继峰股份产品矩阵及营收情况如何？

乘用车内饰专家，剑指全球座椅龙头。

1. 收购格拉默布局全球，业务结构转型升级

公司于 1996 年在浙江舟山成立。前期公司主营乘用车座椅头枕及扶 手业务，凭借丰富的行业经验等优势跻身国内外多家整车厂商的配套体系 之中。2019 年完成对格拉默的收购，成功实现产品品类的拓展及全球化布 局。2021 年，公司首获乘用车座椅总成项目定点，且于 2023 年陆续收获 多家客户定点，实现从 0 到 n 的飞跃。

产品矩阵持续丰富，客户资源优质广泛。 乘用车领域：主要产品为乘用车座椅、座椅头枕、座椅扶手、中控系 统、隐藏式电动出风口、内饰部件、操作系统及创新性的热塑解决方案等。 公司客户涵盖国内外汽车制造商和汽车零部件供应商。 商用车领域：公司是商用车座椅系统行业标准的制定者，也是行业技 术的领导者。公司在全球范围内面向卡车、农业机械、建筑机械、叉车、 公共汽车、火车、飞机开发并生产相应的驾驶员座椅和乘客座椅。客户包 括戴姆勒、MAN、久保田等国际一流厂商。

股权结构稳定。公司实际控制人为王义平、邬碧峰和王继民，王义平 与邬碧峰为夫妻，王继民为其子。公司前十大股东中宁波继弘控股集团有 限公司、Wing Sing International Co.,Ltd 均为实控人所控制的企业。据公司 2024 年 6 月公告，Wing Sing International Co.,Ltd、宁波继弘、与王继民合 计持有公司股份 42.26%。

2. 海外营收贡献显著，深化整合改善盈利能力

公司 2019 年收购格拉默后，营收由 2018 年 21.51 亿元大幅跃升至 2019 年的 180.01 亿元。2020 年由于公共卫生事件使得公司及下游客户不 同程度停工停产，营收小幅下滑。此后，公司收入逐年回升，整体呈稳定 增长态势。2023 年，受益于全球主要汽车市场需求的复苏，以及公司以乘 用车座椅业务为核心的战略新兴业务在本年度实现量产，向客户交付产品 6.5 万套并实现销售额 6.55 亿元。公司整体实现营收 215.71 亿元，同比增 长 20.06%。

产品线拓展，公司发展跑道加宽，海外收入贡献明显。 分产品看，收购格拉默之前，公司主营产品主要为乘用车座椅头枕和 扶手等，2018 年营收占比超 80%，2019 年格拉默并表后，新增商用车座 椅、中控及其他内饰件业务，头枕和座椅扶手的占比分别降至 26.42%和 12.86%。2023 年，公司中控及其他内饰件、商用车座椅、头枕和扶手分别 占比 33.74%、30.08%、21.71%和 10.09%，收入结构变化明显。 分地区看，并表前 2018 年海外收入占比仅 16.08%，并表后大幅提升， 海外收入成为公司主要收入来源，占比基本维持在 70%左右。

2019~2023 年毛利率在 13.1%~15.6%水平。 2019 年，公司整体毛利率降低主要系格拉默整体毛利率低于继峰股份 国内产品，导致合并后整体下降。 2022 年开年以来，原材料市场价格持续高位运行，以及俄乌冲突带来 的全球范围内的冲击等超预期因素，对公司全年毛利率产生负面影响。 2023 年，各业务板块整合深化的措施逐步取得成效，与客户协商的价 格补偿机制持续落实，公司整体毛利率达 14.75%，较上年同期的 13.10% 提高 1.65pct。 期间费用率较为平稳。并表格拉默前后期间费用率整体保持平稳， 2023 年期间费用率同比增加 1pct，主要系利息支出和汇兑损失较同期增加 所致。

归母净利润波动，2023 实现扭亏为盈。 2020 年，受公共卫生事件影响以及固定成本（厂房折旧、人员工资） 的影响，公司归母净利润出现较大亏损。 2022 年，由于欧美地区无风险利率和贷款利率的提升，公司对长期资 产（含商誉）计提了减值，计提金额对公司 2022 年归母净利润影响为14.27 亿元。此外，受到原材料价格、海外物流运输费用、能源费用高企 的影响，归母净利润出现亏损。 2023 年，随着各业务板块整合深化的措施逐步取得成效，与客户协商 的价格补偿机制持续落实，公司盈利能力显著提升。在乘用车座椅业务因 新项目定点的持续积累而加大对研发、新生产基地建设等投入的情况下， 公司实现归母净利 2.04 亿元，大幅扭亏为盈。