2022年低度酒行业发展现状及未来趋势分析 低度酒消费者需求多元

1、低度酒行业空间：低度潮饮风来，空间可看更远

（1）“她经济”崛起，女性饮酒率提升

女性消费能力提升，“她经济”崛起，饮酒率提升。根据 Mob 研究院测算，我国男女收入 20k 以上、10-20K 人群占 比差距由 75 后的-1.5%、-4.5%缩小至 95 后的-0.1%、-1.5%。女性消费由家庭向悦己转变，开始尝试更多“享受型” 的消费选择，其中酒水的消费群体明显从男性向女性扩充。同时，越来越多的企业也注意到了这片蓝海市场，根据女 性需求和口味的特点，推出“适合女生的酒”。根据 WHO 数据，从 2010 年至 2016 年，我国女性饮酒比例由 28.9% 提升到 42.6%。

图：我国代际男女收入差距逐渐缩小

对标海外，我国女性饮酒率有望进一步提升。根据 WHO 数据，发达国家重度饮酒率普遍较高，其中消费习惯相似的 日本、韩国、新加坡也均高于我国，主要与社会人口、经济发展水平、文化等相关。参照日本经验，从 1986 年到 2019 年，随着日本女性就业率提升、消费能力增强，女性习惯饮酒率由 5.3%提升至 8.8%。全球来看，在 2010-2016 年 间，除美洲和欧洲地区外，其余地区女性饮酒率均有提升，其中东南亚地区提升最为明显。预计我国女性饮酒率在消 费升级、她经济蓬勃发展的背景下，有望迎来进一步提升。

（2）饮酒文化不同，从被动到自发

消费者主动追求“微醺+好喝+健康”的饮酒体验。传统饮酒场景多出现在各种饭局，酒桌文化下，消费者被动营业， 品类以白酒、啤酒为主，多数人感受是辛辣、苦涩、宿醉，饮酒带来的体验感较差。低度酒饮再一次兴起，场景从饭 局酒桌扩充到朋友欢聚、居家独酌、放松解闷等，饮酒也从被动营业转向自发可控，追求酒精带来的微醺愉悦感、以 及甜甜的果味等味蕾刺激。另外，健康大趋势下，相比高度烈酒、以及有嘌呤的啤酒，低度酒可以主打 0 糖 0 脂 0 卡无嘌呤等概念，更受年轻消费者欢迎。

供给增加，消费者在特定场景选择对应定位的产品。风口下，3-20 度之间不同口味、包装、规格的低度酒供给增加， 涉及预调鸡尾酒、硬苏打、梅酒、果酒、茶酒、花酒等多种细分品类，不同品牌也有不同的定位。企业的教育引导下， 年轻消费者逐渐对不同品类以及产品建立认知，在不同场景下，比如居家、聚会、谈心、解闷时，会联想到对应定位 的产品，消费者粘性更强、复购更高。

（3）需求多样化，追求个性化

低度酒围绕感官体验创新，满足消费者多样化、个性化的需求。不同于啤酒、白酒、红酒等传统酒类的核心在于原料、 产地以及品牌故事，低度酒更多围绕感官体验创新，涉及产品的方方面面，包括口味、外观、包装、主打概念等，SKU 足够丰富，满足不同消费者多样化、个性化的需求，尤其是年轻女性，会因为产品包装颜值高、兴趣使然、新品尝鲜、 突然想喝等原因饮酒。

2、低度酒行业特点：产品配方是核心，消费者需求多元

（1）生产工艺简单，核心在于口味调配

低度酒好喝是关键，研发能力体现在口味研究上。不管是配置酒还是发酵酒，生产工艺上没有绝对壁垒，决定产品最 终口味的是配方研究。由于低度酒最终一般呈现甜甜的味道，而基酒本身是带苦味的，这给产品的研发带来一定难度， 尤其是酒精度数越高难度越大。市场上一些低度酒产品口感很差，很大程度就是因为甜味和酒味无法很好地平衡。企 业的研发能力体现在：1）口味研究，包括原料基酒和水果、果汁、乳酸菌、茶叶等辅料的搭配，以及如何保证不同 原辅料融合不变质、不沉淀等技术。另外，香精香料起到调香的作用，对于产品最终口味也有很大影响。2）消费者 调研，口味和配方并不是简单的模仿就可以，产品立项前，龙头公司通常会组织深入的消费者调研，把握目前的流行 趋势，海外流行的产品也需要根据国内口味进行调整。成品出来后组织内部外部测评、线上试销等，根据反馈意见多 次调整，部分低度酒品牌代工模式下产品上线简单、没有经过反复打磨，口味经不起检验。另外低度酒本质依然是酒， 需要面向不同消费者、不同消费人群深入研究，推出定位适合的产品。

（2）产品迭代打开场景和人群

低度酒的消费群体以 18-35 岁的年轻人为主，追求个性化，需求多样，口味变化快。而且我国低度酒行业还处于早期 发展阶段，消费场景少，消费人群有限，需要好的产品和精准营销引导消费者，推动低度酒渗透率的提升。从供给角 度，我们认为产品不断的创新迭代是低度酒行业增长的推手。

同一系列产品口味、包装、规格不断创新升级，把握流行趋势，满足年轻消费者多样化、个性化的需求，延长大 单品或品牌的生命周期。 不同系列产品定位不同的消费人群和场景，通过产品系列的迭代将低度酒推广到聚会、独酌、餐饮、谈心等多种 场景，消费人群从目前的年轻女性为主向男性、更高年龄层扩展。

日本预调酒行业几十年长青，离不开龙头企业的持续推新。2006 年以来，日本 RTD 行业销量持续增长，十四年间复 合增速达到 6.9%，龙头三得利、麒麟的产品结构已经覆盖不同度数、不同口味的多个系列，比如三得利旗下有适合 女性饮用的 Horoyoi、适合配餐的高度数-196˚C STRONG ZERO、针对威士忌爱好者的 Highball 等等。公司还会推 出多种口味包装的季节限定产品，以及主打不同健康概念的系列产品，每个月都会在官网公布新品上市计划，持续吸 引消费者购买。在龙头产品不断迭代的推动下，日本 RTD 消费人群中男性以及中老年人群占比也有明显提升。

图：日本 RTD 行业销量持续增长

百润学习三得利的思路，重视消费者调研和产品推新，优势体现在：1）集团内有香精香料业务协同，合作紧密，赋 能预调酒产品开发；2）专门成立消费者调研中心，搜集消费者反馈意见；3）舍得投入，在产品研发上大笔投入人 员、费用，规模远超竞争对手。（详细介绍见报告第三部分）。因此，RIO 产品美誉度、丰富度以及上新速度都明显领先行业内的跨界玩家和新兴品牌。

（本文仅供参考，不代表我们的任何投资建议。如需使用相关信息，请参阅报告原文。）