电动两轮车发展历程、规模、格局及海外市场如何？

三十年砥砺发展，未来关注结构性变化。

（1）1995-2000 年起步阶段：技术方面，探索核心四大件（电机、控制器、电池 和充电器），充电一次仅能行驶约 30 公里，电池寿命短，电机输出功率低，易磨损。 市场方面，尚处于培育阶段，业内厂家和商家不多且规模较小。政策方面，1999 年 行业首个通用标准《电动自行车通用技术条件》（GB 17761-1999）发布。 （2）2000-2004 年初步规模化阶段：技术方面，核心部件突破带动整车性能提升。 市场方面，随着各地区“禁摩令”陆续出台，电动自行车快捷、环保、低价等特点 激发消费需求，行业迎来发展机遇。此外，新企业投资加入进行初步规模化运作， 行业产能开始扩展，初步形成苏、津、浙为代表的三大产业聚集地，其中天津板块 凭借自行车产业切入，主要生产偏简易电动自行车，江苏、浙江板块则凭借摩托车 产业配套集群优势切入，主要生产偏高端电动自行车。

（3）2004-2013 年高速发展阶段：2004 年《中华人民共和国道路交通法》将电动 自行车确定为非机动车合法车型，电动自行车得以更广泛地应用。技术方面，核心 部件水平大幅提高，无刷高效电机成为主流，蓄电池寿命和容量大幅提高，充电器 和控制器也不断改进突破，电动自行车性能显著增强。市场方面，产业聚集优势明 显，全国性品牌出现，同时大量小品牌也凭借低价优势获取区域市场。 （4）2014-2019 年成熟阶段：我国逐渐成为世界最大的电动自行车生产、消费和 出口国，行业规模增长放缓，竞争逐渐激烈，产业集中度提高，众多不具有竞争力 的品牌和生产厂商逐步退出。 （5）2019 年往后进入结构性变化阶段：2019 年 4 月《电动自行车安全技术规范》 （GB 17761-2018）开始实施，25 年新国标修订版（GB 17761-2024）正式出台， 对生产厂商提出更为严格的资质要求，生产能力落后的中小厂商或迎来进一步出清， 而以旧换新补贴政策旨在激发消费需求，二者有望形成供需合力。此外，随着消费 趋势及消费者偏好转变，电动自行车厂商越发需要创造多元化的产品、完善的售后 服务体系及鲜明的品牌形象满足消费者的需求，头部企业有望通过创新能力及规模 优势在竞争中获得更强的优势。

电动两轮车行业整体规模（销量）逐渐趋于稳定。电动两轮车行业于 2014-2019 年 步入成熟阶段，年销量基本在 3000-3700 万辆区间波动；2019 年国标更新并实施， 推动市场向标准化生产及安全骑行方向发展，通过强制性淘汰不合格车辆刺激替换 需求，叠加快递、外卖等配送服务以及共享电动车兴起，促进电动两轮车行业快速 扩容，随后 2020-2022 年行业销量迎来显著增长；2023 年行业受价格战、消费环境 低迷等因素影响，销量有所下滑，2024 年营商电动车预计行业销量仍会有所下滑， 主要系“南京电动自行车起火事件”引发大众安全性担忧，进而促使监管部门对终 端展开严格管理、并策划国标进一步更新。

电动两轮车行业市占率头部集中趋势明显。根据营商电动车数据，我国电动两轮车 行业整体格局呈现较为明显的头部集中趋势（24 年略有下滑主要系部分头部企业的 个体因素影响，我们预计后续有望趋势修复），我们认为格局变化的背后是头部企业 规模、技术研发、品牌势能等多维综合竞争优势的持续凸显。展望未来，我们认为 头部企业通过巩固自身竞争优势、把握结构性变化机遇，有望持续提升市场份额。

24 年我国电动两轮车出口总额突破 400 亿元。根据中国海关总署数据，我国 24 年 电动两轮车出口总额首次突破 400 亿元达到 414 亿元，17-24 年 CAGR 约为 18%， 保持较快增长；从数量看，我国 24 年电动两轮车出口总量达 2211 万辆，17-24 年 CAGR 约为 13%；24 年我国电动两轮车出口单车 ASP 约为 1872 元。海外市场过往 总额及增速可观，考虑到国际贸易关系近年来变化较大，我们认为短期海外市场或 面临一定波动，但拉长看仍具备布局价值。

欧美市场稳步渗透，东南亚市场油改电导向明确。根据弗若斯特沙利文数据，海外 地区电动两轮车市场近年来普遍发展良好，欧美地区规模排名相对靠前，我们认为 原因一方面是欧美作为发达地区，电动两轮车配套基础设施相对成熟，另一方面是 消费者具备较强环保意识，对电动两轮车承载的绿色出行理念有较高认可度。此外， 2019 年以来，印尼、泰国、越南等东南亚国家陆续出台相关政策，推动“油改电”。 2023 年，东南亚各国相继推出电动两轮车购车补贴，加速推进“油改电”进程。如 菲律宾自 2023 年起对电动摩托车及零部件进口实施零关税政策，越南政府 24 年底 宣布，到 2030 年全国销售的两轮车至少 1/4 将由电力驱动。但我们同时也注意到， 东南亚市场配套基础设施、消费者教育等环节瓶颈短期仍限制电动两轮车市场放量， 未来需关注相关进展判断市场前景。