私域电商行业专题报告：复盘Shopify，强生态领路DTC数字化

上传者：B*******
时间：2021/05/04
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Shopify 受益美国 DTC 品牌崛起，通过持续迭代从服务工具蜕变为电商服务生态;中美电商环境差异大，中国 SaaS 服务商正享受私域电商崛起红利。北美电商生态对 SaaS 服务更友好，Shopify 已经从单纯工具蜕变为服务生态，中国 SaaS 企业正分享私域电商崛起红利，未来方向在于差异化与增值服务。推荐标的:中国有赞;受益标的，微盟集团。  全渠道电商 SaaS 服务商，持续迭代从工具蜕变为生态。1Shopify 是北美及全球电商 SaaS 龙头，产品和服务覆盖电商前中后台全产业链;2公司成长经历了工具-平台-生态的蜕变:1)2006-08 年为产品打磨期，主要面向中小型商家，提供库存管理、订单追踪和基本的分析功能;2)2009-13 年转型平台，开放 API 接口，上线 Shopify APP Store，引入开发者建立起应用生态系统和开发者社区;3)2014 年至今生态建设期，推出面向大客户的 Shopify Plus，大客占比提升并全球化发展;3订阅解决方案和商家解决方案是公司主要收入来源，其中解决方案收入占比持续提升，2020 年近 70%。  DTC 品牌崛起，行业向头部集中，SaaS+增值服务与商家共成长。 1DTC 商业模式在欧美地区已成熟，具有流量可控、可反复触达、可价值挖掘的优势;2美国消费者已经养成了从独立网站上购买商品的习惯:2019 年美国 DTC 电商市场规模为 142.8 亿美元，增速为美国电商整体市场的 3-6 倍;3全球电商 SaaS 市场空间超过百亿美金，规模效应明显使得行业正走向集中，CR3 已达 56%;2019 年 Shopify 中大型商户占比高市场规模份额达 31%，商户数口径份额为 18%; 4Shopify 强在易用性、多功能、生态完整，将凭借全渠道流量和阶梯式产品实现客群广覆盖，内生外延扩张产品线，持续迭代完善生态。  中美电商生态差异大，私域电商迅速崛起将成SaaS成长沃土。1中美电商差异:1)市场格局:国内电商市场巨头市场集中度高，CR3 近 90%;2)流量结构:中国电商平台为争夺流量主导权存在流量屏蔽，而北美平台之间相互开放，商家可无缝对接多个流量平台;3) 基础设施:中国更完善，电商平台运营、支付、物流等领域业务已经覆盖;2中美差异决定了中国电商 SaaS 服务的发展路径并非是美国企业的简单对标:美国经验是生态化、大客化、全球化，但中国电商 SaaS 的终极对手是头部互联网平台 2B 服务，美团阿里生态更完善，产业链深耕程度更高，中心化可控流量能够对商家的扶持效果更明显;3中国 SaaS 企业的路径是差异化竞争，已经占据用户心智，具备品牌优势的中高端品牌市场将成为 SaaS 企业主要增长方向。