萤石网络的竞争优势有哪些？

2+5+N 打造 AIoT 生态体系，技术渠道持续赋能。

优势一：2+5+N 产品体系构建 AIoT 一体化生态体系。公司以 AI 和萤石云为基 石，发展“智能家居+物联网云平台”的双主业，智能家居体系以先进视觉技术为核 心，发展五大核心产品线，并且结合其他生态合作产品打造智能家居生态体系；而 物联网云平台提供差异化技术方案，并具备持续的盈利能力，其活跃用户数量和视 频垂类设备接入量处于市场领先地位，根据各公司披露，2024 年末，萤石网络智能 家居应用萤石云视频活跃用户数量达 6500 万，仅次于小米的米家应用 8910 万位列 第二；截止到 2024 年末，萤石网络 IoT 设备接入数超过 3 亿，其中视频类设备超过 2.5 亿。公司兼具核心硬件品类优势和全链路生态优势，是行业内少有的从硬件设计 研发制造到物联云平台，具备完整垂直一体化服务能力的 AIoT 企业。

优势二：海康威视视觉技术基础叠加持续 AI 探索，构筑特色技术架构。公司起 源于海康威视互联网业务中心，具备安防领域视觉技术基础，并且持续投入研发构 筑以视觉能力为特色的技术架构。公司持续深耕智能家居技术突破和产品研发，研 发费用率远超行业平均水平，2024 年萤石网络研发费用率为 14.95%。同时，公司积 极探索 AI 算法应用与场景融合，目前 AI 算法的识别准确度明显优于行业平均水平 且算法种类多样，挥手识别、异光识别、跌倒识别、宠物识别等属于市场空白领域。 与小米 AI 实验室发力六大方向相比，萤石网络也在逐步构建以 AI 为核心的新一代 架构，强化 IOT 基础感知的萤石蓝海大模型，在视频、音频 AI 技术逐步升级的基础 上，探索语言理解、对话交互等领域。

深耕垂直领域，正式发布蓝海大模型 2.0 版本。2024 年 9 月，公司自研"萤石蓝 海大模型"通过国家网信办备案，其 MoE1 架构大模型支持端云协同，具备开放开发、 智能交互与具身代理三大 AI 能力，完整覆盖物联网设备的感知-决策-执行全链路。 以蓝海大模型为底座，萤石以技术包容的形式接入其他第三方大模型，构建了萤石 AI 中台，能够更好的为用户提供智能产品及在线智能服务。萤石蓝海大模型作为家 居行业首款具身智能大模型，自 2024 年萤石蓝海大模型发布以来累计调用 7.72 亿次 （2025H1 同比+400%），提供 101 项云服务，新增 48 项 L0-L2 能力，并完成 203 个 需求交付，落地 65 款产品。2025 年 6 月，公司推出萤石蓝海大模型 2.0 版本、EZVIZ HomePlay OS 全栈开放体系，以及 AI 养老、无人自助等多垂直场景落地成果，与 全球开发者开启碎片化 AI 场景新蓝海。

优势三：生产端逐步提升自产占比，构建供应链优势。2020 年开始，公司从委 托海康科技生产切换为自主生产，自主生产比例逐步提升至 2022H1 的 84.8%，目前 核心产品线以及相对复杂的产品均有公司自主生产，家居摄像机和智能入户单位销 售成本从 2019 年的 125.6/443.6 元下降至 2024 年的 99.9/335.4 元，毛利率也逐步提 升。公司建设重庆智能工厂，将有效提升供应链优势，自制交付周期较外协缩短 3-5 天，未来自动化技术逐步推广，有望使整体生产效率提升 30%，生产不良率下降 20%。

优势四：渠道端国内外并举，线上线下协同，营销渠道完善。公司在境内外市 场均构建了完善的线上线下销售渠道，智能家居以线下渠道为主，2024 年实现收入 34.05 亿元，2020-2024 年 CAGR 为 11.9%，其中包括经销商、专业客户、直营店， 分别占线下销售的 90.4%/9.4%/0.3%，其中专业客户销售渠道从 2021 年的 6.92 亿元 下降至2024年的3.19亿元；线上渠道稳步发展，2024年实现收入9.41亿元，2020-2024 年 CAGR 为 18.6%，主要为电商平台自营。

多层次渠道结构推动渠道下沉，积极建设多样化终端。To C：（1）直营店：公 司目前在杭州、广州等地开设品牌旗舰店触达消费者，提升消费者对于全屋智能场 景的体验感，同时，直营旗舰店也是经销专卖店的标杆示范。（2）经销商：公司采 取区域合伙人体系，进行一对一开业指导、建店装修补贴、营销支持等五大政策全方位帮扶，通过数字化运营、萤石智能家居商学院赋能经销商终端运营能力，并积 极拓展连锁 KA 渠道，包括数码和家电连锁店、五金店等，与产品品类高度适配。 截至 2022 年底，萤石在全国范围内已经拥有 30 家省级办事处，400+O2O 服务网点， 3000+经销网点，实现国内地级市广泛覆盖。（3）线上渠道：加强直播电商销售能力， 结合陈列式销售和内容兴趣牵引式销售，把握女性和年轻用户。To B：专业客户主 要包括电信运营商、系统集成商、家居工程商等，中国电信、中国移动等电信运营 商均为公司前五大客户，正在加强对智能家居的投入，对公司产品采购需求较大。