极米科技投影品牌进展如何？

欧洲市场加速拓展，线下渠道进入收获期。

根据洛图科技统计，2024 年上半年全球投影机市场出货量 939.6 万台，同比增 长 4.5%，其中国内市场占比 35.1%、出货量同比下滑 3.1%，北美和西欧作为第 二、第三大市场，出货量份额分别为 20.3%和 17.8%，在体育赛事推动下出货量 分别增长 6.6%和 46.5%，其他亚太/东欧/中东非受地区局势影响小幅下滑。 国产品牌背靠供应链实力，叠加创新策源地风靡全球。洛图预计 2024 年全球投 影机出货量有望达 2000 万台，销售额或首次突破百亿美元大关，其中国内市场 投影机销量 602 万台，小幅增长 2.6%，销售额则降至 99.6 亿元；海外投影仪销 量有望增至 1200 万台。竞争格局方面，中国品牌在全球投影仪市场出货量占比 高达 75%，供应链层面国内投影整机产量占比高达 78%、超短焦镜头及菲涅尔 光学屏幕降本突破均来自国产供应商，创新层面以 1LCD、4K/8K 分辨率、激光 投影、可折叠等创新都率先在国内市场推出。

公司作为国内较早布局海外市场的投影品牌，2016 年 7 月开始对海外市场的布 局，2017 年为加速海外市场拓展，与百度合作并针对日本市场特点开发推出与 吸顶灯二合一的投影产品阿拉丁，一经推出便广受是市场好评；同时公司在海外 积极打造经销商网络，除通过亚马逊、乐天等第三方电商平台销售外，还较早与 茑屋家电（日本）、MediaMarkt（欧洲）等线下连锁巨头建立合作，从而实现线 上线下渠道的全面铺开，推动海外业务快速拓展。2023 年公司海外业务收入已 达 9.1 亿元，占整体收入比例已达 1/4，并且外销毛利率 45%远高于国内市场。

内容端：家用投影设备作为显示产品，内容端的兼容和覆盖是产品拓展的重中之 重，极米 2019 年开始在海外推出经 Google 认证、搭载 Android TV 系统的产品， 实现主流内容的覆盖，此外公司协同上下游企业共同推动 Netflix 的认证申请， 年内有望推动认证落地，实现海外主流内容的全覆盖，内容端的丰富有望进一步 加速公司海外业务的拓展进度。

渠道端：日本欧洲稳步拓张。公司海外坚持本土化团队运营，目前在美国、日本、 德国、新加坡均设有海外子公司及相关团队，其中日本及欧洲作为公司最早进入 的海外市场，目前已取得从 0 到 1 的突破，进入从 1 到 N 的大范围复制阶段：

日本：公司 2017 年与百度合作进行日本市场的开拓，打造阿拉丁爆款吸顶 灯+投影仪二合一产品并入驻 BicCamera、茑屋家电、友都八喜等核心连锁 门店，2022 年 4 月底公司发布公告，为整合创新业务产业链及阿拉丁品牌、 渠道资源优势，公司拟收购 popIn, Inc.的阿拉丁业务，2023 年 1 月公司公 告收购完成，实际含税收购价格为16.08亿日元（约折合人民币8180万元）， 收购完成后阿拉丁业务硬软件设计研发、采购及销售业务均由公司运营。除 硬件端的突破外，公司在软件业务上亦有斩获，popIn 将开发的《西瓜游戏》 移植至 Nintendo Switch 平台后广受好评，2023 年年内合计下载量超 500 万次（定价 240 日元）并夺得日本区任天堂游戏下载量榜首。

欧洲：公司目前已经入驻包括 MediaMarkt/ Saturn（同属 MediaMarktSaturn 集团，截至 2021 年 9 月在德国、奥地利、比利时、意大利、西班牙、土耳其、波兰等 13 个欧洲主要市场共拥有超过 1000 家线下门店）、Fnac（法 国知名零售商，在法国境内共拥有超 200 家门店）、Darty（法国知名零售 商，同属 Fnac 集团，目前合计拥有近 500 家门店）、EI Corte Ingles（即 英格列斯百货，欧洲著名高端连锁百货，在西班牙及葡萄牙合计拥有 92 家 门店）在内的一系列欧洲重点零售渠道。2023 年公司对德语区和法语区线 下渠道进行了重点覆盖，线下门店和货架数量的增加也有效带动海外收入稳 步增长，门店覆盖度的持续扩张将成为公司欧洲区业务增长重要动能。

北美：线下渠道进入收获期，试销阶段完成开始大范围入店。由于家用投影品类 及品牌用户认知度较低，公司前期北美渠道主要依赖亚马逊等线上渠道运营，但 北美线下渠道销售仍是主流，据 Euromonitor 统计，2023 年美国市场小家电线 下销售量过半，且考虑到线下均价相对更高，销售额占比应更高，因此进入线下 连锁商超主流门店及占据优质货架资源是北美市场拓展的重中之重。

门店入驻数量：公司 2023 年下半年进入 Bestbuy 进行小范围试销，2024 年试销完成后开启大面积入店。Bestbuy 作为北美市场专业家电连锁渠道， 截至 2024 年 2 月北美地区共拥有 1125 家门店（其中美国 965 家，加拿大 160 家），2024 财年美国市场实现销售 401 亿美元（2024 财年指 2023 年 1 月 29 日至 2024 年 2 月 3 日，其中消费电子类产品占比 30%，约为 120 亿美元），是全美销售额最高的连锁商超渠道之一，该渠道以科技属性和专 业属性著称，对产品画质和性能要求较高，经常邀请三方检测机构测试，因 此对科技人群消费有引领作用。

SKU 合作数量：2023 年初步合作时，极米以 Halo（分辨率 1080P，定价 800 美元，折后 650 美元），随着合作的深入，目前极米入驻 SKU 矩阵逐 步完善，从线上商城来看，目前极米已入驻 Bestbuy 线上商城 SKU 包括 Mogo 2 Pro、Horizon、Horizon Pro、Horizon Ultra、Horizon Aura 激光电 视，已形成从中端 500 美金到高端 2000 美金的完整产品矩阵，产品组合拳 有望帮助公司在线下门店取得更多货架资源和更好销售成果。

渠道合作对象：目前公司在北美市场主要合作连锁渠道为 Bestbuy、沃尔玛、山姆等，从线上份额领先到线下渠道多点开花，有望进一步提升市场影响力 和销售表现。