2022年版权保护行业发展现状分析 DTC浪潮和国内政策需求双驱动版权保护业务增长

1. DTC 浪潮为版权保护和内容变现服务提供了广阔赛 道

自 1920 年代有声电影问世，美国的视频行业约每 30 年迎来一次技术变革。从 1950 年代基于电波信号的广播电视时代，到 1980 年代基于有线运营商的电缆、 卫星、光纤有线电视时代，再到 2005 年后的互联网流媒体时代，影视内容可直 达用户(DTC) ，不需要依赖于电信、电视等中间运营商。

1）广播电视时代，用户通过电波信号接收视频信息，市场由三大广播电视网 (CBS、ABC、NB)对分发权进行垄断，广播电视商的收入来源主要为广告收入， 视频内容重要性低。

2）有线电视时代，用户通过有线运营商接受电视信号，内容制作与分发渠道分 离，内容制作商更加注重内容质量以吸引用户订阅。

3）流媒体时代，用户通过互联网即时传输与消费影音作品，内容制作与分发一 体化，内容质量成为核心竞争力，内容方面临 DTC 结构性转型。2019 年起，全 球头部内容制作商纷纷搭建流媒体平台，取消有线电视等中间运营商，推出 DTC 的订阅服务，例如 Disney+、HBO Max、Discovery+及专业体育赛事联盟。流 媒体平台依靠独家、优质的内容吸引用户订阅，订阅收入成为其主要收入来源， 内容质量作为平台核心竞争力，促使内容平台版权保护意识的增强。

DTC 模式下订阅式收费催生对独家优质内容版权保护新需求。DTC 模式兴起前， 头部内容制作商主要通过不同平台的分销模式上架作品，内容方获得一次性买断 式授权收入或保底收入。这种模式下制作方与电视台等主体的版权保护意愿较 低，盗版作品对双方均不构成重大影响。DTC 模式下，制作方的独家优质内容 仅对付费用户开放，在订阅式收费模式下，保护内容的独家性和订阅用户的忠诚 度是 DTC 业务成功的关键。根据 TechCrunch 测算，估计 2021 年盗版内容带 来的订阅客户流失将给 Netflix 带来超 18 亿美元的损失，给 Disney+平台带来 8.8 亿美元的损失，巨大的侵权损失使得对 DTC 优质内容的保护刻不容缓。

海内外 DTC 模式快速普及，视频内容版权保护需求持续增加。18 年起美国 DTC 流媒体订阅用户数已显著超越有线电视用户数，2020 年已达到两倍之多，国内 DTC 浪潮推进同样迅猛，广电总局发布的《2020 年全国广播电视行业统计公报》 显示：1）用户数量方面，2020 年全国有线电视实际用户数仅 2.07 亿户，而交 互式网络电视（IPTV）用户超过 3 亿，互联网电视用户已到达 9.55 亿；2）收 入方面，2020 年全国有线电视网络业务收入 520.16 亿元，同比下降 18.30%， 而交互式网络电视平台分成收入 135.82 亿元，同比增长 12.03%，互联网电视 集成服务业务收入 71.10 亿元，同比增长 13.71%。DTC 视频模式相比有线电视 具有更强劲的发展势头。

DTC 浪潮将助推音视频内容制作市场转型发展。内容方收入模式的改变，即平 台订阅费及其他增值服务的收入分成，将激励内容方制作优质内容吸引观众买 单，内容将成为行业核心竞争力。从行业整体来看，流媒体主要收入来源为广告 和订阅费。其中，海外市场的订阅费增速高于广告收入且势头迅猛，而国内广告 收入不仅增速更高，收入占比也高于海外平均。随着 DTC 模式的持续演进，优 质内容供应者对于版权保护将有越来越多的需求。

2. 海外订阅模式江山逐渐稳固，YouTube 平台广告创 收发展稳健

公司的版权保护解决方案凭借 VDNA 等核心技术赢得 Disney+、Netflix、HBO Max 等国际内容制作商巨头客户。在 DTC 浪潮下，保护优质内容版权成为平台 和内容方的核心任务。阜博集团于 2020 年收购可用于司法取证的视频水印专利 及技术后，推出针对 DTC 内容的新解决方案，让 DTC 营运商实现订阅用户层面 上的内容泄漏追踪，从而及时侦测及迅速堵截任何 DTC 优质内容泄出。随着公 司 DTC 解决方案的客户先导测试逐一落地，公司已与 Disney、Netflix、HBO 等头部内容制作商签订 DTC 内容保护协议。头部客户目前订阅收入增长态势稳 健：1）Disney+作为 2019 年 11 月年新上线的 DTC 平台，在 7 个季度后即拥有 了 1.2 亿订阅用户；2）HBO 在 2021 年 12 月超过了 7380 万订阅用户的年终目 标；3）2021 年第三季度 Netflix 订阅用户数达 2.1 亿。DTC 订阅市场空间巨大， 预计未来将继续向中长尾客户拓展并提供更广泛的服务。

图：Disney+、Hulu、ESPN+、Netflix 全球付费用户数

DTC 浪潮推动视频行业的竞争格局改变，作为后起之秀的 YouTube 迅速崛起并 且形成以广告为主的盈利模式。不同于制作内容或直接购买内容并主要依靠付费 会员进行创收的老牌视频大厂，YouTube 抓住了现代社会移动设备普及化、时 间利用碎片化、视频生产平民化、视频格式短片化的趋势，鼓励原创内容的生产， 吸引流量增长与广告入驻，提振用户群消费，广告收入天然成为 YouTube 的主 要收入来源。

YouTube 正在以 PUGC 生产模式不断吸引流量并创造出巨大的变现空间，同时 也正挑战着Netflix在全球流媒体平台的霸主地位。1）2021 年第三季度 YouTube 广告收入达到 72.05 亿美元，同比增速 43%，而 Netflix 收入为 74.83 亿美元， 同比增速 16.3%，根据 YouTube 目前强劲的收入增速，预计在 2022 年 YouTube 有望超过 Netflix 成为全球最大的视频网站；2）截至 2021 年第三季度，YouTube的月活跃用户数量已超 20 亿，Netflix 月活为 2.09 亿；3）YouTube 每日观看 时长已达 10 亿小时，Netflix 为 4 亿小时。YouTube 用户生态正在迅速完善， 由此奠定广告变现的广阔基础。

作为阜博集团 AVOD PPT 平台的最大变现来源，YouTube 广告业务的高歌猛进 给阜博集团未来的收入带来了确定的、巨大的想象空间。YouTube 第三方搜索 引擎优化应用 Tubics 的数据显示，截至 2022 年 1 月，YouTube 已拥有 5100 万个视频频道，频道数量增速同比增长 36%，每分钟上传的视频时长达 500 小 时。视频创作者与频道数的增加给 YouTube 平台带来了与日俱增的月活跃用户 数和巨大流量，推动视频生产者之间的良性竞争，促使其产出更加优质的产品并 主动提升视频广告的变现效率。

自成立之初，YouTube 曾多次陷入版权纠纷事件，面临巨额赔偿损失，引入第 三方版权保护平台既是规范平台运营所迫，也是保障创作者权益所需。YouTube 成立于 2005 年，得益于美国 1998 年通过的《数字千年版权法》中的“避风港 原则”（即只提供空间服务，没有主动检测用户上传的内容是否侵权的义务，但 有在权利人通知其侵权后须及时删除侵权内容的义务），YouTube 平台得到快 速发展。但“避风港原则”并没有让 YouTube 成为盗版侵权内容的避风港，一系列音视频侵权纠纷给 YouTube 带来巨额损失。例如，2016 年环球、华纳兄 弟、索尼音乐以及其他唱片公司在洛杉矶法院针对 YouTube 网站的德国运营商 提起诉讼，要求对每个涉嫌侵权的实例赔偿 15 万美元。因为在平台上简单输入 YouTube URL，点击转换按钮，即可下载音轨。每个月内数以百万计的音轨被 非法复制并翻录，给创作者带来巨额损失。对此 YouTube 推出了 Content ID 识别系统，该系统包含影片 ID(Video ID)和音讯 ID(Audio ID)两种功能，分别比 对视讯和音讯是否侵权。此外，引入第三方版权保护 SaaS 将更好地保障版权者 权益，规范平台运营。

3. 国内市场：政策聚焦版权保护，触发网络视频版权 保护市场潜力

3.1 国内 UGC 和 PGC 内容蓬勃发展，广告收入可观

网络长视频：内容质量不断提升，用户付费意识增强。 据 QuestMobile，2021H1 中国在线视频行业月活已达 8.93 亿。DTC 内容在国 内同样势不可挡。在用户规模的基础上，用户付费意愿持续提升。2020 年中国 网络长视频市场规模达 1197.2 亿人民币，同比增长 17%，用户规模达 8.72 亿 人，同比增长 20.6%，其中付费会员数突破 1 亿。

随着长视频平台自制网络剧和综艺节目内容品质提升，行业整体市场规模不断提 升，但在短视频和直播等内容的冲击下，长视频行业面临巨大竞争压力。另一方 面，高额的版权费用、运营成本和人工成本给长视频平台带来沉重负担，长视频 平台纷纷开始探索新的增长点，鼓励自制原创内容，以吸引更多付费用户订阅。

网络短视频：碎片化内容抢占用户时长，用户粘性持续增强。 短视频方面，UGC 内容数量高速增长，广告收入可观。2018 年短视频市场规模 扩大 7 倍以上，2020 年中国短视频市场规模达 1506 亿，同比增长 49.6%，用 户规模达 8.73 亿，同比增长 12.9%，短视频用户月度人均使用时长达 42.6 小时， 用户粘性持续提升。

在收入结构方面，打赏付费仍是主要盈利来源，但广告收入占比逐步提升，丰富 了直播平台的收入结构。《中国网络版权产业发展报告（2020）》显示头部网 络短视频平台的营收结构中，广告收入占比由 2019 年的 18.9%迅速提升至 2020 年的 37.2%，成为平台的主要收入来源之一。

虽然长视频平台同样保持了不低的规模增速，国内长视频平台经过十余年发展大 部分仍处于严重亏损状态，同时面临用户增长双重压力。1）长视频平台长期以 来承担着高昂版权购买和运营费用，以有单独披露财报的爱奇艺为例，其所披露 2015-2020 年 6 个年份均为亏损；2020 年爱奇艺亏损 70.38 亿元；2021 年前三 季度，亏损约 44 亿元，扭亏仍遥遥无期；2）与中短视频平台相比，长视频平 台用户规模增长亦陷入瓶颈。在版权采买负担远重于短视频平台，流量红利向短 视频倾斜的背景下，长短视频对影视内容广告收入重新分配的需求增加。

图：2015 年-3Q21 爱奇艺净亏损

抖音、快手等短视频平台以及哔哩哔哩等中视频平台作为原创 UGC 内容的主流 聚合平台，本身也有对独有优质内容的保护需求。创作者对于短视频平台而言是 核心资产，而短视频内容创作者多为个人，与专业内容版权方相比，在版权保护 维权方面缺乏专业支持、对维权成本更敏感。为了保持平台内容质量和丰富程度， 促进平台生态积极发展，短视频平台方有动力为创作者减轻侵权困扰，争取向创 作者提供版权保护服务。

3.2 视频版权保护领域政策趋严，版权保护意识增强

视频侵权对于版权拥有者带来了直接的利益损失。国家版权局发布的《中国网络 版权保护报告（2020）》显示，2019 年 1 月至 2020 年 10 月，12426 版权监 测中心累计监测到 3009.52 万条疑似侵权短视频，受委托已成功通知、删除 1276.92 万侵权链接，累计点击量高达 2.72 万亿次，按万次点击一元计算，挽 回直接经济损失 2.72 亿元。侵权链接往往来源于新闻资讯类平台、综合视频平 台、和短视频平台，疑似侵权链接占比 95.3%。

传统版权保护侵权严重现象的背后存在国内版权保护行业存在的 3 个痛点：1） 内容管理方缺乏行业规范化服务，版权交易过程中信息不联通，版权收益难以公 平有效地在原创作者和相关机构间分配；2）内容、平台方传统保护途径费时费 力、成本高，海量内容难以全部保护，内容分发难以掌握传播安全问题；3）原 创作者方自证繁琐，手续繁杂，侵权发现难，维权耗时久成本高，原创作品难以 被有效保护。

司法保护力度增强，版权保护迎来规范新时代。自 2015 年网络音乐行业迎来“最 严版权令”后 220 多万侵权音乐作品一夜消失以来，视听版权相关法律法规相 继落地，国家版权局 2020 年与 2021 年对影视行业出台多条规定。而 2021 年 6 月生效的第三次修订的《著作权法》影响更为深远，规定有独创性的短视频将作 为“视听作品”被保护，并将法定赔偿额上限由原来的人民币 50 万提高至 500 万元，下限确定为 500 元；1 月 12 日，国务院发布《“十四五”数字经济发展 规划》，提出到 2025 年，数字经济核心产业增加值占 GDP 比重达到 10%。随 着数字版权法律的不断完善，数字版权行业预期将进入快速增长期。

强化版权保护长期有利于优化影视听行业生态，但对于长视频平台和中短视频平 台的短期影响不尽相同。《网络短视频内容审核标准细则（2020）》中明确网 络短视频不得未经授权进行剪切、剪辑等，可以预见短期内拥有更多侵权内容的 短视频平台将被倒逼进行整改，配合版权生态的持续发展。2021 年阜博为东京 奥运会的线上直播与转播提供侵权监测，2022 年 1 月央视国际就抖音平台提供 大量东京奥运会赛事节目的 GIF 图及短视频提起诉讼，总计索赔 1 亿元，并要 求平台删除侵权视频及链接。对短视频侵权内容的把控预计将逐渐趋严。

3.3 从对立到合作，从“盗版平台”到合理分账平台

长视频平台为了获取订阅收入有强烈的打击在其他平台播放的盗版侵权视频的 需求，但受制于现有技术水平、维权成本高等客观因素无法满足其版权保护需求。 2020 年一月热播剧《庆余年》第一季更新完毕后，根据 12426 版权监测中心发 布的数据，网络上有近 4 万条《庆余年》盗版资源侵权链接，并表示这与片方、 发行方、平台方把控不严有关；《三生三世十里桃花》于 2017 年 1 月 30 日起 在东方卫视、浙江卫视、优酷平台上线首播，播出后侵权链接呈倍速式增长：在 首轮播出后的第一个十日为近 1000 条，在第二个十日进一步增长到 1300 余条， 而在接近首轮播出尾声的第三个十日达到超越此前总和的 4000 余条，优酷取证 到 11000 余条百度网盘用户的侵权分享链接并提起上诉。

与承担着高昂内容成本的长视频平台相比，短视频平台并没有动力去严格审核能 带来流量的部分侵权视频，尤其是在此前监管不严格、法规不明确的市场环境下。 在此背景下，未来通过引入专业的视频版权保护技术提高侵权视频检索效率，以 及版权保护相关法律法规逐渐完善落地，国内版权保护市场有望迎来稳健增长。

近年来短视频平台内容频频受到侵权投诉，侵权成本上升迫使短视频平台重视盗 版问题。2018 年，爱奇艺就 B 站未经授权提供《中国有嘻哈》节目片段提起上 诉索赔 100 万元，最终获赔 5 万余元；而 2021 年 12 月，腾讯就《斗罗大陆》 向抖音索赔，并将索赔金额由此前的 6100 万元上调至 8 亿元；据天眼查数据显 示，21 年第一季度 B 站有 759 条开庭公告案由均是“侵害作品信息网络传播权 纠纷”。尽管部分盗版内容能为短视频平台引流、增加用户时长，但随着法律法 规的完善和相关案例增加，视频侵权认定更为明晰、赔偿数额也或将增加，打击 盗版侵权由平台的可选项变为了必做项，面对高昂的侵权成本，短视频平台也不 得不考虑加大对侵权视频的管理力度。

长短视频变现矛盾加剧，合理分账或为共同发展新出路。长短视频平台的核心矛 盾之一在于内容成本差异。以爱奇艺与哔哩哔哩为例，2020 年爱奇艺内容成本 占总成本比例高达 74.9%，而哔哩哔哩仅为 20.5%。短视频平台存在由影视剪 辑、解说点评等侵权视频引流的情况，而观众在短视频平台“追剧”打赏直接导 致长视频平台损失订阅费收入。长视频平台投入高额成本开发购买内容，然而部 分应为订阅费的收入却变成了短视频平台和 up 主的广告和打赏收入。长短视频 虽然存在矛盾，但双方也可繁荣共存，一方面短视频平台的流量和低门槛为影视 作品能起到宣传作用，另一方面优秀的影视作品也会激发 up 主进行二次创作， 增加短视频平台活跃度，平衡点应当是短视频依托于版权内容进行创作获得的广 告收入上的适当“让利”。

YouTube 广告分账模式为双方在发起上诉下架视频和放任侵权遭受损失之间， 提出了一条新的增加变现合作共赢的道路，即将认定侵权视频所获收入与原版权 方分成。这样不仅保留了为影视作品宣传的效果，不打击二次创作的积极性，也 为版权方增加了新的变现方式。总体来看，中国网络版权产业规模不断扩大， 2020 年中国网络版权产业用户付费规模达 5659 亿元，2016-2020 年复合增长 率为 26.23%；营收结构方面，用户付费与广告营销收入接近持平，合计占收入 的 99.1%，订阅收入和广告收入作为网络版权变现的主要形式，协同推动产业 规模的扩张。

我们认为未来阜博可能在国内复制海外版权保护，以及变现业务模式，实现业务 扩张。目前，阜博集团已与快手达成合作，公司将基于 VDNA 技术与快手开放 的 API 接口对快手平台的短视频内容进行识别与版权保护。随着国内主要音视频 平台与阜博之间的撮合协商，以及变现分账系统基础设施建设逐渐完善，侵权短 视频内容和被侵权长视频可能参考 YouTube 广告分账模式进行调和，阜博有望 在国内版权保护市场的蓝海中打开业务天花板。

3.4 蚂蚁链战场：区块链技术赋能“去中心化”版权保护

蚂蚁集团旗下蚂蚁链的“鹊凿”平台为创作者提供基于区块链和人工智能技术的 数字智能版权保护服务。2020 年 12 月，阜博集团完成向蚂蚁科技全资附属公司 配发股份并达成战略合作，阜博将为蚂蚁链运营的数字版权服务平台提供视频、 音频内容保护技术，并计划为该平台提供海外线上版权管理及变现服务。

蚂蚁链“鹊凿”相比于传统维权方式，具有服务价格低廉、效率极高的显著优势。 从版权保护的流程来看：1）在确权存证方面，传统线下途径需要通过人工登记， 排期通常至少一周以上，而“鹊凿”能做到发布即存证，节省创作者时间精力； 2）传播监测方面，传统通过人工手动查找费用可高达数十万，而“鹊凿”通过 阜博提供的技术服务能够做到在作品发布后即时查询，同步告知结果，且费用大 多在百元以内；3）侵权取证方面，传统线下取证需要的 2-3 天且花费可达数千 元，而“鹊凿”链上取证可在 30 分钟内完成，费用仅约百元；4）司法维权是 传统版权保护中耗时最久、难度最高的部分，高昂的价格也成为中小创作者维权 的一道门槛，而“鹊凿”的技术力使批量处理成为现实，用户花费 9-20 天、数 百元即可完成办理。

阜博与蚂蚁链基于双方的技术优势与版权保护领域的专业性打造出“鹊凿”优秀 的产品力，双方的这一合作在已初显成效，2021H1 来自蚂蚁链的业务为阜博的 内容保护、内容变现收入均带来强劲增长。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）