件的营收规模和盈利能力都更具优势，长期保持较高市占率。随着新 产品的突破和信创市场规模的扩张，预计公司业绩将持续快速增长，行业地位进一步巩固。

丰富客户资源，完善运营能力。目前，麒麟软件的产品和解决方案已全面应用于党政、 金融、交通、通信、能源、教育等重点行业，积累了众多大型行业客户和部委客户。2022 年 3 月，麒麟软件中标中国移动 2022-2023 年桌面操作系统集采项目 70%份额。在金融 行业，国信证券 OTC 交易柜台系统、反洗钱系统和 HR 人力管理系统等实现全栈国产化， 系统采用了麒麟操作系统，截至 2022 年 3 月，系统已稳定运行数月。同时，麒麟软件进 一步强化在全国的产品销售、技术服务、生态发展建设、解决方案推广能力。

关注生态构建，发挥聚集效应。麒麟软件始终重视生态建设和合作，与众多软硬件厂 商、集成商建立长期合作关系，建设完整的自主创新生态链。麒麟软件兼容联想、浪潮、 曙光等公司的服务器硬件产品，兼容达梦、人大金仓数据库等系统软件，能够同时支持飞 腾、龙芯、申威、兆芯、海光、鲲鹏等国产 CPU。截止 2022 年 3 月 31 日，麒麟软件已 与 4300 多家厂商建立合作，完成超 37 万项软硬件认证和适配，生态适配官网累计注册用 户数超 2.2 万人。IT 产业规律决定了信创产业规模效应明显，长期趋于收敛集中。

依托中国电子（CEC），打造软硬件闭环

利用产业优势，构建“PKS”体系。中国软件的大股东是以网络安全和信息化为核心 的中央企业 CEC 集团，旗下业务覆盖从操作系统、中间件、数据库、安全征集到应用系 统的国内最完整的自主先进产业链。中国电子利用自身的产业竞争优势，构建了兼容移动 生态、与国际主流架构比肩的安全先进绿色的“PKS”自主计算体系。“PK”体系，即自 主知识产权的飞腾“Phytium 处理器”和麒麟“Kylin 操作系统”的基础软硬件体系，以飞 腾 CPU 和麒麟 OS 操作系统为核心。在“PK”体系的基础架构中，加入自主研发的“可信 计算 3.0”技术，形成“S- Security”立体防护的安全链，创新建立“PKS”安全体系。

打造三层生态，扩展合作伙伴。PK 体系打造从核心到应用的三层生态和三层次参与 者。中国电子联合 400 余家企业联合攻关，围绕 PK 体系着力打造“基础生态”、“系统生 态”和“应用生态”。产业合作伙伴拓展至 1 万多家，其中包括国防科技大学这类基础生 态合作伙伴，还涉及聚集在信创计算机软硬件联合攻关基地、国家级聚合式信息安全云服务平台、工业控制系统信息安全技术国家工程实验室等创新载体周边的 400 多家重要合作 伙伴，以及中国电子 35 家创新创业园区的 1 万多家相关企业。

“PKS”初步实现计算体系化和产业集群化。国产操作系统、数据库等计算技术与基 础软件优化升级，网信产业主要产品和核心技术已经从“基本可用”向“好用易用”跨越， 国产化底层技术架构已基本形成，国产软硬件产品竞争力逐步提高，以“PK”计算体系为 代表的国产计算体系初步形成计算体系化、生态化和产业集群。 中国电子牵头“中国架构”团体标准，完成多项应用突破。2020 年 12 月 28 日，由 中国电子牵头起草的首批计算机“中国架构”团体标准⸺《中央处理器/操作系统体系“( PK” 体系)》5 项标准通过审查并由中国信息产业商会发布。这是中国首次对中央处理器和操作 系统架构制订技术标准。“PKS”体系目前已在金融、政务等领域实现全国产化应用突破。（报告来源：未来智库）

定位软件生态，软件与集成能力凸显

在 PKS 体系中，中国软件控股和参股的麒麟操作系统、达梦数据库都占据基础软件 的重要位置，同时具备强大的集成整合能力，深耕软件生态。

操作系统领域：麒麟软件专注国产操作系统领域。麒麟软件具备基于 Linux 内核开发 的从桌面端、服务器端、安全类操作系统产品，并在桌面和服务器端都构建了良好生态， 并适配多种硬件。作为软件生态的核心环节，麒麟操作系统开展第三方软硬件生态适配工 作，已与数千家厂商建立合作，完成数十万款软硬件认证和适配。银河麒麟操作系统持续 突破，市场位势保持领先，为中国软件的生态布局提供核心竞争力。

数据库领域：达梦数据库体系完备，坚持自主研发。根据中国软件网、中国软件行业 协会、海比研究院联合发布的《2021 年中国信创生态市场研究报告》的调研统计数据， 用户对数据库的需求显著高于其他细分领域，需求占比为 40%。武汉达梦数据库有限公司 成立于 2000 年，前身是华中科技大学数据库与多媒体研究所，目前中国软件持股 25.21%。 武汉达梦主要从事数据库管理系统与大数据平台的研发、销售和服务，同时可为用户提供 全栈数据产品和解决方案，坚持原始创新、独立研发，目前已掌握数据管理与数据分析领 域的核心前沿技术，拥有全部源代码及完全自主知识产权。

武汉达梦在数据库领域市场份额为国产第一。2021 年武汉达梦实现营收 7.43 亿元， 同比增长 74.82%；净利润 4.38 亿元，同比增长 229.32%，净利率高达 59%，同比增长 28pcts。根据 IDC 发布的《2021 年上半年中国关系型数据库软件市场跟踪报告》研究报 告，武汉达梦 2021 上半年市场份额同比增速达 229%，在国内外主流厂商中位列第一。

集成领域：中国软件整合协调，加速整合布局。集成服务商通过各种软硬件技术，可 将分离的设备、功能和信息等集成到相互关联的、统一和协调的系统之中，实现集中、高 效、便利的管理。公司作为具备国家特一级资质的信息系统集成商，具有强大的平台整合 能力，自主创新应用已初具生态规模。公司拥有完整的从操作系统、数据库、中间件、安 全产品到应用系统的业务链条，覆盖税务、党政、交通、知识产权、金融、能源等国民经 济重要领域的信息集成，以及以 oracle 和 SAP 为代表的国外软件产品分销等业务。以 税务为例，2008 年金税三期正式启动，2016 年开始实施，目标是建立“一个平台、两级 处理、三个覆盖、四个系统”的税务信息化体系。

加速生态建设，投资设立中电信创。伴随“PKS”体系生态的发展，中国电子加速生态 建设。2022 年，公司与子公司麒麟软件合计投资 7 亿元，参与设立中电信创，约占中电 信创认缴出资总额的 14%。中电信创的实际控制人为中国电子，公司通过此次投资进一步 延伸信创产业布局，发挥生态协同。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）